【導(dǎo)語】節(jié)后歸來，在市場(chǎng)眾人都認(rèn)為需求將會(huì)迎來一波反彈，但實(shí)際情況卻大相徑庭、節(jié)前預(yù)測(cè)的反彈沒有等到，等來的反而是價(jià)格的回落，就在此時(shí)華東地區(qū)兩家龍頭企業(yè)裝置由于故障停車，為“哀鴻遍野”的市場(chǎng)帶來了一線“曙光”。

“雙節(jié)”假期前夕，眾多市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著黃金周的結(jié)束，聚乙烯下游企業(yè)將會(huì)迎來一波補(bǔ)貨行為。而10月份，仍舊處于聚乙烯下游需求旺季，市場(chǎng)行情上漲的概率較大。然而， “理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨干”。節(jié)后歸來，補(bǔ)貨、上漲沒有如期而至，迎來的反而是觀望、下跌，全國(guó)各區(qū)域在金秋時(shí)節(jié)呈現(xiàn)出了一片綠的景象。尤其是LDPE產(chǎn)品，隨著神華、中油等前期大修的裝置恢復(fù)重啟后，前期供應(yīng)不足的市場(chǎng)也在黃金周后有了充足的貨源，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，價(jià)格跌幅也大于HDPE和LLDPE產(chǎn)品。

就在市場(chǎng)都在擔(dān)憂高壓庫存改如何消化時(shí)，上海石化1PE（10萬噸/年）高壓裝置以及浙江石化高壓裝置（40萬噸/年）相繼由于故障導(dǎo)致臨時(shí)停車。上海石化高壓裝置主要影響電纜料的生產(chǎn)。另外，揚(yáng)巴檢修減產(chǎn)電纜料，對(duì)電纜料價(jià)格有一定支撐。但浙江石化高壓裝置停車的影響不言而喻，畢竟浙江石化高壓裝置是目前國(guó)內(nèi)單套產(chǎn)能最大的高壓裝置，其日產(chǎn)量能夠達(dá)到1200噸，預(yù)計(jì)保守估計(jì)改裝置將會(huì)停車10-15天，裝置的停車，將會(huì)有效緩解后期區(qū)域內(nèi)國(guó)產(chǎn)高壓供應(yīng)壓力。

表1 華東地區(qū)高壓停車裝置匯總

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

介紹完國(guó)產(chǎn)的供應(yīng)壓力，咱們?cè)賮砹私庖幌逻M(jìn)口方面。受油價(jià)、匯率等因素的影響，外商報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定近期成交有限，未來三個(gè)月進(jìn)口量或持續(xù)下滑，進(jìn)口貨源多集中在高壓重包、高壓電纜料等專用品種，通用料的供應(yīng)壓力不大。

圖1 聚乙烯下游開工率對(duì)比圖

反觀需求方面，10-11月份農(nóng)膜需求正處旺季，同時(shí)受雙11、雙12購(gòu)物節(jié)等因素支撐，以包裝膜為代表的工廠訂單尚可，或?qū)r(jià)格形成支撐。收縮膜進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，飲料包裝工廠開工率僅為50%-70%；工業(yè)包裝FFS膜工廠開工率70%-80%。電纜改性工廠需求較好，訂單與9月份基本持平，開工維持在90%以上，工廠節(jié)前備貨庫存不多，但受到期貨下跌影響，采購(gòu)也都是按需采購(gòu)，拿貨謹(jǐn)慎，前期由于進(jìn)口價(jià)格較高，國(guó)產(chǎn)裝置檢修影響,市場(chǎng)資源偏緊,價(jià)格較為強(qiáng)勢(shì)。

綜上所述，節(jié)后部分終端工廠需求不及預(yù)期，同時(shí)訂單利潤(rùn)空間較小，開工率較低。但后期購(gòu)物節(jié)的需求對(duì)價(jià)格形成一定的支撐。另外，原油高位，聚乙烯成本支持仍在。疊加進(jìn)口資源減少以及上海石化、浙江石化部分裝置的意外停車，都會(huì)對(duì)華東地區(qū)高壓市場(chǎng)價(jià)格會(huì)有一定支撐。