百年建筑周報：五月末遼寧水泥行情穩(wěn)定運行（5.22-5.29）

大連山水水泥價格處于省內高位，沈陽、遼陽、鞍山主流品牌價格持平同比來看，市場價格普遍處于低位運行區(qū)間，跌幅顯著，反映出當前區(qū)域水泥需求尚未完全回暖，市場競爭仍較為充分整體而言，短期市場供需維持弱平衡，價格暫無明顯波動動力

周報

百年建筑周報：全國水泥價格止跌回升（5.22-5.29）

但專項債發(fā)行提速效果逐步顯現(xiàn)，華東、華中重大項目資金到位率提升，將直接拉動水泥需求北方需求恢復速度快于南方，東北氣溫回升后基建趕工需求有望釋放整體來看，預計下周水泥出庫量環(huán)比小幅回落3%至5%，但同比降幅有望收窄至20%以內 2、供給端，錯峰生產力度進一步加大，供應收縮趨勢明確浙江、重慶、山東等地二季度錯峰生產已全面啟動，華北、東北錯峰進入高峰期預計全國熟料運轉率將降至45%至48%區(qū)間，若執(zhí)行到位，庫容比可回落至57%至58%左右，庫存壓力明顯緩解，為價格企穩(wěn)提供有力支撐。

周報

百年建筑早報：城市更新十五五規(guī)劃發(fā)布，5月建筑材料工業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比上升2.3點

供給側，5月份，建筑材料工業(yè)價格指數(shù)低于臨界點、生產指數(shù)高于臨界點其中，建筑材料工業(yè)價格指數(shù)99.8點，較上月回落0.3點，比上年同月低0.6點，處于非景氣區(qū)間；建筑材料工業(yè)生產指數(shù)101.0點，比上月回升2.6點，比上年同月低1.3點，恢復至景氣區(qū)間，弱于上年同期總體上，建材產品價格延續(xù)低位波動態(tài)勢；建材企業(yè)生產較上月加快，推動建筑材料工業(yè)景氣度回升 二、價格詳情>> 三、產業(yè)資訊 ◎5月28日全國水泥行情小范圍漲跌，長沙、岳陽跌10元/噸，畢節(jié)、重慶漲20-35元/噸。

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百年建筑早報：前4月交通投資規(guī)模保持高位，非金屬礦物制品業(yè)利潤下降五成

◎5月27日全國主要城市HRB400E螺紋鋼價格普跌10-30元/噸 ◎5月26日，海螺水泥披露《關于以集中競價交易方式回購公司A股的方案暨回購報告書》，擬使用自有資金開展新一輪A股回購，回購金額區(qū)間為6億元至10億元，回購股份將全部注銷以減少注冊資本。

熱點聚焦

百年建筑華南建材早讀：廣東地鐵多線建設提速，廣西產業(yè)投資持續(xù)擴容（5.29）

一、華南市場聚焦 ◎5月28日，廣州地鐵公布在建新線最新進度。

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百年建筑：保山、麗江、德宏州水泥價格上漲20-30元/噸

5月19日，云南保山、德宏州、麗江市場水泥價格較18日上調20-30元/噸，現(xiàn)主流P.O42.5散裝水泥報價區(qū)間為315-375元/噸此次調價主要因前期雨水天氣導致需求疲軟，企業(yè)為修復利潤主動推漲價格

價格速遞

百年建筑：安徽水泥止跌企穩(wěn)，供需雙弱態(tài)勢未改

本周省內水泥出廠價與到位價均止跌持穩(wěn)，區(qū)域間報價存在小幅差異，混凝土價格同步平穩(wěn)運行，未出現(xiàn)明顯波動 整體來看，本周安徽水泥市場跌后企穩(wěn)，短期價格以穩(wěn)為主后續(xù)仍需關注下游施工旺季需求釋放進度、企業(yè)協(xié)同控量落地效果及錯峰生產執(zhí)行情況，以此判斷市場能否逐步走出弱勢區(qū)間

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海螺水泥：擬以6億元至10億元回購公司A股股份

5月26日，海螺水泥披露《關于以集中競價交易方式回購公司A股的方案暨回購報告書》，擬使用自有資金開展新一輪A股回購，回購金額區(qū)間為6億元至10億元，回購股份將全部注銷以減少注冊資本同時宣布擬動用不超過7億港元資金回購H股 本次回購方案已于2026年5月26日經董事會審議通過，根據(jù)相關規(guī)則無需提交股東大會審議公告披露，截至2026年5月26日收盤，公司A股價格低于最近一期每股凈資產，符合《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第7號——回購股份》規(guī)定的回購條件，程序合規(guī)。

企業(yè)動態(tài)

時隔兩月再掀漲價潮！水泥行業(yè)能否打破“紙面繁榮”困局？

他判斷，2026年水泥均價預計在330-340元/噸區(qū)間，同比下跌5%-8%，下半年或環(huán)比略有回升 塔牌集團在5月21日披露的投資者關系活動中也表示，“現(xiàn)階段行業(yè)盈利已處于低位，價格進一步下行空間取決于各企業(yè)成本管控能力，下半年價格存在反彈可能”但上海鋼聯(lián)分析師向財聯(lián)社記者提示，二季度需求仍難改善，企業(yè)去庫存仍是主線，市場將延續(xù)弱勢格局，價格低位震蕩 面對國內市場的持續(xù)低迷，頭部企業(yè)已在加速突圍。

聚焦

百年建筑周報：降雨拖累成交 湖北水泥供需承壓靜待行情修復（5.15-5.22）

恩施、宜昌成交低迷，武漢暴雨致使施工與發(fā)貨短暫停滯，僅十堰、襄陽依托產業(yè)園、高速水利等基建項目，局部需求有所釋放全省水泥價格處于低位區(qū)間，各地價差突出，武漢價格為全省洼地，主流成交兩百元上下，恩施價位相對偏高市場普遍存在小幅暗降返點，降價空間基本見底，外來貨源不斷流入，市場競爭趨于平緩但低價走貨成為常態(tài)供給端企業(yè)開工偏穩(wěn)，全省熟料窯線開窯率77.78%，企業(yè)滿負荷生產下庫存快速堆積，多家廠區(qū)庫存趨近飽和，業(yè)內預判6月或將迎來集中被動停窯。

周報

百年建筑周報：安徽水泥周報（5.15-5.22）

三、熱點及觀點 本周安徽水泥市場迎來階段性企穩(wěn)，前期價格連續(xù)下調態(tài)勢得到遏制，區(qū)域主流報價保持平穩(wěn)當前市場供需格局未有明顯改觀，供應端依舊寬松、需求端恢復緩慢，整體仍在低位區(qū)間平穩(wěn)運行。

周報

百年建筑解讀：破壁行動與產能退出雙輪驅動下水泥行情能否迎來轉機

錯峰生產執(zhí)行力度預計加大，尤其是華東、華中、西南區(qū)域執(zhí)行率有望提升至70%以上，供給收縮效應將逐步顯現(xiàn) 需求端：6月進入傳統(tǒng)施工旺季尾聲，南方區(qū)域受厄爾尼諾氣候影響，強降雨可能導致戶外施工中斷，預計華南、西南區(qū)域需求環(huán)比下滑5%-10%；北方區(qū)域施工條件相對有利，華北、西北需求有望保持平穩(wěn)專項債資金加快撥付，"十五五"重點項目進入施工階段，基建需求將形成一定支撐 價格端：預計6月全國水泥價格指數(shù)將在320-335元/噸區(qū)間震蕩，環(huán)比上漲1%-3%。

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百年建筑解讀：水泥市場現(xiàn)狀，強預期弱現(xiàn)實下的行業(yè)底部調整

華新水泥海外業(yè)務毛利率超35%，遠高于國內約20%的行業(yè)平均水平國內水泥企業(yè)正從三大方向發(fā)力尋找第二增長曲線：1.延伸上下游產業(yè)鏈；2.拓展新能源及環(huán)保業(yè)務；3.發(fā)力特種水泥及高附加值產品 七、2026年行業(yè)預判 2026年水泥行業(yè)整體將呈現(xiàn)底部調整的運行特征產量端預計全年水泥產量約16.1億噸，同比下降4%-5%價格端全年P.O42.5水泥均價預計在330-340元/噸區(qū)間，同比下跌5%-8%，下半年或環(huán)比略有回升。

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百年建筑周報：全國水泥價格窄幅震蕩（5.9-5.15）

隨著華北、東北等區(qū)域錯峰生產政策執(zhí)行力度加大，熟料生產線停窯范圍逐步擴大，預計全國熟料窯線運轉率將延續(xù)下降趨勢至50%至53%區(qū)間當前企業(yè)熟料庫容比已處于中位偏高水平，庫存壓力較大，多數(shù)企業(yè)將通過控制生產節(jié)奏緩解庫存壓力，后續(xù)水泥整體供應量將逐步收緊，供需關系有望得到邊際改善若錯峰生產執(zhí)行到位，預計庫容比可回落至57%至58%區(qū)間，價格下行壓力將明顯緩解 3、生產成本持續(xù)高位，對水泥價格形成支撐 下周水泥生產成本將繼續(xù)維持高位。

周報

百年建筑：江西水泥市場弱勢難逆！

一、市場價格整體運行情況 2026年5月，江西省水泥市場整體呈弱勢下行、低位震蕩態(tài)勢，區(qū)域分化明顯，多數(shù)地區(qū)價格已回落至近年低位區(qū)間，部分區(qū)域接近2025年7-8月低位水平 南昌：袋裝水泥近期下跌10元/噸，散裝水泥價格下探，逼近2025年7-8月低位。

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百年建筑：5月以來華北水泥領漲，華東和華中水泥跟漲

一、全國水泥價格整體走勢 2026年5月以來，全國水泥價格呈現(xiàn)震蕩分化走勢截至5月11日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)為325元每噸，周環(huán)比下跌0.12%，同比下跌13.69%5月上旬全國水泥價格處于窄幅震蕩區(qū)間，不同區(qū)域價格走勢分化明顯 二、區(qū)域價格漲跌情況 華北區(qū)域領漲全國。

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Mysteel周報：汽車原材料價格（5.11-5.17）

后市需重點關注：菲律賓鎳礦價格能否止跌企穩(wěn)；不銹鋼廠補庫意愿是否回升；LME/SHFE庫存分化對跨市套利的影響短期鎳價或延續(xù)區(qū)間震蕩，下方支撐參考142,000元/噸，上方阻力149,000元/噸 四、市場情緒與下周預判 五、政策與行業(yè)熱點速遞 1、鋼鐵行業(yè)： 工信部啟動 2026 年度工業(yè)節(jié)能監(jiān)察，鋼鐵全覆蓋（5 月 13 日） 監(jiān)察范圍：對鋼鐵、電解鋁、水泥等高耗能行業(yè)開展能效監(jiān)察，2026—2027 年實現(xiàn)鋼鐵企業(yè)全覆蓋。

汽車

百年建筑周報：全國水泥價格震蕩偏弱（4.30-5.9）

隨著華北、東北等區(qū)域錯峰生產政策執(zhí)行力度加大，熟料生產線停窯范圍逐步擴大，預計全國熟料窯線運轉率將延續(xù)下降趨勢至55%-57%區(qū)間當前企業(yè)熟料庫容比已處于中位偏高水平，庫存壓力較大，多數(shù)企業(yè)將通過控制生產節(jié)奏緩解庫存壓力，后續(xù)水泥整體供應量將逐步收緊，供需關系有望得到邊際改善若錯峰生產執(zhí)行到位，預計庫容比可回落至55%-57%區(qū)間 3、生產成本持續(xù)高位，對水泥價格形成支撐 下周水泥生產成本將繼續(xù)維持高位。

周報

百年建筑：175元/噸并非P.O42.5——對近期上海水泥市場低價傳聞的調研

近期各品牌P.O42.5散裝水泥報價基本圍繞200-205元/噸區(qū)間波動，尚不存在175元/噸的P.O42.5主流報價 那么175元/噸的價格從何而來？據(jù)核實，該價格實為PC42.5水泥的報價市場上PC42.5與P.O42.5雖同為42.5標號水泥，但兩者在熟料摻量、生產成本和性能指標上存在顯著差異，不可混為一談。

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百年建筑：珠三角水泥漲價20元/噸，兩廣聯(lián)動穩(wěn)價信號顯現(xiàn)

隨著節(jié)后市場的需求穩(wěn)步回升，加上部分外銷廣西水泥報價高于珠三角本地價格，成為珠三角本輪集體推漲的重要原因，水泥行業(yè)需要提前鎖定雨季價格底盤，穩(wěn)住區(qū)域整體行情目前，兩廣水泥聯(lián)動穩(wěn)價機制逐步成型，區(qū)域的協(xié)同控價、共同穩(wěn)市的格局將會持續(xù)強化 四、后市走勢預判：5月穩(wěn)中偏強，漲價落地仍存制約 總體來看，廣西水泥價格近期雖仍處于低位區(qū)間，但預計5月或能呈現(xiàn)“穩(wěn)中偏強”的運行格局。

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