百年建筑月報(bào)：煤價(jià)上攻強(qiáng)勢(shì)，6月江蘇水泥價(jià)格有望觸底回升

5月末Q5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)為858元/噸，環(huán)比上漲5.54%，同比上漲37.72%煤炭占水泥生產(chǎn)成本30%-40%，煤價(jià)同比上漲超200元/噸，水泥噸成本被動(dòng)抬升約20元月末噸水泥煤炭成本約84元/噸，較4月末增加4.41元/噸，水泥與煤炭成本價(jià)格差環(huán)比下跌4.48%，水泥與煤炭?jī)r(jià)差繼續(xù)縮小 當(dāng)前南京出廠價(jià)180元/噸已低于部分企業(yè)完全成本，行業(yè)普遍陷入虧損。

月報(bào)

中國(guó)銀河證券：煤價(jià)存上漲預(yù)期，將進(jìn)一步對(duì)水泥價(jià)格形成支撐

中國(guó)銀河證券指出，本周全國(guó)水泥價(jià)格小幅上漲，主要原因系當(dāng)前進(jìn)入傳統(tǒng)旺季階段，水泥企業(yè)推漲積極性較高所致本周市場(chǎng)需求有所恢復(fù)，但較去年同期較弱；目前全國(guó)部分熟料線仍處于停窯狀態(tài)，暫未對(duì)企業(yè)熟料庫(kù)存構(gòu)成壓力后續(xù)來(lái)看，“金九銀十”需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)，但在終端市場(chǎng)疲軟情況下，預(yù)計(jì)增幅有限；因考慮到冬季將迎來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間錯(cuò)峰停窯，且疊加當(dāng)下需求邊際改善，預(yù)計(jì)水泥企業(yè)將繼續(xù)積極推漲水泥價(jià)格，此外，煤價(jià)存上漲預(yù)期，將進(jìn)一步對(duì)水泥價(jià)格形成支撐。

原料

百年建筑網(wǎng)：煤價(jià)跌幅850元/噸，湖北水泥價(jià)格首次回落

9-10月上旬，水泥價(jià)格持續(xù)高位，自10月27起，黃石、黃岡地區(qū)由于市場(chǎng)需求難起，水泥價(jià)格首度回落20元/噸，湖北水泥價(jià)格或進(jìn)入跌價(jià)拐點(diǎn) 二、動(dòng)力煤價(jià)格沖高回落，水泥生產(chǎn)成本下降 煤炭價(jià)格是水泥的重要生產(chǎn)原料之一。

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百年建筑網(wǎng)：煤價(jià)2300，電價(jià)上漲，錯(cuò)峰減產(chǎn)，水泥價(jià)格高位震蕩

二、動(dòng)力煤價(jià)格翻3番，2300元/噸煤炭來(lái)襲 煤炭價(jià)格是水泥的重要生產(chǎn)原料之一，隨著煤價(jià)高位運(yùn)行，水泥生產(chǎn)成本壓力不斷增加。

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百年建筑月報(bào)：6月福建水泥或觸底反彈

作為水泥生產(chǎn)的關(guān)鍵燃料，煤炭成本通常占水泥生產(chǎn)總成本的30%—40%受動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走高影響，企業(yè)普遍陷入虧損邊緣，面臨成本倒逼 二、6月份福建水泥市場(chǎng)展望 （一）價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) 隨著5月28日各主流品牌水泥企業(yè)陸續(xù)通知水泥價(jià)格調(diào)整，但因中高考及梅雨季臨近，需求恢復(fù)仍存不確定性，下游觀望情緒濃厚，實(shí)際落地仍有待觀望。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：成本與需求博弈，6月浙江水泥價(jià)格震蕩

5月20日開(kāi)始至6月30日止，浙江省內(nèi)每條窯停12天；5月23日起浙江金華、衢州、麗水市場(chǎng)水泥價(jià)格通知上漲20元/噸浙北、沿海市場(chǎng)則暫時(shí)弱勢(shì)運(yùn)行 省內(nèi)水泥價(jià)格已跌至階段性底部，而動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位上漲，大幅抬升生產(chǎn)成本，行業(yè)一季度整體虧損，企業(yè)盈利修復(fù)壓力突出。

月報(bào)

百年建筑北方建材早讀：西安悅邦新百年項(xiàng)目開(kāi)工，京津冀混凝土市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行（6.4）

混凝土發(fā)運(yùn)量環(huán)比降幅約10-15%之間 》》》點(diǎn)擊查詢北京建材價(jià)格 》》》點(diǎn)擊查詢天津建材價(jià)格 》》》點(diǎn)擊查詢河北建材價(jià)格 山西：由于礦山安全檢查和煤價(jià)上漲影響，晉南地區(qū)長(zhǎng)治、晉城水泥價(jià)格上漲，運(yùn)城臨汾地區(qū)影響較小。

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百年建筑月報(bào)：6月全國(guó)水泥價(jià)格有望重回上升通道

疊加成品油價(jià)格調(diào)整后物流成本穩(wěn)中有升，水泥企業(yè)成本端壓力未見(jiàn)明顯緩解不過(guò)需注意，若6月煤價(jià)進(jìn)一步下行至700元/噸以下，成本支撐邏輯將有所弱化行業(yè)協(xié)會(huì)已多次組織穩(wěn)價(jià)座談會(huì)，引導(dǎo)企業(yè)合理控制出貨節(jié)奏，避免惡性低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)6月企業(yè)提價(jià)意愿普遍較強(qiáng)，成本傳導(dǎo)動(dòng)力充足，部分區(qū)域已發(fā)布第二輪漲價(jià)通知 4、水泥價(jià)格有望回升，但漲幅或受制于庫(kù)存壓力 多重因素共同推動(dòng)6月水泥價(jià)格延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。

月報(bào)

百年建筑北方建材早讀：水泥價(jià)格局部回跌，北方多地工程開(kāi)工（6.2）

本地混凝土企業(yè)本周加大回款力度，部分企業(yè)發(fā)運(yùn)量有所收縮 》》》點(diǎn)擊查詢北京建材價(jià)格 》》》點(diǎn)擊查詢天津建材價(jià)格 》》》點(diǎn)擊查詢河北建材價(jià)格 山西：由于下游稅率問(wèn)題和煤價(jià)上漲影響，晉南地區(qū)長(zhǎng)治、晉城水泥價(jià)格上漲20元/噸，現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格報(bào)240-270元/噸，具體落實(shí)情況有待跟進(jìn)。

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百年建筑水泥頭條：多地水泥市場(chǎng)反內(nèi)卷初顯成效，城市更新十五五規(guī)劃對(duì)水泥需求支撐

截至5月29日收盤(pán)，海螺水泥報(bào)20.15元/股，周漲幅2.39%，總市值約1067.81億元 3、一季度19家水泥上市公司中僅6家盈利，13家虧損，行業(yè)性虧損格局基本確立進(jìn)入二季度，需求端未見(jiàn)明顯回暖，水泥價(jià)格處于年內(nèi)低位，疊加煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，行業(yè)效益預(yù)計(jì)持續(xù)低迷

日評(píng)

百年建筑北方建材早讀：混凝土價(jià)格局部下跌，市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期（6.1）

本地混凝土企業(yè)本周加大回款力度，部分企業(yè)發(fā)運(yùn)量有所收縮 》》》點(diǎn)擊查詢北京建材價(jià)格 》》》點(diǎn)擊查詢天津建材價(jià)格 》》》點(diǎn)擊查詢河北建材價(jià)格 山西：由于下游稅率問(wèn)題和煤價(jià)上漲影響，晉南地區(qū)長(zhǎng)治、晉城水泥價(jià)格上漲20元/噸，現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格報(bào)240-270元/噸，具體落實(shí)情況有待跟進(jìn)。

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百年建筑月報(bào)：6月重慶水泥價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行

6月進(jìn)入主汛期，降雨天氣增多將制約戶外施工進(jìn)度，水泥需求釋放可能受限若二季度專項(xiàng)債項(xiàng)目資金加速撥付、重點(diǎn)工程集中開(kāi)工，需求端有望獲得邊際改善，疊加川渝價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)及煤炭成本支撐，水泥價(jià)格存在進(jìn)一步小幅上調(diào)空間，預(yù)計(jì)6月均價(jià)運(yùn)行區(qū)間為290-310元/噸 （二）關(guān)鍵影響因素 需求端，二季度專項(xiàng)債項(xiàng)目開(kāi)工節(jié)奏是核心變量，基建需求釋放強(qiáng)度將直接決定水泥出庫(kù)量回升幅度；供給端，錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度至關(guān)重要，6月25日錯(cuò)峰結(jié)束后供給能否有序恢復(fù)，將影響價(jià)格走勢(shì)的持續(xù)性；成本端，煤炭價(jià)格維持高位對(duì)企業(yè)挺價(jià)形成支撐，但需關(guān)注煤價(jià)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；區(qū)域聯(lián)動(dòng)方面，川渝價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)增強(qiáng)，若四川市場(chǎng)跟漲落地順利，將鞏固重慶漲價(jià)成果；庫(kù)存方面，庫(kù)容率能否降至60%以下是價(jià)格持續(xù)反彈的前提條件。

月報(bào)

百年建筑解讀：麥?zhǔn)諞_刺疊加考試季，河北水泥市場(chǎng)持續(xù)走弱

河北冀中南地區(qū)大廠對(duì)外掛牌300元/噸左右，但受高庫(kù)存與需求塌陷拖累，實(shí)際散裝成交跌至250元/噸，縣域小型粉磨站為搶占貨源，成交價(jià)下探至220元/噸以內(nèi)，部分貨源貼近生產(chǎn)成本線；5月冀中區(qū)域水泥嘗試兩輪上漲，疊加煤價(jià)上行抬升生產(chǎn)成本，各大水泥企業(yè)集中發(fā)布漲價(jià)函20-50元/噸，但需求持續(xù)疲軟，絕大多數(shù)漲價(jià)僅紙面落地，實(shí)際成交暗降促銷(xiāo)已成行業(yè)常態(tài)；省外低價(jià)熟料跨區(qū)域流通進(jìn)一步壓縮本土企業(yè)盈利空間，低價(jià)內(nèi)卷加劇價(jià)格下行壓力。

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百年建筑周報(bào)：全國(guó)水泥價(jià)格止跌回升（5.22-5.29）

煤價(jià)每漲100元每噸，水泥噸成本增加約10元成品油價(jià)格維持調(diào)整后水平，運(yùn)輸成本降約3%至4%，但僅占總成本15%至20%，難以抵消煤價(jià)上漲壓力據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，一季度22家上市水泥企業(yè)合計(jì)凈利潤(rùn)虧損21.06億元，行業(yè)虧損面超60%，企業(yè)降價(jià)空間被大幅壓縮，成本支撐作用持續(xù)增強(qiáng)，多區(qū)域企業(yè)主動(dòng)推漲修復(fù)盈利的意愿明顯提升 二、下周市場(chǎng)展望 1、需求端，6月全國(guó)將進(jìn)入主汛期，南方梅雨季節(jié)來(lái)臨，預(yù)計(jì)戶外施工受阻明顯，水泥出庫(kù)量或繼續(xù)低位運(yùn)行。

周報(bào)

百年建筑周報(bào)：浙江水泥成本高企，價(jià)格觸底反彈（5.22-5.29）

三、總結(jié) 當(dāng)前省內(nèi)水泥價(jià)格已跌至階段性底部，而動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位上漲，大幅抬升生產(chǎn)成本，行業(yè)一季度整體虧損，企業(yè)盈利修復(fù)壓力突出。

周報(bào)

百年建筑：抓住汛期前調(diào)價(jià)窗口期，重慶水泥價(jià)格止跌反彈

三、總結(jié) 當(dāng)前市內(nèi)水泥價(jià)格已跌至階段性底部，而動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位上漲，大幅抬升生產(chǎn)成本，行業(yè)一季度整體虧損，企業(yè)盈利修復(fù)壓力突出。

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百年建筑解讀：湖北水泥價(jià)格觸底掙扎，“反內(nèi)卷”下的破局博弈

成本端壓力隱現(xiàn)，為價(jià)格修復(fù)提供潛在支撐煤炭價(jià)格持續(xù)上漲，推高水泥生產(chǎn)成本，若煤價(jià)維持高位，后續(xù)存在調(diào)價(jià)動(dòng)力同時(shí)，行業(yè)深度出清加速，中小品牌持續(xù)退出，市場(chǎng)集中度提升，具備骨料配套、自有攪拌站的企業(yè)（如華新）抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，單純水泥廠商生存空間被持續(xù)壓縮 展望后市，湖北水泥市場(chǎng)短期仍將承壓，價(jià)格大幅反彈概率較低，但 “以漲止跌” 的試探動(dòng)作會(huì)持續(xù)增多。

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百年建筑解讀：抓住調(diào)價(jià)窗口，浙江水泥提價(jià)或帶動(dòng)長(zhǎng)三角市場(chǎng)情緒回暖

三、總結(jié) 當(dāng)前省內(nèi)水泥價(jià)格已跌至階段性底部，而動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位上漲，大幅抬升生產(chǎn)成本，行業(yè)一季度整體虧損，企業(yè)盈利修復(fù)壓力突出。

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百年建筑水泥頭條：山西煤礦停產(chǎn)或影響水泥原燃材料供應(yīng)趨緊，多地啟動(dòng)洪水防御Ⅳ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)

預(yù)計(jì)本地非電煤價(jià)短期上漲30-50元/噸，若停產(chǎn)持續(xù)或擴(kuò)至80-120元/噸水泥企業(yè)跨區(qū)域采購(gòu)成本增加，噸煤物流成本上升30-50元，噸水泥成本或增加4-10元若停產(chǎn)超2個(gè)月，水泥價(jià)格可能上漲10-15元/噸 詳情鏈接。

日評(píng)

百年建筑解讀：庫(kù)存-2、成本+20、價(jià)格-41，長(zhǎng)三角水泥何時(shí)漲？

煤炭價(jià)格一路高漲，水泥生產(chǎn)成本持續(xù)增加熟料燒成用煤占水泥成本約30%–40%據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，煤價(jià)每漲100元/噸，水泥噸成本約增10元煤價(jià)同比漲幅超200元/噸，水泥噸成本抬升約20元，直接吞噬利潤(rùn) 四、總結(jié) 整體來(lái)看，長(zhǎng)三角市場(chǎng)供需失衡，現(xiàn)階段區(qū)域內(nèi)水泥價(jià)格低位且價(jià)格戰(zhàn)加劇。

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