百年建筑周報：四川水泥價格修復(fù)開啟 需求依舊低迷（5.25-5.29）

概述：本周川渝水泥市場迎來止跌修復(fù)、集體漲價行情前期區(qū)域低價內(nèi)卷、外來貨源沖擊問題突出，疊加煤炭等原燃材料價格持續(xù)走高，企業(yè)生產(chǎn)成本大幅增加重慶率先落地 50 元 / 噸漲價，帶動四川成都、樂山、雅安、甘孜 等多地主流水泥企業(yè)集中發(fā)布調(diào)價通知，主流上調(diào) 30 元 / 噸，部分品牌上調(diào) 40 元 / 噸。

周報

Mysteel：淡季逆勢走強(qiáng) 供需重構(gòu)驅(qū)動動力煤行情升級

國內(nèi)晉陜蒙三大煤炭主產(chǎn)區(qū)整體產(chǎn)能釋放節(jié)奏偏慢，主力煤礦優(yōu)先保障長協(xié)剛性發(fā)運，市場可流通現(xiàn)貨資源收緊，疊加五月底國內(nèi)煤礦安全檢查力度全面升級，多地在事故預(yù)警后開展集中自查整改，部分區(qū)域煤礦階段性減產(chǎn)、停產(chǎn)，短期產(chǎn)能擾動明顯，市場煤增量進(jìn)一步受限在新增產(chǎn)能剛性受限、安全監(jiān)管常態(tài)化從嚴(yán)的背景下，當(dāng)前煤炭市場整體供給彈性明顯下降，很難出現(xiàn)往年淡季集中放量、價格回落的情況進(jìn)口補(bǔ)充渠道同樣持續(xù)收縮，印尼主力出口煤種配額縮減、海外海運費居高不下，進(jìn)口煤到岸成本相較國內(nèi)現(xiàn)貨持續(xù)倒掛，沿海電廠進(jìn)口采購意愿偏弱，整體進(jìn)口補(bǔ)充能力明顯弱化，國內(nèi)市場對內(nèi)貿(mào)貨源依賴度進(jìn)一步提升。

煤焦熱點

Mysteel：5月25日西北市場動力煤價格行情

25日西北區(qū)域動力煤市場價格小幅波動，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)運營維持常態(tài)化，整體煤炭貨源供應(yīng)較為充裕，各大礦井產(chǎn)能穩(wěn)定釋放下游火電、化工等終端用戶采購需求較為低迷，日常補(bǔ)庫與煤炭運輸節(jié)奏沒有顯著變化整體來看，多數(shù)市場參與者對后市審慎理性，市場交易氛圍表現(xiàn)一般短期內(nèi)區(qū)域動力煤價格缺少上漲推動因素，無大幅調(diào)價空間。

日評

百年建筑：成本承壓與“反內(nèi)卷”共振 川渝水泥價格聯(lián)動上漲

整體來看，2026 年上半年成渝水泥市場呈現(xiàn)需求疲軟、低價內(nèi)卷、成本高企三大特征 流通層面，川渝貨源交叉滲透已成常態(tài)，重慶低價貨源長期沖擊四川瀘州、簡陽、廣安、綿陽等多地，區(qū)域價格聯(lián)動性極強(qiáng)； 價格層面，兩地同比價格均下滑，重慶跌幅更大、市場競爭更慘烈，歷史價差格局徹底反轉(zhuǎn)； 經(jīng)營層面，跌破成本的低價競爭難以為繼，行業(yè)集體開啟反內(nèi)卷，重慶率先漲 50 元 / 噸，四川跟進(jìn)上調(diào) 30-40 元 / 噸，試圖修復(fù)價格、保障合理利潤； 成本與需求層面，煤炭大幅漲價持續(xù)抬升生產(chǎn)成本，而終端需求不足、商混企業(yè)停產(chǎn)、項目收尾等問題，持續(xù)拖累市場走貨量，即便啟動漲價，成都等地落地依舊阻力重重。

熱點文章

Mysteel：5月25日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場漲后暫穩(wěn)運行，隨著本輪漲價陸續(xù)落地，企業(yè)根據(jù)自身銷售情況逐步落實漲幅，整體出貨仍較順暢，市場庫存延續(xù)低水平運行，硅鐵市場強(qiáng)勢上行，受成本端影響較大，現(xiàn)貨挺價意愿增強(qiáng)、期貨受煤炭情緒帶動走高，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，硅鐵剛需采購穩(wěn)定，隨著盤面上漲，小單補(bǔ)庫頻率增加，下游高價貨源接受度低價格方面，府谷市場現(xiàn)中料報780-805元/噸，小料報770-850元/噸，焦面報570-660元/噸，以上均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel盤點：蘭炭持穩(wěn)運行 安監(jiān)升級推升成本預(yù)期

需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，硅鐵剛需采購穩(wěn)定，隨著盤面上漲，下游小單補(bǔ)庫頻率有所增加，但對高價貨源接受度仍然較低金屬鎂行業(yè)需求整體平穩(wěn)，未出現(xiàn)明顯增量；出口訂單保持穩(wěn)定，對國內(nèi)市場分流有限，市場成交偏謹(jǐn)慎，追高意愿不足總體來看，硅鐵市場現(xiàn)貨挺價意愿增強(qiáng)，期貨受煤炭情緒帶動大幅走高，疊加自身供需偏弱平衡格局，預(yù)計短期硅鐵現(xiàn)貨將穩(wěn)中偏強(qiáng)運行，期貨維持高位震蕩態(tài)勢綜合來看，蘭炭市場依托低庫存優(yōu)勢保持平穩(wěn)運行，山西煤礦事故引發(fā)的安監(jiān)升級推升原料煤價及成本預(yù)期，為蘭炭價格提供底部支撐。

日評

Mysteel：5月18日西北市場動力煤價格行情

18日西北動力煤市場行情走勢趨于平穩(wěn)，價格區(qū)間波動幅度較小當(dāng)?shù)馗鞔竺旱V產(chǎn)銷秩序井然，市面流通貨源供給充足且整體充裕現(xiàn)階段煤炭市場交易氛圍較為冷清，貿(mào)易商戶普遍謹(jǐn)慎看待后市行情，大多選擇靜觀市場變化，廠內(nèi)實際交易多以小單零散走貨為主下游火電企業(yè)煤炭庫存儲備充足，整體庫存結(jié)構(gòu)處于合理區(qū)間，日常燃煤消耗主要依托長期協(xié)議煤源補(bǔ)給，對于市場現(xiàn)貨煤炭采購意愿偏弱，僅按需開展少量常態(tài)化補(bǔ)庫工作目前區(qū)域煤炭市場供需關(guān)系保持溫和平衡狀態(tài)，市場雙方博弈力度較強(qiáng)，缺乏有力的漲跌行情引導(dǎo)因素，預(yù)計短期內(nèi)西北本地動力煤現(xiàn)貨價格將持續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢運行。

日評

[合成氨日評]：短時利好 市場持續(xù)反彈(20260522）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場毛利130元/噸，環(huán)比漲17.12%。

每日點評

Mysteel：5月22日國內(nèi)市場化工煤價格行情

22日國內(nèi)市場化工煤價格穩(wěn)中偏弱運行主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足，周邊煤廠和貿(mào)易商采買情緒仍偏謹(jǐn)慎，部分民營煤礦根據(jù)自身拉運情況窄幅調(diào)整煤價下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場稍弱窄幅整理，盤面震蕩走低后午后稍有反彈，港口現(xiàn)貨剛需跟進(jìn)，基差走強(qiáng)明顯，內(nèi)地則窄幅震蕩整理；近期國內(nèi)尿素市場延續(xù)走弱，需求端表現(xiàn)依舊低迷，下游采購態(tài)度謹(jǐn)慎，難以給行情提供有力支撐，隨著企業(yè)報價持續(xù)下調(diào)，疊加出口相關(guān)消息帶動市場情緒，市場低價貨源成交有所回暖，行情止跌企穩(wěn)。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格窄幅震蕩運行，主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)量較為充足，下游終端維持按需采購，貿(mào)易商及煤廠拉運積極性有限，部分煤礦銷售略有分化，根據(jù)出貨情況小幅調(diào)整煤價，坑口價格整體大穩(wěn)小動下游方面，近日中東部地區(qū)受到持續(xù)降雨影響，高溫天氣有所緩解，南方地區(qū)用電負(fù)荷增加，民用電需求逐步釋放，終端整體日耗形成有效對沖且環(huán)比上周呈現(xiàn)小幅攀升基于前期采購貨源陸續(xù)到廠，多數(shù)火電補(bǔ)庫緊迫性大幅下降，短期心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，觀望氛圍持續(xù)升溫，下游階段性備貨節(jié)奏明顯放緩。

周評

百年建筑周報：建筑砂海外市場動態(tài)周報（5.19-5.25）

2026年5月25日 ICL建筑砂海外市場動態(tài)簡報 一、海外砂源FOB&CIF報價 1. 菲律賓純河砂 FOB離岸價：9-9.5美元/噸 國內(nèi)南部港口CIF到岸價：17.5-18美元/噸 2. 馬來西亞河砂分區(qū)報價 西馬常規(guī)河砂：FOB 9-9.5美元/噸，CIF 18-18.5美元/噸 西馬內(nèi)河砂：FOB 10.5美元/噸，CIF 19美元/噸 東馬河砂：FOB 9-9.5美元/噸，CIF 18-18.5美元/噸 霹靂州河砂：FOB 9-9.5美元/噸，CIF 18-18.5美元/噸 二、海外貨源出口態(tài)勢 菲律賓河砂：以本土內(nèi)部消化銷售為主，暫無對外出口規(guī)劃 馬來西亞河砂：現(xiàn)階段無出口安排，暫不對接國內(nèi)采購市場 三、海運指數(shù)&運費行情 1. 截至5月22日航運指數(shù) BDI波羅的海指數(shù)：2991，周環(huán)比下跌5.34% BSI指數(shù)：1567，周度基本持平 BHSI指數(shù)：843，周環(huán)比小幅回落0.82% 2. S10海運市場概況 現(xiàn)貨盤面：鎳礦、煤炭貨盤與運力供需均衡，船舶租金走勢平穩(wěn) 短期預(yù)判：地緣局勢影響成本，美伊局勢若緩和，海運運價或?qū)⒚黠@下行 四、能源&匯率行情 1. 布倫特原油：報價96.42美元/桶，周環(huán)比大跌13.95% 2. 在岸人民幣兌美元（5月25日） 現(xiàn)行匯率：6.7873，較上周收盤價6.8003升值130個基點，本幣小幅走強(qiáng) 五、國內(nèi)市場情緒 本周建筑砂現(xiàn)貨交易氛圍偏弱，市場整體心態(tài)偏消極。

進(jìn)口砂石周評

Mysteel周報：成交跟進(jìn) 鎂價底部回升（5.8-5.15）

總的來說，價格上漲后，由于訂單表現(xiàn)稍弱，部分中間商采購積極性較低，個別找尋低價貨源來交前期訂單，由于市場缺乏利好因素的支撐，貿(mào)易商有低價出貨情況，但近期成本端持穩(wěn)，煤炭價格呈現(xiàn)小幅上行，給與鎂錠市場一定的支撐，結(jié)合剛需補(bǔ)貨，預(yù)計短期市場以平穩(wěn)運行為主

周評

部分企業(yè)購煤轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，煤炭市場火爆

隨著全國迎峰度夏用電儲備提前啟動，南方沿海電廠集中補(bǔ)倉，終端采購節(jié)奏正在大幅提前，煤炭市場需求火熱的氛圍已經(jīng)提前顯現(xiàn)我國煤炭進(jìn)口主要來自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古四國，其中，近半數(shù)貨源來自印尼但今年以來，受中東局勢帶來的海運價格上漲等多種因素影響，印尼上調(diào)了煤炭出口價格，同時又在一定程度上進(jìn)行了限產(chǎn)多位煤炭經(jīng)銷商表示，因進(jìn)口貨源緊張，海運成本上升，直接導(dǎo)致進(jìn)口煤炭價格大幅走高數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，印尼3800大卡動力煤華南到岸價為每噸602元，較年初上漲171元。

原料

Mysteel：5月14日西北市場動力煤價格行情

14日西北地區(qū)動力煤市場整體運行平穩(wěn)，盤面價格波動幅度微弱區(qū)域內(nèi)主流煤礦生產(chǎn)秩序穩(wěn)定，產(chǎn)能釋放節(jié)奏均衡，坑口煤炭供應(yīng)充足，站臺及外運運輸通道通暢，貨源周轉(zhuǎn)效率良好當(dāng)前市場交投情緒偏謹(jǐn)慎，中間貿(mào)易商多以觀望為主，按需靈活調(diào)整采購及囤貨節(jié)奏，并未出現(xiàn)集中拿貨或拋售行為下游火電企業(yè)庫存儲備相對充裕，日常用煤主要依托長協(xié)煤剛性兜底，現(xiàn)貨市場補(bǔ)庫意愿偏弱，僅維持常態(tài)化剛需拿貨，暫無大規(guī)模集中補(bǔ)庫動作整體供需格局相對均衡，市場多空博弈偏弱，短期西北地區(qū)坑口動力煤價格將延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢，大幅漲跌的概率較低。

日評

Mysteel：5月9日西北市場動力煤價格行情

9日西北動力煤市場整體延續(xù)平穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)各大煤礦產(chǎn)銷常態(tài)化推進(jìn)，產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，原煤產(chǎn)出總量穩(wěn)定，市場整體貨源供應(yīng)充足上游企業(yè)經(jīng)營心態(tài)穩(wěn)健，現(xiàn)階段以穩(wěn)價保供為主，出貨價格保持穩(wěn)定，暫無明顯漲跌調(diào)整的計劃下游用電、工業(yè)等終端用戶長協(xié)煤履約到位、庫存儲備充足，對現(xiàn)貨煤炭的補(bǔ)庫需求疲軟，主動采購意愿不強(qiáng)，整體市場交投活躍度偏低短期內(nèi)西北動力煤市場將持續(xù)保持供需均衡、價格窄幅震蕩的平穩(wěn)走勢 。

日評

[合成氨日評]：漲跌互現(xiàn)(20260508）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場毛利513元/噸，環(huán)比降6.39%。

每日點評

Mysteel：5月9日(09:00)神木市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場持穩(wěn)運行原料端多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭整體供應(yīng)穩(wěn)定,坑口調(diào)價煤礦較少，多數(shù)煤礦價格持穩(wěn)，拉運情況尚可，整體產(chǎn)銷平衡，給予蘭炭成本面支撐穩(wěn)定下游方面，昨日烏海地區(qū)電石主流報價2300元/噸受前期市場低價影響，電石企業(yè)停產(chǎn)裝置陸續(xù)增加，市場貨源供應(yīng)逐步收緊，企業(yè)整體出貨保持順暢；下游區(qū)域到貨量分布不均，采購備貨意愿偏強(qiáng)受某新規(guī)影響，區(qū)域物流管控趨于嚴(yán)格、運輸周轉(zhuǎn)壓力加大，企業(yè)出貨節(jié)奏放緩。

日評

[隆眾聚焦]：市場利好難尋，DMF需求提前消耗？

導(dǎo)語：五一假期后DMF市場行情延續(xù)跌勢，總供應(yīng)端持續(xù)加量，下游各行業(yè)需求釋放有限，基本面行情難尋利好原料成本對價格制約程度明顯減弱，南北方工廠接單價差較大，華東、華南市場送到低價持續(xù)被刷新，造成此種現(xiàn)象的主要原因仍回歸到供需錯配因素。

熱點聚焦

百年建筑周報：建筑砂海外市場動態(tài)周報（5.7-5.11）

二、關(guān)聯(lián)航運及能源數(shù)據(jù) 航運指數(shù)（截至5月11日）：波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）：2978，較上周上漲5.16%；BSI指數(shù)：1522，較上周上漲0.93%；BHSI指數(shù)：833，較上周上漲1.34%S10航線運費動態(tài)市場氛圍：受菲律賓雨季影響，鎳礦出貨量減少，印尼回國煤炭需求走弱，航運貨源支撐不足；短期展望：燃油價格維持高位震蕩，船舶租金上漲壓力大、下跌難度高能源及匯率：布倫特原油報價：105.67美元/桶，較上周下跌0.67%；人民幣匯率：在岸人民幣對美元匯率小幅升值，報6.7965，較上周三收盤升值215個基點。

進(jìn)口砂石周評

Mysteel：5月8日西北市場動力煤價格行情

8日西北動力煤市場整體平穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)主流煤礦生產(chǎn)秩序穩(wěn)定，產(chǎn)能釋放節(jié)奏平穩(wěn)有序，整體煤炭貨源供應(yīng)保持充?？煽貭顟B(tài)目前上游煤企整體以守價出貨、穩(wěn)供落地為主，暫無明顯調(diào)價意愿下游終端依托長協(xié)煤源充足補(bǔ)給，現(xiàn)貨補(bǔ)庫積極性偏弱，整體采購節(jié)奏偏謹(jǐn)慎保守區(qū)域內(nèi)市場交投氛圍整體平淡，終端多以日常剛性需求按需拿貨為主，散煤流通及貿(mào)易投機(jī)成交偏少，現(xiàn)貨價格波動空間有限，短期市場仍將維持供需平穩(wěn)、行情窄幅波動的運行態(tài)勢。

日評