百年建筑北方建材早讀：山西一國(guó)道改線(xiàn)項(xiàng)目有新進(jìn)展，總投資超4億元（5.13）

強(qiáng)化行業(yè)間橫向耦合、生態(tài)鏈接、原料互供、資源共享，打造循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園和循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范企業(yè)支持冶金、建材企業(yè)開(kāi)發(fā)綠色產(chǎn)品，鼓勵(lì)煤炭綠色開(kāi)采與洗選，推動(dòng)鋁基、硅基行業(yè)實(shí)施節(jié)能降碳技術(shù)改造，大力發(fā)展裝配式建筑構(gòu)件、光伏一體化建材等綠色低碳產(chǎn)品，加快建材固廢資源化利用，建設(shè)綠色工廠(chǎng)，打造綠色供應(yīng)鏈 二、價(jià)格匯總 三、市場(chǎng)調(diào)研 遼寧：遼中地區(qū)水泥價(jià)格降低10元/噸，整體市場(chǎng)的采購(gòu)意向性較低。

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百年建筑：珠三角水泥漲價(jià)20元/噸，兩廣聯(lián)動(dòng)穩(wěn)價(jià)信號(hào)顯現(xiàn)

隨著節(jié)后市場(chǎng)的需求穩(wěn)步回升，加上部分外銷(xiāo)廣西水泥報(bào)價(jià)高于珠三角本地價(jià)格，成為珠三角本輪集體推漲的重要原因，水泥行業(yè)需要提前鎖定雨季價(jià)格底盤(pán)，穩(wěn)住區(qū)域整體行情目前，兩廣水泥聯(lián)動(dòng)穩(wěn)價(jià)機(jī)制逐步成型，區(qū)域的協(xié)同控價(jià)、共同穩(wěn)市的格局將會(huì)持續(xù)強(qiáng)化 四、后市走勢(shì)預(yù)判：5月穩(wěn)中偏強(qiáng)，漲價(jià)落地仍存制約 總體來(lái)看，廣西水泥價(jià)格近期雖仍處于低位區(qū)間，但預(yù)計(jì)5月或能呈現(xiàn)“穩(wěn)中偏強(qiáng)”的運(yùn)行格局。

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百年建筑：五一節(jié)后華北多地水泥價(jià)格上漲，具體落實(shí)情況還待觀(guān)望

從需求端來(lái)看，隨著五一假期結(jié)束，北方地區(qū)氣溫回升，戶(hù)外施工條件持續(xù)優(yōu)化，基建及民生工程陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，對(duì)水泥的剛性需求逐步釋放，為價(jià)格上漲提供了直接支撐一季度以來(lái)，全國(guó)水泥行業(yè)雖執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，但部分區(qū)域執(zhí)行力度不足，導(dǎo)致供需失衡、庫(kù)存高企，但進(jìn)入4月后，山東等華北周邊區(qū)域率先強(qiáng)化錯(cuò)峰生產(chǎn)，執(zhí)行25天錯(cuò)峰計(jì)劃，帶動(dòng)區(qū)域供給收縮，緩解庫(kù)存壓力，為價(jià)格上漲創(chuàng)造了條件與此同時(shí)，水泥生產(chǎn)的成本壓力持續(xù)凸顯，盡管一季度煤炭價(jià)格同比有所下降，但水泥價(jià)格降幅遠(yuǎn)超成本降幅，行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)，企業(yè)為保障正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，存在強(qiáng)烈的提價(jià)訴求。

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百年建筑月報(bào)：5月河北水泥整體強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行

4 月動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比上漲 5%-8%，熟料生產(chǎn)成本增加 10-15 元 / 噸，粉磨站成本同步上行京津冀環(huán)保督查常態(tài)化，疊加錯(cuò)峰停窯帶來(lái)的固定成本分?jǐn)傇黾?，企業(yè)盈利壓力下挺價(jià)、漲價(jià)意愿強(qiáng)烈原料端價(jià)格高位運(yùn)行，熟料成本支撐穩(wěn)固，無(wú)回落空間，進(jìn)一步強(qiáng)化水泥價(jià)格上行動(dòng)力 四、總結(jié) 整體來(lái)看，4 月河北水泥旺季行情持續(xù)深化，延續(xù) 3 月量?jī)r(jià)齊升格局，區(qū)域企業(yè)協(xié)同力度增強(qiáng)，價(jià)格中旬集中上調(diào)后高位企穩(wěn)；供需兩端同步向好，基建及重點(diǎn)項(xiàng)目持續(xù)發(fā)力，農(nóng)村需求全面釋放，疊加煤價(jià)及環(huán)保成本支撐，市場(chǎng)整體運(yùn)行強(qiáng)勢(shì)，行業(yè)庫(kù)存合理偏低、秩序保持穩(wěn)定。

月報(bào)

【證券時(shí)報(bào)】水泥上市公司2025年業(yè)績(jī)分化明顯

” 頭部企業(yè)的成本管控能力成為突圍的關(guān)鍵以海螺水泥為例，2025年，該公司通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、強(qiáng)化物流管控、加大替代燃料使用、優(yōu)化原燃材料采購(gòu)渠道等多重舉措，全面提升成本管控水平，其水泥熟料自產(chǎn)品綜合成本同比下降11.12% “成本管控能力已成為區(qū)分企業(yè)強(qiáng)弱的核心指標(biāo)”蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，“隨著行業(yè)進(jìn)入存量博弈常態(tài)，需求總量難以提升，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)空間收窄，企業(yè)無(wú)法通過(guò)規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，只能通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、智能化改造、全產(chǎn)業(yè)鏈管控降低成本，才能在行業(yè)分化中存活。

媒體報(bào)道

百年建筑華南建材早讀：廣州聯(lián)絡(luò)線(xiàn)盾構(gòu)突破3000米及豎井封頂，廣西抽蓄集群與黃百鐵路建設(shè)提速（5.11）

一、華南市場(chǎng)聚焦 ◎近日，新建廣州站至廣州南站聯(lián)絡(luò)線(xiàn)工程迎來(lái)重大施工節(jié)點(diǎn)，項(xiàng)目“眷誠(chéng)號(hào)”盾構(gòu)機(jī)順利突破掘進(jìn)3000米大關(guān)，與此同時(shí)，西塱隧道三山豎井主體結(jié)構(gòu)也已順利完成封底。

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百年建筑華南建材早讀：廣州南沙龍穴隧道項(xiàng)目主體結(jié)構(gòu)全面封頂，廣西南珠高鐵玉岑段建設(shè)取得關(guān)鍵進(jìn)展（5.7）

一、華南市場(chǎng)聚焦 ◎4月30日，海南自貿(mào)港重點(diǎn)工程、三亞中央商務(wù)區(qū)核心基建項(xiàng)目——三亞河口通道工程迎來(lái)關(guān)鍵里程碑，全球首臺(tái)三圓組合管幕機(jī)“鹿城號(hào)”正式頂進(jìn)始發(fā)，標(biāo)志著項(xiàng)目水下隧道核心施工環(huán)節(jié)全面啟動(dòng)，工程建設(shè)進(jìn)入加速攻堅(jiān)階段。

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百年建筑解讀：2026年一季度建材行業(yè)景氣度呈現(xiàn)明顯分化

展望二季度，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地，基建項(xiàng)目開(kāi)工進(jìn)度加快，二季度基建改善是一季度資金到位不足問(wèn)題的逐步緩解，百年建筑網(wǎng)監(jiān)測(cè)的4月中旬螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格為3190.3元/噸，環(huán)比上漲0.3%，價(jià)格呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，建材需求有望邊際改善，但房地產(chǎn)市場(chǎng)短期難有明顯起色，行業(yè)整體仍將面臨一定壓力建議水泥企業(yè)加快跨區(qū)域產(chǎn)能整合，加大錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度，建立區(qū)域價(jià)格協(xié)同機(jī)制，緩解供應(yīng)過(guò)剩和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力；玻璃企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大光伏玻璃、節(jié)能建筑玻璃等高端產(chǎn)品產(chǎn)能占比，拓展新能源汽車(chē)、光儲(chǔ)電站等新興應(yīng)用場(chǎng)景；防水和消費(fèi)建材企業(yè)緊抓存量翻新市場(chǎng)機(jī)遇，強(qiáng)化工程端合規(guī)服務(wù)能力，依托新規(guī)落地提升市場(chǎng)份額；全行業(yè)需持續(xù)拓展新興市場(chǎng)需求，提升產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

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百年建筑：五一節(jié)后東北建材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

價(jià)格層面，水泥領(lǐng)漲、砂石跟隨、混凝土成本支撐逐步增強(qiáng)，建材價(jià)格重心小幅上移；需求層面，重大項(xiàng)目假期不停工疊加旺季趕工期，三地建材發(fā)運(yùn)量較節(jié)前有明顯回升；基本面層面，三省一季度固定資產(chǎn)投資保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，基建投資強(qiáng)勁為建材需求提供了堅(jiān)實(shí)支撐此外，原材料價(jià)格上行、錯(cuò)峰停窯等因素疊加，進(jìn)一步強(qiáng)化了成本支撐邏輯預(yù)計(jì)節(jié)后東北建材市場(chǎng)行情將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)，但各品種漲幅分化態(tài)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)

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百年建筑水泥頭條：世界水泥協(xié)會(huì)發(fā)布一季度全球水泥貿(mào)易報(bào)告，多家水泥上市公司發(fā)布一季度財(cái)報(bào)

【水泥上市公司動(dòng)態(tài)】 1、海螺集團(tuán)與皖維集團(tuán)重組方案獲安徽省國(guó)資委正式批復(fù)，海螺將整合皖維旗下水泥、砂石骨料等建材資產(chǎn)，安徽區(qū)域熟料產(chǎn)能集中度提升至72%，區(qū)域定價(jià)權(quán)進(jìn)一步強(qiáng)化 2、中國(guó)建材股份公告預(yù)計(jì)2026年一季度歸母凈虧損約1.7億元，主要受?chē)?guó)內(nèi)水泥需求疲軟、價(jià)格同比下跌14%影響，后續(xù)將通過(guò)錯(cuò)峰生產(chǎn)優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)。

日評(píng)

百年建筑月報(bào)：5月四川水泥供需失衡價(jià)格承壓 錯(cuò)峰加碼博弈底部支撐

煤炭成本：2026年4月四川煤炭價(jià)格同比上漲13.6%，部分企業(yè)噸熟料煤耗成本增加25-30元環(huán)保投入：超低排放改造、清潔運(yùn)輸設(shè)備更新、碳計(jì)量系統(tǒng)建設(shè)等投入持續(xù)增加，單條生產(chǎn)線(xiàn)改造投入普遍超500萬(wàn)元輔助材料：減水劑等輔料價(jià)格上漲，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間利潤(rùn)剪刀差：企業(yè)利潤(rùn)空間“成本漲、價(jià)格跌”剪刀差擴(kuò)大至30-40元/噸，部分中小企業(yè)已出現(xiàn)微利或虧損運(yùn)營(yíng) 5. 政策與環(huán)保限產(chǎn)：錯(cuò)峰+超低排放協(xié)同推進(jìn) 4月四川水泥行業(yè)政策呈現(xiàn)“制度性約束強(qiáng)化”與“差異化激勵(lì)并行”的雙重特征。

月報(bào)

百年建筑北方建材早讀：自4月下旬起石家莊區(qū)域先行試點(diǎn)差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)（4.21）

其中提到，強(qiáng)化礦山分類(lèi)管理，推動(dòng)礦產(chǎn)資源集約利用，促進(jìn)非煤礦山轉(zhuǎn)型升級(jí)其中，露天采石場(chǎng)新建、改擴(kuò)建項(xiàng)目最低產(chǎn)能需達(dá)50萬(wàn)噸/年，服務(wù)年限不少于5年（不含基建期） ◎近日，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)：關(guān)于加強(qiáng)水泥企業(yè)超低排放公示管理的補(bǔ)充規(guī)定 二、價(jià)格匯總 三、市場(chǎng)調(diào)研 山西：太原水泥市場(chǎng)通知全品種水泥價(jià)格上調(diào)30元/噸，落實(shí)情況還有待考察。

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百年建筑解讀：停窯40天，熟料減產(chǎn)700萬(wàn)噸，能否拉動(dòng)遼寧水泥價(jià)格上漲

首先，供需缺口直接強(qiáng)化價(jià)格基本面700 萬(wàn)噸的熟料損失量，約占遼寧省年度熟料產(chǎn)量的12.8%，相當(dāng)于全省近八分之一的年度供給被階段性?xún)鼋Y(jié)在區(qū)域基建與房地產(chǎn)需求保持穩(wěn)定的背景下，供給收縮將直接打破供需弱平衡，推動(dòng)企業(yè)庫(kù)存去化，為水泥價(jià)格抬升提供基本面支撐 其次，區(qū)域集中度放大核心城市停窯的影響效應(yīng)遼寧熟料產(chǎn)能高度集中于大連、遼陽(yáng)兩大核心城市，合計(jì)占比超 50%，停窯帶來(lái)的供給收縮并非均勻分布，而是直接沖擊區(qū)域供給的主動(dòng)脈。

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百年建筑解讀：2026年?yáng)|三省專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行將帶動(dòng)水泥需求610萬(wàn)噸

從區(qū)域市場(chǎng)反饋來(lái)看，進(jìn)入二季度后，吉林施工旺季已全面啟動(dòng)，“十五五”開(kāi)局重大項(xiàng)目密集落地，水泥需求穩(wěn)步釋放截至4月，省內(nèi)水泥價(jià)格較年初已上調(diào)40元/噸，庫(kù)存維持在低位合理水平黑龍江3月中旬由省工信廳會(huì)同發(fā)改委、交通運(yùn)輸廳、水利廳等部門(mén)，召開(kāi)全省鋼鐵、水泥產(chǎn)業(yè)供需對(duì)接會(huì)，聚焦強(qiáng)化重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目物料購(gòu)銷(xiāo)對(duì)接可見(jiàn)，二季度專(zhuān)項(xiàng)債資金加速落地后，將有效緩解當(dāng)前東北熟料高庫(kù)存壓力，支撐水泥價(jià)格企穩(wěn)回升。

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百年建筑華東建材早讀：山東交通投資提速6%實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅，建材價(jià)格暫穩(wěn)（4.16）

省交通運(yùn)輸廳靠前指揮，采取跨春節(jié)推進(jìn)方式，10個(gè)項(xiàng)目不停工，節(jié)后督導(dǎo)推動(dòng)6個(gè)項(xiàng)目提前開(kāi)工同時(shí)強(qiáng)化要素保障，99個(gè)項(xiàng)目納入省級(jí)重點(diǎn)庫(kù)，爭(zhēng)取專(zhuān)項(xiàng)債455億元，化解用地等難題，形成提速增效合力 二、主要市場(chǎng)建材價(jià)格情況（4月15日） 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、碎石（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、百年建筑網(wǎng)市場(chǎng)調(diào)研 ◎4月15日，龍巖砂石價(jià)格較14日漲1元/噸，機(jī)制砂中砂報(bào)45-59元/噸；16-25mm碎石報(bào)45-51元/噸。

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百年建筑水泥頭條：美伊?；饍芍軐?duì)國(guó)內(nèi)水泥的影響，煤炭價(jià)格回落帶動(dòng)成本下行預(yù)期

歐洲價(jià)格上漲預(yù)期強(qiáng)化：受中東地緣沖突導(dǎo)致能源成本持續(xù)高企、碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制落地雙重影響，歐洲水泥協(xié)會(huì)確認(rèn)二季度西歐區(qū)域水泥價(jià)格上漲4%至8%，德國(guó)、法國(guó)等核心市場(chǎng)下游客戶(hù)提前備貨現(xiàn)象明顯，區(qū)域內(nèi)中小水泥企業(yè)因成本壓力面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，頭部企業(yè)市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升 非洲市場(chǎng)盈利優(yōu)勢(shì)凸顯：尼日利亞國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)?0公斤裝水泥售價(jià)已升至13500奈拉，較2025年底上漲80%，大量基建項(xiàng)目因建材成本過(guò)高被迫延期。

日評(píng)

百年建筑月報(bào)：4月河北水泥價(jià)格全面復(fù)蘇

總體來(lái)看，3月河北水泥市場(chǎng)利好因素占據(jù)主導(dǎo)，錯(cuò)峰生產(chǎn)剛性執(zhí)行、需求全面復(fù)蘇、區(qū)域協(xié)同強(qiáng)化、成本高位堅(jiān)挺，雖存在房地產(chǎn)仍處低位、上中旬施工受限、周邊區(qū)域價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的小幅利空，但未影響整體上行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)從2月的“復(fù)蘇啟動(dòng)”全面轉(zhuǎn)向3月的“旺季上行”，供需格局持續(xù)優(yōu)化、行業(yè)信心全面修復(fù) 四、總結(jié)與展望 展望4月，河北水泥市場(chǎng)旺季全面深化，價(jià)格將穩(wěn)中偏強(qiáng)、小幅補(bǔ)漲，冀中南、冀東區(qū)域或再漲，同比跌幅進(jìn)一步收窄；施工進(jìn)入黃金期，基建、房建、農(nóng)村需求全面共振，日均出貨量環(huán)比再增20%-30%，同比有望由負(fù)轉(zhuǎn)正，雄安新區(qū)等重點(diǎn)項(xiàng)目集中發(fā)力，成為需求核心增長(zhǎng)極；錯(cuò)峰結(jié)束后開(kāi)窯率逐步回升至60%-70%，但企業(yè)控庫(kù)自律，庫(kù)存維持合理區(qū)間，供給壓力有限，區(qū)域協(xié)同持續(xù)強(qiáng)化，價(jià)格上漲具備持續(xù)性，行業(yè)盈利水平穩(wěn)步修復(fù)，河北水泥市場(chǎng)將進(jìn)入量?jī)r(jià)雙增、盈利修復(fù)的良性通道，二季度行情值得期待。

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百年建筑解讀：北方水泥產(chǎn)能集中釋放后價(jià)格與供需分析

需求端預(yù)計(jì)仍將維持緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)雖然 4 月進(jìn)入傳統(tǒng)施工旺季，但資金到位率偏或?qū)⒅萍s項(xiàng)目開(kāi)工節(jié)奏，基建和房建需求短期內(nèi)難以出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)綜合來(lái)看，北方地區(qū)水泥庫(kù)存將持續(xù)攀升價(jià)格方面，供需寬松格局下價(jià)格承壓難漲，部分高庫(kù)存區(qū)域水泥價(jià)格或?qū)⑿》氐?0-20元/噸 三、針對(duì)供應(yīng)端大幅上升，水泥企業(yè)應(yīng)對(duì)方法 1、強(qiáng)化錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行，主動(dòng)調(diào)控產(chǎn)能釋放 面對(duì)庫(kù)存快速攀升，企業(yè)應(yīng)摒棄以量換價(jià)思維，主動(dòng)通過(guò)錯(cuò)峰生產(chǎn)調(diào)控供給。

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甘肅省水泥協(xié)會(huì)走訪(fǎng)調(diào)研全省重點(diǎn)水泥企業(yè)

蘭白臨區(qū)域需求較上年進(jìn)一步縮減，新增項(xiàng)目開(kāi)工遲緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，疊加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，惡性價(jià)格循環(huán)突出，以?xún)r(jià)換量現(xiàn)象普遍，水泥價(jià)格處于全省低位，企業(yè)盈利空間大幅壓縮，經(jīng)營(yíng)環(huán)境嚴(yán)峻承壓 下一步，甘肅省水泥行業(yè)協(xié)會(huì)將以此次調(diào)研為契機(jī)，全面梳理匯總企業(yè)訴求與市場(chǎng)問(wèn)題，聚焦錯(cuò)峰生產(chǎn)剛性執(zhí)行、產(chǎn)能置換規(guī)范推進(jìn)、超低排放改造提速、行業(yè)自律協(xié)同強(qiáng)化等重點(diǎn)工作，積極搭建政企溝通、企業(yè)協(xié)作平臺(tái)，引導(dǎo)企業(yè)理性競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范運(yùn)營(yíng)，全力破解產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足、內(nèi)卷加劇等行業(yè)難題。

行業(yè)資訊

甘肅省重點(diǎn)水泥企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行座談會(huì)召開(kāi)

各與會(huì)企業(yè)負(fù)責(zé)人作了交流發(fā)言，介紹了本企業(yè)采暖期錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況，客觀(guān)分析了當(dāng)前區(qū)域市場(chǎng)形勢(shì)，直指錯(cuò)峰生產(chǎn)提前開(kāi)窯、開(kāi)年低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等行業(yè)亂象，深挖問(wèn)題成因，并圍繞規(guī)范市場(chǎng)秩序、強(qiáng)化錯(cuò)峰落地、遏制惡性競(jìng)爭(zhēng)等方面，提出針對(duì)性意見(jiàn)和建議 羅鴻基在講話(huà)中，從認(rèn)知偏差、錯(cuò)峰亂象、價(jià)格亂象三個(gè)維度，深入剖析開(kāi)年以來(lái)水泥市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題、成因及行業(yè)危害性他強(qiáng)調(diào)，在水泥需求持續(xù)下滑、剛性需求趨于穩(wěn)定的背景下，全行業(yè)必須轉(zhuǎn)變觀(guān)念，提高認(rèn)識(shí)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)國(guó)家反內(nèi)卷相關(guān)政策，主動(dòng)推進(jìn)計(jì)劃性錯(cuò)峰生產(chǎn)，摒棄短視思維，強(qiáng)化大局意識(shí)，共同維護(hù)行業(yè)發(fā)展生態(tài)，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

行業(yè)資訊