Mysteel調(diào)研：硅錳期貨盤整 現(xiàn)貨觀望運(yùn)行（4月14日）

今日硅錳市場(chǎng)盤整，硅錳期貨2605收盤至6150，較前一日收盤持平。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：錳硅預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩運(yùn)行，可6100一線試多

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格變動(dòng)：6517錳硅內(nèi)蒙6020元/噸；廣西6100元/噸；寧夏5930元/噸；貴州6050元/噸 【期貨】截止4月15日收盤，錳硅主力合約+0.1%（+6），收于6170元/噸 【成本】?jī)?nèi)蒙成本6150元/噸，廣西生產(chǎn)成本6560元/噸，內(nèi)蒙生產(chǎn)利潤-130元/噸 【錳礦】錳礦現(xiàn)貨震蕩偏弱運(yùn)行，受外盤報(bào)價(jià)上漲以及UMK暫停5月發(fā)貨的影響，貿(mào)易商繼續(xù)挺價(jià)，但交投氛圍冷清，高價(jià)出貨困難，天津港半碳酸成交41.5元/噸度左右，澳礦主流成交價(jià)43.5元/噸度左右，加蓬礦主流成交價(jià)45元/噸度左右。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳期貨盤整 市場(chǎng)心態(tài)一般

廠家端，廠家減產(chǎn)量一般，利潤微薄，對(duì)后市持觀望心態(tài)，對(duì)外報(bào)價(jià)不積極 需求端，鋼廠根據(jù)消耗量對(duì)硅錳按需采購，謹(jǐn)慎觀望心態(tài)濃，北方主流鋼廠暫未發(fā)布標(biāo)書 整體來看，硅錳市場(chǎng)短期保持窄幅盤整運(yùn)行，關(guān)注市場(chǎng)成交價(jià)格及期貨盤面走勢(shì)

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：受硅錳期貨走弱影響 錳礦價(jià)格小幅回調(diào)

今日錳礦市場(chǎng)呈現(xiàn)外盤堅(jiān)挺、港口現(xiàn)貨承壓回調(diào)的格局核心源于硅錳期貨盤面大幅走弱，引發(fā)下游對(duì)原料高價(jià)的抵觸情緒，導(dǎo)致錳礦報(bào)價(jià)出現(xiàn)0.5-1元/噸度的小幅回落。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游期貨走弱 錳礦價(jià)格較為混亂

下游方面，硅錳主力05合約收盤6122，幅度-2.27%，跌142，單日減倉18612硅錳現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨開盤繼續(xù)下行至6200以下，個(gè)別鋼廠開啟合金采購，6517北方市場(chǎng)價(jià)格5950-6050元/噸，南方市場(chǎng)價(jià)格6050-6150元/噸 綜合來看，錳礦外盤報(bào)價(jià)堅(jiān)挺對(duì)礦價(jià)形成底部支撐，但下游盤面走弱，影響市場(chǎng)心態(tài)，近期市場(chǎng)價(jià)格較為混亂。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：市場(chǎng)情緒多變，錳硅成本抬升

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格變動(dòng)：6517錳硅內(nèi)蒙6150元/噸；廣西6300元/噸；寧夏6100元/噸；貴州6250元/噸 【期貨】截止3月23日收盤，錳硅主力合約+1.36%（+88），收于6556元/噸 【成本】?jī)?nèi)蒙成本6200元/噸，廣西生產(chǎn)成本6340元/噸，內(nèi)蒙生產(chǎn)利潤-54元/噸 【錳礦】錳礦現(xiàn)貨價(jià)格上漲，貿(mào)易商繼續(xù)挺價(jià)天津港主流品種價(jià)格重心持穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：硅錳期貨強(qiáng)勢(shì)上行 原料礦端支撐較強(qiáng)（3.13-3.20）

本周硅錳市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，周五期貨主力合約收盤6400，受成本端消息影響，礦價(jià)堅(jiān)挺，帶動(dòng)硅錳合金價(jià)格上行，生產(chǎn)端，個(gè)別工廠套保，受期貨盤面影響，工廠開工情緒積極，本周個(gè)別工廠存在檢修，后續(xù)短期內(nèi)仍有兩臺(tái)爐子存在點(diǎn)火預(yù)期，鋼廠端，主流鋼招二詢價(jià)格6150元/噸，供應(yīng)商表示暫未接受，目前定價(jià)在博弈階段，觀望原料礦端消息以及鋼招進(jìn)展。

周評(píng)

瑞達(dá)期貨：錳硅或跟隨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

硅鐵企業(yè)開工上調(diào)，供需雙增差值擴(kuò)大，庫存累庫成本方面，神木蘭炭(小料)平均價(jià)報(bào)713元/噸，環(huán)比持平，電價(jià)持穩(wěn)，主廠區(qū)現(xiàn)貨虧損保持在-133~-219之間市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5450，環(huán)比持平；硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)，等待河鋼定價(jià)，金屬鎂市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，工廠有議價(jià)情況技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲0.25%至5714，1小時(shí)K線處10日與20日均線上方；MACD紅柱擴(kuò)大，DIFF與DEA處0軸下方綜合來看，地緣有所緩和，硅鐵基本面偏弱支撐不足，夜盤煤炭板塊走強(qiáng)，硅鐵或跟隨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：錳礦成本有所松動(dòng)，預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行

宏觀，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長夏農(nóng)表示，鋼鐵行業(yè)想要根除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)前應(yīng)在嚴(yán)格落實(shí)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策的基礎(chǔ)上，積極研究建立產(chǎn)能治理新機(jī)制硅鐵企業(yè)開工上調(diào)，供需雙增差值擴(kuò)大，庫存累庫成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)785元/噸，環(huán)比持平，青海及山西電價(jià)下調(diào)，寧夏上調(diào)電價(jià)，主廠區(qū)現(xiàn)貨虧損保持在-54~-133之間市場(chǎng)方面，上周五寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5420，環(huán)比減少60；硅鐵市場(chǎng)活躍度一般，金屬鎂市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中間商剛需采購。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行

硅鐵企業(yè)開工持穩(wěn)，供減需增維持年內(nèi)低位，庫存累庫成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)785元/噸，環(huán)比減少45元/噸，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤保持在0-40之間市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5600，環(huán)比減少70；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)活躍度一般，金屬鎂市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，中間商采購謹(jǐn)慎技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌1.97%至5866，1小時(shí)K線處10日與20日均線下方；MACD綠柱擴(kuò)大，DIFF與DEA處0軸下方。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅基本面有好轉(zhuǎn)預(yù)期，短線交易

宏觀，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.8萬人，大超市場(chǎng)預(yù)期的6萬人，創(chuàng)2024年12月以來最高水平硅鐵企業(yè)開工持穩(wěn)，供減需增維持年內(nèi)低位，庫存累庫成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)785元/噸，環(huán)比減少45元/噸，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤保持在50-70之間市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5670，環(huán)比持平；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)活躍度一般，金屬鎂市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，中間商采購謹(jǐn)慎技術(shù)上，上周五硅鐵主力合約收跌1.29%至5824，1小時(shí)K線處10日與20日均線下方；MACD綠柱擴(kuò)大，DIFF與DEA處0軸下方。

周報(bào)回顧

寶城期貨：錳硅供需面偏弱

此外，當(dāng)前鋼廠盈利狀況不佳，提產(chǎn)動(dòng)能不足，且下游行業(yè)料難實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，難以承接鋼廠增產(chǎn)，預(yù)計(jì)錳硅需求改善受限 綜上所述，礦端擾動(dòng)疊加能源強(qiáng)勢(shì)提振支撐下，錳硅價(jià)格上漲但錳硅庫存壓力未解，且供需格局表現(xiàn)偏弱，基本面并未配合，上行驅(qū)動(dòng)受限，后市謹(jǐn)慎樂觀，謹(jǐn)防交易邏輯切換至產(chǎn)業(yè)端（作者單位：寶城期貨）

原料

瑞達(dá)期貨：錳硅基本面有好轉(zhuǎn)預(yù)期，短線交易

硅鐵企業(yè)開工下調(diào)，供需雙降維持年內(nèi)低位，庫存保持去化態(tài)勢(shì)成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)830元/噸，環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤保持在0-70之間市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5670，環(huán)比增加30；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)活躍度一般，金屬鎂市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，下游采購謹(jǐn)慎技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲0.85%至5900，1小時(shí)K線處10日與20日均線之間；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA處0軸下方。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：成本驅(qū)動(dòng)疊加期貨帶動(dòng) 錳礦維持高位震蕩狀態(tài)（2.28-3.6）

下游方面：期貨端硅錳主力05合約收盤6130，幅度+0.43%，漲26，單日減倉1731現(xiàn)貨端硅錳盤面稍有松動(dòng)，需求啟動(dòng)較慢，成本端高位運(yùn)行，工廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，6517北方市場(chǎng)價(jià)格5750-5850元/噸，南方市場(chǎng)價(jià)格5800-5900元/噸鋼廠招標(biāo)緩慢推進(jìn)，合金廠受礦價(jià)支撐低價(jià)惜售，上下游博弈加劇，礦價(jià)走強(qiáng)持續(xù)抬升合金成本，對(duì)硅錳價(jià)格形成托底 綜合來看，外盤成本已明顯上行，港口現(xiàn)貨支撐強(qiáng)勁，貿(mào)易商挺價(jià)意愿不減，下游剛需持續(xù)，但當(dāng)前高價(jià)接受度有限，價(jià)格上行空間受需求節(jié)奏約束，預(yù)計(jì)短期錳礦將高位震蕩、偏強(qiáng)運(yùn)行為主，重點(diǎn)關(guān)注鋼招落地與期貨盤面波動(dòng)。

周評(píng)

瑞達(dá)期貨：錳硅預(yù)計(jì)維持震蕩偏多運(yùn)行

硅鐵企業(yè)開工下調(diào)，供需雙降維持年內(nèi)低位，庫存保持去化態(tài)勢(shì)成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)830元/噸，環(huán)比增加70，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)利潤明顯收窄市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5740，環(huán)比增加40；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)活躍度一般，現(xiàn)貨價(jià)格上漲，金屬鎂市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)上調(diào)，下游偏謹(jǐn)慎技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲1.57%至6066，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA處0軸上方。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：3月遠(yuǎn)期成本持續(xù)抬升支撐錳礦價(jià)格 警惕下游期貨高位回落

2月錳礦市場(chǎng)延續(xù)1月以來的上行趨勢(shì)，在高位短暫調(diào)整后繼續(xù)震蕩走強(qiáng)節(jié)前隨著下游合金廠補(bǔ)庫陸續(xù)完成，市場(chǎng)整體以盤整震蕩運(yùn)行為主部分南非半碳酸礦山因安全檢查暫停報(bào)盤，3月南非礦山報(bào)盤持續(xù)上漲且整體報(bào)盤數(shù)量減少，帶動(dòng)半碳酸現(xiàn)貨市場(chǎng)探漲情緒明顯升溫，而氧化礦價(jià)格則相對(duì)維持盤整格局進(jìn)入月底，新一輪礦山外盤報(bào)價(jià)進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)上行，顯著抬升國內(nèi)錳礦遠(yuǎn)期到港成本，對(duì)合金生產(chǎn)成本形成較強(qiáng)支撐同時(shí)，在國際局勢(shì)趨緊及宏觀因素共同作用下，硅錳期貨盤面持續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒明顯改善，貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)，為國內(nèi)錳礦現(xiàn)貨價(jià)格提供了較為堅(jiān)實(shí)的成本支撐。

研究報(bào)告

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)維持震蕩走勢(shì)

宏觀，伊朗外長阿拉格齊表示，中國、俄羅斯、巴基斯坦、伊拉克、印度、孟加拉國等國船只已安全通過了霍爾木茲海峽硅鐵行業(yè)開工率上調(diào)，需求持續(xù)回升，庫存保持去化態(tài)勢(shì)成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)760元/噸，環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5760，環(huán)比增加60；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)活躍度一般，金屬鎂市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)上調(diào)，企業(yè)剛需采購技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌0.47%至5982，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱縮小，DIFF與DEA處0軸上方。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：寬幅震蕩，可試多硅鐵空錳硅價(jià)差

【硅鐵】 邏輯：地緣沖突擾動(dòng)，供需雙增，煤炭上漲支撐成本，利潤小幅修復(fù) 數(shù)據(jù)：主力合約收6088元/噸，跌0.36%，內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)5630元/噸 觀點(diǎn)：寬幅震蕩，可試多硅鐵空錳硅價(jià)差 【錳硅】 邏輯：錳礦價(jià)格強(qiáng)勢(shì)、焦煤上漲抬升成本，供需雙增，行業(yè)有減產(chǎn)預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩運(yùn)行

宏觀，伊朗新聞電視臺(tái)報(bào)道，伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案，提出五項(xiàng)停戰(zhàn)條件，要求停止侵略與暗殺、落實(shí)戰(zhàn)爭(zhēng)賠款等硅鐵行業(yè)開工率上調(diào)，需求持續(xù)回升，庫存保持去化態(tài)勢(shì)成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)760元/噸，環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，企業(yè)盈利空間進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5700，環(huán)比減少50；國內(nèi)硅鐵市場(chǎng)活躍度一般，金屬鎂市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)上調(diào)技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌0.36%至6088，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱持穩(wěn)，DIFF與DEA處0軸上方。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行

硅鐵行業(yè)開工上調(diào)，需求持續(xù)回升，庫存連續(xù)去庫成本方面，蘭炭下游需求帶動(dòng)采購有所增加，神木蘭炭(中料)報(bào)760元/噸，日環(huán)比增加30，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場(chǎng)方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5720，環(huán)比增加120，金屬鎂市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)，硅鐵市場(chǎng)活躍度一般技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲3.07%至6120，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱擴(kuò)大，DIFF突破0軸綜合來看，成本支撐疊加地緣擾動(dòng)及下游需求回暖預(yù)期，但國際油價(jià)跳水，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)