【中國煤炭經(jīng)濟研究會】預計春節(jié)前后無煙煤價格難有提振行情，趨勢性偏弱預期不變

受訪人信息：中國煤炭經(jīng)濟研究會 王理事 本次調研采訪到中國煤炭經(jīng)濟研究會王理事，主要談及春節(jié)前后對無煙煤走勢的看法 客戶觀點： 資金政策來看，逆回購和MLF已經(jīng)連續(xù)四周凈回籠，春節(jié)前資金配置流動性配套淡季市場特征，盡管流動性仍相對寬松，資金政策的支持性立場不變，但對大宗基礎物資，尤其是煤炭、化產(chǎn)、鋼材，整體的支撐力度有限。

無煙煤

Mysteel年報：2026噴吹煤價格重心或將繼續(xù)下移

主要進口噴吹煤來源國分別是俄羅斯，其指標是：俄羅斯Q>7600,A10-12,V<12,S0.4-0.6，HGI>60因多煤種配煤混噴為當前噴吹煤主流，無法統(tǒng)計噴吹煤具體消耗量，且今年俄羅斯進口噴吹相較去年同比下降約30%，俄羅斯進口噴吹今年維持供需緊平衡的狀態(tài) 自2021年起，隨著國內煤礦產(chǎn)能趨于穩(wěn)定，進口無煙煤（特別是來自俄羅斯的煤炭）因具有顯著的價格優(yōu)勢，重新獲得市場青睞。

煤焦熱點

Mysteel：春節(jié)前尿素企業(yè)補庫需求釋放有限

多數(shù)地方煤企于陸續(xù)開始進入假期，但大礦作為壓艙石，整體產(chǎn)量供應穩(wěn)定，臨近年末，市場成交較前期有所減弱，民用需求少量零散采購釋放，部分化工企業(yè)尚有小部分階段性備煤需求，但整體力度較前期有所放緩據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為869元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤60-180元/噸不等 需求方面，隨著春節(jié)假期臨近，物流減少，下游儲備需求逐漸開始放緩，工業(yè)剛需在開工下降影響下，需求逐漸減少，尿素工廠春節(jié)訂單進入收尾階段，市場交投逐漸減弱。

煤焦熱點

【華泰炭素】預計節(jié)后煅煤增碳劑市場穩(wěn)中有升

河北，河南，云南，重慶，天津等地 核心優(yōu)勢 寧夏背靠賀蘭山，北鄰內蒙古，兩地擁有豐富的煤炭資源，可加工高品質太西無煙煤增碳劑 由于目前市場價格下行，下游企業(yè)降本增效，也可選用新疆、陜西地區(qū)的煙煤進行加工，且運費頗有優(yōu)勢，可以有效的降低原料成本，使得我地的增碳劑價格更具性價比 企業(yè)愿景 在制造領域樹立更穩(wěn)固的地位，持續(xù)以技術為驅動，以市場為導向，以社會責任為己任，為國家創(chuàng)造稅收、提升本土產(chǎn)業(yè)競爭力，助力區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。

耐材

Mysteel：化工煤價偏強運行 尿素企業(yè)補庫需求小幅釋放

據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為867元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤60-180元/噸不等 需求方面，尿素農(nóng)業(yè)需求處于冬儲備肥階段，局部地區(qū)按需跟進，整體進度相對緩慢，受春節(jié)臨近、農(nóng)業(yè)有適量備肥需求，基層農(nóng)戶備肥積極性一般，多數(shù)地區(qū)以零星采購為主，大規(guī)模春耕備肥尚未全面啟動，工業(yè)復合肥產(chǎn)能利用率有所上升，對尿素需求有所增量，板廠節(jié)前有提前放假預期，對尿素需求逐漸減弱。

煤焦熱點

Mysteel：北方失勢+南方競逐 進口噴吹煤2025變局與2026迷局

隨著煤炭行業(yè)進入寒冬，進口煤價格一降再降，逼近俄羅斯礦山生產(chǎn)成本線，故在2025年俄羅斯最大無煙冶金煤礦山調整出口戰(zhàn)略，從俄羅斯西海岸全部轉移至遠東港口，并增加A10品牌遠東無論是鐵路還是港口費用都要低于西海岸，并根據(jù)中國關稅調整出口品牌，該策略無疑是為了中國市場所作出的改變，此方案雖確實壓低了出口成本，但在調整初期，東西海岸同時發(fā)貨，極大的增加了無煙煤供應量 大多數(shù)俄礦山隨著出口價格下降，25年價格低點不少俄礦山出現(xiàn)減產(chǎn)現(xiàn)象，出口量減少明顯，只有個別礦山因為出口港口的轉變增加了出口量，但因無煙煤整體進口體量較小，個別大型企業(yè)的調整足以影響到整個進口無煙煤的供應變化。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價偏強運行 尿素企業(yè)剛需采購

據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為856元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤50-180元/噸不等 需求方面，工業(yè)復合肥短期開工波動較小，需求仍能維持，板材行業(yè)開工將逐漸降低，對尿素需求支撐減弱，農(nóng)業(yè)需求有所好轉，市場交投活躍相對積極，企業(yè)新單成交好轉，待發(fā)訂單積累，挺價意愿較強，短時市場情緒向好，價格預計維持堅挺偏強運行。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價偏穩(wěn)運行 尿素企業(yè)剛需采購

現(xiàn)民用需求僅零星采購，中塊需求減支撐較弱，煤化工企業(yè)部分裝置停產(chǎn)技改，整體耗煤需求有限，對高價煤接受度不高，多以剛需壓價采購為主，預計短期無煙煤價格或將延續(xù)弱勢僵持運行據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為856元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤-20-50元/噸不等 需求方面，近期儲備需求有所放緩，農(nóng)業(yè)采購積極性不高，暫時謹慎補倉；工業(yè)需求方面，部分地區(qū)受環(huán)保影響，復合肥企業(yè)裝置開工多有不足，部分存階段性臨時減負荷停車現(xiàn)象，對尿素采購需求有限，板材、三聚氰胺需求相對平淡，企業(yè)采買積極性一般，以剛需為主，節(jié)前多數(shù)工廠收單壓力緩和，尿素市場報價堅挺運行，下游整體觀望為主。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價弱勢運行 尿素企業(yè)剛需采購

臨近年底，主產(chǎn)區(qū)個別大礦有減產(chǎn)預期，供應或將收縮，但整體市場情緒較弱，中間環(huán)節(jié)拿貨積極性一般，交投氛圍冷清，坑口拉運情況較弱，庫存有所累積現(xiàn)民用需求基本結束，中塊需求支撐較弱，煤化工企業(yè)部分裝置停產(chǎn)技改，整體耗煤需求有限，對高價煤接受度不高，多以剛需壓價采購為主，預計短期無煙煤價格或將延續(xù)弱勢僵持運行據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為857元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤-30-50元/噸不等。

煤焦熱點

狀態(tài)“滿格”決勝收官戰(zhàn)！寶武各戰(zhàn)線以實干實績沖刺年度目標任務

11月份，依靠市場價格和優(yōu)質的服務，再次中標了資環(huán)鏈金華東分公司常州廢鋼水路運輸業(yè)務 今年6月，憑借多式聯(lián)運的豐富經(jīng)驗和在淮河流域積累的運力資源，馬鋼物流市場開拓團隊為河南神火發(fā)馬鋼有限的煤炭（瘦煤、無煙煤）運輸量身定制了更具成本優(yōu)勢的“汽水聯(lián)運”新方案，逐步替代鐵路運輸最終，這個首批運輸量3萬余噸的項目實現(xiàn)瘦煤物流成本下降約40元/噸，無煙煤下降約20元/噸，總計為馬鋼有限降本82萬元，同時也為馬鋼物流帶來了215萬元的營收。

經(jīng)營管理

Mysteel：化工煤價弱勢運行 尿素企業(yè)利潤修復

據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為862元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤-20-80元/噸不等 需求方面，近期國內農(nóng)業(yè)儲備需求階段性逢低采購增加，工業(yè)復合肥開工率同比回升，板材、三聚氰胺需求相對平淡，企業(yè)采買積極性一般，以剛需為主，尿素市場報價堅挺運行，但下游拿貨情緒稍顯謹慎，漲價空間或將有限。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價偏強運行 尿素企業(yè)剛需采購

固定床企業(yè)原料用煤以無煙塊煤為主，采購區(qū)域主要是山西晉城、陽泉近期主產(chǎn)區(qū)環(huán)保檢查嚴格，且臨近年底，煤礦多以安全生產(chǎn)為主，多數(shù)維持產(chǎn)銷平衡，市場煤供應相對有限；隨著北方氣溫下降，民用冬儲需求小幅釋放，無煙中塊拉運狀況較好，煤化工企業(yè)部分裝置停產(chǎn)技改，整體耗煤需求有限，現(xiàn)階段尿素價格低位，企業(yè)利潤不佳，對高價煤接受度有限，多以剛需壓價采購為主，預計短期無煙煤價格或將延續(xù)僵持偏穩(wěn)運行據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為866元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤-70-80元/噸不等。

煤焦熱點

Mysteel：中下旬噴吹煤價格謹慎樂觀

進入11月，無煙噴吹煤價格基本平穩(wěn)，雖然市場原煤放量偏低，煉焦煤及動力煤價格上漲，但是無煙噴吹煤價格并未跟隨上漲，煤價整體保持震蕩走勢 近期無煙噴吹煤價格平穩(wěn)，主要原因有以下幾點，近期主產(chǎn)地生產(chǎn)基本平穩(wěn)，停產(chǎn)檢修礦井較少，無煙煤供應充足，煤炭庫存整體偏高8月、9月進口無煙煤到港，進口無煙噴吹煤庫存待消化從中間環(huán)節(jié)來，看價格自九月以來，一直處于上漲趨勢，噴吹原煤沒有撿漏行情出現(xiàn)，中間貿易商存煤意愿不強。

煤焦熱點

Mysteel：供強需弱高成本 尿素企業(yè)利潤不斷收窄

據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為849元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1580-1650元/噸不等，利潤-80-50元/噸不等 需求方面，近期國內農(nóng)業(yè)需求逐漸減弱，儲備需求或階段性逢低采購增加，工業(yè)需求不溫不火，復合肥開工提升較為緩慢，其他三聚氰胺、板材等需求一般，尿素市場報價整體僵持偏穩(wěn)，個別窄幅波動，企業(yè)新單成交較少，下游多按需采購，市場缺乏明顯利好支撐，成交氛圍一般，工廠庫存小幅積累。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價偏強運行 尿素企業(yè)利潤收窄

據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)氣化煙煤到廠均價為774元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，新型氣化床完全成本在1400-1500元/噸不等，利潤30-80元/噸不等 無煙塊煤價格暫穩(wěn)運行。

煤焦熱點

Mysteel：噴吹煤價格仍有上漲預期

3.近期北方主產(chǎn)地持續(xù)降雨，影響了部分煤礦生產(chǎn)，供應量持續(xù)減少并且北方多數(shù)城市提前供暖，電廠及供熱公司對煤炭補庫的需求逐步釋放，市場對冬季煤炭需求預期增加，冬儲采購提前，且采購量環(huán)比增長，推動了價格上漲 4.無煙煤與煙煤價差明顯縮小，無煙煤價格有性價比終端及市場用戶前期庫存資源假期消耗殆盡，社會庫存低位催化下，終端采購價格被動上漲 5.國際煤價高位，進口貿易商庫存低位，進口煤補位不及時，從而推動了煤價上漲。

煤焦熱點

Mysteel節(jié)后預測：節(jié)后噴吹煤價格震蕩運行

天氣的不確定性仍然為四季度影響煤炭價格的關鍵因素，去年就是暖冬，消耗基數(shù)低，今年同比偏暖的概率不大用戶需持續(xù)關注氣溫及環(huán)保政策對煤炭市場的影響 值得關注的一點，由于無煙煤價格在7月、9月價格出現(xiàn)大幅異動上漲，進口量明顯增加，根據(jù)海關數(shù)據(jù)8月無煙煤進口量為149.3萬噸，環(huán)比7月74.9萬噸增74.4萬噸，進口量增幅進一倍，且進口無煙煤下游多為冶金用戶，對國內噴吹煤價格會有一定拖累。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤價趨穩(wěn)運行 尿素企業(yè)剛需采購

據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為834元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1700元/噸不等，尿素小顆粒基本無利潤，大顆粒利潤20-50元/噸不等 需求方面，當前農(nóng)業(yè)秋季肥未集中性釋放，整體需求較為分散，工業(yè)復合肥廠因成品庫存走貨不暢，開工小幅下滑，對尿素需求量有限，市場交投氛圍偏謹慎，下游普遍采取逢低適量補倉策略，大規(guī)模集中備貨意愿不足。

煤焦熱點

Mysteel：中旬噴吹煤價格觸底反彈

進入9月，大礦價格下跌50元/噸，利空出盡后，中旬煤價有望觸底反彈理由有以下三點：1.煤炭價格降至合理水平，無煙噴吹煤價格與煙煤噴吹煤價差明顯降低，無煙煤更具有性價比且煙煤價格近期小幅上漲，無煙噴吹煤價格有強支撐 2.中間洗煤廠及貿易商社會庫存明顯降低，庫存產(chǎn)品銷售殆盡，帶動社會庫存補庫需求據(jù)市場反饋來看，公路車隊排隊現(xiàn)象出現(xiàn)，部分底價資源開始緊張。

煤焦熱點

Mysteel盤點：長治市場噴吹煤價格震蕩運行

港口噴吹煤、燒結煤價格偏穩(wěn)運行產(chǎn)地噴吹煤大礦價格下跌50元/噸，多為價格補跌，國內噴吹煤競拍價格繼續(xù)走弱，流拍率居高不下，港口價格繼續(xù)回落；需求方面，下游鋼廠復產(chǎn)較為積極，且節(jié)日補庫節(jié)奏漸起，需求并未有明顯回落，但成材利潤收縮，打壓煤炭價格或是鋼廠短期的主要獲利手段預計短期港口噴吹、燒結價格弱穩(wěn)運行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報850元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報791元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報905元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報990元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1080元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報885元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1130元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1090元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報850元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1015元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點