【導(dǎo)語(yǔ)】近日聽聞新疆天利、寧夏寶豐EVA裝置或?qū)?0月下旬轉(zhuǎn)產(chǎn)LDPE，供應(yīng)將會(huì)有所增加。雖本周產(chǎn)能本周內(nèi)出現(xiàn)縮減，但市場(chǎng)接貨能力有限，且下游需求改善有限，市場(chǎng)銷售競(jìng)爭(zhēng)仍存壓力，LDPE價(jià)格重心下移。短期來(lái)看，月末齊魯石化LDPE裝置檢修結(jié)束，以及伊朗聚乙烯LDPE到港資源有所增加。在供需博弈的局面下，預(yù)計(jì)后市LDPE價(jià)格將易跌難挺。

1、 供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈，LDPE價(jià)格走跌

圖1 國(guó)內(nèi)聚乙烯LDPE市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

節(jié)后過(guò)后，國(guó)內(nèi)LDPE市場(chǎng)價(jià)格有所下跌，跌幅150-450元/噸不等。隨著宏觀政策影響力度減弱，前期炒作的熱情度降低。雖然本周企業(yè)挺價(jià)意向明顯，但市場(chǎng)傳出下周新疆天利LDPE/EVA即將從EVA產(chǎn)品切產(chǎn)LDPE產(chǎn)品的消息，導(dǎo)致市場(chǎng)人士擔(dān)憂后期供應(yīng)壓力增加，市場(chǎng)價(jià)格隨即出現(xiàn)下跌。

2、供應(yīng)排產(chǎn)增加，市場(chǎng)壓力仍存

表 2024年國(guó)內(nèi)聚乙烯LDPE產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)

單位：萬(wàn)噸/年

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)聚乙烯LDPE產(chǎn)能（包含與EVA聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)能）達(dá)483.5萬(wàn)噸/年，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有LDPE產(chǎn)能達(dá)333.5萬(wàn)噸。從企業(yè)類型來(lái)看，中石化位居第一，占比44.38%，其次地方企業(yè)，占28.19%。分地區(qū)來(lái)看，西北地區(qū)位居第一，占34.18%，其次華東地區(qū)，占23.99%。從生產(chǎn)比例來(lái)看，近期上海石化LDPE裝置、茂名石化LDPE裝置重啟，高壓薄膜在8.5%，較年均水平+1.25%,生產(chǎn)裝置增加，市場(chǎng)銷量競(jìng)爭(zhēng)壓力激烈。

3、需求改善有限，工廠開工放緩?

圖2?LDPE下游開工率對(duì)比圖

國(guó)內(nèi)LDPE下游開工率在46.21%，較上周環(huán)比上漲了0.87%。農(nóng)膜整體開工率較前期環(huán)比+1.40%，棚膜需求處于旺季，部分企業(yè)高峰生產(chǎn)，整體開工小幅提升。地膜需求淡季，華北周邊地區(qū)大蒜膜需求收尾，企業(yè)零星開機(jī)或停機(jī)為主。部分地區(qū)煙草地膜招標(biāo)項(xiàng)目落實(shí)，個(gè)別企業(yè)有一定開工。PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+0.33%。主要是電商節(jié)到來(lái)，終端市場(chǎng)交易氛圍改善，提前備貨采購(gòu)，給予包裝企業(yè)需求支撐，新單跟進(jìn)下，PE包裝膜行業(yè)平均開工率小幅提升。

4、預(yù)測(cè)“供需博弈”的局面，LDPE易跌難挺

后市來(lái)看，預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)或存小跌空間，地緣局勢(shì)繼續(xù)緩和的概率較大，對(duì)聚乙烯成本支撐減弱。供應(yīng)方面，下周除齊魯石化LDPE暫無(wú)新增裝置檢修計(jì)劃，但新疆天利及寧夏寶豐EVA裝置或?qū)⑥D(zhuǎn)產(chǎn)LDPE，導(dǎo)致供應(yīng)量將會(huì)有所增加。需求方面，包裝膜及農(nóng)膜開工變大不大，整體改善對(duì)原料支撐有限。在此背景下，LDPE市場(chǎng)價(jià)格易跌難漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)高壓價(jià)格或?qū)⒆叩?，幅?0-200元/噸。