Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤多空博弈 煤價(jià)將窄幅震蕩為主

概述：3月動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)淡季不淡、價(jià)格重心上移的偏強(qiáng)走勢(shì)，前期產(chǎn)地煤礦大面積復(fù)產(chǎn)，煤炭供應(yīng)持續(xù)釋放，而下游需求隨著氣溫回升逐步放緩，動(dòng)力煤進(jìn)入淡季偏弱行情；中下旬受中東地緣沖突影響，油價(jià)大幅走高，下游化工等企業(yè)對(duì)原料煤采購(gòu)需求提升，且進(jìn)口煤性價(jià)比轉(zhuǎn)弱，部分終端需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，促使國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行展望4月，近日動(dòng)力煤價(jià)格上漲至高位，下游對(duì)價(jià)格接受度降低，采購(gòu)持續(xù)趨于謹(jǐn)慎，但隨著大秦線檢修影響顯現(xiàn)，以及進(jìn)口煤成本高企，市場(chǎng)多空因素交織，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤市場(chǎng)將窄幅震蕩調(diào)整。

月評(píng)

Mysteel：印尼DMO+限產(chǎn)雙重政策約束 進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)高位震蕩

一、國(guó)際局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格高位震蕩 本周國(guó)際地緣沖突的不確定性仍在影響全球煤炭市場(chǎng)情緒，尤其是中東局勢(shì)下霍爾木茲海峽航運(yùn)安全受到威脅，石油天然氣的運(yùn)輸受阻使得煤炭的替代效應(yīng)繼續(xù)增強(qiáng)，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)高位震蕩 從主要出口國(guó)的供應(yīng)現(xiàn)狀來(lái)看，印尼RKAB審批雖逐步落地，但其政府將DMO比例提升至30%-45%，相較去年增加了5%-15%，出口資源被進(jìn)一步分流用于保內(nèi)供，同時(shí)印尼政府正在就出口稅相關(guān)細(xì)節(jié)進(jìn)行商討，出口管控力度仍有趨嚴(yán)之勢(shì)；俄羅斯煤炭的出口同樣面臨諸多困境，受中東局勢(shì)緊張及國(guó)內(nèi)鐵路物流瓶頸影響，其遠(yuǎn)東港口船運(yùn)業(yè)務(wù)恢復(fù)緩慢，多數(shù)供應(yīng)商仍暫停出口業(yè)務(wù)持觀望態(tài)度，進(jìn)一步收緊了全球動(dòng)力煤供應(yīng)格局。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月1日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

1日西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)煤礦生產(chǎn)工作正常開展，銷售渠道暢通便捷，切實(shí)保障煤炭資源的順暢流轉(zhuǎn)與穩(wěn)定供應(yīng)目前該區(qū)域動(dòng)力煤市場(chǎng)供需處于均衡狀態(tài)，上游煤礦企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)穩(wěn)價(jià)保供政策，對(duì)外報(bào)價(jià)處于合理區(qū)間，下游火電、化工等用煤企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)需求，采取按需采購(gòu)、理性補(bǔ)庫(kù)的策略，供需雙方博弈溫和，價(jià)格波動(dòng)幅度控制在合理范圍之內(nèi)綜合考量當(dāng)前市場(chǎng)供需格局、產(chǎn)能釋放進(jìn)度、資源流通效率等多重因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)將持續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel：4月2日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

2日西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格整體運(yùn)行平穩(wěn)，未出現(xiàn)明顯的漲跌波動(dòng)區(qū)域內(nèi)各主要煤礦企業(yè)保持常態(tài)化生產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)能調(diào)整較為溫和，未出現(xiàn)大幅增減產(chǎn)情況，坑口運(yùn)輸環(huán)節(jié)運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，車輛周轉(zhuǎn)高效有序，市場(chǎng)流通效率穩(wěn)定貿(mào)易商多秉持觀望的運(yùn)營(yíng)策略，采購(gòu)計(jì)劃結(jié)合自身庫(kù)存消耗速度靈活調(diào)整；下游電廠當(dāng)前庫(kù)存處于較高水平，短期采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)煤為主，僅根據(jù)日常生產(chǎn)需求按需采購(gòu)，暫無(wú)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃綜合各方面因素來(lái)看，短期內(nèi)西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格大概率保持穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅震蕩的情況。

日評(píng)

Mysteel：“十五五” 期間動(dòng)力煤行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與形勢(shì)分析

進(jìn)口格局呈現(xiàn)“由增轉(zhuǎn)減”態(tài)勢(shì)，2025年我國(guó)煤炭進(jìn)口量同比下降9.6%，其中動(dòng)力煤進(jìn)口降幅達(dá)12%，主要原因?yàn)閲?guó)內(nèi)供應(yīng)充裕與國(guó)際煤炭供應(yīng)出口變化的影響，預(yù)計(jì)至2030年全球動(dòng)力煤貿(mào)易規(guī)模將持續(xù)收縮，國(guó)內(nèi)供應(yīng)對(duì)行業(yè)的支撐作用進(jìn)一步凸顯 從需求端來(lái)看，消費(fèi)總量進(jìn)入峰值平臺(tái)期，結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)分化特征。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：3月31日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

31日西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)煤礦企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)有序推進(jìn)，銷售渠道暢通無(wú)阻，有效保障了煤炭資源的合理流轉(zhuǎn)當(dāng)前西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局保持平衡，上游煤礦企業(yè)穩(wěn)價(jià)保供，下游用煤企業(yè)按需采購(gòu)，雙方保持理性博弈，市場(chǎng)報(bào)價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)維持在極小范圍內(nèi)，實(shí)際成交量處于合理區(qū)間結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)供需、產(chǎn)能釋放、流通情況等多方面因素綜合研判，預(yù)計(jì)短期內(nèi)區(qū)域內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)保持穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)、漲跌劇烈的市場(chǎng)震蕩現(xiàn)象。

日評(píng)

Mysteel：3月30日西北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

30日西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)煤礦企業(yè)結(jié)合自身生產(chǎn)計(jì)劃合理排布產(chǎn)能，生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)銜接順暢，有效保障煤炭資源的順暢流通，未出現(xiàn)過(guò)多積壓或短缺情況目前，西北地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)供需處于平衡狀態(tài)，上下游企業(yè)均保持理性博弈態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，波動(dòng)幅度極小，實(shí)際成交規(guī)模相對(duì)有限綜合當(dāng)前市場(chǎng)各方面因素分析，預(yù)計(jì)短期內(nèi)區(qū)域內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)保持穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅漲跌的震蕩局面 。

日評(píng)

Mysteel煤焦：2日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤礦山調(diào)研統(tǒng)計(jì)

Mysteel煤焦：2日動(dòng)力煤團(tuán)隊(duì)共調(diào)研154家礦山，漲價(jià)5家，占比3.2%，穩(wěn)價(jià)97家，占比63.0%，降價(jià)22家，占比14.3%，停產(chǎn)30家，占比19.5%

快訊

Mysteel盤點(diǎn)：1日動(dòng)力煤市場(chǎng)淡季特征主導(dǎo)情緒回落 大秦線春季檢修正式啟動(dòng)

天氣方面，4月1日，江南、華南一帶的降雨將短暫減弱，部分地區(qū)有小雨 【非電綜述】水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，采購(gòu)以按需進(jìn)行為主，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐 1日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)口市場(chǎng)表現(xiàn)平平，報(bào)價(jià)普遍以穩(wěn)為主，市場(chǎng)交投僵持，實(shí)際成交困難隨印尼生產(chǎn)供應(yīng)問(wèn)題陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨增多，出貨意愿增強(qiáng)，而下游還盤壓價(jià)明顯，據(jù)悉市場(chǎng)印尼Q3800巴拿馬船型動(dòng)力煤FOB下游可接受價(jià)格多在58-59美元/噸，上游低價(jià)出貨意愿較低，整體成交表現(xiàn)冷清。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：31日動(dòng)力煤市場(chǎng)淡季特征主導(dǎo)情緒回落

印尼Q3800巴拿馬船型動(dòng)力煤FOB主流報(bào)價(jià)在61-62美元/噸，月底補(bǔ)庫(kù)需求基本結(jié)束，市場(chǎng)情緒降溫，需求釋放不佳，買方市場(chǎng)對(duì)高價(jià)抵觸心理依舊，上下游僵持態(tài)勢(shì)持續(xù)當(dāng)前正值用煤需求淡季，水電新能源持續(xù)發(fā)力，火電整體需求釋放規(guī)模有限，市場(chǎng)交投逐步轉(zhuǎn)淡而受供應(yīng)偏緊及發(fā)運(yùn)成本高企下進(jìn)口煤市場(chǎng)難有明顯回落，市場(chǎng)暫緩操作，觀望為主預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注外礦報(bào)盤及終端采購(gòu)節(jié)奏等情況。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：1日動(dòng)力煤市場(chǎng)淡季特征主導(dǎo)情緒回落 大秦線春季檢修正式啟動(dòng)

天氣方面，4月1日，江南、華南一帶的降雨將短暫減弱，部分地區(qū)有小雨 【非電綜述】水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，采購(gòu)以按需進(jìn)行為主，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐 1日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)口市場(chǎng)表現(xiàn)平平，報(bào)價(jià)普遍以穩(wěn)為主，市場(chǎng)交投僵持，實(shí)際成交困難隨印尼生產(chǎn)供應(yīng)問(wèn)題陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨增多，出貨意愿增強(qiáng)，而下游還盤壓價(jià)明顯，據(jù)悉市場(chǎng)印尼Q3800巴拿馬船型動(dòng)力煤FOB下游可接受價(jià)格多在58-59美元/噸，上游低價(jià)出貨意愿較低，整體成交表現(xiàn)冷清。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：【4月2日動(dòng)力煤】大秦線檢修啟動(dòng)庫(kù)存高位去化，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行中觀望情緒濃厚

但基于成本高企下低價(jià)出貨意愿較低，市場(chǎng)僵持態(tài)勢(shì)持續(xù)，難以實(shí)際成交當(dāng)前市場(chǎng)淡季特征明顯，需求端未有明顯提振，觀望運(yùn)行仍是主流，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格調(diào)整空間有限，后市需持續(xù)關(guān)注運(yùn)費(fèi)波動(dòng)及電廠實(shí)際拿貨情況

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：【4月2日動(dòng)力煤】大秦線檢修啟動(dòng)庫(kù)存高位去化，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行中觀望情緒濃厚

但基于成本高企下低價(jià)出貨意愿較低，市場(chǎng)僵持態(tài)勢(shì)持續(xù)，難以實(shí)際成交當(dāng)前市場(chǎng)淡季特征明顯，需求端未有明顯提振，觀望運(yùn)行仍是主流，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格調(diào)整空間有限，后市需持續(xù)關(guān)注運(yùn)費(fèi)波動(dòng)及電廠實(shí)際拿貨情況

日評(píng)

Mysteel日評(píng)：31日動(dòng)力煤市場(chǎng)淡季特征主導(dǎo)情緒回落

印尼Q3800巴拿馬船型動(dòng)力煤FOB主流報(bào)價(jià)在61-62美元/噸，月底補(bǔ)庫(kù)需求基本結(jié)束，市場(chǎng)情緒降溫，需求釋放不佳，買方市場(chǎng)對(duì)高價(jià)抵觸心理依舊，上下游僵持態(tài)勢(shì)持續(xù)當(dāng)前正值用煤需求淡季，水電新能源持續(xù)發(fā)力，火電整體需求釋放規(guī)模有限，市場(chǎng)交投逐步轉(zhuǎn)淡而受供應(yīng)偏緊及發(fā)運(yùn)成本高企下進(jìn)口煤市場(chǎng)難有明顯回落，市場(chǎng)暫緩操作，觀望為主預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注外礦報(bào)盤及終端采購(gòu)節(jié)奏等情況。

日評(píng)

Mysteel：4月2日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注外礦報(bào)盤及終端采購(gòu)需求等情況 價(jià)格方面，現(xiàn)印尼Q3800報(bào)570元/噸，Q4500報(bào)670元/噸，澳煤Q5500報(bào)830元/噸，均為港提價(jià)；現(xiàn)俄煤Q5500報(bào)790元/噸，為到岸艙底價(jià) 。

日評(píng)

Mysteel煤焦：1日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤礦山調(diào)研統(tǒng)計(jì)

Mysteel煤焦：1日動(dòng)力煤團(tuán)隊(duì)共調(diào)研153家礦山，漲價(jià)3家，占比2.0%，穩(wěn)價(jià)101家，占比66.0%，降價(jià)19家，占比12.4%，停產(chǎn)30家，占比19.6%

快訊

Mysteel：4月2日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

2日蒙東市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，大型煤企主要長(zhǎng)協(xié)保供為主，整體煤炭供應(yīng)穩(wěn)定現(xiàn)階段電廠有補(bǔ)庫(kù)需求，以及長(zhǎng)協(xié)接卸情況理想，多數(shù)煤礦基本保持產(chǎn)銷平衡煤礦市場(chǎng)煤銷售份額較少，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體采購(gòu)節(jié)奏依舊偏緩，線上競(jìng)拍成交價(jià)格基本無(wú)溢價(jià)，成交情況一般 。

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：動(dòng)力煤55港口庫(kù)存周度統(tǒng)計(jì)（20260327）

約占全國(guó)港口動(dòng)力煤庫(kù)存90%

55港庫(kù)存

Mysteel煤焦：31日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤礦山調(diào)研統(tǒng)計(jì)

Mysteel煤焦：31日動(dòng)力煤團(tuán)隊(duì)共調(diào)研152家礦山，漲價(jià)6家，占比3.9%，穩(wěn)價(jià)96家，占比63.2%，降價(jià)21家，占比13.8%，停產(chǎn)29家，占比19.1%

快訊

Mysteel：4月2日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

2日港口動(dòng)力煤報(bào)價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行目前貿(mào)易商降價(jià)出貨意愿較高，報(bào)價(jià)小幅下調(diào)但現(xiàn)階段部分電廠檢修，下游需求釋放較弱，少量詢貨壓價(jià)為主，市場(chǎng)交投僵持，成交稀少且重心下移市場(chǎng)操作仍以謹(jǐn)慎觀望為主后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為759元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為678元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為590元/噸 。

日評(píng)