煤炭中長期合同不得捆綁銷售現(xiàn)貨變相超出價格合理區(qū)間——煤炭價格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀之四

國家和地方有關(guān)文件已明確了煤炭（國產(chǎn)動力煤，下同）中長期交易價格的合理區(qū)間煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)與需方簽訂中長期合同時，不得通過捆綁銷售現(xiàn)貨等方式變相提高交易價格，超出合理區(qū)間 例如，陜西省煤炭（5500千卡，下同）出礦環(huán)節(jié)中長期交易價格合理區(qū)間上限為520元/噸，按此測算的出礦環(huán)節(jié)現(xiàn)貨交易價格合理區(qū)間上限為780元/噸當(dāng)?shù)啬趁旱V與電廠簽訂了一份中長期合同，約定出礦價格按“1噸長協(xié)（520元/噸）捆綁銷售2噸現(xiàn)貨（780元/噸）”方式執(zhí)行，平均價格為693元/噸，實際已超出當(dāng)?shù)爻龅V環(huán)節(jié)中長期交易價格合理區(qū)間上限，存在涉嫌哄抬價格行為。

爐料

目前7省區(qū)已明確煤炭中長期和現(xiàn)貨價格合理區(qū)間——煤炭價格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀之一

截至5月9日，除秦皇島港下水煤外，已有7省區(qū)（內(nèi)蒙古分蒙東、蒙西兩個區(qū)域）明確了煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期和現(xiàn)貨交易價格合理區(qū)間具體水平見下表： 。

爐料

發(fā)改委成本調(diào)查顯示：煤炭生產(chǎn)成本大幅低于煤炭現(xiàn)貨價格

近日，國家發(fā)展改革委對全國所有產(chǎn)煤省份和重點煤炭企業(yè)的煤炭生產(chǎn)成本情況進(jìn)行了調(diào)查初步匯總結(jié)果顯示，煤炭生產(chǎn)成本大幅低于目前煤炭現(xiàn)貨價格，煤炭價格存在繼續(xù)回調(diào)空間

爐料

兩部門聯(lián)合開展煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查，嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為

為認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于煤炭保供穩(wěn)價的系列決策部署，按照煤電油氣運保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制統(tǒng)一部署，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局組成4個聯(lián)合督查組，分赴晉陜蒙煤炭主產(chǎn)區(qū)和秦皇島港等北方主要下水煤港口，開展煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查 督查組將深入煤礦、交易市場、發(fā)運站、儲煤場、碼頭堆場、煤炭貿(mào)易企業(yè)、用煤單位，實地調(diào)查煤炭現(xiàn)貨市場價格，督促有關(guān)市場主體守法合規(guī)經(jīng)營，促進(jìn)煤炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

聚焦

煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查組在山西省大同市、天津市開展督查

按照煤電油氣運保障工作部際協(xié)調(diào)機(jī)制統(tǒng)一部署，10月27日，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局組成的聯(lián)合督查組，在山西省大同市、天津市開展煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查本次督查采取明查暗訪的形式，堅持問題導(dǎo)向，針對暗訪組前期調(diào)查出的一些線索，對煤礦漲價、違規(guī)存煤場所等問題進(jìn)行督查下一步，督查組將對隨意捏造、散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、價格串通等違法行為堅決依法予以打擊，確保煤炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)健康發(fā)展 。

爐料

中州期貨：鋼企提焦炭首輪降價，煤炭現(xiàn)貨價格走弱 

主要邏輯：1.動力煤:價格逐步合理回歸政策方面動力煤仍有向下驅(qū)動，基本面看市場由緊張逐步過渡為緊平衡，后期需求變化情況或有小幅反彈，反彈空間由庫存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空為主 2.雙焦:焦炭現(xiàn)貨市場情緒明顯轉(zhuǎn)弱，部分焦企考慮原料成本支撐或趨弱，且自身廠內(nèi)仍有焦炭庫存待消化，目前有降價拋貨的意愿，下游鋼廠方面，河北唐山限產(chǎn)升級，部分燒結(jié)礦緊缺致使鋼廠高爐有臨時性休風(fēng)或者限產(chǎn)的情況，剛需回落，且廠內(nèi)庫存中高位，對焦炭控制到貨的現(xiàn)象增多，短期看在成本支撐轉(zhuǎn)弱以及鋼廠利潤急劇下滑且成材成交較差的背景下，焦炭市場面臨下行的壓力，后期市場需實時關(guān)注政策對上下游的影響。

策略研究

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格回調(diào) 成交一般

綜合來看，煤炭利空消息引發(fā)焦煤大幅下挫，期螺受拖累，盤面減倉下行，北京現(xiàn)貨價格回調(diào)，多數(shù)商家心態(tài)仍謹(jǐn)慎樂觀，預(yù)計明日市場價格弱穩(wěn)運行

日報

[純堿]：純堿趨勢弱穩(wěn) 檢修兌現(xiàn)

本周重點關(guān)注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價格調(diào)整、訂單接收量、純堿新產(chǎn)能兌現(xiàn)進(jìn)度、下游生產(chǎn)線變化及原材料庫存。

熱點聚焦

Mysteel日報：京津冀建材價格弱穩(wěn)運行 成交一般偏弱

今天期螺回調(diào)，現(xiàn)貨市場情緒轉(zhuǎn)弱，北京現(xiàn)貨價格回調(diào)，下游采購意愿不高，期現(xiàn)公司降價出貨，整體市場成交一般今日唐山遷安松汀鋼坯報3110元/噸，下調(diào)20元/噸昨夜盤期螺小幅走弱，今天上午期螺震蕩運行，商家報價先穩(wěn)后降，期現(xiàn)公司報價下調(diào)；下午期螺降幅擴(kuò)大，商家、期現(xiàn)公司報價均繼續(xù)下調(diào)，終端買貨不多，全天成交一般綜合來看，煤炭利空消息引發(fā)焦煤大幅下挫，期螺受拖累，盤面減倉下行，北京現(xiàn)貨價格回調(diào)，多數(shù)商家心態(tài)仍謹(jǐn)慎樂觀，預(yù)計明日市場價格弱穩(wěn)運行。

日報

Mysteel指數(shù)評述：節(jié)后鋼價偏強(qiáng)運行，預(yù)計下周鋼價震蕩偏強(qiáng)運行（5.6-5.9）

5月6日節(jié)后首個交易日，A股放量大漲，科創(chuàng)50指數(shù)飆升5.47%，存儲芯片、算力、CPO等板塊領(lǐng)漲商品市場也表現(xiàn)較強(qiáng)，黑色金屬因低估值和外圍利好，現(xiàn)貨單日漲幅創(chuàng)年內(nèi)最高2、能源溢價+高鐵水，鋼材成本端依然偏強(qiáng)一是地緣局勢抬升能源價格，疊加需求旺季來臨，煤電需求增加，煤炭價格偏強(qiáng)對焦煤價格利多；二是原油價格高位抬升航運成本，利多鐵礦石價格三是，鋼廠利潤較好，部分品種利潤在百元以上，預(yù)計鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬噸左右，支撐原料需求。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（5月6日-5月9日）

5月6日節(jié)后首個交易日，A股放量大漲，科創(chuàng)50指數(shù)飆升5.47%，存儲芯片、算力、CPO等板塊領(lǐng)漲商品市場也表現(xiàn)較強(qiáng)，黑色金屬因低估值和外圍利好，現(xiàn)貨單日漲幅創(chuàng)年內(nèi)最高2、能源溢價+高鐵水，鋼材成本端依然偏強(qiáng)一是地緣局勢抬升能源價格，疊加需求旺季來臨，煤電需求增加，煤炭價格偏強(qiáng)對焦煤價格利多；二是原油價格高位抬升航運成本，利多鐵礦石價格三是，鋼廠利潤較好，部分品種利潤在百元以上，預(yù)計鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬噸左右，支撐原料需求。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：蘭炭中小料價格穩(wěn)定40天 成本與需求博弈下短期難破局

當(dāng)前南北方氣溫普遍升高，民用電需求有所增加，疊加“迎峰度夏 + 厄爾尼諾高溫” 預(yù)期發(fā)酵，高溫天氣可能更為持久，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對煤炭需求的樂觀預(yù)期，動力煤下游補庫需求逐步釋放，市場情緒得到提振，帶動塊煤價格上漲現(xiàn)貨價格在強(qiáng)勢快速沖高后，市場對高價抵觸，實際成交乏力，市場情緒回落后，市場參與者對后市略有分歧，看漲預(yù)期與高價阻力并存，部分認(rèn)為當(dāng)前價格已透支部分旺季預(yù)期，若下游未有超預(yù)期需求釋放或港口庫存持續(xù)累積，價格或?qū)⒚媾R高位回調(diào)。

主編視角

[玻璃]：節(jié)后浮法玻璃區(qū)域操作分歧大 市場漲跌互現(xiàn)

重點關(guān)注：1.供應(yīng)面，下周西南一條浮法產(chǎn)線存在點火預(yù)期，但周度產(chǎn)量或微幅收窄2.需求偏弱延續(xù)，節(jié)后中下游市場陸續(xù)返市，但受終端訂單不足制約，采購需求以剛需補貨為主，大規(guī)模集中采購難現(xiàn)，市場整體復(fù)蘇力度仍顯溫和3.成本面，5月純堿進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，現(xiàn)貨價格或持穩(wěn)操作，煤炭價格或變化大，而石油焦、天然氣存在上漲預(yù)期，原片企業(yè)成本或窄幅向上。

操盤必讀

Mysteel盤點：遠(yuǎn)期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運行，港口煉焦煤市場成交上漲

【進(jìn)口煤炭】11日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR222.0美金/噸，日環(huán)比上漲1.0美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場部分煤種報價堅挺，終端焦鋼企業(yè)部分需求仍存，遠(yuǎn)期市場價格支撐仍存俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流礦山報盤價格持續(xù)堅挺，供應(yīng)端對中國市場后市預(yù)期良好，部分有接貨意向貿(mào)易商保持詢價溝通，接貨謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，11日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運行。

盤點

[浮法玻璃周評]：節(jié)后浮法玻璃區(qū)域操作分歧大 市場漲跌互現(xiàn)

重點關(guān)注：1.供應(yīng)面，下周西南一條浮法產(chǎn)線存在點火預(yù)期，但周度產(chǎn)量或微幅收窄2.需求偏弱延續(xù)，節(jié)后中下游市場陸續(xù)返市，但受終端訂單不足制約，采購需求以剛需補貨為主，大規(guī)模集中采購難現(xiàn)，市場整體復(fù)蘇力度仍顯溫和3.成本面，5月純堿進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，現(xiàn)貨價格或持穩(wěn)操作，煤炭價格或變化大，而石油焦、天然氣存在上漲預(yù)期，原片企業(yè)成本或窄幅向上。

周評

瑞達(dá)期貨：盤面空頭增倉焦煤下探，短線交易

宏觀，外交部發(fā)言人宣布，應(yīng)國家主席習(xí)近平邀請，美國總統(tǒng)特朗普將于5月13日至15日對中國進(jìn)行國事訪問國內(nèi)煤礦開工提升，洗煤廠開工持平，精煤總庫存小幅去化，蒙煤通關(guān)量維持高位下游焦企開工平穩(wěn)回升，鐵水產(chǎn)量小幅波動焦煤總庫存去庫，鋼廠、焦企及港口各環(huán)節(jié)庫存同步下降現(xiàn)貨方面，唐山蒙5#精煤報1510元/噸，折盤面1425元/噸山西地區(qū)煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，部分低硫優(yōu)質(zhì)煤種線上競拍價格上調(diào)，線下煤礦挺價意愿較強(qiáng)，市場暫穩(wěn)運行；華東地區(qū)礦山出貨順暢，需求處于高位支撐，價格小幅上漲；蒙煤口岸貿(mào)易商報價暫穩(wěn)，下游多以低位詢價為主，采購一般，口岸通關(guān)量仍處高位，市場整體偏弱運行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點：遠(yuǎn)期海運煉焦煤偏強(qiáng)運行，港口煉焦煤市場成交有限

【進(jìn)口煤炭】12日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏強(qiáng)運行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR222.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場參與者多關(guān)注后市礦山供應(yīng)發(fā)運情況，采買意愿多偏向二線遠(yuǎn)期煉焦煤俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏強(qiáng)運行，個別煤種因成交價格上漲，市場詢貨意愿稍有升溫 進(jìn)口港口方面，12日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏弱運行港口資源整體流通較弱，俄煤存在零星小單成交，澳加資源流通性修復(fù)空間打開，但成交有限；終端市場庫存維持安全區(qū)間，原料焦煤維持按需補庫；期現(xiàn)商依舊待價而沽，盤面大幅下挫，然一線資源成本支撐存在報價未調(diào)，但二線資源期現(xiàn)結(jié)合利潤空間打開，尋實盤成交機(jī)會，個別煤種價格下跌5-15元/噸。

盤點

Mysteel：5月9日西北市場動力煤價格行情

9日西北動力煤市場整體延續(xù)平穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)各大煤礦產(chǎn)銷常態(tài)化推進(jìn)，產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，原煤產(chǎn)出總量穩(wěn)定，市場整體貨源供應(yīng)充足上游企業(yè)經(jīng)營心態(tài)穩(wěn)健，現(xiàn)階段以穩(wěn)價保供為主，出貨價格保持穩(wěn)定，暫無明顯漲跌調(diào)整的計劃下游用電、工業(yè)等終端用戶長協(xié)煤履約到位、庫存儲備充足，對現(xiàn)貨煤炭的補庫需求疲軟，主動采購意愿不強(qiáng)，整體市場交投活躍度偏低短期內(nèi)西北動力煤市場將持續(xù)保持供需均衡、價格窄幅震蕩的平穩(wěn)走勢 。

日評

[隆眾聚焦]：節(jié)后浮法玻璃供需格局不變化不大 現(xiàn)貨市場繼續(xù)承壓

供應(yīng)面，雖五月浮法玻璃產(chǎn)線點火、放水并存，但前期點火產(chǎn)銷預(yù)計月內(nèi)引板，至月底浮法玻璃產(chǎn)量存在上漲預(yù)期需求面，需求弱延續(xù)，節(jié)后中、下游市場陸續(xù)返市，但受終端訂單不足制約，采購需求以剛需補貨為主，大規(guī)模集中采購難現(xiàn)，市場整體復(fù)蘇力度仍顯溫和成本面，5月純堿進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，現(xiàn)貨價格或持穩(wěn)操作，煤炭價格或變化大，而石油焦、天然氣存在上漲預(yù)期，原片企業(yè)成本或窄幅向上 結(jié)論（中長期）： 中長期來看，浮法玻璃供需矛盾短期難以緩解下，市場上行動力不足，但成本壓力下，下跌空間有限。

熱點聚焦

Mysteel：5月8日西北市場動力煤價格行情

8日西北動力煤市場整體平穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)主流煤礦生產(chǎn)秩序穩(wěn)定，產(chǎn)能釋放節(jié)奏平穩(wěn)有序，整體煤炭貨源供應(yīng)保持充?？煽貭顟B(tài)目前上游煤企整體以守價出貨、穩(wěn)供落地為主，暫無明顯調(diào)價意愿下游終端依托長協(xié)煤源充足補給，現(xiàn)貨補庫積極性偏弱，整體采購節(jié)奏偏謹(jǐn)慎保守區(qū)域內(nèi)市場交投氛圍整體平淡，終端多以日常剛性需求按需拿貨為主，散煤流通及貿(mào)易投機(jī)成交偏少，現(xiàn)貨價格波動空間有限，短期市場仍將維持供需平穩(wěn)、行情窄幅波動的運行態(tài)勢。

日評