【華泰期貨】硅鐵供需仍偏寬松，關(guān)注供給端變化

受訪人信息：華泰期貨研究院黑色建材組研究員 劉國梁 從業(yè)資格號(hào):F03108558 交易咨詢號(hào):Z0021505 客戶觀點(diǎn)：2025年，硅鐵市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢(shì)，主要受到產(chǎn)業(yè)供需偏寬松、成本支撐下移及下游需求疲軟等多重因素影響2025年1-2月受到黑色板塊行情帶動(dòng)，硅鐵合金價(jià)格出現(xiàn)一定程度上漲，至2月初，硅鐵價(jià)格漲至相對(duì)高位。

硅鎂

Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)硅鋼市場(chǎng)現(xiàn)貨成交偏弱

一、市場(chǎng)回顧 市場(chǎng)方面，今日黑色系期貨盤面震蕩下行，無取向硅鋼市場(chǎng)部分現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)偏穩(wěn)成交方面，據(jù)市場(chǎng)反饋，當(dāng)前市場(chǎng)需求表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)整體成交清淡心態(tài)方面，目前市場(chǎng)大部分商家心態(tài)以觀望為主 今日全國主要城市主流鋼廠800牌號(hào)無取向硅鋼價(jià)格暫穩(wěn)，均價(jià)4203元/噸，整體較上一交易日持平其中上海市場(chǎng)寶鋼800牌號(hào)報(bào)價(jià)4350元/噸，較上一交易日持平，廣州市場(chǎng)寶鋼湛江800牌號(hào)報(bào)價(jià)4290元/噸，較上一交易日持平 ，武漢市場(chǎng)武鋼800牌號(hào)報(bào)價(jià)4300元/噸，較上一交易日持平 ，杭州市場(chǎng)寶鋼800牌號(hào)報(bào)價(jià)4400元/噸，較上一交易日持平，無錫市場(chǎng)沙鋼800牌號(hào)報(bào)價(jià)4130元/噸，較上一交易日持平。

日?qǐng)?bào)

2月6日工業(yè)硅倉單日?qǐng)?bào)

今日工業(yè)硅倉單總數(shù)增加564手，至16737手中儲(chǔ)陸通（一緯路9號(hào)）增加156手，上海象嶼速傳增加160手，中儲(chǔ)新港增加252手。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅鐵期貨反彈力度不足（1.30-2.6）

硅鐵期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評(píng)： 本周硅鐵期貨周五收盤：5624，本周價(jià)格較上周收盤價(jià)變化：-22，漲跌幅：-0.39%。

周評(píng)

[隆眾聚焦]價(jià)格高位維穩(wěn)，硅油市場(chǎng)收單接近尾聲

導(dǎo)語：2月份，硅油市場(chǎng)高價(jià)堅(jiān)挺，部分小廠已經(jīng)進(jìn)入春假休整期，多觀望市場(chǎng)低價(jià)備貨，整體需求量相對(duì)縮減，市場(chǎng)新單相對(duì)上月表現(xiàn)有限 一、報(bào)盤堅(jiān)挺，市場(chǎng)剛需散單 2月初有機(jī)硅DMC市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，目前工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)下游需求進(jìn)入疲軟狀態(tài)，向上拉漲動(dòng)力不足，主流單體廠報(bào)盤心態(tài)平穩(wěn)，排產(chǎn)前期訂單為主，市場(chǎng)重心穩(wěn)定。

熱點(diǎn)聚焦

【寧夏浩瑞森】硅鐵周期論：供需雙弱下的行情推演與破局邏輯

受訪人信息：寧夏浩瑞森實(shí)業(yè)有限公司研究員 唐楠 客戶觀點(diǎn)：在硅鐵行業(yè)“政策依賴+內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)”的背景下，供需雙弱已成為當(dāng)前市場(chǎng)的核心特征——供給端因局部成本高企難以大幅復(fù)產(chǎn)，需求端受鋼鐵行業(yè)低迷拖累增長乏力，兩者在春節(jié)前形成弱平衡格局以下結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)，從周期規(guī)律、行情推演及破局路徑三個(gè)維度展開分析： 一、硅鐵周期的核心邏輯： 硅鐵行業(yè)的周期波動(dòng)本質(zhì)是“成本驅(qū)動(dòng)+需求周期+政策干預(yù)”三者共同作用的結(jié)果： 1.成本驅(qū)動(dòng)：電力成本是核心“錨” 2.需求周期：跟隨鋼鐵行業(yè)淡旺季波動(dòng) 3.政策干預(yù)：供給端調(diào)控是短期波動(dòng)的關(guān)鍵 二、供需雙弱下的行情推演： 情景一：中性情景——震蕩磨底，區(qū)間運(yùn)行 ?核心邏輯：供需雙弱格局延續(xù)，成本支撐與需求壓制形成平衡。

硅鎂

Mysteel周報(bào)：硅鐵河鋼定調(diào) 窄幅趨弱（1.30-2.6）

本周硅鐵期貨周五收盤：5624，本周價(jià)格較上周收盤價(jià)變化：-22，漲跌幅：-0.39%現(xiàn)貨端硅鐵市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望情緒濃烈，截止本周五硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5250-5350元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5850-6000元/噸河南貿(mào)易商現(xiàn)貨市場(chǎng)72硅鐵自然塊不含稅價(jià)格圍繞在5000元/噸左右，75硅鐵自然塊不含稅圍繞5400-5500元/噸 供給方面：蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，神木市場(chǎng)小料價(jià)格735-750元/噸，生產(chǎn)廠家大部分正常生產(chǎn)，市場(chǎng)成交一般，短期內(nèi)硅鐵供應(yīng)會(huì)寬松。

周評(píng)

[熱點(diǎn)新聞]：西班牙20GW太陽能硅片工廠即將開工！

西班牙企業(yè)Tresca近日表示，將牽頭負(fù)責(zé)Sunwafes公司在西班牙規(guī)劃的20GW太陽能硅片超級(jí)工廠建設(shè)，核心目標(biāo)為加快本土產(chǎn)能落地、優(yōu)化綠色生產(chǎn)工藝、帶動(dòng)當(dāng)?shù)馗呒寄軑徫辉鲩L，依托N型技術(shù)路線穩(wěn)步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)從試點(diǎn)到規(guī)模化的跨越式發(fā)展，助力歐盟筑牢光伏產(chǎn)業(yè)鏈韌性 。

行業(yè)要聞

[硅油]需求弱勢(shì)博弈，硅油市場(chǎng)詢盤漸冷（20250206）

1、今日摘要 ①、硅油市場(chǎng)國內(nèi)華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，剛需商談為主。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 工廠原料備貨基本完成（2月6日）

今日硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，硅錳期貨2605收盤至5856，較前一日收盤跌28本網(wǎng)匯集各方觀點(diǎn)及價(jià)格以供市場(chǎng)參考 硅錳市場(chǎng) 生產(chǎn)商 內(nèi)蒙：個(gè)別前期檢修的工廠上周恢復(fù)生產(chǎn)，本周恢復(fù)正常負(fù)荷，個(gè)別新增產(chǎn)能出鐵量增加，成交方面，市場(chǎng)進(jìn)入假期狀態(tài)，合金廠報(bào)價(jià)較少，基本以交付前期訂單為主，內(nèi)蒙古庫存壓力不大。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：供方穩(wěn)價(jià)心態(tài)為主 硅橡膠市場(chǎng)整理運(yùn)行

【導(dǎo)語】本周主流生膠和107膠大廠裝置平穩(wěn)運(yùn)行，排產(chǎn)前期預(yù)接訂單為主，市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，截止目前107膠價(jià)格參考至14500-14800元/噸，生膠主流參考至14800-15000元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：鋼市現(xiàn)貨價(jià)格小幅調(diào)整 本周無取向硅鋼價(jià)格整體偏穩(wěn)（1.30-2.6）

概述：本周國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格窄幅波動(dòng)，整體成交表現(xiàn)一般硅鋼方面，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格整體保持穩(wěn)定。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：2月6日工業(yè)硅期貨評(píng)述

期貨評(píng)述

[工業(yè)硅]：工業(yè)硅期貨收盤匯總（20260206）

2月6日工業(yè)硅期貨主力2605合約收盤價(jià)8500，-225，-2.58%，開盤價(jià)8570，最高價(jià)8635，最低價(jià)8415，成交手335419，持倉277011，增手10029。

期貨

[工業(yè)硅日評(píng)]供需雙弱，成交有限（20260206）

1、今日摘要 ①、西班牙企業(yè)Tresca近日表示，將牽頭負(fù)責(zé)Sunwafes公司在西班牙規(guī)劃的20GW太陽能硅片超級(jí)工廠建設(shè)，核心目標(biāo)為加快本土產(chǎn)能落地、優(yōu)化綠色生產(chǎn)工藝、帶動(dòng)當(dāng)?shù)馗呒寄軑徫辉鲩L，依托N型技術(shù)路線穩(wěn)步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)從試點(diǎn)到規(guī)?；目缭绞桨l(fā)展，助力歐盟筑牢光伏產(chǎn)業(yè)鏈韌性 ②、今日國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)較昨日相比整體維穩(wěn)運(yùn)行，國內(nèi)市場(chǎng)421#主流價(jià)參考9050-10200元/噸。

原料市場(chǎng)價(jià)格行情

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨震蕩 寧夏產(chǎn)量影響有限（2月6日）

今日硅鐵盤面堅(jiān)挺震蕩，主力合約期貨2605收盤下跌0.53%，收盤至5624，跌30。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：工業(yè)硅減產(chǎn)兌現(xiàn) 期貨盤面震蕩走跌（2.2-2.6）

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格整體弱穩(wěn)運(yùn)行，期貨盤面震蕩下跌現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，西北地區(qū)大廠停產(chǎn)，西南地區(qū)開工持續(xù)低位，整體供應(yīng)收緊需求端，臨近春節(jié)，下游硅企多進(jìn)入放假狀態(tài)，除剛需采購?fù)猓少徱庠覆桓?月多晶硅排產(chǎn)7.95萬噸，環(huán)比下降14.97%，有機(jī)硅及鋁合金市場(chǎng)開工率持穩(wěn)，下游整體需求縮減期貨方面，基本面持續(xù)偏弱，周內(nèi)盤面持續(xù)下行周初（2月2日）收盤價(jià)8795，周末（2月6日）收盤價(jià)8500，走跌295元，跌幅-3.35%。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：2月6日硅鐵期貨收盤評(píng)述

期貨評(píng)述

Mysteel周報(bào)：本周硅錳市場(chǎng)窄幅波動(dòng) 市場(chǎng)基本進(jìn)入假期模式 （1.30-2.6）

本周硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，臨近春節(jié)假期，鋼廠備貨基本結(jié)束，市場(chǎng)成交清淡，活躍度不高，工廠基本不進(jìn)行主動(dòng)報(bào)價(jià)，以囤貨或者交付前期訂單為主，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)不大，市場(chǎng)基本進(jìn)入休市模式，原材料方面新一輪外盤報(bào)價(jià)上漲，多數(shù)礦種處于倒掛狀態(tài)，工廠成本壓力較大，焦炭節(jié)前暫穩(wěn)運(yùn)行，成本對(duì)合金起到支撐作用，電費(fèi)方面南方主產(chǎn)區(qū)26年整體電費(fèi)上漲0.1元/千瓦時(shí)以上，成本波動(dòng)較大，內(nèi)蒙地區(qū)傳1月份電費(fèi)也將上漲，等到結(jié)算電價(jià)結(jié)果。

周評(píng)

[硅橡膠日評(píng)]：場(chǎng)內(nèi)交投有限 硅橡膠市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)整理（20260206）

1、今日摘要 ①、成本面：有機(jī)硅DMC市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)參考至13800-14000元/噸（凈水送到)。

企業(yè)價(jià)格行情