百年建筑周報：全國粉煤灰脹庫風險升高，價格下跌為主（6.1-6.5）

粉煤灰行情與動力煤成本高度相關煤電成本高位運行，但不同于水泥價格受成本支撐的傳導邏輯，粉煤灰作為煤電副產(chǎn)物，其主要成本影響因素來自電力行業(yè)的保供壓力和燃煤結構變化當前，高溫提前到來已催生電力保供壓力，火電機組開機率被迫大幅提升；同時，經(jīng)濟煤種摻燒比例提高，其灰分含量普遍偏高，進一步助推了灰源放量隨著氣溫升高，用電需求增加，日均耗煤量不斷增長，粉煤灰產(chǎn)量回升 四、相關資訊 環(huán)保政策方面： 新修訂《固體廢物污染環(huán)境防治法》正式實施，要求固廢資源化利用率達到60%以上 重點區(qū)域推行"無廢城市"建設，促進固廢循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展 《生態(tài)環(huán)境法典》已正式發(fā)布，對工業(yè)廢棄物綜合利用提出明確要求。

周報

百年建筑月報：6月重慶水泥價格窄幅震蕩運行

6月進入主汛期，降雨天氣增多將制約戶外施工進度，水泥需求釋放可能受限若二季度專項債項目資金加速撥付、重點工程集中開工，需求端有望獲得邊際改善，疊加川渝價格聯(lián)動效應及煤炭成本支撐，水泥價格存在進一步小幅上調(diào)空間，預計6月均價運行區(qū)間為290-310元/噸 （二）關鍵影響因素 需求端，二季度專項債項目開工節(jié)奏是核心變量，基建需求釋放強度將直接決定水泥出庫量回升幅度；供給端，錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度至關重要，6月25日錯峰結束后供給能否有序恢復，將影響價格走勢的持續(xù)性；成本端，煤炭價格維持高位對企業(yè)挺價形成支撐，但需關注煤價回調(diào)風險；區(qū)域聯(lián)動方面，川渝價格聯(lián)動效應增強，若四川市場跟漲落地順利，將鞏固重慶漲價成果；庫存方面，庫容率能否降至60%以下是價格持續(xù)反彈的前提條件。

月報

百年建筑北方建材早讀：雞西市“十五五”規(guī)劃綱要：立體打造“多向放射”綜合交通運輸網(wǎng)（5.27）

◎近日，白銀區(qū)固廢資源綜合利用洽談會在中材甘肅水泥有限責任公司成功召開會議聚焦工業(yè)固廢資源化利用，主要圍繞銀光集團電石渣等關鍵議題進行了深入交流并達成重要共識 二、價格匯總 三、市場調(diào)研 河北：目前河北市場需求表現(xiàn)穩(wěn)定，P.O42.5散裝水泥報價穩(wěn)定在300-320元/噸。

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百年建筑月報：6月云南水泥市場或承壓分化運行

受此影響，全省水泥市場整體挺價壓力加大，前期未完全落地的漲價基本停滯，弱勢區(qū)域回歸穩(wěn)價去庫模式僅滇西、文山憑借穩(wěn)定的施工節(jié)奏與企業(yè)協(xié)同，價格維持漲后高位，月末全省市場分化格局徹底固化，無大范圍漲跌調(diào)整 二、供需關系 （一）供給端：開窯率穩(wěn)步抬升，貨源供給整體寬松 根據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2026年5月云南省水泥熟料產(chǎn)能開窯率呈穩(wěn)步上行走勢，整體產(chǎn)能釋放充足，無全行業(yè)主動縮量支撐，僅局部區(qū)域執(zhí)行錯峰限產(chǎn)形成結構性供給收縮，企業(yè)根據(jù)市場行情靈活調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏，分周開窯數(shù)據(jù)如下： 5月6日-5月12日：市場維持常態(tài)化生產(chǎn)，企業(yè)開工平穩(wěn)，窯線運行有序，上旬陰雨天氣下企業(yè)按需排產(chǎn)，庫存小幅累積。

月報

百年建筑月報：6月全國粉煤灰價格或持續(xù)偏弱運行

投資端整體承壓，復蘇動力偏弱本次同比下滑，主要受房地產(chǎn)開發(fā)投資持續(xù)低迷影響，房企新開工、施工節(jié)奏放緩，拖累整體投資表現(xiàn)同時制造業(yè)投資增速放緩，部分企業(yè)盈利預期偏弱，擴產(chǎn)意愿不足，而基建投資雖發(fā)揮托底作用，但專項債落地、項目開工節(jié)奏偏慢，對沖效果有限疊加外部環(huán)境不確定性及地方財政壓力，項目推進存在阻力短期固定資產(chǎn)投資仍面臨壓力，后續(xù)需依靠穩(wěn)地產(chǎn)政策發(fā)力、加快基建項目落地，提振市場信心，穩(wěn)定投資增長 2.3、粉煤灰價格弱勢調(diào)整 供應方面：電廠用電負荷提升帶動粉煤灰產(chǎn)量環(huán)比上行，建材上游供給有所增加，但水泥直供相關終端施工受限，整體建材供應呈現(xiàn)結構性分化特征。

月報

百年建筑西南建材早讀：拉薩螺紋鋼價格上漲，Mysteel：8省份公布一季度交通投資情況（4.24）

》》》點擊查詢貴州建材價格 四、行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布 百年建筑水泥頭條：一季度供給端結構優(yōu)化成效顯現(xiàn)，關于更高水平更高質量做好節(jié)能降碳工作的意見發(fā)布 交通運輸部：1-3月完成交通固定資產(chǎn)投資6519億元 五、招投標信息/重點項目發(fā)布 江津經(jīng)瀘州至宜賓高速公路（四川境）監(jiān)理試驗室 貴州省羅場鄉(xiāng)竹元村2026年集體經(jīng)濟建設項目 。

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天山股份：公司始終積極關注并保持跟進國家重大工程建設項目

針對產(chǎn)能置換這一政策，公司已依據(jù)會計準則進行了充分的減值測試并計提了固定資產(chǎn)和商譽減值，實現(xiàn)了資源配置的優(yōu)化，2026年還可能有個別置換情況，公司將按照有關會計準則等規(guī)定對相關資產(chǎn)進行減值測試，并根據(jù)法律法規(guī)要求履行信息披露義務 3.請問2025年公司核心產(chǎn)品的市場需求和價格走勢整體表現(xiàn)如何，哪些業(yè)務板塊為業(yè)績增長貢獻了主要力量呢？ 答：2025年，受地產(chǎn)投資繼續(xù)探底、基建投資下降等影響，水泥行業(yè)面臨需求下滑與價格震蕩的雙重壓力，2025年公司銷售水泥17,581萬噸、熟料2,150萬噸、商混7,322萬方、骨料12,660萬噸。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：公司今年“水泥+熟料”銷量目標1600萬噸

因年末補充產(chǎn)能關停 鑫達旋窯生產(chǎn)線，公司計提了資產(chǎn)減值準備及相關辭退福利費用，對四季度盈利造成一定壓力，但全年業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)較好增長 6、請介紹公司環(huán)保業(yè)務的進展情況以及公司碳排放水平？ 答：公司正加速推進水泥窯協(xié)同處置固廢業(yè)務的運營管理2025年，得益于公司蕉嶺分公司水泥窯協(xié)同處置固廢項目投入運營、處置規(guī)模進一步提升，公司實現(xiàn)固廢處置量36.62萬噸，同比大幅增長57.57%；實現(xiàn)環(huán)保處置營業(yè)收入1.27億元，同比上升13.01%；營收增幅小于處置量增幅，主要是受競爭加劇的影響，固廢處置價格下降幅度較大。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑周報：全國粉煤灰行情基本持穩(wěn)（3.9-3.13）

湖州市場（3月13日）：主流品牌粉煤灰Ⅱ級價格報 50-60元/噸 分析：粉煤灰作為火電廠的固廢副產(chǎn)品，是建材（如水泥、混凝土摻合料）的重要原料，價格區(qū)域差異明顯（杭州較湖州高約30元/噸），可能與運輸成本、需求強度及環(huán)保政策有關 2. 其他固廢與循環(huán)經(jīng)濟關聯(lián)品 廢銅回收（江西保太集團，3月13日）： 高壓光亮銅91400元/噸、光亮銅90900元/噸等，反映廢銅再生利用需求旺盛，與循環(huán)經(jīng)濟政策緊密相關。

周報

百年建筑周報：煤耗環(huán)比增加，全國粉煤灰價格震蕩走弱（3.2-3.6）

礦渣粉價格穩(wěn)定（臨汾S95礦渣粉報65-75元/噸），表明礦渣作為建材原料（如水泥摻合料）的需求平穩(wěn)，符合循環(huán)經(jīng)濟趨勢 廢銅、廢電池價格高位震蕩（如安徽友河銅業(yè)高壓廢銅采購價約9.16萬元/噸，廢電動均價約9975元/噸），顯示有色金屬固廢回收價值較高，與資源循環(huán)利用政策緊密相關。

周報

山水水泥：2025年虧損約9.83億元

公告稱，收益減少主要由于本年度水泥銷量同比減少14.9%及價格同比下降4.7%所致虧損主要由于水泥受市場需求疲弱，價量齊跌，營業(yè)毛利下滑，及停產(chǎn)企業(yè)或產(chǎn)線相關廠房設備等固定資產(chǎn)估列減值損失增加，全年度虧損較去年同期增加9.02億元 。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：2025年凈利潤同比增長17.87%

同時，加速推進水泥窯協(xié)同處置固廢業(yè)務的運營管理，加快關停企業(yè)資產(chǎn)與股權的清理處置，全力推動綠色低碳轉型，持續(xù)提升企業(yè)核心競爭力 2025年，得益于水泥平均銷售成本的同比下降幅度大于水泥銷售價格的同比降幅，綜合毛利率同比小幅上升，水泥主業(yè)盈利水平同比改善；同時，受益于資本市場回暖，公司投資收益（含浮盈）同比增長，非經(jīng)常性損益同比增加0.60億元；此外，年末優(yōu)化產(chǎn)能布局，進行補充產(chǎn)能，關停子公司鑫達旋窯5,000t/d水泥熟料生產(chǎn)線，按照規(guī)定計提生產(chǎn)線的資產(chǎn)減值準備和確認相關人員的辭退福利費用等，令四季度盈利有所承壓，全年仍實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長17.87%。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：2026年要做強水泥主業(yè)，實現(xiàn)“跑贏大市”

1、做強水泥主業(yè)，實現(xiàn)“跑贏大市” （1）市場拓展與結構優(yōu)化：深化品牌建設與實施科學營銷，堅持“利潤、份額、發(fā)展”并重，依托量價本利分析，統(tǒng)籌平衡價格水平與市場份額重點提升高效益產(chǎn)品、區(qū)域與客戶的銷售比重，穩(wěn)固核心工程客戶與優(yōu)質經(jīng)營客戶戰(zhàn)略合作關系深化市場細分與客戶洞察，精準施策，力爭市場份額降幅優(yōu)于行業(yè)水平 （2）極限降本與綠色轉型：全面加強極限降本，將成本意識融入決策、管理和操作各環(huán)節(jié)，不斷完善各業(yè)務單元、各層級的成本責任體系。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑月報：2月湖南水泥價格穩(wěn)中偏弱運行

整體來看，近三年湖南水泥產(chǎn)量持續(xù)呈下降趨勢，且與全國固定資產(chǎn)投資收縮、房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整的宏觀背景相符 1.5、成本支撐，湖南水泥生產(chǎn)成本下降 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至2月2日，衡陽市場燒結精煤（Q＞7000，A＜12，V＜5，S＜0.6，MT＜8）均價為940元/噸，同比下跌12.15%，作為水泥生產(chǎn)過程中煅燒環(huán)節(jié)的關鍵燃料與熱能來源，煤炭價格的大幅回落顯著降低了熟料燒成的能源成本，為水泥企業(yè)緩解了成本壓力。

月報

百年建筑月報：2月全國粉煤灰價格或將持續(xù)偏弱運行

需求方面：固定資產(chǎn)投資整體下行，基建與房建實物工作量釋放不足，水泥及關聯(lián)建材需求持續(xù)疲軟 價格方面：在供強需弱的格局下，市場整體承壓，區(qū)域走勢分化，價格中樞面臨下行壓力

月報

【重慶萊寇】預計節(jié)后重慶水泥價格震蕩運行

受訪人信息：重慶萊寇建材有限公司總經(jīng)理杜方 客戶觀點：2026年，重慶水泥市場情況不甚明朗，房地產(chǎn)投資的持續(xù)減弱態(tài)勢比較明顯，水泥用量基本靠基礎設施建設維持，重慶市已經(jīng)在化債12省中脫帽，所以對應25年今年應該在發(fā)債端有一定的活水支持建設，但是隨著一些前幾年的重點工程的完工，水泥整體需要應該還是會萎縮，對行業(yè)協(xié)同的難度要求更高，有一個關鍵的點就是減產(chǎn)帶來的價格提升邊際效應持續(xù)減弱到不如滿產(chǎn)的邊際時，長時間的價格戰(zhàn)恐怕難以避免，一季度協(xié)同主要看春節(jié)后市場需求，如果需求尚可上半年整體會大概率橫盤發(fā)展，二三季度要看政策上是否加大對建筑業(yè)的資金支持不好預判，行業(yè)的整體風險在上升，青鵬水泥已于年初退出市場，預計一到兩年內(nèi)還會有新的產(chǎn)能出清 公司簡介： 重慶萊寇建材有限公司扎根于西南地區(qū)，專注于建筑材料的耕耘，屬下有關聯(lián)企業(yè)5家，產(chǎn)業(yè)涉及建材產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，從水泥、特種水泥等傳統(tǒng)建筑材料到鋼鐵礦渣粉等新型固廢利用環(huán)保材料，從建材的檢測科研到水泥等大宗建材貿(mào)易。

水泥大家說市場

百年建筑華中建材早讀：華中地區(qū)鋼材價格企穩(wěn)，鄭州水泥價格跌10元/噸（1.14）

一、行業(yè)新聞 ◎河南2025年完成公路水路固定資產(chǎn)投資超千億元 ◎湖南2026年計劃推進31個高速公路項目，總投資約3350億元 ◎湖北2026年計劃建成6條高速公路，總投資543億元 ◎中國能建葛洲壩集團與華潤建材科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議 二、價格匯總 指標備注：螺紋鋼Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、機制砂中砂（元/噸）、混凝土C30（元/方） 》》》點擊轉入價格中心查詢頁面 三、市場調(diào)研 【湖北水泥】HX目前袋裝p.o42.5水泥265元，散裝230元每噸，屬于當?shù)?em class='keyword'>價格最高的品牌，貿(mào)易商在關注今年動工的黃黃高速總量120萬噸，尖峰，華新，亞東三家分。

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百年建筑年報：2025陜西省水泥市場回顧與2026年展望

展望2026年，陜西省水泥需求或觸底回升實現(xiàn)同比正增長，但長期積累的供給過剩格局難以根本逆轉，供需關系仍將處于緊平衡狀態(tài)；供應端將延續(xù) “存量優(yōu)化、增量可控” 的調(diào)整態(tài)勢，生產(chǎn)成本基本保持穩(wěn)定，水泥價格大概率呈震蕩弱勢向上走勢，行業(yè)利潤逐步修復但增幅受限，頭部企業(yè)與中小企業(yè)的分化加劇，市場競爭將進一步白熱化 一、2025年陜西水泥市場回顧 1.1 政策推動房地產(chǎn)調(diào)整，固投結構優(yōu)化促高質發(fā)展 2025 年陜西房地產(chǎn)探底尋穩(wěn)，投資轉降但銷售顯結構性暖意，政策助力轉型；固投增速趨緩但結構優(yōu)化，工業(yè)與基建投資雙輪驅動，經(jīng)濟逐步擺脫房地產(chǎn)依賴。

研究報告

百年建筑年報: 2026年四川省水泥價格或震蕩下行

4.水泥價格震蕩偏弱，行業(yè)利潤下滑 2026年四川省水泥市場需求持續(xù)承壓，但供應量也同比收縮，水泥價格震蕩偏弱運行，整體呈現(xiàn)前低后高的走勢而生產(chǎn)成本相對波動不大，受價格下跌影響，水泥行業(yè)利潤將持續(xù)下降，但降幅將有所收窄 總結： 2025年四川省水泥市場供需雙弱，供應端方面，新增長期關停水泥熟料產(chǎn)線，錯峰生產(chǎn)天數(shù)增加，水泥產(chǎn)量同比下降，窯線運轉率也降低；需求端方面，固定資產(chǎn)投資轉為負數(shù)，房建需求持續(xù)降低，新開工基建項目不及預期，水泥銷量隨之下降。

研究報告

百年建筑年報：2025年江西省水泥市場回顧與2026年展望

龍頭企業(yè)之間為穩(wěn)固市場份額而進行的“貼身競爭”將趨于白熱化，部分區(qū)域或為搶占關鍵客戶可能出現(xiàn)策略性降價同時，產(chǎn)業(yè)鏈延伸（如向下游商混站供貨）帶來的集團內(nèi)部協(xié)同，也可能成為以價換量、搶占終端市場的工具 三、總結 2025年，江西水泥市場在需求下行、價格低位、行業(yè)虧損的大環(huán)境中艱難運行。

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