中信證券：降準(zhǔn)改善煤炭需求預(yù)期，估值提升有望延續(xù)

中信證券研報(bào)指出，央行宣布降低準(zhǔn)備金率或?qū)⒏纳?em class='keyword'>煤炭需求預(yù)期，進(jìn)一步催化板塊反彈隨著供給端全國礦山安監(jiān)政策的強(qiáng)化以及需求端各類穩(wěn)增長政策的疊加，煤價(jià)底部預(yù)期已逐步明朗在此預(yù)期下，煤炭龍頭公司低估值和分紅的價(jià)值吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)，利好板塊估值提升

爐料

準(zhǔn)格爾旗公溝煤炭煤礦技術(shù)改造（變更開采方式）項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期備案公告

根據(jù)鄂爾多斯市能源局《關(guān)于準(zhǔn)格爾旗公溝煤炭有限責(zé)任公司煤礦技術(shù)改造（變更開采方式）項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期的請(qǐng)示》（鄂能局審批字〔2022〕102號(hào)），經(jīng)形式審查，該項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期符合《內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局關(guān)于做好煤礦建設(shè)項(xiàng)目管理有關(guān)事宜的通知》（內(nèi)能煤運(yùn)字﹝2020﹞665號(hào)）要求，予以備案，試運(yùn)轉(zhuǎn)期限2023年1月6日至2023年7月6日 特此公告 2023年1月4日 。

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準(zhǔn)格爾旗宏豐煤炭運(yùn)銷有限責(zé)任公司紅樹梁礦井及選煤廠項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期公告

根據(jù)鄂爾多斯市能源局《關(guān)于準(zhǔn)格爾旗宏豐煤炭運(yùn)銷有限責(zé)任公司紅樹梁礦井及選煤廠聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期的請(qǐng)示》（鄂能局審批字〔2021〕62號(hào)），經(jīng)形式審查，該項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期至2022年3月25日，符合《國家能源局關(guān)于印發(fā)<煤礦建設(shè)項(xiàng)目竣工驗(yàn)收管理辦法>（修訂版）的通知》（國能發(fā)煤炭〔2019〕1號(hào)）要求 特此公告 2021年9月2日

爐料

準(zhǔn)格爾旗楊家渠煤炭有限責(zé)任公司煤礦技術(shù)改造項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期公告

根據(jù)鄂爾多斯市能源局《關(guān)于準(zhǔn)格爾旗楊家渠煤炭有限責(zé)任公司煤礦技術(shù)改造項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期的請(qǐng)示》（鄂能局審批字〔2021〕18號(hào)），經(jīng)形式審查，該項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期符合《國家能源局關(guān)于印發(fā)<煤礦建設(shè)項(xiàng)目竣工驗(yàn)收管理辦法（修訂版）的通知》（國能發(fā)煤炭〔2019〕1號(hào)）要求，同意該項(xiàng)目聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)延期至2021年9月26日 特此公告 2021年4月18日 。

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煤化運(yùn)協(xié)同發(fā)力，寧煤首月“開門紅”

同時(shí)，加快推進(jìn)高端新材料項(xiàng)目建設(shè)與產(chǎn)業(yè)鏈延伸，加強(qiáng)技術(shù)儲(chǔ)備，積極培育增長新動(dòng)能，為完成全年效益目標(biāo)、推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 運(yùn)輸板塊 銷售戰(zhàn)線主動(dòng)出擊，密切跟蹤市場動(dòng)態(tài)，準(zhǔn)確把握客戶需求 加強(qiáng)煤炭產(chǎn)品質(zhì)量全過程管控，全力保障重點(diǎn)長協(xié)客戶，特別是發(fā)電供熱企業(yè)的用煤需求，切實(shí)履行能源保供社會(huì)責(zé)任。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中有漲

【進(jìn)口煤炭】2日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR220美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場GYC（貢耶拉）準(zhǔn)一線煉焦煤資源成交價(jià)FOB253.25美金/噸，成交噸數(shù)7.5萬噸，船期2026.02.25-2026.03.06俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，個(gè)別主流煤種礦山遠(yuǎn)月報(bào)盤價(jià)格延續(xù)高位，博弈仍在僵持Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船（原煤），價(jià)格有所下降。

盤點(diǎn)

榮程新能津冀晉省際氫能運(yùn)輸廊道晉北線路啟運(yùn)

此次開通的線路往返總里程達(dá)1400公里，日運(yùn)輸規(guī)?？蛇_(dá)1000噸，首批投入10輛氫能重卡，延續(xù)并優(yōu)化了閉環(huán)運(yùn)營邏輯，形成資源互補(bǔ)的高效運(yùn)輸體系：去程由天津港裝載礦粉，經(jīng)河北運(yùn)至山西呂梁，保障當(dāng)?shù)劁撹F產(chǎn)業(yè)原料穩(wěn)定供應(yīng)；返程則滿載山西焦炭、煤炭，跨區(qū)域輸送至天津榮程鋼鐵或天津港，實(shí)現(xiàn)兩地資源的精準(zhǔn)對(duì)接與雙向流通此路線在天津港煤碼頭、礦碼頭的支持下開通運(yùn)行，為天津港移動(dòng)源治理升級(jí)保駕護(hù)航 所投放的車輛搭載榮程氫揚(yáng)動(dòng)力大功率氫燃料電池系統(tǒng)，百公里耗氫低至8kg，可高效適配長距離大宗貨運(yùn)場景，實(shí)現(xiàn)環(huán)保效益與運(yùn)輸效能的雙向平衡。

項(xiàng)目動(dòng)態(tài)

[PVC]：隆眾早訊-周一版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格下調(diào)50元/噸至2450元/噸 山東魯西地區(qū)液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行350元出廠；隨著主力下游采購價(jià)格周末價(jià)格再度下調(diào)至600元/噸，且液氯價(jià)格維持強(qiáng)勢下，周末山東部分生產(chǎn)企業(yè)延續(xù)堿價(jià)下跌趨勢，預(yù)估本周內(nèi)液堿價(jià)格維持穩(wěn)中下滑預(yù)期 中信證券：印尼鎳礦生產(chǎn)配額減少 鎳價(jià)有望持續(xù)上漲 中信建投：原生多模態(tài)與世界模型技術(shù)共同演進(jìn) 有望重塑營銷、影視、游戲等下游產(chǎn)業(yè)格局 中信建投：2025年基建投資放緩 促投資政策效果將在2026上半年顯現(xiàn) 央行對(duì)貨幣市場利率關(guān)注重點(diǎn)出現(xiàn)變化 隔夜利率或成“新錨” 短端資金面有望保持合理充裕 財(cái)政貼息進(jìn)行時(shí)！“加碼”促消費(fèi) 多家機(jī)構(gòu)行動(dòng) 煤炭產(chǎn)業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布 推動(dòng)煤炭清潔高效利用 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：將老齡化挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為內(nèi)需動(dòng)力 。

早間提示

湖南2026年省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和省重點(diǎn)前期工作項(xiàng)目名單公布

基建

ESDM發(fā)布關(guān)于未經(jīng)批準(zhǔn)的2026年工作計(jì)劃和預(yù)算 (RKAB) 的通告

首先；根據(jù)能源和礦產(chǎn)資源部2025年第17號(hào)條例（關(guān)于工作計(jì)劃和預(yù)算的編制、提交和批準(zhǔn)程序以及礦產(chǎn)和煤炭開采業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施情況報(bào)告程序）第35條c款和d款的規(guī)定，特別是以下幾點(diǎn)： c.在本部長條例頒布之前，部長或州長根據(jù)其職權(quán)批準(zhǔn)的 2026 年和 2027 年 RKAB，必須按照本部長條例的規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，并通過信息系統(tǒng)提交； d.如已通過信息系統(tǒng)提出對(duì) 2026 年 RKAB 進(jìn)行調(diào)整的請(qǐng)求（如 c 項(xiàng)所述），但截至本年度末尚未獲得批準(zhǔn)，則在本部長條例頒布之前部長或州長已批準(zhǔn)的 2026 年 RKAB 仍可作為勘探或生產(chǎn)作業(yè)活動(dòng)的依據(jù)，直至 2026 年 3 月 31 日； 第二；為了確保2026年金屬礦產(chǎn)和煤炭開采業(yè)務(wù)活動(dòng)的實(shí)施，處于生產(chǎn)運(yùn)營階段的IUP、IUPK、IUPK（合同/協(xié)議延續(xù)經(jīng)營）、KK和PKP2B的持有人，可以參照2026年RKAB批準(zhǔn)文件開展采礦業(yè)務(wù)活動(dòng)，該批準(zhǔn)文件作為RKAB三年期（2024年至2026年或2025年至2027年）批準(zhǔn)文件的一部分，但須遵守以下規(guī)定： a. 已獲得 RKAB 2026 年批準(zhǔn)，作為 RKAB 3 年批準(zhǔn)的一部分（2024 年至 2026 年期間或 2025 年至 2027 年期間）； b. 已通過 RKAB 相關(guān)信息系統(tǒng)提交了 2026 年 RKAB 調(diào)整的批準(zhǔn)請(qǐng)求，但尚未獲得批準(zhǔn)； c. 已為2025年的生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)階段設(shè)定了復(fù)墾擔(dān)保； d. 已獲得 IUP、IUPK、IUPK 作為合同/協(xié)議經(jīng)營的延續(xù)、KK 和 PKP2B 持有者在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)階段的森林區(qū)域使用批準(zhǔn) (PPKH)，其采礦經(jīng)營許可證區(qū)域 (WIUP)、特殊采礦經(jīng)營許可證區(qū)域 (WIUPK) 或合同/協(xié)議區(qū)域位于森林區(qū)域。

產(chǎn)業(yè)資訊

百年建筑年報(bào)：2026年國內(nèi)粉煤灰價(jià)格或企穩(wěn)回升

應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展：除水泥、混凝土等傳統(tǒng)建材領(lǐng)域外，在陶粒、土壤修復(fù)、廢水處理、提取高價(jià)值組分（如氧化鋁、微珠）等新興應(yīng)用加速探索，產(chǎn)業(yè)鏈逐步延伸 區(qū)域供需不平衡加?。弘娏Ω窬窒蛑形鞑?em class='keyword'>煤炭富集區(qū)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致粉煤灰產(chǎn)需地緣錯(cuò)配東部沿海地區(qū)供應(yīng)趨緊，價(jià)格波動(dòng)明顯，西部長距離運(yùn)輸成本制約資源化效率 技術(shù)門檻與標(biāo)準(zhǔn)化提升：精細(xì)化分級(jí)利用、大宗消納技術(shù)成為研發(fā)重點(diǎn)，行業(yè)對(duì)產(chǎn)品穩(wěn)定性、環(huán)保指標(biāo)要求不斷提高，標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)逐步完善。

研究報(bào)告

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.12.15）

為緩解危機(jī)，政府于今年5月30日批準(zhǔn)將全行業(yè)礦產(chǎn)開采稅和保險(xiǎn)費(fèi)繳納期限推遲至12月1日（可能進(jìn)一步延長），并討論提供定向物流補(bǔ)貼及向西伯利亞煤炭企業(yè)提供相當(dāng)于出口關(guān)稅12.8%的運(yùn)費(fèi)補(bǔ)償此外，政府計(jì)劃為高負(fù)債企業(yè)提供信貸重組機(jī)會(huì)，要求企業(yè)提交包含限制分紅、優(yōu)化成本等條款的財(cái)務(wù)重組方案

日評(píng)

陜西省煤礦智能化建設(shè)項(xiàng)目驗(yàn)收結(jié)果公示（2025年第三批）

按照《陜西省煤礦智能化建設(shè)指南（試行）》等有關(guān)規(guī)定，省能源局會(huì)同有關(guān)省級(jí)部門、市縣煤炭行業(yè)管理部門以及煤礦智能化建設(shè)方面專家組成驗(yàn)收組，對(duì)我省部分煤礦智能化建設(shè)工作進(jìn)行了驗(yàn)收 根據(jù)驗(yàn)收結(jié)果，擬認(rèn)定陜西延長石油巴拉素煤業(yè)有限公司等10處煤礦智能化建設(shè)達(dá)到陜西省A類礦井智能化建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，陜西陜煤澄合礦業(yè)有限公司西卓煤礦等3處煤礦智能化建設(shè)達(dá)到陜西省B類礦井智能化建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，神府經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)趙家梁煤礦三一煤井4213采煤工作面等4處采掘工作面達(dá)到陜西省智能化采掘工作面建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。

原料

繳納稅款現(xiàn)在是批準(zhǔn) Minerba 工作計(jì)劃和預(yù)算 (RKAB) 的必要條件

印尼稅務(wù)總局 (DGT) 和能源與礦產(chǎn)資源部礦產(chǎn)和煤炭總局 (Ditjen Minerba) 已達(dá)成一致，將繳納稅款的承諾作為礦業(yè)公司提交工作計(jì)劃和預(yù)算 (RKAB) 時(shí)所需文件之一 “女士們先生們，請(qǐng)做好準(zhǔn)備從明年的延期開始，RKAB將要求提供稅務(wù)清繳證明，”稅務(wù)總局局長比莫·維賈揚(yáng)托（Bimo Wijayanto）周一（2025年12月1日）表示 2025年11月26日，在礦產(chǎn)和煤炭開采企業(yè)工作計(jì)劃和預(yù)算（RKAB）及稅務(wù)合規(guī)性宣傳活動(dòng)上傳達(dá)了這一信息。

產(chǎn)業(yè)資訊

可可蓋煤業(yè)公司：毛烏素沙漠崛起的智能化煤礦新標(biāo)桿

土建工程則依托BIM智能建模與施工模擬技術(shù)，僅用14個(gè)月便實(shí)現(xiàn)全部土建工程投用從破土動(dòng)工到具備投產(chǎn)條件用時(shí)不到三年，刷新了智能建井的行業(yè)紀(jì)錄截至目前，已榮獲省部級(jí)科技一等獎(jiǎng)5項(xiàng)，取得專利60余項(xiàng)，發(fā)表論文30余篇，制定工法標(biāo)準(zhǔn)3部，出版行業(yè)首部《智能化建井專著》，為煤炭行業(yè)提供了可復(fù)制、可推廣的“可煤母版” 在“建智能化礦井”征程上，成果同樣璀璨“一鍵式”智能掘錨技術(shù)實(shí)現(xiàn)高效快速掘進(jìn)，400米超長采高工作面保障穩(wěn)定高產(chǎn)，6000米緩坡主斜井構(gòu)建起智能運(yùn)輸長廊，智能化選煤廠則為國家能源安全持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)的“延長煤”。

原料

國家能源局發(fā)布關(guān)于推進(jìn)煤炭與新能源融合發(fā)展的指導(dǎo)意見

一、總體要求 以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和二十屆歷次全會(huì)精神，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，深入踐行能源安全新戰(zhàn)略，以綠色低碳為方向，以科技創(chuàng)新為動(dòng)力，依托煤炭礦區(qū)資源要素大力發(fā)展新能源，有序?qū)嵤┑V區(qū)清潔能源替代，推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展，建立完善煤炭與新能源融合發(fā)展機(jī)制，促進(jìn)煤炭行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。

原料

國家能源局就《關(guān)于推進(jìn)煤炭與新能源融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》答記者問

問：《指導(dǎo)意見》總體要求是什么？ 答：《指導(dǎo)意見》堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和二十屆歷次全會(huì)精神，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，深入踐行能源安全新戰(zhàn)略，以綠色低碳為方向，以科技創(chuàng)新為動(dòng)力，依托煤炭礦區(qū)資源要素大力發(fā)展新能源，有序?qū)嵤┑V區(qū)清潔能源替代，推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展，建立完善煤炭與新能源融合發(fā)展機(jī)制，促進(jìn)煤炭行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。

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2025中國國際煤炭發(fā)展論壇在京召開

論壇由中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記李延江主持 梁嘉琨在論壇上作主旨發(fā)言，系統(tǒng)回顧了“十四五”以來煤炭行業(yè)貫徹新發(fā)展理念，全面踐行“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰(zhàn)略，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展所取得的成就他指出，煤炭行業(yè)牢記習(xí)近平總書記“做好煤炭這篇大文章”的殷殷囑托，牢固樹立推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的共同信念，把“礦工至上、生命至上”作為高質(zhì)量發(fā)展的最高準(zhǔn)則，弘揚(yáng)“特別能戰(zhàn)斗”的光榮傳統(tǒng)，深入實(shí)施科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，不斷發(fā)展自我、超越自我，生產(chǎn)布局不斷優(yōu)化，供給保障能力持續(xù)增強(qiáng)，轉(zhuǎn)型升級(jí)成效顯著，生產(chǎn)力水平不斷提升，清潔高效利用成果豐碩，美麗礦山建設(shè)堅(jiān)實(shí)推進(jìn)，煤機(jī)裝備制造亮點(diǎn)紛呈，安全生產(chǎn)和職業(yè)健康水平達(dá)到新高度，物質(zhì)文明與精神文明協(xié)調(diào)發(fā)展邁出新步伐，煤炭加快由單一燃料向燃料與原料并重轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，為中國式現(xiàn)代化建設(shè)提供了堅(jiān)強(qiáng)的能源保障。

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神木市蘭炭產(chǎn)業(yè)服務(wù)中心確定協(xié)辦2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)

同時(shí)在研究蘭碳爐尾氣科學(xué)利用、煤焦油深加工等技術(shù)方面開拓創(chuàng)新，努力延伸蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈在運(yùn)輸上，建成蘭炭集運(yùn)鐵路專用站臺(tái)，初步構(gòu)建起公路為主、鐵路為輔的大宗蘭炭運(yùn)銷體系 2012年成功注冊(cè)“神木蘭炭”地理標(biāo)志證明商標(biāo)，建設(shè)區(qū)域產(chǎn)業(yè)品牌，促進(jìn)蘭炭省級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和國家標(biāo)準(zhǔn)制定出臺(tái)，多渠道開展行業(yè)宣傳，促使蘭炭產(chǎn)品應(yīng)用市場迅速擴(kuò)大 服務(wù)中心依托神木市境優(yōu)勢煤炭資源，正在打造全國最大最先進(jìn)的蘭炭生產(chǎn)和技術(shù)研發(fā)基地，國家戰(zhàn)略能源油品基地，國內(nèi)一流的載能工業(yè)基地。

會(huì)議

中國礦產(chǎn)資源報(bào)告：銅、鐵、磷等礦產(chǎn)資源量大幅增長

采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資連續(xù)四年增長，主要礦產(chǎn)品供給穩(wěn)中有升，為維護(hù)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定作出了重要貢獻(xiàn)2024年，中國采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資延續(xù)增長態(tài)勢，比上年增長10.5%十種有色金屬產(chǎn)量持續(xù)增長，煤炭、原油、天然氣等能源礦產(chǎn)產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高 同時(shí)，中國加強(qiáng)礦業(yè)國際合作，促進(jìn)全球礦業(yè)市場繁榮繼續(xù)開展多種方式的礦產(chǎn)資源領(lǐng)域國際交流合作，積極保持與有關(guān)能源資源國家、國際組織的聯(lián)系，通過中國國際礦業(yè)大會(huì)等國際交流平臺(tái)，推進(jìn)地質(zhì)礦產(chǎn)領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作，進(jìn)一步夯實(shí)友好合作關(guān)系；放寬外資市場準(zhǔn)入，礦業(yè)領(lǐng)域?qū)ν忾_放水平不斷提高。

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