百年建筑周報(bào)：湖北水泥供需趨穩(wěn)，價(jià)格上漲空間收縮（1.9-1.16）

周報(bào)

北京水泥：成本提升，水泥價(jià)格仍有上漲空間

北京訊：近期北京地區(qū)水泥市場行情持穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格依然保持高位 北京地區(qū)水泥生產(chǎn)成本較高，近期煤炭價(jià)格上漲幅度較大，導(dǎo)致水泥企業(yè)生產(chǎn)成本提升，本地主流品牌P.O42.5散裝水泥市場價(jià)格基本維持在490元/噸左右當(dāng)?shù)?em class='keyword'>水泥企業(yè)仍有上調(diào)水泥價(jià)格的計(jì)劃從近期市場需求來看，北京地區(qū)水泥需求尚可，預(yù)計(jì)后期水泥價(jià)格易漲難跌 綜上所述，北京地區(qū)水泥行情持穩(wěn)運(yùn)行，后期價(jià)格或?qū)⒃俅?em class='keyword'>上漲。

日評

百年建筑周報(bào)：4 月初遼寧水泥價(jià)格大幅回落（4.3-4.10）

概述：遼寧 4 月初價(jià)格回落核心為供需錯(cuò)配 + 成本走弱 + 區(qū)域競爭加劇三重利空疊加需求端：基建復(fù)工節(jié)奏慢于預(yù)期，房地產(chǎn)持續(xù)低迷，有效需求不足，項(xiàng)目開工率偏低供給端：前期新增產(chǎn)能集中釋放，疊加企業(yè)現(xiàn)金流壓力，出現(xiàn)清倉式甩貨，部分企業(yè)拋出低于成本線的 “暗盤價(jià)”，擾亂市場秩序。

周報(bào)

百年建筑解讀：水泥行業(yè)成本剛性增加影響及應(yīng)對策略

概述：當(dāng)前水泥行業(yè)面臨成本剛性上漲與利潤空間持續(xù)壓縮的核心矛盾在多重成本壓力疊加的背景下，企業(yè)盈利空間受到顯著擠壓本報(bào)告深入分析成本上漲的驅(qū)動(dòng)因素，研判短期走勢，并提出針對性操作建議，助力企業(yè)對沖盈利風(fēng)險(xiǎn) 一、成本上漲驅(qū)動(dòng)因素分析 1、原材料成本上升是首要壓力來源 煤炭作為水泥生產(chǎn)的核心燃料，其價(jià)格持續(xù)上漲直接推高生產(chǎn)成本。

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百年建筑解讀：湖北水泥弱復(fù)蘇，穩(wěn)價(jià)走量待需求回暖

武漢、宜昌等核心市場主流企業(yè)庫存處于中位水平，恩施、襄陽等需求偏弱區(qū)域庫存壓力偏大企業(yè)普遍采取 “以量換價(jià)” 策略，加快庫存去化，避免后期庫存積壓導(dǎo)致價(jià)格競爭加劇 四、成本：剛性上漲持續(xù)，利潤空間受壓 本周水泥企業(yè)成本端壓力不減，原燃材料、環(huán)保、融資成本三重上漲，持續(xù)擠壓行業(yè)利潤空間，“成本高、價(jià)格低、需求弱” 的困境凸顯 原材料成本持續(xù)攀升。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑：8000億定向基建，長三角粉煤灰行情結(jié)構(gòu)性傾斜

二級灰：市場社會庫存依舊處于寬松狀態(tài)，供給量相對充足，因此價(jià)格上漲空間有限，僅跟隨市場大勢小幅回升 原灰/粗灰：無法滿足主流工程施工標(biāo)準(zhǔn)，一般用于部分?jǐn)嚢枵尽?em class='keyword'>水泥廠、磚廠等場景產(chǎn)量較大，部分區(qū)域仍面臨較大的庫存處置與環(huán)保壓力，價(jià)格始終處于低位。

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Mysteel日報(bào)：山東水渣暫穩(wěn)整理為主

3日山東水渣、礦渣微粉市場暫穩(wěn)整理，鋼廠水渣出廠價(jià)報(bào)6-20元/噸左右，礦渣微粉出廠價(jià)報(bào)80-105元噸/左右，實(shí)單出貨高位存一定讓利空間 鋼廠方面：整體供給維持中等水平，多數(shù)企業(yè)可做到供需平衡，部分低庫存企業(yè)礦粉有小幅調(diào)漲操作需求方面：內(nèi)地市場競爭偏激烈，導(dǎo)致當(dāng)前水泥價(jià)格上漲落實(shí)不佳后期隨著市場工地需求釋放，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將有1-2輪上漲目前來看，在下游上尚有傳導(dǎo)的利好有限，短時(shí)多根據(jù)各自庫存小幅調(diào)整為主，預(yù)計(jì)水渣市場暫穩(wěn)整理為主。

市場分析

百年建筑月報(bào)：4月全國水泥價(jià)格或延續(xù)漲勢

煤炭占水泥生產(chǎn)成本的50%以上，煤價(jià)高位運(yùn)行將直接帶動(dòng)水泥生產(chǎn)成本維持高位同時(shí)油價(jià)上漲推高物流成本，水泥陸路、水運(yùn)運(yùn)輸成本同比上漲10%-12%，雙重因素疊加將擠壓水泥行業(yè)利潤空間，迫使水泥企業(yè)通過提價(jià)傳導(dǎo)成本壓力 5、4月水泥價(jià)格或延續(xù)上漲態(tài)勢 4月水泥價(jià)格有望延續(xù)3月中下旬的上漲趨勢需求端，施工旺季全面到來，開復(fù)工率持續(xù)提升疊加專項(xiàng)債資金持續(xù)到位，基建、地產(chǎn)項(xiàng)目施工進(jìn)度加快，加上近三年4月水泥需求平均環(huán)比增幅約18%，預(yù)計(jì)今年4月水泥采購量環(huán)比有望提升20%-25%。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：4月四川水泥價(jià)格底部有支撐，上行缺動(dòng)力

油價(jià)大幅上調(diào)，導(dǎo)致單噸水泥運(yùn)輸成本增加企業(yè)本希望通過漲價(jià)來修復(fù)利潤空間，但需求不濟(jì)導(dǎo)致成本傳導(dǎo)失敗，利潤空間進(jìn)一步被擠壓 三、 盈利分析：成本上漲與價(jià)格下跌“剪刀差”擴(kuò)大 成本端壓力顯著：除能源成本外，減水劑等原材料價(jià)格上漲，也推高了混凝土單立方成本國際原油價(jià)格波動(dòng)，對水泥產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)衍生產(chǎn)品成本形成持續(xù)壓力盈利空間收窄：“成本漲，價(jià)格跌”的剪刀差現(xiàn)象是本月企業(yè)盈利面臨的最大挑戰(zhàn)。

月報(bào)

百年建筑：江西水泥價(jià)格漲價(jià)落實(shí)情況

吉安地區(qū)主流品牌水泥價(jià)格上漲未落實(shí) 二、落實(shí)情況較差的主要原因 1、天氣多雨水：近期江西連續(xù)兩周出現(xiàn)多陰雨天氣致使工地停工，水泥需求下降，無法支撐價(jià)格上漲 2、成本壓力傳導(dǎo)不足：煤炭、燃油高位運(yùn)行，加之?dāng)嚢枵径慄c(diǎn)改革，下游攪拌站，施工端、貿(mào)易端盈利空間有限，不愿承接漲價(jià)成本，導(dǎo)致漲價(jià)難以向下傳導(dǎo)。

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百年建筑解讀：開窯提升需求低迷，湖北水泥漲后回調(diào)

按行業(yè)測算，油價(jià)每升上漲1元，噸公里運(yùn)輸成本增加約0.1元，長途運(yùn)輸單噸水泥成本增加25-35元 盡管貿(mào)易商反映“油價(jià)對當(dāng)前發(fā)貨影響有限”（因漲價(jià)前已囤貨、路線優(yōu)化），但4月初新貨源運(yùn)輸成本將全面上漲疊加煤炭、電力、砂石等原材料價(jià)格高位運(yùn)行，水泥企業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)攀升，形成“價(jià)格下跌、成本上漲”的雙向擠壓，盈利空間被大幅壓縮。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑月報(bào)：4月重慶水泥價(jià)格或企穩(wěn)回升

供應(yīng)端快速恢復(fù)主要源于：一是春節(jié)后企業(yè)集中復(fù)產(chǎn)；二是原燃材料價(jià)格上漲前企業(yè)提前備貨，生產(chǎn)成本相對可控然而，供應(yīng)增速明顯快于需求增速，導(dǎo)致供需錯(cuò)配加劇 （三）成本與利潤分析 盡管煤炭、電力等原燃材料價(jià)格上漲推高生產(chǎn)成本，但水泥價(jià)格持續(xù)走低，企業(yè)利潤空間被大幅壓縮。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：4月湖南水泥價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

煤炭占水泥熟料生產(chǎn)成本的30%-40%，是核心燃料近期煤炭價(jià)格上行直接推高生產(chǎn)成本，促使水泥企業(yè)修復(fù)利潤意愿增強(qiáng)盡管環(huán)比上漲，但煤炭價(jià)格?同比仍處下行區(qū)間?這意味著水泥企業(yè)當(dāng)前燃料采購成本仍低于去年同期，有助于抵消部分漲價(jià)帶來的壓力，并維持一定利潤空間 小結(jié)：截至3月31日，湖南水泥市場延續(xù)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢，均價(jià)322.86元/噸，月環(huán)比下跌2.06%，部分區(qū)域外發(fā)價(jià)已跌破200元/噸，供需矛盾依然突出。

月報(bào)

百年建筑解讀：油價(jià)高漲背景下水泥物流企業(yè)如何應(yīng)對？

然而，與成本端壓力形成鮮明對比的是，下游水泥市場需求持續(xù)疲軟房地產(chǎn)新開工面積同比下滑，基建項(xiàng)目開工節(jié)奏放緩，導(dǎo)致水泥出貨量農(nóng)歷同比下降8%至10%水泥企業(yè)為搶占市場份額展開價(jià)格競爭，部分區(qū)域水泥價(jià)格已跌至成本線附近，企業(yè)盈利空間被大幅壓縮 在此背景下，水泥物流企業(yè)面臨兩難困境一方面燃油成本持續(xù)上升，另一方面下游客戶對運(yùn)價(jià)上漲極為敏感物流行業(yè)競爭格局分散，市場運(yùn)力供給充足，企業(yè)為維持客戶關(guān)系和市場份額，不敢輕易上調(diào)運(yùn)價(jià)。

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百年建筑周報(bào)：四川多地水泥價(jià)格推漲 錯(cuò)峰政策加碼奠定供應(yīng)從緊的基調(diào)（3.23-3.27）

需求恢復(fù)： 本周成都、廣安等地水泥消費(fèi)量恢復(fù)至5-6成成都貿(mào)易商反饋以290元/噸拿貨，305元/噸出貨，中間利潤空間有限成本影響： 雖然油價(jià)上漲，但對水泥到位價(jià)的影響在局部區(qū)域被削弱綿陽貿(mào)易商反饋，因本地運(yùn)輸已普遍采用電車，油價(jià)上漲對終端價(jià)格傳導(dǎo)作用有限下游動(dòng)態(tài)： 成都混凝土基礎(chǔ)價(jià)下調(diào)2-3元/方，但行業(yè)預(yù)期若后續(xù)水泥價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢，混凝土價(jià)格將同步跟進(jìn)上調(diào)。

周報(bào)

百年建筑月報(bào)：4月云南水泥價(jià)格或穩(wěn)中有漲

3月全省房地產(chǎn)新開工面積同比下滑15%-20%，商品房銷售數(shù)據(jù)雖有小幅回暖，但開發(fā)投資意愿不足，住宅、商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目開工率偏低，攪拌站復(fù)工率雖提升至70%以上，但日均發(fā)運(yùn)量僅為旺季的50%，水泥采購需求未得到有效釋放昆明、大理等核心城市雖出臺房地產(chǎn)優(yōu)化政策，保障房建設(shè)進(jìn)度有所加快，但難以對沖商品房新開工下滑的影響，房建領(lǐng)域水泥需求同比仍弱于去年同期，整體復(fù)蘇乏力 三、3月云南水泥成本支撐分析 動(dòng)力煤為水泥生產(chǎn)核心燃料，3月國內(nèi)煤價(jià)高位震蕩運(yùn)行，企業(yè)燃料成本居高不下，盈利空間持續(xù)受壓，這也是水泥企業(yè)下旬集中提價(jià)的重要原因之一，多家企業(yè)在調(diào)價(jià)函中明確提及“煤炭價(jià)格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本攀升”。

月報(bào)

【證券時(shí)報(bào)】水泥價(jià)格迎階段性上漲，行業(yè)盈利修復(fù)有限

江元林預(yù)測，2026年水泥價(jià)格整體將呈穩(wěn)中有升、區(qū)域分化格局；二季度伴隨基建需求集中釋放，全國水泥均價(jià)有望上行5%—8%，其中東北、西北等供需緊平衡區(qū)域存上漲空間，長三角等產(chǎn)能充足區(qū)域以穩(wěn)為主，大幅上漲概率較低供需格局方面，供給端錯(cuò)峰生產(chǎn)與行業(yè)自律將持續(xù)發(fā)力，產(chǎn)能利用率維持在55%左右的合理區(qū)間，無大規(guī)模供應(yīng)釋放壓力；需求端基建投資發(fā)揮托底作用，地產(chǎn)需求邊際改善但修復(fù)空間有限，整體需求降幅進(jìn)一步收窄，行業(yè)供需將維持弱平衡狀態(tài)，盈利水平有望逐步修復(fù)至近三年均值。

媒體報(bào)道

百年建筑解讀：供需博弈加劇，水泥行業(yè)危機(jī)與企業(yè)生存之道

盡管開年以來東北、長三角等區(qū)域啟動(dòng)了一輪漲價(jià)行情，東北三省累計(jì)上調(diào)幅度達(dá)100元/噸，長三角區(qū)域普遍上調(diào)20至40元/噸，但成本上漲吞噬了大部分漲價(jià)收益百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月26日全國水泥價(jià)格指數(shù)為337元/噸，較年初僅上漲4.6%，遠(yuǎn)低于成本上漲幅度，中小企業(yè)噸毛利普遍不足30元，部分區(qū)域甚至出現(xiàn)虧損 2.2 水泥企業(yè)對市場份額的爭奪更加激烈 行業(yè)總量收縮背景下，企業(yè)對市場份額的爭奪更加激烈，頭部企業(yè)憑借成本優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)不斷擠壓中小企業(yè)生存空間。

研究報(bào)告

百年建筑：油價(jià)上漲能否助推長三角水泥價(jià)格二輪上行？

作為水泥產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，運(yùn)費(fèi)上漲正持續(xù)擠壓水泥企業(yè)利潤空間... 一、油價(jià)連續(xù)上漲，物流運(yùn)輸成本承壓顯著 3月9日，國家發(fā)改委發(fā)布調(diào)價(jià)通知，受國際市場油價(jià)震蕩上升影響，國內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別上漲695元和670元，創(chuàng)下2026年開年以來最大單次漲幅；根據(jù)最新公開資料，截至2026年3月24日24時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格完成最新一輪上調(diào)，?0號柴油每升上漲約1.68元至1.98元?，部分區(qū)域甚至達(dá)到?2.0元以上。

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百年建筑網(wǎng)受邀出席中建三局一公司華東公司供應(yīng)商大會并發(fā)表演講

受中東沖突影響，國際油價(jià)高位運(yùn)行，鋼材成本每噸抬升約80元，水泥運(yùn)輸成本每百公里增加15元，建材價(jià)格整體上漲5%至10%，企業(yè)盈利空間受到擠壓展望2026年，江元林提出五點(diǎn)核心判斷：宏觀經(jīng)濟(jì)整體加速復(fù)蘇，財(cái)政貨幣政策保持積極；建材消費(fèi)仍在下行通道，房建消費(fèi)下降、基建消費(fèi)略升；核心主材產(chǎn)能過剩壓力依然嚴(yán)峻；行業(yè)利潤呈溫和修復(fù)態(tài)勢，頭部企業(yè)優(yōu)勢凸顯；建材價(jià)格整體處于下箱體震蕩運(yùn)行 此次參會是百年建筑網(wǎng)持續(xù)深耕建筑材料領(lǐng)域的重要舉措。

百年動(dòng)態(tài)