導(dǎo)語(yǔ)：6月一則沙特阿美公司CP價(jià)格下調(diào)消息轟動(dòng)塑料聚丙烯圈，該公司丙烷價(jià)格450美元/噸，環(huán)比降105美元/噸，折合人民幣到岸成本：丙烷3842元/噸左右。結(jié)束了2021年以來丙烷海外價(jià)格一直處于不斷拉漲局勢(shì)，對(duì)于國(guó)內(nèi)依賴進(jìn)口原料為主PDH制生產(chǎn)企業(yè)是絕對(duì)利好支撐。企業(yè)產(chǎn)能增速變化直接影響來自成本優(yōu)勢(shì)，面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化局勢(shì)，聚丙烯市場(chǎng)正面臨產(chǎn)業(yè)秩序重塑……?

聚丙烯苦熬支撐 成本高位壓縮企業(yè)利潤(rùn)陰影揮之不去

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2021年以來聚丙烯成本高位局勢(shì)持續(xù)未緩解，直到2023年4月之后聚丙烯市場(chǎng)成本略有緩解，6月沙特阿美CP價(jià)格下調(diào)幅度18.92%是相當(dāng)驚人的，令PDH制行業(yè)成本高位窘狀得意暫時(shí)緩解。據(jù)隆眾資訊PDH制成本計(jì)算得出，5月PDH制成本均價(jià)在7356元/噸，根據(jù)目前6月CP美金價(jià)450美元/噸計(jì)算，PDH制成本在6619元/噸，與5月PDH制成本均價(jià)相比降10.02%。因此理論值推算，國(guó)內(nèi)PDH制企業(yè)利潤(rùn)將由原來虧損恢復(fù)到盈利百元以上。但多數(shù)企業(yè)原料采購(gòu)以季度或者年度為周期進(jìn)行采購(gòu)的，故目前PDH制企業(yè)利潤(rùn)變化具有一定滯后性。

數(shù)十年產(chǎn)能變遷 聚丙烯競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

聚丙烯近十年產(chǎn)能變化中最為凸顯的變化，一是油制聚丙烯產(chǎn)能占比下降快速，近十年下降31%。二是PDH制產(chǎn)能占比增速明顯，近十年增速14%；三是煤制聚丙烯增速呈現(xiàn)階段性放緩趨勢(shì)。油制聚丙烯產(chǎn)能下降快速，主因聚丙烯原料多元化趨勢(shì)影響，其次是煉化一體化裝置2010年后進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段新增擴(kuò)能偏少，因此原料多元化裝置擴(kuò)能趨勢(shì)擠占油制產(chǎn)能占比。

PDH制聚丙烯產(chǎn)能增速快速原因，主要來自投產(chǎn)初期成本低位利潤(rùn)豐厚吸引。丙烷作為煉化產(chǎn)品副產(chǎn)品起初海外價(jià)格非常低廉，伴隨國(guó)內(nèi)PDH制聚丙烯產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，刺激丙烷海外需求量，于是海外丙烷價(jià)格水漲船高趨勢(shì)。2022-2023年初是丙烷價(jià)格快速走高時(shí)間段，進(jìn)入今年6月份伴隨沙特阿美CP價(jià)格大幅下跌，PDH制聚丙烯企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)將再度凸顯，相比油制聚丙烯成本下滑，PDH成本優(yōu)勢(shì)則更加明顯。

全球聚丙烯秩序重塑 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變化再升級(jí)

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

由全球聚丙烯產(chǎn)能布局中可發(fā)現(xiàn)，東北亞地區(qū)產(chǎn)能占全球49%附近，而中國(guó)聚丙烯產(chǎn)能占全球聚丙烯總產(chǎn)能38%，占東北亞地區(qū)產(chǎn)能78%，因此中國(guó)聚丙烯產(chǎn)能變化直接影響全球聚丙烯產(chǎn)業(yè)布局情況。目前中國(guó)聚丙烯產(chǎn)能高達(dá)3701萬噸，上半年已投產(chǎn)235萬噸，預(yù)計(jì)下半年有755萬噸，保守預(yù)計(jì)年底破4000萬噸概率加大。

聚丙烯全球布局變化直接牽引聚丙烯行業(yè)變化，中國(guó)已經(jīng)成為全球聚丙烯產(chǎn)能占比首位國(guó)家，全球聚丙烯產(chǎn)能變化看中國(guó)，而國(guó)內(nèi)聚丙烯正面臨前所未有競(jìng)爭(zhēng)白熱化狀態(tài)，一是原料多元化競(jìng)爭(zhēng)布局變化，二是產(chǎn)能布局朝著產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢(shì)發(fā)展，三是民營(yíng)企業(yè)雨后春筍般增長(zhǎng)，四是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)核心由量變逐步趨向質(zhì)變發(fā)展，五是市場(chǎng)買賣雙方逐步傾向買方市場(chǎng)，六是傳統(tǒng)貿(mào)易方式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)銷結(jié)合及期現(xiàn)結(jié)合方式發(fā)展。未來聚丙烯市場(chǎng)伴隨產(chǎn)能及銷售布局不斷變化，正面臨一場(chǎng)新秩序變革，企業(yè)把握產(chǎn)業(yè)鏈一體化、技術(shù)服務(wù)市場(chǎng)化、核心專用產(chǎn)品專用化將是未來必備選項(xiàng)。