百年建筑：黔價百調(diào)！貴州 3 月水泥價格大幅推漲落實情況分析

3 月國際原油市場受中東地緣沖突影響巨震，WTI 原油價格從月初一路飆升，全月價格中樞大幅抬升，通過三大鏈條向水泥行業(yè)全維度傳導(dǎo)：一是原油與煤炭的替代效應(yīng)帶動燃料煤價格上行，而煤炭占水泥生產(chǎn)成本超 40%，直接推高熟料煅燒核心成本；二是成品油價格上調(diào)推升物流成本，貴州山區(qū)運(yùn)輸半徑長、難度大，水泥原料及成品配送成本每噸增加 15-20 元；三是原油下游化工品價格大漲，直接帶動水泥核心輔料外加劑成本失控式上漲。

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百年建筑周報：浙江水泥行情震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（3.20-3.27）

水泥企業(yè)利潤持續(xù)壓縮，此次油價上漲帶來的運(yùn)費(fèi)飆升，成為打破價格僵局的關(guān)鍵推手，主導(dǎo)企業(yè)拉漲及“反內(nèi)卷”心態(tài)更加強(qiáng)烈

周報

百年建筑：油價上漲能否助推長三角水泥價格二輪上行？

盡管3月中旬長三角水泥價格上漲20元/噸，但今年漲價節(jié)點(diǎn)延后、漲幅收窄且江蘇部分粉磨企業(yè)并未同步跟漲，因此水泥價格仍處于較近幾年較低水平線水泥企業(yè)利潤持續(xù)壓縮，此次油價上漲帶來的運(yùn)費(fèi)飆升，成為打破價格僵局的關(guān)鍵推手，主導(dǎo)企業(yè)拉漲及“反內(nèi)卷”心態(tài)更加強(qiáng)烈 三、供應(yīng)收縮，需求回溫 從需求端來看，3月下旬后長三角地區(qū)進(jìn)入基建、房地產(chǎn)項目施工黃金期，重大工程全面復(fù)工。

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百年建筑水泥頭條：2026年將進(jìn)一步收緊免費(fèi)碳配額比例，頭部企業(yè)海外業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)占比提升

【國內(nèi)外水泥行業(yè)熱點(diǎn)】 碳配額管理升級：當(dāng)日行業(yè)專家公開解讀雙碳新階段水泥行業(yè)碳配額管理優(yōu)化路徑，明確2026年將進(jìn)一步收緊免費(fèi)配額比例，基準(zhǔn)值設(shè)定將適配不同規(guī)模生產(chǎn)線實際生產(chǎn)情況，引導(dǎo)企業(yè)主動開展碳核算自查、參與碳交易，推動全行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型 國際市場供需緊張：尼日利亞水泥價格持續(xù)飆升，50公斤裝水泥售價從2025年四季度的7500奈拉漲至11500至15000奈拉，漲幅超50%，導(dǎo)致當(dāng)?shù)卮罅吭诮椖垦悠诨蛲９?，政府已啟動?yīng)急干預(yù)措施，呼吁頭部企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能保障供應(yīng)。

日評

[塑編周評]：終端跟漲乏力 塑編企業(yè)利潤受到壓縮（20260313-0319）

伊朗接連襲擊油氣設(shè)施，中東能源危機(jī)急劇升級，國際油價再度上行，成本飆升，聚丙烯市場價格高位整理原料價格大幅走高，給予塑編市場支撐強(qiáng)勁，本周塑編市場均價明顯上漲需求端處于復(fù)蘇階段，化肥袋、水泥袋用量增加，但終端跟漲乏力，塑編企業(yè)接單意愿不佳，以一單一談為主，行業(yè)開工率小幅下滑，企業(yè)訂單量萎縮據(jù)隆眾資訊調(diào)研，塑編生產(chǎn)企業(yè)對高價原料存抵觸心理，部分中小企業(yè)表示在消耗完原料庫存后停工 3.市場影響因素分析 1）上游原料 本周聚丙烯延續(xù)上行態(tài)勢，原油震蕩走強(qiáng)對市場形成支撐，在地緣擾動之下，供應(yīng)端不斷有新的檢修消息傳出，開工率連續(xù)下滑，產(chǎn)量已降至歷史低位。

周評

津巴布韋政府宣布取消水泥進(jìn)口限制

津巴布韋技能考核與發(fā)展部長保羅·馬維馬在下議院會議上就水泥供應(yīng)受限和價格飆升問題表示，政府已決定立即取消對水泥進(jìn)口的限制，以應(yīng)對國內(nèi)市場水泥短缺，遏制水泥價格飆升

行業(yè)資訊

[塑編周評]：政策利好與供應(yīng)增加博弈 塑編市場價格穩(wěn)定（20250822-0828）

國際油價低位震蕩，成本支撐一般，大榭石化二期二線45萬噸/年裝置投產(chǎn)，疊加檢修裝置陸續(xù)開車，供應(yīng)壓力飆升，本周聚丙烯市場價格弱勢整理原料端價格下跌，給予塑編市場支撐松動，塑編價格穩(wěn)定建筑和農(nóng)業(yè)活動有反彈跡象，化肥袋、水泥袋等需求小幅好轉(zhuǎn)，行業(yè)開工率提升訂單方面，新單窄幅跟進(jìn)，中大型企業(yè)訂單天數(shù)多集中在8-10天左右 3.市場影響因素分析 1）上游原料 本周聚丙烯市場寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間在6960-7100元/噸。

周評

百年建筑：雅江水電萬億工程開工，安徽水泥迎曙光

次日，蕪湖水泥巨頭海螺水泥股價在A股市場強(qiáng)勢漲停，單日漲幅達(dá)10.02%，市值飆升至1308.93億元這場資本狂歡的導(dǎo)火索，正是總投資1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程正式啟動該工程計劃建設(shè)5座梯級電站，規(guī)劃裝機(jī)容量高達(dá)6000萬-7000萬千瓦，采用“截彎取直、隧洞引水”的開發(fā)方式，建設(shè)周期預(yù)計長達(dá)20年 一、價格持續(xù)探底，需求難見起色 據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研顯示，截止到7月23日，安徽PO42.5散裝水泥均價為318.85元/噸，環(huán)比下跌1.1% 。

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百年建筑：政策托底，江蘇水泥市場困境如何破局

江蘇省內(nèi)15家水泥上市公司中，多數(shù)實現(xiàn)盈利或顯著減虧（合計虧損收窄至5.04億元），業(yè)績普遍優(yōu)于去年同期龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼：海螺水泥以18.1億元凈利潤領(lǐng)跑，尖峰集團(tuán)業(yè)績同比飆升23878.7%這表明“反內(nèi)卷”政策在短期內(nèi)有效緩解了行業(yè)惡性價格戰(zhàn)，提升了整體效益 二、需求疲軟疊加外部沖擊，價格持續(xù)承壓 據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月5日，江蘇省樣本水泥企業(yè)均價為341.25元/噸，年同比上漲2.25%，周環(huán)比下降2.01%，與元月年初相比，水泥均價已下跌將近30元/噸。

日評

【界面】韓政府?dāng)M進(jìn)口中國水泥來壓制國內(nèi)價格，但遠(yuǎn)水解不了近渴

目前，韓國水泥庫存不斷堆積，由去年上半年的109萬噸增至今年的126萬噸 據(jù)《韓國都市報》9月18日消息，一位韓國水泥行業(yè)的內(nèi)部人員表示，“出貨量減少和庫存增加的主要原因是建筑經(jīng)濟(jì)惡化，但衰退的程度比預(yù)期要大” 在面對產(chǎn)銷雙降的情況下，韓國水泥價格依然高位堅挺，主要受煙煤價格飆升、嚴(yán)格的環(huán)保政策、電價攀升以及企業(yè)高集中度等多重因素影響。

媒體報道

百年建筑：西江航線“咽喉”被扼，兩廣水泥價格漲幅現(xiàn)參差

廣西某水泥貿(mào)易商：目前梧州等航段比較擁擠，船運(yùn)費(fèi)飆升，外發(fā)成本增高，本地發(fā)貨欲望降低，但整體船運(yùn)費(fèi)還在上漲 目前西江下游水位正在逐漸回升，航道擁堵、限載限流等現(xiàn)象都會有所改善，廣西水泥外發(fā)困難局面不會持續(xù)太久，預(yù)計后續(xù)廣東下游需求持續(xù)發(fā)力，兩廣水泥價格會呈穩(wěn)中偏強(qiáng)的形勢 。

日評

百年建筑：廣西水泥2022市場回顧及2023展望

進(jìn)入到6、7月份市場競爭加劇，在價格戰(zhàn)的推動下，價格持續(xù)走低到達(dá)386元/噸，為上半年最低點(diǎn)新增產(chǎn)能釋放加劇市場競爭，下半年水泥價格震蕩偏弱下半年廣西水泥均價同比下降了42%，一方面，去年能耗雙控，水泥供應(yīng)不足導(dǎo)致價格飆升；另一方面，2022年廣西水泥需求低迷，水泥均價跌至全年最低373元/噸，后續(xù)保持低位震蕩，難有明顯回升。

日評

百年建筑早報：房地產(chǎn)開發(fā)投資不斷下滑，混凝土發(fā)運(yùn)量“北降南升”

北方基建水泥用量降幅遠(yuǎn)大于南方，整體需求繼續(xù)走弱 ◎據(jù)百年建筑統(tǒng)計，下半年廣西水泥均價同比下降了42%，一方面，去年能耗雙控，水泥供應(yīng)不足導(dǎo)致價格飆升；另一方面，2022年廣西水泥需求低迷，水泥均價跌至全年最低373元/噸，后續(xù)保持低位震蕩，難有明顯回升。

日評

百年建筑：超萬億基建投資助力2023年廣西水泥發(fā)展（附全區(qū)重大項目計劃投資表)

下半年廣西水泥均價同比下降了42%，一方面，去年能耗雙控，水泥供應(yīng)不足導(dǎo)致價格飆升；另一方面，2022年廣西水泥需求低迷，水泥均價跌至全年最低373元/噸，后續(xù)保持低位震蕩，難有明顯回升 綜上，廣西地區(qū)雖然今年需求難有顯著的提升，但從政府公布的2023年全區(qū)重大項目計劃投資額也能看出政府對進(jìn)一步建設(shè)重點(diǎn)項目的決心，相信在政府的基建等重大工程的推動下，2023年廣西地區(qū)水泥市場能迎來需求的回暖，從而改善廣西水泥市場供需雙弱的形勢。

日評

百年建筑：基建提速，西南混凝土發(fā)運(yùn)小幅走高

重慶某攪拌站反饋，當(dāng)前房建項目停滯較多，但隨著保交樓政策逐漸落實，房建項目或?qū)⒒謴?fù)原有需求，另外成渝經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)對混凝土發(fā)運(yùn)也有提升，高速鐵路等基建項目對混凝土產(chǎn)量起到中流砥柱的作用 云南某混凝土企業(yè)反饋，當(dāng)前水泥廠商屬于能耗雙控狀態(tài)，大部分水泥廠商均屬于停窯狀態(tài)，預(yù)計至今年年底產(chǎn)量不會有太多增加，水泥停產(chǎn)導(dǎo)致水泥價格一路飆升，滇西等地水泥兩輪漲價近100元，對混凝土企業(yè)來說價格無疑要提高，但當(dāng)前昆明地區(qū)混凝土價格由于需求太差，混凝土價格變化意愿與幅度均較小，對當(dāng)前混凝土市場持悲觀態(tài)度。

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快訊：日本7月煤炭進(jìn)口同比下降2.0%

隨著全球煤炭價格飆升，印度對委內(nèi)瑞拉石油焦的需求不斷增長，石油焦是石油升級的副產(chǎn)品，也是煤炭的替代品 根據(jù)三位貿(mào)易消息人士、航運(yùn)數(shù)據(jù)和委內(nèi)瑞拉船表，印度水泥公司從4月到7月進(jìn)口了至少四批貨物，共載有16萬噸石油焦 貿(mào)易消息人士稱，自俄烏沖突以來，全球煤炭價格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄高位，促使包括JSW、Ramco 和Orient 在內(nèi)的印度水泥制造商從委內(nèi)瑞拉進(jìn)口石油焦. “石油焦的質(zhì)量非常好，硫含量非常低，”Ramco水泥生產(chǎn)商的首席財務(wù)官說，不過貨物需要將近 50天才能到達(dá)印度。

快訊

煤炭價格太高，印度大量進(jìn)口委內(nèi)瑞拉低價石油焦

據(jù)媒體報道，印度公司正在從委內(nèi)瑞拉進(jìn)口大量低價石油焦，而在今年以前，印度從未向委內(nèi)瑞拉進(jìn)口過石油焦 俄烏沖突爆發(fā)后，全球煤炭價格飆升，一些國家開始爭奪廉價燃料，而石油焦作為石油煉制過程中的副產(chǎn)品，有其獨(dú)特優(yōu)勢在同等重量下，石油焦的價格要高于煤炭，但燃燒時產(chǎn)生的熱量更多石油焦在水泥行業(yè)廣泛使用，這個行業(yè)是石油焦的最大消費(fèi)者 印度此前主要向美國和沙特阿拉伯進(jìn)口石油焦，不過該國今年初收到了第一批來自委內(nèi)瑞拉的石油焦。

爐料

地產(chǎn)基建觀察：本周建材需求或持觀望態(tài)度

一、宏觀 流動性的提高可能使原油進(jìn)口量略有增加，但煤炭和天然氣采購可能一直保持疲軟，受到國際價格飆升和國內(nèi)產(chǎn)量上升的限制 二、建筑材料各品種情況 （一）水泥 上周回顧 7月5日-7月11日，水泥企業(yè)出庫量834.05萬噸，環(huán)比下降3.8%，連續(xù)三周增長后沖高回落；水泥庫存量1478.855萬噸，環(huán)比上升0.37%。

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“日元貶值+能源成本攀升”重壓下日本制造商集體提價

日元大幅貶值、能源危機(jī)以及東京熱浪來襲等負(fù)面因素正全面沖擊日本這個世界第三大經(jīng)濟(jì)體日元匯率創(chuàng)下24年來的新低，能源進(jìn)口成本持續(xù)攀升，日本造紙、水泥等傳統(tǒng)制造業(yè)的一些制造商被迫漲價 日本大約90%的能源依靠進(jìn)口，其中大部分以美元計價在日元跌至24年來最低水平之前，日本能源成本就已經(jīng)因全球原油、天然氣和煤炭價格飆升而飆升 作為全球貿(mào)易基準(zhǔn)的布倫特原油價格今年以美元計算上漲超40%，但以日元計算的話，價格漲幅接近70%。

國際

Mysteel周報：國際建筑鋼材市場一周運(yùn)行情況（5.6-5.13）

印度： 受市場悲觀情緒影響，且隨著水泥成本飆升，建筑工程逐漸減少，加之季風(fēng)季節(jié)即將來臨，需求走弱，本周印度螺紋鋼價格繼續(xù)下跌近日賴布爾Fe500D/550D 12-25mm的螺紋鋼不含稅價格59800盧比（771美元/噸）左右，周環(huán)比下跌15美元/噸左右 南美： 當(dāng)?shù)貢r間5月11日，巴西政府宣布，CA50和CA60級螺紋鋼的進(jìn)口稅率從10.80%降至4%，5月12日星期四生效，有效期至年底。

周報