百年建筑解讀：多地水泥價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素

引言：2026年開年以來，全國水泥市場(chǎng)結(jié)束了2025年末的低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，迎來一輪普遍性價(jià)格上漲截至3月20日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為335元/噸，較3月初上漲4元/噸，自2月啟動(dòng)的本輪漲價(jià)行情已覆蓋全國多數(shù)核心市場(chǎng)，對(duì)行業(yè)供需格局和企業(yè)盈利產(chǎn)生了顯著影響 一、本輪漲價(jià)基本運(yùn)行情況 本輪漲價(jià)自2026年2月起逐步啟動(dòng)，呈現(xiàn)區(qū)域擴(kuò)散、幅度分化的特征。

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Mysteel：2026年一季度大宗商品價(jià)格指數(shù)創(chuàng)近兩年新高，二季度預(yù)計(jì)窄幅震蕩

2026年鋼鐵、水泥、鋁冶煉三大行業(yè)首次進(jìn)入全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)履約年份，管控企業(yè)增至約3700家，覆蓋全國60%以上碳排放量總體來看，這些政策在產(chǎn)能治理、綠色低碳和市場(chǎng)化減排等方向上形成協(xié)同，共同推動(dòng)大宗商品行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 四、總結(jié) 總體來看，一季度大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲主要受兩方面因素驅(qū)動(dòng)：一是春節(jié)前后階段性復(fù)工補(bǔ)庫需求釋放，二是國際地緣局勢(shì)引發(fā)的能源價(jià)格波動(dòng)。

指數(shù)分析

[塑編周評(píng)]：終端需求表現(xiàn)疲軟 塑編企業(yè)訂單不溫不火（20260522-0528）

盡管美伊和談前景樂觀，國際油價(jià)明顯下行，但市場(chǎng)現(xiàn)貨流通緊缺，供應(yīng)支撐堅(jiān)挺，本周聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格呈震蕩回落趨勢(shì)，均價(jià)上漲原料端給予塑編市場(chǎng)支撐力度強(qiáng)勁，本周塑編市場(chǎng)價(jià)格高位整理需求端處于傳統(tǒng)季節(jié)性淡季，化肥袋、水泥袋、噸包等用量一般，疊加高價(jià)原料抑制需求釋放，終端需求表現(xiàn)疲軟，企業(yè)訂單不溫不火，塑編行業(yè)開工率慣性下滑 3.市場(chǎng)影響因素分析 1）上游原料 本周聚丙烯市場(chǎng)高位延續(xù)，在美伊局勢(shì)緩和預(yù)期下，原油延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)處于供應(yīng)短缺周期，出口訂單及剛需訂單支撐需求底盤，標(biāo)品現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。

周評(píng)

百年建筑解讀：房建低迷、民用謹(jǐn)慎，全國水泥出庫量環(huán)比下降2.68%

但由于廠家成本差異，發(fā)貨情況分化嚴(yán)重：高成本廠家減少或暫停發(fā)貨，低成本廠家發(fā)貨量上升，反映出房建端對(duì)價(jià)格高度敏感；湖南房建項(xiàng)目受雨水影響明顯，經(jīng)銷商少量囤貨，但多數(shù)持觀望態(tài)度，不敢大量采購，市場(chǎng)需求冷清；江西萍鄉(xiāng)地區(qū)水泥價(jià)格通知上漲20元/噸，但市場(chǎng)成交稀少，雨水天氣進(jìn)一步壓制房建施工，整體出貨量小幅下滑房建市場(chǎng)仍處于深度調(diào)整期，房地產(chǎn)新開工項(xiàng)目有限，存量施工受天氣和資金因素制約，短期內(nèi)難有明顯反彈。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑周報(bào)：湖北水泥消費(fèi)量整體上行，價(jià)格持穩(wěn)偏弱運(yùn)行（5.1-5.9）

水泥熟料線開窯率運(yùn)轉(zhuǎn)率仍處高位，廠家?guī)齑孢M(jìn)一步補(bǔ)充，綜上因素，水泥價(jià)格上漲空間不足

周報(bào)

百年建筑：新一輪停窯檢修將至，河南多地水泥價(jià)格上漲

新一輪停窯供給收縮的實(shí)際效果，直接影響本次價(jià)格推漲的落地情況 需求端的疲軟則是決定本次漲價(jià)落地的核心因素自5月13日起河南全省降雨逐漸頻繁，且16日至19日將迎來一輪大范圍降雨，西部、南部局地甚至有暴雨，連續(xù)的雨水天氣將會(huì)抑制戶外施工開展，進(jìn)一步加劇當(dāng)前水泥需求低迷的態(tài)勢(shì)回顧此前河南水泥價(jià)格走勢(shì)，“漲而不實(shí)”、屢漲屢跌的核心癥結(jié)，正是需求端的持續(xù)疲軟無法支撐價(jià)格上漲。

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百年建筑：降雨致需求走弱，五一云南水泥市場(chǎng)表現(xiàn)及趨勢(shì)展望

五、后市市場(chǎng)展望 隨著全省降雨天氣逐步結(jié)束，下游工地施工將全面恢復(fù)，水泥終端需求有望迎來快速反彈，預(yù)計(jì)全省水泥銷量將回升至節(jié)前正常水平價(jià)格方面，受粉磨站低價(jià)沖擊、局部高庫存區(qū)域隱性讓利等因素影響，全省水泥價(jià)格仍將維持低位弱穩(wěn)運(yùn)行，大幅上漲動(dòng)力不足，滇西北高庫存區(qū)域或率先出現(xiàn)價(jià)格靈活調(diào)整。

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[塑編周評(píng)]：新增訂單處于低迷態(tài)勢(shì) 塑編行業(yè)開工回落（20260508-0514）

美伊雙方和談分歧依然明顯，市場(chǎng)擔(dān)憂局勢(shì)仍有升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，國際油價(jià)上漲疊加處于供應(yīng)短缺周期，本周聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格再度走高，給予塑編市場(chǎng)支撐力度強(qiáng)勁，本周塑編市場(chǎng)價(jià)格高位整理需求端進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性淡季，化肥袋、水泥袋、噸包等用量減少，企業(yè)新增訂單不溫不火，塑編行業(yè)開工率下滑 3.市場(chǎng)影響因素分析 1）上游原料 本周聚丙烯市場(chǎng)漲后趨穩(wěn)，近期地緣局勢(shì)仍存分歧，原油低位反彈對(duì)市場(chǎng)成本支撐堅(jiān)挺，PP現(xiàn)貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在近日上漲行情中，基差維持高位。

周評(píng)

百年建筑：五一節(jié)后華北多地水泥價(jià)格上漲，具體落實(shí)情況還待觀望

其中，石家莊地區(qū)水泥主導(dǎo)企業(yè)于5月1日正式通知上調(diào)水泥價(jià)格，計(jì)劃漲幅50元/噸，截至5月7日實(shí)際落實(shí)上漲約20元/噸，實(shí)際目標(biāo)漲幅約30元/噸，后續(xù)落實(shí)情況仍待市場(chǎng)檢驗(yàn)張家口、大同、烏蘭察布三地則同步跟進(jìn)，結(jié)合區(qū)域市場(chǎng)實(shí)際情況調(diào)整價(jià)格，漲幅貼合華北地區(qū)整體30-35元/噸的推漲區(qū)間，與此前部分區(qū)域“虛漲不實(shí)”的情況形成一定區(qū)別，顯示出此次漲價(jià)具備一定的市場(chǎng)支撐基礎(chǔ) 二、水泥錯(cuò)峰停窯提供漲價(jià)支撐 此次漲價(jià)，背后是多重因素的協(xié)同驅(qū)動(dòng)，供需關(guān)系的邊際改善的核心邏輯，而成本壓力與區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局的調(diào)整則成為重要推手。

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百年建筑：5月以來華北水泥領(lǐng)漲，華東和華中水泥跟漲

石家莊、張家口、大同、烏蘭察布四地同步開啟漲價(jià)模式，累計(jì)漲幅5至10元每噸主要驅(qū)動(dòng)因素為錯(cuò)峰生產(chǎn)政策執(zhí)行力度加大，熟料生產(chǎn)線停窯范圍擴(kuò)大，供應(yīng)收縮明顯預(yù)計(jì)5月中旬價(jià)格有望繼續(xù)上行5至10元每噸 華東區(qū)域小幅上行整體價(jià)格上行2至3元每噸，市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定，供需關(guān)系相對(duì)平衡但區(qū)域內(nèi)部存在分化，浙江金華價(jià)格出現(xiàn)下跌，江蘇鹽城價(jià)格上漲上海主流品牌P.O42.5散裝水泥實(shí)際成交價(jià)為280至300元每噸，前期市場(chǎng)傳聞175元每噸系個(gè)別工程特殊結(jié)算價(jià)，不具代表性。

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百年建筑月報(bào)：供需雙增，漲勢(shì)確立——山東水泥市場(chǎng)2026年4月回顧與5月展望

展望5月，山東水泥市場(chǎng)將步入傳統(tǒng)需求旺季基建項(xiàng)目加速推進(jìn)、房地產(chǎn)施工進(jìn)入高峰期，疊加企業(yè)推漲意愿強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)供需兩旺格局將延續(xù)，水泥價(jià)格有望進(jìn)一步上行但同時(shí)需關(guān)注周邊市場(chǎng)低價(jià)水泥流入、夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行節(jié)奏以及天氣變化等因素帶來的不確定性 一、2026年4月山東水泥市場(chǎng)回顧 1、水泥價(jià)格：同比下降3.3%，環(huán)比上漲7.0% 據(jù)百年建筑網(wǎng)監(jiān)測(cè)，截至2026年4月30日，山東市場(chǎng)散裝P.O42.5水泥均價(jià)為317.5元/噸，較2025年同期的333.3元/噸下降15.8元/噸，同比降幅為3.3%。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：4月安徽水泥市場(chǎng)供需承壓，價(jià)格震蕩下行

下游混凝土市場(chǎng)持續(xù)承壓，成交價(jià)格較年前明顯下行，進(jìn)一步壓縮水泥需求空間，終端消費(fèi)乏力成為制約市場(chǎng)回暖的核心因素 1.3成本端：剛性支撐存在，漲價(jià)傳導(dǎo)受阻 能源、運(yùn)輸?shù)瘸杀颈３謩傂赃\(yùn)行，企業(yè)具備較強(qiáng)的漲價(jià)意愿，但在高庫存壓力與終端需求疲軟的雙重制約下，成本上漲難以向下游傳導(dǎo)，攪拌站接貨意愿低迷，漲價(jià)政策難以落地執(zhí)行，成本端對(duì)水泥價(jià)格的支撐作用被明顯弱化，企業(yè)盈利空間持續(xù)受到擠壓。

月報(bào)

百年建筑：五一期間湖南建材市場(chǎng)運(yùn)行情況

價(jià)格端，湖南市場(chǎng)建材價(jià)格整體處于低位平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)，水泥節(jié)前微漲、假期持平，砂石低位震蕩，礦渣粉價(jià)格穩(wěn)定，混凝土報(bào)價(jià)整體偏低隨著需求逐步復(fù)蘇，若原材料價(jià)格出現(xiàn)上漲，混凝土等終端建材價(jià)格可能出現(xiàn)小幅上調(diào)，但漲幅有限，難以改變整體低位運(yùn)行的格局 綜上，五一期間湖南建材市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行，受天氣、原材料價(jià)格、項(xiàng)目進(jìn)度等多重因素影響，呈現(xiàn)“需求階段性波動(dòng)、價(jià)格低位平穩(wěn)、行業(yè)困境凸顯”的特征。

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百年建筑月報(bào)：5月重慶混凝土價(jià)格或止跌回升

疊加川渝價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，若四川市場(chǎng)水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)落地帶動(dòng)原材料價(jià)格企穩(wěn)，重慶混凝土價(jià)格有望小幅上調(diào)5-10元/方，回升至260-270元/方區(qū)間 （二）關(guān)鍵影響因素 需求端，二季度專項(xiàng)債項(xiàng)目集中開工節(jié)奏將是核心支撐，據(jù)百年建筑網(wǎng)測(cè)算，每億元專項(xiàng)債平均拉動(dòng)混凝土需求約0.6萬方，二季度320億元專項(xiàng)債可直接拉動(dòng)混凝土需求約192萬方，若基建需求釋放強(qiáng)度達(dá)到預(yù)期，可覆蓋房建需求下滑缺口的60%以上；供給端，攪拌站產(chǎn)能控制力度至關(guān)重要，若行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)同限產(chǎn)比例達(dá)到20%，可有效緩解供應(yīng)過剩壓力；庫存方面，攪拌站庫存能否降至合理區(qū)間是價(jià)格反彈的前提條件；區(qū)域聯(lián)動(dòng)需關(guān)注四川、貴州等地價(jià)格走勢(shì)，若外圍低價(jià)混凝土流入量減少，將減輕主城價(jià)格壓力；成本端，水泥價(jià)格維持低位對(duì)企業(yè)成本控制形成利好，但也弱化了價(jià)格上漲動(dòng)力。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：5月湖南水泥價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

截至4月29日，均價(jià)322.86元/噸，月環(huán)比、同比均下跌供給端開窯率回升帶動(dòng)產(chǎn)量增長，但需求端受降雨、房地產(chǎn)調(diào)整及基建資金到位緩慢等因素制約，終端需求羸弱，出庫量恢復(fù)不及預(yù)期，企業(yè)庫存高企，局部低價(jià)傾銷現(xiàn)象頻現(xiàn)同時(shí)，煤炭價(jià)格同比上漲12.63%，推高水泥生產(chǎn)成本，企業(yè)修復(fù)利潤意愿迫切盡管局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好帶動(dòng)出庫量階段性回升，但短期難以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)弱勢(shì)，價(jià)格持續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行 二、5月湖南省水泥市場(chǎng)展望 1.湖南重大項(xiàng)目儲(chǔ)備，托底內(nèi)需 目前，交通領(lǐng)域邵永、銅吉等鐵路項(xiàng)目加速推進(jìn)，永清廣、黔吉等鐵路正全力推動(dòng)開工，長沙機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建、G4高速擴(kuò)容等工程穩(wěn)步實(shí)施，織密立體交通網(wǎng)絡(luò)；水利方面，金塘沖水庫、梅山灌區(qū)等在建項(xiàng)目加快建設(shè)，洞庭湖四口水系綜合整治等項(xiàng)目推進(jìn)前期工作，夯實(shí)水安全屏障。

月報(bào)

[塑編周評(píng)]：高價(jià)原料抑制需求釋放 塑編企業(yè)訂單低迷（20260424-0430）

檢修降負(fù)逐漸兌現(xiàn)，貨源偏緊格局延續(xù)，供應(yīng)缺口被動(dòng)放大，疊加成本端再度上漲，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高，給予塑編市場(chǎng)支撐力度持續(xù)增強(qiáng)，本周塑編市場(chǎng)價(jià)格高位整理化肥袋用量尚可，建筑施工進(jìn)度放緩，水泥袋用量下滑，疊加高價(jià)原料導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)利潤壓縮，大幅抑制需求釋放，本周塑編行業(yè)開工率延續(xù)跌勢(shì) 3.市場(chǎng)影響因素分析 1）上游原料 本周聚丙烯市場(chǎng)低位反彈，阿聯(lián)酋宣布退出OPEC及OPEC+組織，美伊談判僵持，霍爾木茲海峽航運(yùn)擁堵未緩解，地緣因素持續(xù)推高原油，成本端支撐穩(wěn)固，聚丙烯盤面低位拉漲。

周評(píng)

百年建筑解讀：湖北水泥供需疲軟，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)承壓

4月下旬，湖北全省水泥市場(chǎng)受持續(xù)陰雨、資金偏緊、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、錯(cuò)峰落地四重因素疊加影響，整體呈現(xiàn) “價(jià)格持穩(wěn)難漲、銷量波動(dòng)下滑、區(qū)域分化明顯、暗降競(jìng)爭(zhēng)加劇” 的格局，下游混凝土端同步承壓，原材料成本上漲與售價(jià)滯漲形成擠壓，行業(yè)漲價(jià)預(yù)期落空。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑周報(bào)：全國水泥價(jià)格先抑后揚(yáng)（4.10-4.17）

概述：本周全國水泥市場(chǎng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)運(yùn)行特征，價(jià)格指數(shù)月環(huán)比微漲0.1%，同比下跌15.33%受區(qū)域供需結(jié)構(gòu)分化、原燃材料成本高企、政策調(diào)控等多重因素影響，市場(chǎng)整體處于弱復(fù)蘇階段，基建端支撐作用凸顯，房地產(chǎn)端需求仍待進(jìn)一步釋放 一、本周全國水泥市場(chǎng)回顧 1、水泥價(jià)格小幅回升，東北價(jià)格同比上漲 截至4月17日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為332元/噸，周環(huán)比上漲0.16%，同比下跌15.33%。

周報(bào)

百年建筑周報(bào)：全國水泥價(jià)格小幅回落（4.3-4.10）

重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)供給收縮力度持續(xù)，將有效維持行業(yè)供需緊平衡狀態(tài)，推動(dòng)區(qū)域水泥庫存保持在合理偏低區(qū)間供給端的剛性約束，有望支撐水泥價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢(shì) 3、成本高位支撐，價(jià)格或繼續(xù)上行 預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格將維持在665-680元/噸區(qū)間，對(duì)水泥生產(chǎn)成本形成剛性支撐同時(shí)油價(jià)上漲推高物流成本，水泥運(yùn)輸成本同比上漲10%-12%，雙重因素疊加將迫使水泥企業(yè)通過提價(jià)傳導(dǎo)成本壓力。

周報(bào)

百年建筑解讀：水泥行業(yè)成本剛性增加影響及應(yīng)對(duì)策略

概述：當(dāng)前水泥行業(yè)面臨成本剛性上漲與利潤空間持續(xù)壓縮的核心矛盾在多重成本壓力疊加的背景下，企業(yè)盈利空間受到顯著擠壓本報(bào)告深入分析成本上漲的驅(qū)動(dòng)因素，研判短期走勢(shì)，并提出針對(duì)性操作建議，助力企業(yè)對(duì)沖盈利風(fēng)險(xiǎn) 一、成本上漲驅(qū)動(dòng)因素分析 1、原材料成本上升是首要壓力來源 煤炭作為水泥生產(chǎn)的核心燃料，其價(jià)格持續(xù)上漲直接推高生產(chǎn)成本。

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