【導(dǎo)語】近五年EVA行業(yè)利潤如同過山車般大起大落。首先，自2020年下半年中國EVA價(jià)格開始大幅飆漲，EVA行業(yè)利潤飛速增長，2022年年均利潤達(dá)到前所未有的頂峰，隨后，伴隨著2023年EVA價(jià)格持續(xù)低位后，行業(yè)盈利情況急轉(zhuǎn)直下，至今，整體盈利水平接近疫情前水平。

來源：隆眾資訊

從近年國內(nèi)EVA行業(yè)毛利變化情況來看，大致分為三個(gè)階段：

第一階段，2019-2020年，該階段內(nèi)，國內(nèi)EVA行業(yè)利潤處于穩(wěn)定水平。其中，2019年及以前，國內(nèi)EVA價(jià)格處于較穩(wěn)定的水平，其利潤波動(dòng)也極少，年均利潤多維持在3000元/噸水平，2020年下半年開始，EVA價(jià)格不斷推漲，其利潤水平也開始不斷增長，但年度平均利潤呈現(xiàn)窄幅增長，2020年年均利潤在4042元/噸，較2019年增速16.69%。

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第二階段，2021-2022年，該階段，伴隨著國內(nèi)EVA價(jià)格大幅飆升，EVA利潤水平達(dá)到歷史頂峰。

2021年下半年開始，在光伏需求的帶動(dòng)下，國內(nèi)EVA供不應(yīng)求，EVA價(jià)格不斷震蕩上揚(yáng)，并在下半年創(chuàng)下歷史最高位，同時(shí)EVA行業(yè)利潤也達(dá)到歷史頂峰。2022年整體高位延續(xù)，四季度開始盤整后下行，但全年的行業(yè)年均利潤創(chuàng)出近五年年均最高水平。2022年EVA行業(yè)年均利潤達(dá)到10052元/噸，較2021年增幅123.56%。

第三階段，2023年-至今，同樣伴隨著國內(nèi)EVA價(jià)格持續(xù)滑落，EVA利潤水平迅速縮減。

2023年開始，國內(nèi)EVA價(jià)格高點(diǎn)滑落，并且始終徘徊在低端水平，其EVA行業(yè)利潤也隨之腰斬，2023年行業(yè)利潤在10052元/噸，較2022年下滑53.37%。接近至2020年平均水平。2024年一季度來看，EVA行業(yè)利潤在1889元/噸，同比下滑28.07%。由此來看，隨著2023年開始EVA價(jià)格理性回歸，行業(yè)利潤也回歸疫情前水平，部分階段和部分企業(yè)利潤則顯示出薄利狀態(tài)。

同時(shí)，EVA行業(yè)利潤在EVA價(jià)格高啟時(shí)受成本面制約較少，而在EVA價(jià)格回歸理性水平后，受成本面影響將會(huì)越來越大。其中乙烯和醋酸乙烯的關(guān)聯(lián)度也將會(huì)越來越高

展望未來，2024年國內(nèi)EVA新增產(chǎn)能將會(huì)相對(duì)偏少，但自2025年開始或?qū)⒂瓉硇乱惠啍U(kuò)能周期，隨著產(chǎn)能不斷增加產(chǎn)量的大幅釋放，供需基本平衡到階段性結(jié)構(gòu)性過剩之后，供應(yīng)過剩將會(huì)凸顯，勢(shì)必沖擊EVA行業(yè)的整體利潤，在未來，行業(yè)薄利或?qū)⒊蔀槌B(tài)，EVA行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)或在盈利方面凸顯優(yōu)勢(shì)。