[導語]：近幾年國內(nèi)PP產(chǎn)能擴張加速，國內(nèi)自給率明顯提升，消費領域雖擴張速度不及國內(nèi)供應增速，但近兩年供需差仍維持在供不應求的狀態(tài)。隨著國內(nèi)闊能持續(xù)加碼，以及外企在華計劃建廠等行為下，供大于求初見端倪，內(nèi)貿(mào)向外貿(mào)拓展已成為當前國內(nèi)從業(yè)者必選之路。

1、 PP供需差由負轉正 未來市場面臨資源飽和

2021-2026年E中國聚丙烯供需平衡表

單位：萬噸；萬噸/年

由國內(nèi)PP總供需平衡以及預測表數(shù)據(jù)顯示，近幾年國內(nèi)PP產(chǎn)能以及總供應量呈現(xiàn)較快發(fā)展階段，總需求量雖在努力跟進，但消化相對比較吃力，因此近幾年PP供需差逐漸呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢。未來幾年隨著國內(nèi)前期PP產(chǎn)能規(guī)劃陸續(xù)兌現(xiàn)，供應量繼續(xù)增加，供需差更加明顯，供需矛盾峰值或體現(xiàn)在2025年，預計在231.17萬噸。為何會出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在以下幾點：

1.1供應量增加明顯 國內(nèi)壓力提升

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隨著近幾年民營企業(yè)以及合資企業(yè)在國內(nèi)投產(chǎn)的積極性增加，國內(nèi)聚丙烯兩油為主要核心的供應格局逐漸發(fā)生轉變，兩油供應占比逐漸減小，加之國家對于民營企業(yè)發(fā)展大力支持下，國內(nèi)闊能進程加快，使得國內(nèi)產(chǎn)能入“雨后春筍”般密集釋放。根據(jù)隆眾檢測，2019-2023年國內(nèi)PP總產(chǎn)能增加1474萬噸，近五年年復合增長率在12.28%。

再從總供應來看，國內(nèi)自供應增速加快，對于進口資源依賴度減少，進口依存度由2019年的23.32%減少至2023年的12.89%。但進口數(shù)量的減少并不足以影響國內(nèi)產(chǎn)量持續(xù)加碼，因此總供應數(shù)量依舊保持增加。從供應總量來看，依舊以較為迅猛的態(tài)勢持續(xù)施壓。根據(jù)隆眾檢測2019年-2023年中國PP總供應量增加870.78萬噸，近五年年復合增長率在7.05%。

1.2未來PP產(chǎn)能釋放壓力依舊較大 資源外流乃必選之路

2024-2026年E中國PP擴能表

單位：萬噸/年

再從未來投產(chǎn)情況來看，未來兩到三年依舊有2538.5萬噸產(chǎn)能釋放，屆時，中國聚丙烯在全球供應地位逐漸提升，預計2024年底，中國聚丙烯產(chǎn)能在全球占比將超過40%。在本身龐大的產(chǎn)能基數(shù)下，新投產(chǎn)腳步并未停止。當前中國PP供大于求已初見端倪，資源進一步外流，成為解決國內(nèi)資源飽和的必經(jīng)之路。

2、 終端行業(yè)規(guī)模增速較慢 內(nèi)貿(mào)消化難“絲滑”

2.1國內(nèi)下游需求增速放緩 國內(nèi)資源消化口徑收窄

從供需增速來看，近五年需求增速明顯放緩，由2019年的11.47%降至2023年的2.42%。且與供應增速的對比上來看，2023年供需增速差距明顯拉開。主要原因是，傳統(tǒng)需求行業(yè)市場規(guī)模飽和，需求市場規(guī)模擴充速度下降，這也與內(nèi)需逐漸向外需轉移有較大關系。部分下游行業(yè)境外建廠，國內(nèi)規(guī)模擴大受到一定壓制有較大關系。特別是出口型制品行業(yè)面臨較大虧損，減少成本支出，將部分需求轉移至境外，因此國內(nèi)消化口徑收窄，內(nèi)需逐漸萎縮，從而國內(nèi)需求增速放緩。

2.2傳統(tǒng)塑編行業(yè)規(guī)模面臨縮小危機

塑編行業(yè)作為國內(nèi)PP最大的終端消費領域，占據(jù)整個PP消費的近1/5，其市場規(guī)模近五年呈現(xiàn)縮減的態(tài)勢，產(chǎn)品附加值逐步降低。根據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，近五年塑編行業(yè)產(chǎn)量年平均復合率在-5.90%。傳統(tǒng)塑編行業(yè)縮減主要體現(xiàn)在以下幾點：

成本利潤方面，由于原料價格波動頻繁，且供應增加迅速，對于塑編企業(yè)心態(tài)影響偏消極。塑編制品價格定價頻率相對偏低，導致塑編制品利潤明顯收窄，規(guī)模以下加工企業(yè)近幾年難抗虧損壓力，面臨關?；蛲．a(chǎn)風險。

行業(yè)政策方面，環(huán)保方面政策對于塑編行業(yè)沖擊較大，不少制品行業(yè)受制于政策限制，特別進入冬季，開工明顯降低，從而進一步減少塑編整體產(chǎn)量。

訂單方面，近幾年塑編行業(yè)“旺季不旺”的現(xiàn)象愈發(fā)明顯，內(nèi)外貿(mào)訂單逐漸縮水，進一步導致塑編企業(yè)生產(chǎn)積極性大打折扣。外部環(huán)境動蕩以及大環(huán)境不景氣下，塑編行業(yè)優(yōu)勝劣汰中艱難生存。

2.3新興領域處于探索階段 市場容量暫無法快速擴大

改性聚丙烯近幾年行業(yè)發(fā)展迅速，且改性聚丙烯是改性塑料中占比最大品種，在汽車家電領域占據(jù)超過60%的市場容量，近幾年市場呈現(xiàn)逐漸擴大的態(tài)勢。其下游領域廣泛，特別是在汽車輕量化、家電材料高性能化以及環(huán)保方面，對于其他改性塑料的替代占比逐漸增加。

對于未來行業(yè)集中度來看，逐漸或呈現(xiàn)分散的態(tài)勢，其原因主要是隨著國內(nèi)改性聚丙烯規(guī)模企業(yè)產(chǎn)能擴張，企業(yè)為了降低成本，未來將以區(qū)域化產(chǎn)能布局為重點并形成多點輻射的市場網(wǎng)絡的方式擴展。市場集群的分散化，從另一種角度體現(xiàn)了行業(yè)擴充速度或呈現(xiàn)穩(wěn)且慢的趨勢發(fā)展，這也導致需求市場無法擴充迅速。

3、外貿(mào)隊伍壯大中 ?中國由消費國逐漸向資源輸出國過渡

隨著國內(nèi)供應明顯增加，且內(nèi)需市場消化有限等因素影響下，資源外流逐漸成為國內(nèi)PP資源供需再平衡的主要貿(mào)易手段。而中國，是PP的重要消費大國，但隨著內(nèi)需逐漸飽和，逐漸由消費國向資源輸出國過渡。

從近幾年的出口數(shù)據(jù)來看，自2021年起，中國出口數(shù)量增加明顯，出口量一度增加至139.11萬噸，較2020年增加96.6萬噸。境外供應不確定性增加，出現(xiàn)資源流出缺口，且國內(nèi)供應增加，價格優(yōu)勢明顯體現(xiàn)，出口得到一定機會。在出口渠道得到拓展之后，中國逐漸開啟資源輸出之路，從而近幾年出口量一直維持在125萬噸以上。未來來看，國內(nèi)PP供應依舊承壓，PP價格一但出現(xiàn)出口空間，資源外流現(xiàn)象更加明顯。

4、資源出口之路雖艱辛但有信心

中國聚丙烯逐漸進入海外市場是PP全球化的第一步，那么境外需求市場的開發(fā)，成為國內(nèi)業(yè)者的主要關注點。根據(jù)2023年PP出口目的地來看，東南亞、南亞以及南美，逐漸成為中國PP的主要出口地。

其中東南亞地區(qū)與中國消費結構大致相似，且2023年出口占比在35.46%的數(shù)量優(yōu)勢下，成為國內(nèi)業(yè)者首要開發(fā)地區(qū)。在國內(nèi)出口0關稅的政策加持下，更有助于中國非高端PP制品制造也得轉移，特別是越南地區(qū)，成為國內(nèi)資源外流“第一站”。

未來出口能否一帆風順，持續(xù)發(fā)力？資源外流是否順暢？答案肯定是“不”。隨著國際經(jīng)濟局勢尚不穩(wěn)定，國內(nèi)PP很難形成持續(xù)性資源輸出。且未來全球市場能否接納“中國制造”，反傾銷政策是否對外貿(mào)之路產(chǎn)生阻礙，出口產(chǎn)品能否順利擺脫品類單一？拓展海外市場道阻且長。

放眼全球來看，全球經(jīng)濟增速均處于放緩階段，海外市場需求收到較大波及，出口之路困難增加。但PP由于內(nèi)需過剩，資源全球化已成定局，業(yè)者積極拓展海外穩(wěn)定需求市場，并不斷努力中，未來境外穩(wěn)定消費低開發(fā)難度固然較大，但我們依舊要有信心，將中國聚丙烯推廣至全球，積極為國內(nèi)PP在國際終端消費市場中尋求更多機會??！

為進一步了解市場需求，持續(xù)深化東南亞市場布局 ，隆眾資訊組織圍繞越南河內(nèi)周邊市場制品加工、貿(mào)易及倉儲物流企業(yè)展開走訪調(diào)研，以期促成雙方合作，達成共贏。