Mysteel：煤炭下行通道開啟 甲醇企業(yè)利潤或可回升

甲醇方面，甲醇價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場情緒表現(xiàn)依舊僵持，下游短暫拿貨，帶動甲醇價(jià)格波動近期西北、新疆地區(qū)裝置均存重啟預(yù)期，供應(yīng)增加而需求端暫無明確刺激，下游MTO重啟消息未確切落地，市場觀望情緒顯著，參與積極性不強(qiáng)國內(nèi)甲醇日產(chǎn)量保持在20萬噸左右，整體供應(yīng)寬松，需求偏弱，甲醇市場或以震蕩盤整為主 煤炭方面，港口庫存消耗緩慢，下游和貿(mào)易商拿貨意愿寥寥，持續(xù)觀望市場，報(bào)價(jià)逐日下探，日跌幅度在10-30元，Q5500動力煤港口報(bào)價(jià)已至830-860元/噸。

日評

中煤協(xié)：2022年全國規(guī)上煤炭企業(yè)利潤總額同比增長44%

3月28日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布《2022煤炭行業(yè)發(fā)展年度報(bào)告》 2022年，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)營業(yè)收入4.02萬億元，同比增長19.5%，利潤總額1.02萬億元，同比增長44.3%;應(yīng)收賬款5320.1億元，同比增長23.1%;資產(chǎn)負(fù)債率60.7%前5家、前10家大型煤炭企業(yè)利潤占規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤總額的比重分別達(dá)到25.9%和33.6%，經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步向資源條件好的企業(yè)集中。

爐料

【華夏時(shí)報(bào)】淡季不淡！煤價(jià)年內(nèi)漲幅超22％，專家預(yù)計(jì)2026年煤炭行業(yè)比去年賺錢

財(cái)報(bào)顯示，2025年中國神華歸母凈利潤542.18億元，同比下滑8.94%；陜西煤業(yè)歸母凈利潤167.65億元，同比下滑25.02%；兗礦能源歸母凈利潤85.25億元，同比大幅下滑41.58%其中中國神華、陜西煤業(yè)分別連續(xù)13個(gè)、12個(gè)季度凈利潤下行 本輪煤價(jià)上漲，直接利好煤炭企業(yè)盈利修復(fù)，成為行業(yè)利潤增長的核心驅(qū)動力韓雅娟分析表示，煤價(jià)上行直接增加煤炭企業(yè)噸煤毛利與營業(yè)收入，在生產(chǎn)成本相對剛性背景下，顯著提升整體利潤水平、改善經(jīng)營現(xiàn)金流及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，市場化現(xiàn)貨銷售占比高、優(yōu)質(zhì)低硫煤及下水煤資源占比大的煤企盈利改善彈性更強(qiáng)，長協(xié)占比偏高企業(yè)盈利則穩(wěn)中向好、彈性偏弱。

媒體報(bào)道

[純堿]：純堿穩(wěn)中震蕩 檢修持續(xù)中

最近，純堿走勢震蕩運(yùn)行，大部分企業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別陰跌，下游需求不溫不火，低價(jià)補(bǔ)庫，期貨價(jià)格下跌，期現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢，成交不少。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20260508-0514）

本周國際油價(jià)上漲，油制利潤下跌市場維持僵持格局，下游剛需支撐為主，企業(yè)庫存偏低，價(jià)格預(yù)計(jì)以盤整運(yùn)行為主外采丙烯制利潤上漲整體煤炭供應(yīng)充足下游用戶采購積極性尚可，坑口價(jià)格以穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主煤制利潤下跌 二、樣本趨勢預(yù)測分析 下周，預(yù)計(jì)油制、外采丙烯制利潤回升，煤制制利潤下降。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來源的理論生產(chǎn)成本 利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè)。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20260508-0514）

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本 利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè) 統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。

利潤分析

百年建筑周報(bào)：江西水泥價(jià)格承壓下行（5.11-5.17）

二、熱點(diǎn)及觀點(diǎn) 本周江西水泥價(jià)格跌幅基本消化，企業(yè)加大錯(cuò)峰停窯控量穩(wěn)價(jià)；受降雨、地產(chǎn)低迷及資金滯后影響，終端需求偏弱，下游多按需低采，煤炭持續(xù)上漲運(yùn)行令行業(yè)利潤承壓。

周報(bào)

[隆眾聚焦]：節(jié)后下游階段性補(bǔ)貨 浮法玻璃行業(yè)庫存小幅下降

折庫存天數(shù)34.8天，較上期-0.9天行業(yè)庫存雖有下降但整體仍處于近幾年高位水平，企業(yè)高庫存壓力未減 2、行業(yè)仍處于虧損狀態(tài) 價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，浮法玻璃行業(yè)利潤持續(xù)虧損現(xiàn)狀未改，五一節(jié)后沙河地區(qū)天然氣價(jià)格、煤炭價(jià)格均有上調(diào)，導(dǎo)致行業(yè)利潤虧損微幅調(diào)整，成本端雖然對玻璃的價(jià)格有一定底部支撐，但也同時(shí)擠壓企業(yè)盈利空間，本周據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-132.80元/噸，環(huán)比2.15元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-14.88元/噸，環(huán)比15.25元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-147.47元/噸，環(huán)比-10.00元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[利潤]：中國浮法玻璃利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260508-0514）

本周（20260508-0514）據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-132.80元/噸，環(huán)比2.15元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-14.88元/噸，環(huán)比15.25元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤-147.47元/噸，環(huán)比-10.00元/噸。

核心供應(yīng)數(shù)據(jù)

[合成氨日評]：成本邊際 跌幅縮小(20260515）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場毛利79元/噸，環(huán)比降41.04%。

每日點(diǎn)評

[隆眾聚焦]：冰醋酸供需雙弱 短期內(nèi)動力不足

【導(dǎo)語】：近期，國內(nèi)冰醋酸市場持續(xù)呈現(xiàn)單邊下行的弱勢格局。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑：成本供需雙向支撐，宜賓水泥開啟漲價(jià)通道

但后續(xù)市場走勢仍需關(guān)注多重變量：一是中小水泥企業(yè)的跟進(jìn)情況，是否會出現(xiàn)差異化定價(jià)影響整體價(jià)格體系；二是施工旺季的持續(xù)性，若后期出現(xiàn)降雨增多、項(xiàng)目進(jìn)度放緩等情況，可能影響需求釋放節(jié)奏；三是成本端的變化，煤炭、運(yùn)輸?shù)瘸杀镜牟▌尤詴?em class='keyword'>企業(yè)利潤和價(jià)格策略產(chǎn)生影響 對于下游客戶而言，短期內(nèi)需關(guān)注采購成本變化，合理安排補(bǔ)庫節(jié)奏；對于行業(yè)而言，合理的價(jià)格中樞修復(fù)，也有助于推動企業(yè)加大環(huán)保與技術(shù)投入，促進(jìn)區(qū)域水泥市場的健康發(fā)展。

熱點(diǎn)文章

百年建筑：行業(yè)形勢嚴(yán)峻，江蘇水泥該如何破局

當(dāng)前水泥企業(yè)面臨“售價(jià)走低、成本剛性”的雙重?cái)D壓：煤炭價(jià)格雖較高位回落，但動力煤仍維持在780—800元/噸高位，單位熟料成本同比上升5.8%，部分中小企業(yè)售價(jià)已跌破現(xiàn)金成本線一季度虧損壓力傳導(dǎo)至二季度后，企業(yè)修復(fù)利潤的意愿顯著增強(qiáng)，提漲呼聲日趨強(qiáng)烈，但能否實(shí)現(xiàn)全年盈利拐點(diǎn)仍取決于供需基本面的實(shí)質(zhì)性改善 對于深耕江蘇的水泥企業(yè)而言，一季度盈利空間已被嚴(yán)重壓縮，二季度隨著高溫淡季和梅雨季節(jié)的到來，施工受阻使銷量和回款承壓，經(jīng)營壓力持續(xù)升級。

日評

百年建筑：成本與需求共振，湖南水泥價(jià)格2026年首次上調(diào)

市場反饋如下： 1、成本端-原材料成本偏高 煤炭等原燃料價(jià)格持續(xù)高企，環(huán)保治理成本不斷增加，壓縮了水泥企業(yè)的利潤空間，企業(yè)提價(jià)意愿強(qiáng)烈 2、供應(yīng)端-自主停窯天數(shù)增加，供應(yīng)有所收窄 前期按要求生產(chǎn)使水泥企業(yè)供應(yīng)，為價(jià)格上漲創(chuàng)造了條件 3、需求端-需求恢復(fù)速度偏慢 隨著局部雨水天氣減少，全省重點(diǎn)項(xiàng)目開工率提升，水泥市場需求穩(wěn)步回升。

熱點(diǎn)文章

[船用油]：價(jià)格持穩(wěn)，內(nèi)貿(mào)船燃運(yùn)行陷入僵局

導(dǎo)語：進(jìn)入5月中旬，內(nèi)貿(mào)船燃市場運(yùn)行顯現(xiàn)困難重重，多方因素交織影響，180cst批發(fā)議價(jià)走勢呈現(xiàn)僵持弱穩(wěn)狀態(tài)，后市來看利好難尋，預(yù)計(jì)小幅走跌。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑：逆勢推漲 珠三角水泥二季度首漲20元/噸

廣東省主要港口煤炭價(jià)格攀升至高位，4月30日廣州港煤炭港口價(jià)已達(dá)880元/噸其價(jià)格上行顯著推高了企業(yè)的單位生產(chǎn)成本到4月下旬，廣東珠三角P.O42.5散裝水泥出庫價(jià)格已逼近180-190元/噸，價(jià)格承壓進(jìn)一步壓縮了本已微薄的利潤空間。

熱點(diǎn)文章

[隆眾聚焦]：市場利好難尋，DMF需求提前消耗？

導(dǎo)語：五一假期后DMF市場行情延續(xù)跌勢，總供應(yīng)端持續(xù)加量，下游各行業(yè)需求釋放有限，基本面行情難尋利好原料成本對價(jià)格制約程度明顯減弱，南北方工廠接單價(jià)差較大，華東、華南市場送到低價(jià)持續(xù)被刷新，造成此種現(xiàn)象的主要原因仍回歸到供需錯(cuò)配因素。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20260501-0507）

臨近春節(jié)假期，主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)停產(chǎn)放假煤礦數(shù)量陸續(xù)增多，煤炭供應(yīng)繼續(xù)收緊，煤制利潤下滑目前丙烯企業(yè)庫存可控，疊加下游買盤需求尚可，價(jià)格變化不大，外擦丙烯制利潤修復(fù) 二、樣本趨勢預(yù)測分析 下周，預(yù)計(jì)油制、外采丙烯制、煤制利潤修復(fù)。

利潤

[純堿]：純堿趨勢弱穩(wěn) 檢修兌現(xiàn)

最近，純堿走勢震蕩運(yùn)行，大部分企業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)別陰跌，下游需求不溫不火，低價(jià)補(bǔ)庫，期貨價(jià)格下跌，期現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢，成交略有增加。

熱點(diǎn)聚焦