百年建筑華中建材早讀：長沙水泥漲20元/噸，其他建材價格持平（6.04）

一、行業(yè)新聞 ◎Mysteel：26省份“十五五”規(guī)劃綱要聚焦建材行業(yè) ◎湖北松滋抽水蓄能電站主體工程開工 ◎湖北華電戴家場鎮(zhèn)70MW鄉(xiāng)村風電項目開工 ◎百年建筑解讀：2026年全國砂石采礦權(quán)出讓、成交數(shù)據(jù)統(tǒng)計 ◎百年建筑月報：湖北水泥價格低位博弈，6月行情有望修復回暖 ◎百年建筑月報：5月河南省水泥價格未能上漲，6月或繼續(xù)難以上行 ◎百年建筑月報：5月河南省混凝土發(fā)運量增幅有限，6月或整體下行 二、價格匯總 指標備注：螺紋鋼Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、機制砂中砂（元/噸）、混凝土C30（元/方） 》》》點擊轉(zhuǎn)入價格中心查詢頁面 三、市場調(diào)研 【湖北水泥】貿(mào)易商反饋外地水泥目前在宜昌沒有任何優(yōu)勢，還是以本地SX、HX水泥為主，出廠價170-180元/噸。

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百年建筑華南建材早讀：滄州明珠華南基地正式落戶廣州增城，廣東太平嶺核電4號機組主體工程正式開工（5.13）

一、華南市場聚焦 ◎近日，滄州明珠華南基地項目正式落地廣州增城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，由滄州明珠聯(lián)合地方國資平臺合資共建。

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百年建筑：油價年內(nèi)首下調(diào)，水泥物流企業(yè)迎成本緩釋窗口

4月21日24時，國內(nèi)成品油價格迎來2026年首次下調(diào)，全國平均92號汽油、95號汽油、0號柴油每升分別降低0.44元、0.46元、0.45元對于燃油成本占比超30%的水泥物流行業(yè)而言，此次調(diào)價不僅是直接的成本減負，更為行業(yè)在基建復蘇周期中優(yōu)化運營策略提供了寶貴的緩沖空間 一、直接成本立減，短途運輸優(yōu)勢凸顯 水泥作為低附加值大宗建材，運輸半徑通常限制在150-300公里，柴油車輛是干線運輸?shù)慕^對主力。

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百年建筑：江西水泥市場承壓前行，家裝砂漿成轉(zhuǎn)型新風口

家裝市場憑借體量小、分散、受天氣與宏觀周期影響較小的優(yōu)勢，正成為江西水泥需求端最穩(wěn)定的增長極 三、二季度展望：專項債集中發(fā)力，價格或震蕩回升 2026年一季度，江西專項債發(fā)行節(jié)奏靠前，為二季度基建需求集中釋放奠定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，一季度江西累計發(fā)行新增專項債321.40億元（1-2月154.11億元 + 3月167.29億元），支持1270余個項目，占全國總量約 5.6%，位列全國中游。

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百年建筑：2026年投資500億以上在建重大工程及水泥供應(yīng)格局

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百年建筑解讀：供需博弈加劇，水泥行業(yè)危機與企業(yè)生存之道

盡管開年以來東北、長三角等區(qū)域啟動了一輪漲價行情，東北三省累計上調(diào)幅度達100元/噸，長三角區(qū)域普遍上調(diào)20至40元/噸，但成本上漲吞噬了大部分漲價收益百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月26日全國水泥價格指數(shù)為337元/噸，較年初僅上漲4.6%，遠低于成本上漲幅度，中小企業(yè)噸毛利普遍不足30元，部分區(qū)域甚至出現(xiàn)虧損 2.2 水泥企業(yè)對市場份額的爭奪更加激烈 行業(yè)總量收縮背景下，企業(yè)對市場份額的爭奪更加激烈，頭部企業(yè)憑借成本優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)不斷擠壓中小企業(yè)生存空間。

研究報告

百年建筑月報：3月全國水泥價格或先抑后揚

北方多省一季度全停90天，湖南、貴州、陜西等省份錯峰天數(shù)也顯著高于全國平均水平，重點產(chǎn)區(qū)供給收縮力度尤為突出，將有效緩解此前行業(yè)普遍存在的供應(yīng)過剩壓力，推動區(qū)域水泥庫存回落至合理區(qū)間供給端的剛性約束，有望支撐水泥價格企穩(wěn)回升，改善水泥企業(yè)盈利空間，同時也將引導行業(yè)資源向優(yōu)勢企業(yè)集中，推動行業(yè)供需關(guān)系向更均衡的方向發(fā)展 4、水泥生產(chǎn)成本提升，迫使水泥價格上漲 2月28日，美伊沖突升級，伊朗宣布霍爾木茲海峽關(guān)閉，國際油價快速走高，從而引發(fā)能源替代效應(yīng)，全球煤炭需求隨之擴張，同時海運繞行及保險費用上漲推高進口煤到岸成本，帶動國際煤價短期上漲5%-8%。

月報

百年建筑：河北施工項目復工率11.5%，多數(shù)項目計劃正月十五后陸續(xù)復工

值得關(guān)注的是，自2026年1月1日起，全國統(tǒng)一一般納稅人自產(chǎn)水泥混凝土取消3%簡易計稅，強制執(zhí)行13%一般計稅（進項可抵），該稅改政策對河北混凝土市場影響顯著目前河北各地混凝土企業(yè)已啟動2月份價格溝通工作，新簽項目定價正在逐步明確，受稅負調(diào)整影響，石家莊等核心區(qū)域混凝土含稅價計劃上漲5%-8%，預計計稅口徑修正后，下游施工企業(yè)采購成本將同步增加同時，稅改導致行業(yè)分化加劇，頭部規(guī)范企業(yè)憑借充足進項抵扣形成成本優(yōu)勢，中小不規(guī)范企業(yè)因進項不足、稅負攀升，面臨減產(chǎn)、停產(chǎn)或被并購風險，行業(yè)集中度有望進一步提升。

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百年建筑早報：國常會研究促進有效投資政策措施，兩部門健全重大水利工程建設(shè)運行管理機制

推進重大水利工程投建運營一體化模式發(fā)展，各地可依托具有一定規(guī)模和專業(yè)優(yōu)勢的水管單位、供水公司等組建投建運營一體化企業(yè)，積極吸納社會資本參與 ◎1月，我國工程機械主要產(chǎn)品月開工率為48.1%，同比下降2.63個百分點，環(huán)比下降3.63個百分點其中，挖掘機開工率為48.6% 二、價格詳情>> 三、產(chǎn)業(yè)資訊 ◎2月6日全國水泥行情以跌為主，主要集中在湖南、四川、河北、山西等省。

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【中建二局西南公司】短期價格橫盤波動，長期價格會陰跌

【中建二局重慶公司】預計節(jié)后全國水泥短期價格反彈空間可能有限 受訪人信息：中建二局重慶公司 客戶核心觀點：基建、房地產(chǎn)現(xiàn)在縮量發(fā)展，建筑業(yè)材料長期呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài)，材料廠商介入建筑業(yè)供應(yīng)，貿(mào)易商逐步失去優(yōu)勢，短期價格橫盤波動，長期價格會陰跌 企業(yè)簡介：中建二局西南分公司，全稱為中國建筑第二工程局有限公司西南分公司，是中國建筑第二工程局有限公司直屬的區(qū)域性分公司，代表中建二局在川、渝、湘、滇、黔、藏等地行使市場營銷和施工總承包管理職能。

下游企業(yè)大家說市場

百年建筑年報：2025陜西省水泥市場回顧與2026年展望

受益于需求觸底回升與錯峰生產(chǎn)政策支撐，價格有望較 2025 年有所回升，但受全國及西北區(qū)域供給過剩格局影響，價格上漲空間有限，預計全年散裝 P.O42.5 水泥均價將在 360-390 元 / 噸區(qū)間波動分階段來看，錯峰生產(chǎn)期間（一季度）與基建項目集中開工期（二、三季度），價格有望出現(xiàn)階段性回升；四季度受需求季節(jié)性回落影響，價格或面臨一定壓力 成本與盈利：動力煤價格大概率穩(wěn)中有降，石灰石開采管控或推升部分原材料成本，頭部企業(yè)憑借規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢，盈利穩(wěn)定性顯著優(yōu)于中小企業(yè)。

研究報告

百年建筑月報：11月全國粉煤灰價格穩(wěn)中偏弱運行

需求端，受制于長期低迷的房地產(chǎn)新開工和部分區(qū)域施工進度放緩，下游水泥與混凝土行業(yè)需求疲軟，水泥出庫量同比大幅下降近20%，混凝土發(fā)運量也低于去年同期供應(yīng)端，盡管火力發(fā)電量同比下滑減少了粉煤灰的源頭產(chǎn)量，但市場前期庫存積壓及當前供應(yīng)仍相對充足在此背景下，粉煤灰Ⅱ級全國均價環(huán)比出現(xiàn)顯著下跌更深層次的變化在于，下游企業(yè)為控制成本并爭奪有限訂單，積極調(diào)整生產(chǎn)策略，一方面傾向于生產(chǎn)粉煤灰摻量更低的低標號混凝土，另一方面尋求使用更具價格優(yōu)勢的礦粉等替代品，這共同導致了粉煤灰在實際應(yīng)用中的用量下降。

月報

百年建筑月報：10月全國粉煤灰價格穩(wěn)中偏強運行

引言：9月，全國重點城市粉煤灰Ⅱ級均價為99.5元/噸，環(huán)比大幅下降10.76%，市場呈現(xiàn)持續(xù)陰跌態(tài)勢本輪價格下行的核心驅(qū)動力在于供需關(guān)系的根本性失衡需求側(cè)，下游水泥、混凝土等行業(yè)景氣度低迷，建筑工程項目總量嚴重不足，導致對粉煤灰的總需求疲弱；同時，水泥等原材料價格處于低位，削弱了粉煤灰的成本優(yōu)勢，引發(fā)“結(jié)構(gòu)性”替代，進一步擠壓其用量空間供應(yīng)側(cè)，作為火電副產(chǎn)品的粉煤灰供應(yīng)相對剛性在供應(yīng)穩(wěn)定而需求顯著收縮的背景下，市場供大于求的格局不斷強化，最終共同推動了粉煤灰價格的加速下跌。

月報

百年建筑華東建材早讀：1-8月浙江省開工總投資達303.7億元（9.11）

一、近期熱點 ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2025年8月，全國各地共開工397個項目資料顯示，8月，開工投資排名前三的省份為吉林、廣西、浙江，總投資分別為647.3億元、303.7億元、277.0億元 ◎9月9日，華新水泥在武漢召開2025年半年度業(yè)績發(fā)布會2025年上半年，在國內(nèi)建材行業(yè)需求弱勢不改的局面下，華新積極應(yīng)對行業(yè)大變局中的危與機，堅持“利潤是目標，價格（收入）是基礎(chǔ)”的理念，發(fā)揮一體化及海外發(fā)展優(yōu)勢，推進節(jié)能降耗降本增效，海外多業(yè)務(wù)發(fā)展取得顯著進展，主導產(chǎn)品水泥、骨料、混凝土等毛利率同比均提升，實現(xiàn)營業(yè)收入160.46億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤11.03億元，同比增長51.05%。

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百年建筑：雅江水電萬億工程開工，安徽水泥迎曙光

而作為行業(yè)龍頭的海螺水泥，其高性能特種水泥有望通過品牌與技術(shù)優(yōu)勢，分食部分高端需求 更深遠的影響在于行業(yè)景氣度整體提升這一國家級工程將拉動全國建材需求預期，疊加“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深化，為水泥價格提供心理支撐工程開工后，資本市場對水泥板塊的關(guān)注度顯著升溫，有助于估值修復 雅江水電工程的水泥需求潛力驚人。

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下半年煤炭價格或“旺季反彈、中樞下移”

煤炭價格下行是供求關(guān)系的真實體現(xiàn)“所有主流消費行業(yè)，上半年火電產(chǎn)量、水泥產(chǎn)量、鋼材產(chǎn)量都在下降，不管是動力煤還是煉焦煤的增量都明顯低于供應(yīng)端增量，尤其是中后期出現(xiàn)了極端的供大于求局面”李學剛分析認為 與此同時，國內(nèi)煤價的下行也使得進口煤價格優(yōu)勢減弱，這也表現(xiàn)在上半年我國煤炭進口量出現(xiàn)明顯減少海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國煤炭進口量累計為2.2億噸，同比減少2778萬噸，同比下降11.1%。

原料

百年建筑數(shù)據(jù)：全國砂石生產(chǎn)企業(yè)砂石發(fā)貨量統(tǒng)計（12.12-12.18）

一、砂石產(chǎn)線開機率周數(shù)據(jù)統(tǒng)計 截至2024年12月18日，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，本周全國砂石礦山和加工廠樣本企業(yè)總開機率為58.25% 華東上海重點基建、橋梁、填海項目有是在正常施工，砂石用量較為穩(wěn)定，本地加工企業(yè)小幅增加，上海主要還是外來砂石料補充為主，沿海運費大幅下降，預計下周砂石到港量增加；華中湖北部分石灰石的機制砂、碎石受水位、需求影響，發(fā)貨量是有受到影響；其他品種受價格影響，仍存有部分優(yōu)勢，所以目前整體來看，湖北本周的砂石發(fā)貨量是小幅上升；西南因水泥價格高，攪拌站主動限產(chǎn)，對砂石需求下降；其次重慶雨水天氣多，氣溫下降，不利施工。

數(shù)據(jù)

百年建筑周報：全國混凝土市場持穩(wěn)運行（11.29-12.6）

此次集中開工億元以上項目2311個，總投資1.1萬億元，其中，以光電子信息等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)類項目投資占比64.2％，民間投資占比達到6成，項目數(shù)量、投資規(guī)模均創(chuàng)歷史同期新高二、混凝土市場周度回顧 1、混凝土價格 截至12月6日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計全國混凝土C30均價為344元/方，周環(huán)比持平 三、混凝土成本分析： 水泥、砂石： 截至12月6日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)為420.11點，周環(huán)比下跌0.52%。

周報

百年建筑月報：12月全國粉煤灰價格或穩(wěn)中偏弱運行

北方“冬施”在即，部分區(qū)域出現(xiàn)趕工期現(xiàn)象，但施工單位配合環(huán)保工作停工停產(chǎn)，混凝土發(fā)運量整體微增；其他區(qū)域重點項目仍有一定的趕工情況，與此同時礦粉價格連續(xù)上漲后，粉煤灰價格優(yōu)勢凸顯，攪拌站對粉煤灰使用比例也有提高 1.4.2、水泥廠對統(tǒng)灰采購量增加 根據(jù)百年建筑調(diào)研全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)顯示，截至11月15日，全國水泥出庫量345.05萬噸，環(huán)比上升0.02%，年同比下降42.76%。

月報

百年建筑：美聯(lián)儲降息對國內(nèi)水泥行業(yè)有哪些影響

隨著美聯(lián)儲降息周期到來，國際經(jīng)濟形勢持續(xù)得到改善，國外建筑材料的需求可能增加，利于中國水泥走出去雖然美聯(lián)儲降息會帶來人民幣升值，導致水泥出口價格優(yōu)勢下降，但目前國內(nèi)水泥價格處于低位，人民幣升值對水泥出口影響較小 四、水泥行業(yè)加快市場整合，整體機遇大于挑戰(zhàn) 美聯(lián)儲降息，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境有所改善，國內(nèi)水泥企業(yè)投資預期可能會增加，但近年來全國水泥需求呈現(xiàn)大幅下降，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月份全國水泥產(chǎn)量11.59億噸，同比下降10.7%，多數(shù)小型水泥企業(yè)在生死邊緣，加大投資的可能性較小，而對大型水泥集團企業(yè)而言，機遇大于挑戰(zhàn)，經(jīng)濟環(huán)境改善，能推動大型水泥企業(yè)擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、提高技術(shù)水平，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高核心競爭力。

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