百年建筑：華東地區(qū)水泥企業(yè)停窯情況調(diào)研（附熟料價(jià)格）

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百年建筑解讀：水泥市場(chǎng)現(xiàn)狀，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)下的行業(yè)底部調(diào)整

東北、西北基建開工率超60%形成需求支撐，內(nèi)蒙古采暖季151天停窯收縮供給，價(jià)格韌性較強(qiáng)而華東、華中房地產(chǎn)新開工降幅超28%，需求疲軟，長(zhǎng)三角錯(cuò)峰停窯天數(shù)同比減少15天，產(chǎn)能釋放壓力突出，疊加區(qū)域運(yùn)力成本、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局差異，最終形成了顯著的區(qū)域價(jià)格分化態(tài)勢(shì) 三、企業(yè)盈虧：馬太效應(yīng)持續(xù)加劇 當(dāng)前國(guó)內(nèi)除頭部企業(yè)外，區(qū)域型中小水泥企業(yè)及成本控制能力較弱的企業(yè)普遍虧損。

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百年建筑月報(bào)：供需雙增，漲勢(shì)確立——山東水泥市場(chǎng)2026年4月回顧與5月展望

隨著4月下旬停窯檢修的企業(yè)在5月上旬陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率有望回升至60%以上，熟料產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)將維持在60%-70%區(qū)間值得注意的是，按照山東省水泥協(xié)會(huì)的夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，部分企業(yè)可能在5月中下旬開始執(zhí)行新一輪錯(cuò)峰停窯若錯(cuò)峰執(zhí)行力度較強(qiáng)，將階段性減少市場(chǎng)供給，對(duì)水泥價(jià)格形成利好支撐此外，當(dāng)前熟料庫(kù)存處于合理水平，企業(yè)并沒有明顯去庫(kù)存壓力，也為后續(xù)價(jià)格穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ) 2、需求端：傳統(tǒng)旺季加持，需求有望繼續(xù)放量 5月是華東地區(qū)傳統(tǒng)施工旺季，山東作為基建大省，重點(diǎn)工程項(xiàng)目將持續(xù)發(fā)力。

月報(bào)

百年建筑：5月以來(lái)華北水泥領(lǐng)漲，華東和華中水泥跟漲

石家莊、張家口、大同、烏蘭察布四地同步開啟漲價(jià)模式，累計(jì)漲幅5至10元每噸主要驅(qū)動(dòng)因素為錯(cuò)峰生產(chǎn)政策執(zhí)行力度加大，熟料生產(chǎn)線停窯范圍擴(kuò)大，供應(yīng)收縮明顯預(yù)計(jì)5月中旬價(jià)格有望繼續(xù)上行5至10元每噸 華東區(qū)域小幅上行整體價(jià)格上行2至3元每噸，市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定，供需關(guān)系相對(duì)平衡但區(qū)域內(nèi)部存在分化，浙江金華價(jià)格出現(xiàn)下跌，江蘇鹽城價(jià)格上漲上海主流品牌P.O42.5散裝水泥實(shí)際成交價(jià)為280至300元每噸，前期市場(chǎng)傳聞175元每噸系個(gè)別工程特殊結(jié)算價(jià)，不具代表性。

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百年建筑：2026年五一節(jié)期間全國(guó)水泥價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

受假期影響，江蘇、浙江等地多數(shù)普通項(xiàng)目階段性停工，部分重點(diǎn)項(xiàng)目維持施工，整體需求較節(jié)前下降約15%安徽、江蘇沿江企業(yè)節(jié)前通過(guò)降價(jià)促銷消化部分庫(kù)存，山東受環(huán)保管控影響停窯力度加大，供給端收縮一定程度緩解了庫(kù)存壓力節(jié)中華東水泥價(jià)格指數(shù)為335元/噸，月環(huán)比下跌1.47%，年同比下跌13.13%節(jié)后隨著務(wù)工人員返崗，加上5月傳統(tǒng)施工旺季到來(lái)，基建、市政項(xiàng)目趕工需求將集中釋放，但考慮到房地產(chǎn)新開工需求仍顯疲軟，預(yù)計(jì)華東水泥市場(chǎng)將先以去庫(kù)存為主，價(jià)格在成本支撐下或逐步企穩(wěn)回升。

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【證券時(shí)報(bào)】水泥價(jià)格迎階段性上漲，行業(yè)盈利修復(fù)有限

”侯琳琳指出，當(dāng)前實(shí)際需求恢復(fù)慢于往年農(nóng)歷同期，北方熟料庫(kù)存充足，市場(chǎng)本不具備推漲條件但2月煤價(jià)大幅上漲推高生產(chǎn)成本，疊加節(jié)前水泥價(jià)格逼近甚至跌破成本線，企業(yè)利潤(rùn)空間被進(jìn)一步擠壓為此，東北、華北、華東主流企業(yè)加大自律停窯力度，協(xié)同推動(dòng)價(jià)格上調(diào) 百年建筑水泥分析師江元林認(rèn)為，供給端，采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)使東北、河南等地熟料庫(kù)存平均下降21個(gè)百分點(diǎn)，浙江等區(qū)域推行產(chǎn)能自律管控，主動(dòng)壓縮供應(yīng)；成本端，3月油價(jià)上調(diào)帶動(dòng)單噸水泥運(yùn)輸成本上漲26—39元，能源與原材料成本抬升形成支撐；需求端，節(jié)后基建項(xiàng)目開復(fù)工提速，重點(diǎn)工程水泥采購(gòu)量環(huán)比提升超三成，需求改善助力價(jià)格傳導(dǎo)，企業(yè)盈利修復(fù)訴求亦成為重要推力。

媒體報(bào)道

百年建筑：2026年春節(jié)期間華東市場(chǎng)水泥運(yùn)行情況

2、節(jié)前供應(yīng)端調(diào)控，但庫(kù)存壓力仍存 面對(duì)需求加速下滑的態(tài)勢(shì)，華東各地水泥企業(yè)在節(jié)前加大了錯(cuò)峰生產(chǎn)或自主停窯檢修的力度，以緩解供給壓力但由于需求萎縮速度更快，多數(shù)企業(yè)的庫(kù)存仍維持在中高位水平特別是沿江地區(qū)的大廠，雖通過(guò)降價(jià)和冬儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)移了一部分庫(kù)存至社會(huì)端，但自身庫(kù)存壓力并未得到根本性緩解，為節(jié)日期間的價(jià)格穩(wěn)定埋下了隱憂 3、節(jié)前水泥價(jià)格區(qū)域分化，整體穩(wěn)中趨弱 截至1月下旬，華東地區(qū)水泥價(jià)格指數(shù)環(huán)比略有下跌。

日評(píng)

百年建筑華東建材早讀：水泥價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，2026年春節(jié)期間價(jià)格指數(shù)335元/噸，同比下跌11.58%

由于各地企業(yè)庫(kù)存壓力較大，普遍采取停窯限產(chǎn)措施節(jié)后隨著天氣轉(zhuǎn)暖和工地復(fù)工，市場(chǎng)需求將逐步回暖，多地水泥價(jià)格有望企穩(wěn)回升，整體呈現(xiàn)溫和修復(fù)態(tài)勢(shì) 四、華東區(qū)域項(xiàng)目動(dòng)態(tài) ◎近日，溫州市公共資源交易網(wǎng)正式發(fā)布甬臺(tái)溫高速鰲江互通龍港連接線工程施工中標(biāo)結(jié)果公告，中交一公局集團(tuán)有限公司攜手浙江宇度建設(shè)有限公司，成功斬獲該項(xiàng)目第SG01標(biāo)段中標(biāo)資格，中標(biāo)價(jià)為43649.25萬(wàn)元（436,492,513.00元）。

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百年建筑：2026年春節(jié)期間全國(guó)水泥價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

綜上所述，2026年春節(jié)期間全國(guó)水泥市場(chǎng)受季節(jié)性淡季影響，需求降至冰點(diǎn)，價(jià)格普遍下跌華東、華南、西北價(jià)格偏弱，華中、西南、華北、東北價(jià)格持穩(wěn)各地企業(yè)庫(kù)存壓力較大，普遍采取停窯限產(chǎn)措施節(jié)后隨著天氣轉(zhuǎn)暖和工地復(fù)工，市場(chǎng)需求將逐步回暖，華東、華中、西南價(jià)格有望企穩(wěn)回升，華南、華北、西北、東北價(jià)格將以穩(wěn)為主或低位震蕩，整體呈現(xiàn)溫和修復(fù)態(tài)勢(shì)

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百年建筑月報(bào)：2月全國(guó)水泥價(jià)格或窄幅震蕩

華北、華東、華南、西南區(qū)域月環(huán)比均為負(fù)，其中華中幅最大，達(dá)4.04%，華東降幅最小，為1.95%本月多數(shù)地區(qū)水泥價(jià)格走低，南昌跌幅居前，南寧、深圳等少數(shù)城市因需求回升小幅上漲西南區(qū)域漲跌分化，重慶等地因大氣污染預(yù)警停窯，熟料庫(kù)存低位推動(dòng)企業(yè)嘗試漲價(jià)，但散裝水泥因下游抵觸及外省水泥沖擊未落實(shí)貴州、云南需求下滑，價(jià)格持續(xù)走弱，對(duì)周邊形成壓力 地產(chǎn)基建投資承壓，水泥需求持續(xù)下行 據(jù)百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)：1月份水泥出庫(kù)量周均257萬(wàn)噸，環(huán)比下降12.9%，同比下降7.6%。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：12月國(guó)內(nèi)混凝土供求收窄，行情或穩(wěn)中偏弱

一方面11月份需求開始走弱，另一方面11月價(jià)格華中、華東等區(qū)域價(jià)格上調(diào)未落實(shí)，價(jià)格開始回落11月國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格對(duì)于混凝土成本端基本穩(wěn)定從區(qū)域上看華東、華南、西北、華中四大區(qū)域11月份水泥價(jià)格小幅下跌，但是整體跌幅不大11月份國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)停窯限產(chǎn)，對(duì)價(jià)格并未起到較好的支撐作用需求方面，11月份國(guó)內(nèi)水泥需求支撐力度不強(qiáng)，導(dǎo)致多地價(jià)格開始回落綜合以上情況來(lái)看，11月份國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格波動(dòng)較小，對(duì)混凝土成本端影響基本較小。

月報(bào)

百年建筑：華東建筑材料價(jià)格波動(dòng)盤點(diǎn)（11.21-11.27）

周報(bào)

百年建筑：華東建筑材料價(jià)格波動(dòng)盤點(diǎn)（11.14-11.20）

周報(bào)

Mysteel：供需微調(diào)，趨勢(shì)向好——華東管樁市場(chǎng)11月總結(jié)與12月展望

需求方面，12月上半月華東地區(qū)氣溫仍適宜施工，基建項(xiàng)目趕工需求將延續(xù)，預(yù)計(jì)管樁采購(gòu)量將有所上漲，其中長(zhǎng)三角交通樞紐、城市管網(wǎng)改造項(xiàng)目為主要需求來(lái)源但下半月受低溫雨雪天氣影響，施工進(jìn)度將逐步放緩，需求釋放力度減弱 成本方面，水泥市場(chǎng)錯(cuò)峰停窯將持續(xù)至12月中旬，水泥價(jià)格有望保持穩(wěn)定，部分區(qū)域或有10-15元/噸的小幅上漲，對(duì)管樁成本形成持續(xù)支撐混凝土價(jià)格走勢(shì)將呈現(xiàn)區(qū)域分化：上海地區(qū)受11月價(jià)格回調(diào)及需求淡季影響，12月價(jià)格大概率維持平穩(wěn)；江浙皖等地則受需求慣性支撐，基本維持穩(wěn)定。

金屬制品

百年建筑：2025年水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”階段成效與展望

同時(shí)，企業(yè)以“錯(cuò)峰停窯+煤炭成本下降”雙輪驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)修復(fù)，2025年上半年煤炭價(jià)格同比下跌15%-20%，疊加錯(cuò)峰減少無(wú)效供給，部分企業(yè)毛利率提升超10個(gè)百分點(diǎn) 3、水泥行業(yè)產(chǎn)能出清成效逐步顯現(xiàn) 截至2025年9月累計(jì)退出熟料產(chǎn)能超5000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年減少10%，緩解超產(chǎn)-降價(jià)-虧損循環(huán)；第四季度華東高標(biāo)水泥均價(jià)回升至380元/噸，較年中低點(diǎn)漲10%，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)從60天降至45天。

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Mysteel：11月18日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，印尼及澳洲礦方挺價(jià)情緒濃厚，當(dāng)前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)圍繞53美金/噸窄幅震蕩，澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在88-89美金/噸，但由于價(jià)格高企疊加高昂的海運(yùn)費(fèi)，買家操作普遍以觀望為主，因而實(shí)際成交表現(xiàn)一般國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，沿海電廠陸續(xù)釋放遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購(gòu)需求，貿(mào)易商基于成本壓力投標(biāo)價(jià)仍處高位，據(jù)悉華東區(qū)域某電廠印尼Q3800實(shí)際采購(gòu)價(jià)為519元/噸；非電終端需求表現(xiàn)同樣不佳，兩廣地區(qū)部分水泥廠停窯，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交寥寥，但港口貿(mào)易商在成本支撐下報(bào)價(jià)試探性上漲，華南區(qū)域進(jìn)口現(xiàn)貨市場(chǎng)目前呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。

日評(píng)

百年建筑月報(bào)：11月全國(guó)水泥價(jià)格或企穩(wěn)回升

華南以4.65%的月環(huán)比漲幅領(lǐng)漲，主因臺(tái)風(fēng)后工程趕工需求釋放疊加部分企業(yè)停窯檢修；西南環(huán)比漲2%，基建項(xiàng)目加速落地支撐價(jià)格回升；華東微漲0.6%，需求端季節(jié)性回暖但受地產(chǎn)低迷拖累漲幅有限華中、華北分別環(huán)比小幅下跌，西北、東北價(jià)格持平，主要受區(qū)域供需失衡及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響同比方面，所有區(qū)域均為負(fù)增長(zhǎng)，東北、西南降幅最大，反映全年需求疲軟態(tài)勢(shì)未改 2、房建需求持續(xù)承壓，水泥需求持續(xù)下行 據(jù)百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)：10月份水泥出庫(kù)量周均258萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.38%，同比下降20%。

月報(bào)

百年建筑：2025年國(guó)慶期間全國(guó)水泥運(yùn)行情況

9月以來(lái)全國(guó)水泥價(jià)格區(qū)域分化顯著，多區(qū)域因成本驅(qū)動(dòng)及錯(cuò)峰停窯試探反彈，但需求疲軟、庫(kù)存高位致漲勢(shì)分化，部分地區(qū)落實(shí)困難，整體市場(chǎng)仍處承壓態(tài)勢(shì) 二、國(guó)慶節(jié)期間水泥市場(chǎng)運(yùn)行情況 從節(jié)前各區(qū)域水泥價(jià)格波動(dòng)情況看，除華東地區(qū)水泥價(jià)格有下跌，其他區(qū)域價(jià)格均有不同程度上漲。

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百年建筑月報(bào)：10月全國(guó)水泥價(jià)格或穩(wěn)中有升

華北、西北等環(huán)保敏感區(qū)或延續(xù)停窯，華東、華中按需調(diào)整，西南、華南結(jié)合旺季需求靈活執(zhí)行，旨在緩解庫(kù)存壓力，助力市場(chǎng)弱復(fù)蘇 4、水泥價(jià)格穩(wěn)中有升，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)改善 10月水泥價(jià)格或穩(wěn)中有升需求端，工地資金到位率微升，非房建項(xiàng)目穩(wěn)健支撐需求；基建投資環(huán)比顯著回升，政策資金與旺季施工推動(dòng)需求釋放，但地方財(cái)政制約回升幅度供應(yīng)端，錯(cuò)峰生產(chǎn)區(qū)域分化推進(jìn)，緩解供應(yīng)壓力。

月報(bào)

百年建筑：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)水泥價(jià)格或先抑后揚(yáng)

9月以來(lái)全國(guó)水泥價(jià)格區(qū)域分化顯著，多區(qū)域因成本驅(qū)動(dòng)及錯(cuò)峰停窯試探反彈，但需求疲軟、庫(kù)存高位致漲勢(shì)分化，部分地區(qū)落實(shí)困難，整體市場(chǎng)仍處承壓態(tài)勢(shì) 分區(qū)域來(lái)看： 華東地區(qū)。

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