國泰君安期貨：動力煤市場短期回調態(tài)勢結束

動力煤：礦難抬升煤炭板塊的安全監(jiān)管風險溢價，保供與安監(jiān)壓力共存，預計動力煤市場短期回調態(tài)勢結束，后續(xù)價格偏強運行，旺季高點初步看漲至900元/噸山西沁源縣通洲集團留神峪煤礦瓦斯爆炸事件是2009年以來最嚴重的一次事故，國務院已組織事故調查組調查對動力煤市場而言，事故前，保供預期催化下市場回調預期偏強，北港煤價已有所松動；事故發(fā)生后，市場漲價情緒得到提振，周末產地動力煤價格上調，港口尚偏觀望，隨著事態(tài)的持續(xù)發(fā)酵，我們預計短期動力煤或扭轉震蕩偏弱態(tài)勢，偏強運行。

周報回顧

Mysteel：內蒙、新疆動力煤礦山生產情況調研

近日山西長治及周邊區(qū)域煤礦停產數量增加，國內煤礦安全生產監(jiān)管進入高壓態(tài)勢，時值迎峰度夏前置補庫階段，動力煤供給階段性承壓，為跟進當前動力煤礦山開工及產量實際受到的影響，我網對內蒙古、新疆主流動力煤礦山進行調研，現將最新調研情況與部分礦企觀點匯總如下： 一、內蒙古區(qū)域： 內蒙各地煤礦生產運行整體平穩(wěn)，僅局部受天氣、臨時檢修小幅擾動。

煤焦熱點

Mysteel：5月26日西北市場動力煤價格行情

26日西北地區(qū)動力煤市場暫穩(wěn)運行，區(qū)域內多數煤礦保持維持正常產銷，產能處于相對穩(wěn)健水平當前市場供需博弈進入僵持局面，上游多數煤礦價格波動幅度微小，僅個別煤種窄幅調整而下游工業(yè)用電及居民用電剛需支撐向上，且電廠日耗已進入旺季爬坡階段，后期壘庫進度或將有所加快短期內西北地區(qū)動力煤市場或延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢 。

日評

Mysteel：5月25日西北市場動力煤價格行情

25日西北區(qū)域動力煤市場價格小幅波動，區(qū)域內煤礦生產運營維持常態(tài)化，整體煤炭貨源供應較為充裕，各大礦井產能穩(wěn)定釋放下游火電、化工等終端用戶采購需求較為低迷，日常補庫與煤炭運輸節(jié)奏沒有顯著變化整體來看，多數市場參與者對后市審慎理性，市場交易氛圍表現一般短期內區(qū)域動力煤價格缺少上漲推動因素，無大幅調價空間。

日評

Mysteel：主產區(qū)安檢升級 陜蒙動力煤礦山生產情況調研

此前國內動力煤市場已逐步告別前期快速上漲行情，回歸理性波動區(qū)間 2026年以來，動力煤市場基本處于供需緊平衡狀態(tài)，安檢常態(tài)化收緊將進一步壓縮產能彈性，當前以煤化工為核心的非電耗煤行業(yè)持續(xù)保有合理盈利空間，生產開工率維持高位，用煤需求穩(wěn)定釋放；疊加夏季用電高峰將至，火電企業(yè)提前開啟備煤儲煤工作，季節(jié)性用煤需求持續(xù)回暖，多重利好因素共振，動力煤價格底部支撐將進一步強化 從迎峰度夏保供角度來看，本次事故帶來的供給收縮屬于短期結構性調整，并不會改變國內煤炭保供穩(wěn)價的整體基調。

煤焦熱點

Mysteel日評：5月26日動力煤市場挺價情緒濃厚，價格重心小幅上移

從當前價差表現來看，進口低卡煤有一定性價比優(yōu)勢，而高卡煤在價格倒掛限制下僅剛需成交預計短期內進口動力煤市場將高位震蕩，后續(xù)需關注內貿煤價格變動對需求的刺激作用 近期中東部迎來一輪強降雨，相對抑制高溫天氣的蔓延，終端電廠日耗整體平穩(wěn)運行，暫未出現明顯攀升跡象，加之長協煤持續(xù)穩(wěn)定供應，其對市場煤采購意愿較為低迷，抵觸心理強烈，動力煤市場進入短暫僵持狀態(tài)天氣方面，明后兩天，南方主雨帶南壓，強降雨范圍收縮，降雨強度減弱，但重慶北部、貴州東部、湖北西部、湖南西部、江西北部、安徽南部等地部分地仍有大雨，局地暴雨或大暴雨。

日評

Mysteel盤點：5月26日動力煤市場挺價情緒濃厚，價格重心小幅上移

從當前價差表現來看，進口低卡煤有一定性價比優(yōu)勢，而高卡煤在價格倒掛限制下僅剛需成交預計短期內進口動力煤市場將高位震蕩，后續(xù)需關注內貿煤價格變動對需求的刺激作用 近期中東部迎來一輪強降雨，相對抑制高溫天氣的蔓延，終端電廠日耗整體平穩(wěn)運行，暫未出現明顯攀升跡象，加之長協煤持續(xù)穩(wěn)定供應，其對市場煤采購意愿較為低迷，抵觸心理強烈，動力煤市場進入短暫僵持狀態(tài)天氣方面，明后兩天，南方主雨帶南壓，強降雨范圍收縮，降雨強度減弱，但重慶北部、貴州東部、湖北西部、湖南西部、江西北部、安徽南部等地部分地仍有大雨，局地暴雨或大暴雨。

盤點

Mysteel數據：動力煤55港口庫存周度統(tǒng)計（20260522）

約占全國港口動力煤庫存90%

55港庫存

Mysteel煤焦：26日國內動力煤礦山調研統(tǒng)計

Mysteel煤焦：26日動力煤團隊共調研145家礦山，漲價38家，占比26.2%，穩(wěn)價73家，占比50.3%，降價2家，占比1.4%，停產32家，占比22.1%

快訊

Mysteel日評：5月25日動力煤市場供應偏緊，價格震蕩偏強

產地市場方面，25日鄂爾多斯市場動力煤價格穩(wěn)中偏強運行，月底部分煤礦完成當月生產任務停產檢修，疊加降雨影響，煤炭供應階段性收縮下游及貿易商采購積極性有所提升，在產煤礦多數銷售良好，坑口價格以穩(wěn)中偏強運行為主現Q5500坑口含稅報560-600元/噸，Q5000坑口含稅報460-490元/噸，Q4500坑口含稅報380-420元/噸陜西市場動力煤偏強運行受周末山西煤礦安全事故影響，區(qū)域內部分煤礦停產一天進行安全自查，目前已恢復正常生產，煤炭整體供應較前期小幅收縮。

日評

Mysteel：5月26日蒙東市場動力煤價格行情

26日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內多數煤礦保持正常生產狀態(tài)，國有大礦仍以長協兌現為主，整體煤炭供應量穩(wěn)定現階段隨著氣溫的逐漸攀升，用電量穩(wěn)中有升，電煤日耗繼續(xù)增加，拉煤積極性前期有所提高煤礦長協兌現情況穩(wěn)定，市場煤銷售基本保持產銷平衡，煤炭價格上下窄幅調整 。

日評

Mysteel煤焦：25日國內動力煤礦山調研統(tǒng)計

Mysteel煤焦：25日動力煤團隊共調研142家礦山，漲價38家，占比26.8%，穩(wěn)價73家，占比51.4%，降價0家，停產31家，占比21.8%

快訊

Mysteel：5月26日(17:30)進口市場動力煤價格行情

短期看進口市場動力煤價格或延續(xù)穩(wěn)中偏強運行，后市需密切關注外礦最新報價及煤炭回國海運費變化 價格方面， 現印尼Q3800報630元/噸，Q4500報730元/噸，澳煤Q5500報930元/噸，均為港提價；現俄煤Q5500報905元/噸，為到岸艙底價 。

日評

Mysteel數據：全國462家動力煤礦山生產情況調查統(tǒng)計（20260522）

462礦山

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（5.18-5.22）

預計短期進口煤價格延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢，后續(xù)還需關注天氣變化及國際海運費變動影響截止到5月22日，印尼Q3800FOB價報66.2美元/噸 下周動力煤市場預測：動力煤市場大概率延續(xù)高位震蕩、小幅偏強走勢。

周評

Mysteel：5月25日蒙東市場動力煤價格行情

25日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內煤礦基本保持產銷平衡，日產基本兌現系統(tǒng)內部長協和重點用戶長協為主，整體接卸情況較為理想部分民營煤礦市場煤銷售情況一般，低卡煤有庫存累積，市場煤價格基本窄幅震蕩，暫無較大調整 。

日評

Mysteel：5月21日西北市場動力煤價格行情

21日西北動力煤市場整體暫穩(wěn)運行，區(qū)域內主流煤礦企業(yè)根據當前市場需求靈活安排有序組織生產，煤炭資源供應穩(wěn)定，市場流通順暢，未出現明顯庫存的狀況基于西北動力煤市場供需格局保持僵持觀望狀態(tài)，價格波動空間有限，實際成交多以剛需采購為主，整體交投氛圍逐漸偏向冷淡結合近期下游需求及市場情緒等多方面因素判斷，預計短期內西北地區(qū)動力煤市場價格將延續(xù)穩(wěn)勢 。

日評

Mysteel：5月26日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

鄂爾多斯市場動力煤穩(wěn)中偏強運行，月底部分煤礦完成當月生產任務停產檢修，市場供應稍有收縮下游及貿易商采購積極性有所提升，在產煤礦多數出貨順暢，拉運車輛增加明顯，坑口價格繼續(xù)小幅上調現Q5500坑口含稅報580-610元/噸，Q5000坑口含稅報480-520元/噸，Q4500坑口含稅報400-440元/噸 。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現秦皇島港Q5500動力煤平倉價835元/噸，Q5000平倉價748元/噸 【進口】：國際市場動力煤價格偏弱運行近期進口市場動力煤交投整體冷清，終端采購壓價意愿較強，進口煤價繼續(xù)承壓運行，現華南區(qū)域受降雨天氣影響，電廠日耗表現不及預期，對進口煤采購多集中于6-7月交付遠月貨盤，且拿貨數量有所縮減貿易商普遍面臨倒掛困境，新貨采購心態(tài)趨于謹慎當前Q5500俄煤巴拿馬船基于江內到岸艙底價多在895元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為940元/噸，Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為592元/噸。

周評

Mysteel早讀：山西煉焦煤礦山停產追蹤，陜蒙動力煤生產調研

詳情>> ◎ 陜蒙動力煤礦山生產情況調研：陜西、內蒙古、河南等主要產煤省份已啟動安全生產大檢查，截至5月24日18時，陜西、內蒙古主產區(qū)在產煤礦基本保持正常生產狀態(tài)，各煤礦已加強安全管理，煤礦以企業(yè)自主排查隱患、整改問題為主。

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