導語：金九旺季需求回暖，下游開工提升，疊加成本高位帶動，本周聚丙烯市場大幅上漲。新擴能即將投放，供應壓力升級之下，聚丙烯是否能延續(xù)漲勢？

一．成本面

沙特將額外減產延期至年底，且沙特上調10月銷往亞洲地區(qū)官價，反映出其對需求前景仍有信心，國際油價大幅上漲。需求端庫存偏高，采購積極性一般，動力煤市場偏弱整理。

減產氛圍利好仍在發(fā)酵繼續(xù)挺市，但超買風險和美國商業(yè)原油庫存逐漸回升或帶來新的利空，下周國際油價或先漲后跌。個別煤礦因安全檢查、設備檢修等原因暫停產銷，供應稍有收縮，動力煤市場或探漲。

二．供應面

東華能源（寧波）一期、弘潤石化及浙石化2PP等裝置故障停車，裝置檢修損失量上漲，本周產量有所下滑。下周茂名石化三線及浙石化4線計劃重啟，齊魯石化及上海石化雙線計劃檢修。且成本壓力仍然存在，不排除檢修及故障裝置增多可能。盡管東華茂名、寧夏寶豐二期即將投產，市場供應壓力尚可。

三．需求面

聚丙烯下游行業(yè)平均開工環(huán)比上周上漲5.05%至53.19%，同比去年高2.72%。其中BOPP開工穩(wěn)定，塑編、PP注塑、PP管材、PP無紡布、CPP行業(yè)開工上漲。金九開端，下游行業(yè)開工大幅提升，已高于去年同期，下游訂單隨之好轉，實際消耗量增多，需求明顯回暖。

國際油價處年內高點，成本支撐堅挺，限制聚丙烯下方空間。生產企業(yè)停車檢修較集中，對沖一部分新擴能供應壓力。金九旺季需求明顯回暖，下游開工大幅提升，訂單出現(xiàn)好轉。國際出臺多項刺激消費政策，宏觀利好帶動下，聚丙烯市場或延續(xù)漲勢。