導(dǎo)語：2023年，國內(nèi)EVA行業(yè)整體盈利情況今非昔比，1-3季度呈現(xiàn)震蕩縮窄走勢。2023年EVA利潤的大幅縮窄，主要是因自身價(jià)格的持續(xù)下跌造成的，其成本方面，波動較小略低于去年同期水平，其對EVA的利潤影響有限。

來源：隆眾資訊

2023年EVA行業(yè)生產(chǎn)利潤自高位回落，階段利潤逼近部分企業(yè)生產(chǎn)成本線。其原因主要受EVA自身價(jià)格走勢影響，而其原料乙烯和醋酸乙烯影響始終弱化。2023年，國內(nèi)EVA市場低迷難振，價(jià)格跌跌不休。農(nóng)歷春節(jié)后，市場受政策面的鼓舞，在疫情防控放開后，下游消費(fèi)首先經(jīng)歷了一波補(bǔ)償性需求，刺激價(jià)格反彈，但很快市場在供大于需的供需局面下，價(jià)格不斷下探，2季度尤其是重點(diǎn)下游發(fā)泡鞋材的海外訂單萎縮嚴(yán)重，新產(chǎn)能的投產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)的增加，國內(nèi)需求增長不及預(yù)期的情況下，價(jià)格低迷難振，3季度作為下游傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，市場不但出現(xiàn)旺季不旺的態(tài)勢，還始終徘徊在探底的進(jìn)程中。4季度，隨著光伏傳統(tǒng)出口淡季的來臨，供大于求局面成交壓力增大，市場價(jià)格行至全年價(jià)格最低點(diǎn)。全年來看，成本面乙烯和醋酸乙烯均呈現(xiàn)高位震蕩下行后窄幅反彈走勢，對于EVA成本影響不大，1-9月行業(yè)利潤平均在2760元/噸，跌幅42.39%，2023年EVA行業(yè)生產(chǎn)利潤較2022年預(yù)計(jì)縮水一半。年內(nèi)利潤最低水平或?qū)⒊霈F(xiàn)在12月。

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2023年中國EVA產(chǎn)業(yè)鏈利潤下移，上游原料均呈現(xiàn)一定虧損，而EVA利潤情況相對表現(xiàn)良好。

首先EVA主要原料乙烯來看：近幾年，我國乙烯市場整體蓬勃發(fā)展，隨著一體化裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，我國乙烯行業(yè)的自給率穩(wěn)步提升。2023年東北亞CFR乙烯價(jià)格呈橫盤震蕩走勢，主旋律仍是圍繞供需邏輯波動。年內(nèi)，供應(yīng)面受美國以及日韓的影響極大，需求面仍是以中國山東、華東市場為主導(dǎo)。東北亞乙烯市場的價(jià)格波動較為有限，整體圍繞在750-880美元/噸區(qū)間上下盤整。具體來看，市場上行的節(jié)點(diǎn)分別在3-4月的東北亞檢修季以及“金九”需求旺季兩個(gè)周期，除了以上兩個(gè)節(jié)點(diǎn)，來自需求的疲弱貫穿全年，從而導(dǎo)致業(yè)者的市場情緒長期偏悲觀，市場整體價(jià)格處于歷史五年數(shù)據(jù)中的低位，且均價(jià)明顯低于過往五年均價(jià)。

另外EVA另一個(gè)主要原料醋酸乙烯：目前國內(nèi)醋酸乙烯有效產(chǎn)能290萬噸，其中電石法工藝生產(chǎn)企業(yè)共4家，產(chǎn)能143萬噸/年，乙烯法醋酸乙烯生產(chǎn)企業(yè)4家，產(chǎn)能87萬噸/年，天然氣法醋酸乙烯和生物質(zhì)醋酸乙烯生產(chǎn)企業(yè)僅有一家，產(chǎn)能分別為50萬噸/年和10萬噸/年。2023年-2027年醋酸乙烯擬新建總產(chǎn)能或達(dá)227.00萬噸，均為乙烯法醋酸乙烯生產(chǎn)裝置，新建裝置除塞拉尼斯外，均自用為主部分外銷，截至2023年底，醋酸乙烯產(chǎn)能將達(dá)到360萬噸/年，乙烯法貨源供應(yīng)端將達(dá)到飽和狀態(tài)，行業(yè)一體化制程度來越高。因此2023年開始，醋酸乙烯結(jié)構(gòu)性緊張局面將得到緩解，

2023年上半年國內(nèi)醋酸乙烯市場整體呈現(xiàn)下跌走勢，受國內(nèi)外需求恢復(fù)不及預(yù)期，新產(chǎn)能釋放的基礎(chǔ)上，進(jìn)口貨源不降反增，供需失衡局面加劇，醋酸乙烯下跌幅度超過預(yù)期，5月份跌破電石法生產(chǎn)成本，造成我們對于價(jià)格跌幅的判斷和出現(xiàn)時(shí)間的預(yù)測出現(xiàn)偏差。一方面新產(chǎn)能釋放對市場形成偏空壓力，另一方面防控政策優(yōu)化后的復(fù)蘇強(qiáng)預(yù)期以及主力裝置低負(fù)荷運(yùn)行在供需兩端對價(jià)格也有所帶動。

作為產(chǎn)業(yè)鏈的末端產(chǎn)品，2023年中國EVA行業(yè)進(jìn)入由供需平衡向供大于需的發(fā)展周期，擴(kuò)能持續(xù)不斷，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能逐漸過剩、進(jìn)口數(shù)量保持增長，供需失衡局面下，EVA價(jià)格開始大幅回落，行業(yè)利潤也由前幾年的豐厚逐漸萎縮。未來幾年，國內(nèi)仍有超400萬噸/年EVA產(chǎn)能存投產(chǎn)計(jì)劃，中短期內(nèi)供需失衡的局面將會越來越發(fā)嚴(yán)重，行業(yè)也難以實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利，圍繞成本線上下震蕩將會是主旋律。

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