2025年8月內(nèi)蒙古煤炭價格繼續(xù)回升

據(jù)各盟市上報的能源價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年8月，內(nèi)蒙古動力煤、焦炭價格上漲，LNG（液化天然氣，下同）、CNG（壓縮天然氣，下同）價格小幅下降，成品油價格小幅下調(diào) 一、煤炭 8月份，內(nèi)蒙古動力煤月度平均坑口價格為337.96元/噸，與7月份相比（下稱環(huán)比）上漲6.38%，與2024年8月份相比（下稱同比）下降6.16%其中，東部褐煤平均坑口價格為329.86元/噸，環(huán)比價格略漲0.39%，同比略漲0.48%；鄂爾多斯地區(qū)動力煤平均坑口價格為408.13元/噸，環(huán)比價格上漲18.47%，同比價格下降13.16%。

原料

中國煤炭運銷協(xié)會：8月中旬鋼材、焦炭、焦煤價格均不同程度下降

中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布8月中旬煉焦煤市場運行監(jiān)測旬報，報告顯示，8月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈承壓運行，鋼材、焦炭、焦煤價格均不同程度下降環(huán)比上一旬度，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量供給有所恢復(fù)，焦精煤庫存再度攀升，下游鋼焦企業(yè)耗煤量繼續(xù)下降，焦煤原料庫存同步減少，主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫存屢創(chuàng)今年新高，國際煉焦煤市場價格下降

原料

快訊：印尼上調(diào)8月煤炭基準(zhǔn)價格至321.59美元/噸

印尼上調(diào)8月煤炭基準(zhǔn)價格至321.59美元/噸 印尼能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 已將其8月份煤炭基準(zhǔn)價格（HBA）設(shè)定為321.59美元/噸，相比7月的319美元/噸，上調(diào)2.59美元/噸這一增長主要受歐洲天然氣供應(yīng)狀況的影響 能源部發(fā)言人阿貢·普里巴迪（Agung Pribadi）表示，歐洲的天然氣供應(yīng)情況對8月份煤炭參考價（HBA）的上漲產(chǎn)生了重大影響。

快訊

8日全球煤炭快訊：北昆士蘭三港8月煤炭出口同比增長1.69% 德國煤炭利潤在創(chuàng)紀(jì)錄的碳價格下維持競爭力

煤焦熱點

8月印尼煤炭出口增長嚴(yán)重受阻，價格持續(xù)走高

9月30日，印尼國家統(tǒng)計局（BPS-Statistics Indonesia）發(fā)布最新一期商品出口統(tǒng)計簡報（Buletin Statistik Perdagangan Luar Negeri Ekspor Menurut HS, Juli 2021），統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2021年7月份，印尼煤炭出口同比增長但環(huán)比下降，當(dāng)月煤炭出口3348.1萬噸，比上年同期增加210.6萬噸，同比增長6.7%，但比6月份減少324.4萬噸，環(huán)比下降8.8%，顯現(xiàn)連續(xù)2個月環(huán)比下降。

統(tǒng)計

統(tǒng)計局：8月鋼材煤炭等價格上漲，PPI同環(huán)比漲幅均擴(kuò)大

據(jù)測算，在8月份0.8%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0.2個百分點，比上月回落0.3個百分點；新漲價影響約為0.6個百分點，比上月擴(kuò)大0.1個百分點扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點 二、PPI漲幅擴(kuò)大 8月份，受煤炭、化工和鋼材等產(chǎn)品價格上漲影響，工業(yè)品價格環(huán)比和同比漲幅均有所擴(kuò)大。

國內(nèi)

4日全球煤炭快訊：印尼8月煤炭基準(zhǔn)價格130.99美元/噸創(chuàng)十年新高 俄羅斯鐵路公司1-7月煤炭運輸同比增長9.9%

印尼8月煤炭基準(zhǔn)價格130.99美元/噸創(chuàng)十年新高 印尼能源和礦產(chǎn)部本周二公布的一份官方文件顯示，印尼將其8月煤炭基準(zhǔn)價格定130.99美元/噸 Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，該價格至少是10年來的最高水平 Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，8月煤炭基準(zhǔn)價格是自2010年4月煤炭價格122美元/噸以來的最高水平。

快訊

【華泰期貨】硅鐵供需仍偏寬松，關(guān)注供給端變化

之后隨著煤炭價格下跌，合金成本下移，同時部分產(chǎn)區(qū)電價下調(diào)，合金價格進(jìn)一步走弱6月之后，伴隨煤炭價格啟穩(wěn)反彈，硅鐵價格出現(xiàn)一定程度上漲進(jìn)入7月份，隨著反內(nèi)卷情緒提振，硅鐵價格進(jìn)一步上漲，8月中下旬隨著反內(nèi)卷情緒減弱，硅鐵價格震蕩下跌從供應(yīng)端看，行業(yè)產(chǎn)能維持高位，盡管部分產(chǎn)區(qū)供給有所擾動，但整體產(chǎn)能較為充裕需求方面，鋼鐵行業(yè)需求仍有韌性，其它領(lǐng)域如金屬鎂、出口等存在支撐，但難以根本改變供需寬松的局面 展望2026年，預(yù)計硅鐵供需仍有增長趨勢，但是鑒于硅鐵產(chǎn)能整體相對充足，行業(yè)競爭仍較為劇烈，預(yù)計價格高度和企業(yè)利潤仍將受到抑制。

硅鎂

Mysteel解讀：螺紋利潤修復(fù)乏力 螺礦比迎破位式收縮考驗

隨著地產(chǎn)棚改預(yù)期以及鐵礦石供應(yīng)過剩的邊際緩解，鋼礦供需修復(fù)節(jié)奏同步并且煤炭行業(yè)供給側(cè)改革導(dǎo)致的焦炭成本大幅上漲，鐵礦石在螺紋鋼成本占比中被壓低，有效對沖了螺紋鋼對鐵礦石價格波動的高敏感度，螺礦比在4.7-6震蕩運行； 3. 2017年5月-2018年8月：由于取締 “地條鋼” 專項行動落地，螺紋鋼違規(guī)產(chǎn)能快速出清，市場供應(yīng)由松轉(zhuǎn)緊。

觀點

Mysteel年報：2026年國內(nèi)蘭炭價格或震蕩偏強(qiáng)運行

春節(jié)后蘭炭庫存堆積過多，各品種呈現(xiàn)供大于求的局面，疊加原料端塊煤價格出現(xiàn)接連下跌，蘭炭底部支撐走弱，蘭炭價格進(jìn)入下行通道，3月中旬跌至中料、小料590元/噸4-7月受原料端價格波動影響，蘭炭中小料價格在550-660元/噸的區(qū)間窄幅波動8月起煤炭“超產(chǎn)”治理政策持續(xù)趨嚴(yán)，安全生產(chǎn)高壓監(jiān)管，共同推動了塊煤供應(yīng)收緊，對塊煤價格形成了一定支撐，同時蘭炭市場供應(yīng)持續(xù)緊張，企業(yè)出貨順暢，煤價與蘭炭價格一路上行，11月上旬漲至中料850元/噸，小料800元/噸的年內(nèi)高點。

主編視角

百年建筑年報：2026年國內(nèi)水泥價格或企穩(wěn)回升

1-2月價格在380-400元/噸區(qū)間震蕩；3月小幅回升后，4-8月持續(xù)下滑至340元/噸左右低位；9月觸底反彈，10-11月快速拉升至380元/噸以上，整體呈現(xiàn)“前高后低再回升”走勢，全年均價364元/噸，同比下跌4.5%主要受需求下滑影響市場競爭進(jìn)一步加劇導(dǎo)致水泥價格整體波動下行 1.2 國內(nèi)水泥成本、利潤回顧 1.2.1 國內(nèi)水泥成本變化情況回顧 煤炭是熟料生產(chǎn)中成本占比最大的原燃材料，而熟料是水泥生產(chǎn)成本占比最大的原材料，經(jīng)計算煤炭占水泥生產(chǎn)成本的50%以上，因此煤炭價格波動對水泥成本影響巨大。

研究報告

Mysteel年報：需求端增量逐步上升 2026鎂市供需或趨于平衡

至季度后期廠家陸續(xù)檢修完成，恢復(fù)生產(chǎn)后導(dǎo)致供應(yīng)量加大，8月底歐美地區(qū)夏休結(jié)束，海外市場詢盤表現(xiàn)活躍，但受價格影響，成交未顯增量 金屬鎂四季度市場價格圍繞在15500-16500元/噸之間運行，均價為16026.23元 /噸之間運行，價格整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，季度初價格由于出口政策影響暫未體現(xiàn)，出口商陸續(xù)賭跌接單，同時由于供應(yīng)端呈現(xiàn)增量，內(nèi)貿(mào)接單價維持在低位，因此市場成交價出現(xiàn)下滑趨勢，到中下旬由于煤炭市場擾動，加上行業(yè)會議進(jìn)行，價格再次反彈至月內(nèi)高點16500元/噸，但成交及原料價格支撐不足，同時自10月開始，廠家開工率至年內(nèi)高位，在產(chǎn)量高、需求弱、成本支撐不足的情況下，價格緩慢落至15500元/噸，在低位成交拉動下，價格緩慢有回升趨勢，但支撐仍顯不足。

研究報告

Mysteel月報：1月噴吹煤價格繼續(xù)承壓下行但有望反彈

故1月份進(jìn)口噴吹煤價預(yù)期依舊偏弱，國內(nèi)噴吹煤價格擠壓下，北方以及江內(nèi)市場仍沒有生存空間，1月份大概率延續(xù)12月份煤價走勢，繼續(xù)偏弱運行 （3）陜西市場煙煤噴吹煤價格 8月產(chǎn)地?zé)熋菏袌?em class='keyword'>價格偏弱走勢不改，但隨著年末完成生產(chǎn)任務(wù)的煤礦陸續(xù)增多，為保證安全停產(chǎn)檢修，整體煤炭供應(yīng)有所收緊。

月評

廣發(fā)期貨：鐵合金維持區(qū)間波動

此外，日韓等傳統(tǒng)進(jìn)口國煉鋼需求低迷也削減了硅鐵出口預(yù)期展望2026年，預(yù)計硅鐵需求韌性仍存，但邊際或小幅收縮 成本端，電價和煤炭是硅鐵成本的主要構(gòu)成部分煤炭方面，2025年煤炭價格呈現(xiàn)V形走勢，下半年在“反內(nèi)卷”的推動下價格有所反彈，府谷蘭炭小料價格也自8月起回升2026年，在煤炭價格底部較為明確的情況下，蘭炭價格或維持區(qū)間震蕩成本端核心變量或在于電價受電力市場化進(jìn)度加快影響，2025年主產(chǎn)區(qū)電價波動明顯增大。

原料

【隆眾聚焦】：2025年乙二醇工藝?yán)麧櫡治?供需反轉(zhuǎn)，前高后低

石腦油工藝是國產(chǎn)乙二醇主要工藝，1-8月份，石油表表現(xiàn)平淡，乙二醇上游原料呈現(xiàn)下滑趨勢，乙二醇在供需結(jié)構(gòu)表現(xiàn)樂觀的情況下，價格表現(xiàn)偏強(qiáng)，導(dǎo)致利潤水平較去年有明顯提升，然而9月份開始，隨著新一輪擴(kuò)能周期的到來，市場悲觀情緒較重，乙二醇連續(xù)破位下行，利潤也出現(xiàn)明顯下滑走勢 1-11月煤制工藝平均利潤大幅上漲75.94% 煤制工藝是國產(chǎn)乙二醇重要補(bǔ)充，由于我國乙二醇有較大需求缺口，煤制工藝近幾年迅速崛起，對我國的供應(yīng)端形成強(qiáng)有力的補(bǔ)充，2025年1-9月份，煤炭價格表現(xiàn)不佳，價格呈現(xiàn)下滑走勢，疊加近年來該煤制工藝持續(xù)優(yōu)化，煤制成本出現(xiàn)明顯下滑走勢，導(dǎo)致年內(nèi)煤制利潤回升幅度較大，但是10月份開始，煤炭價格開始回升，乙二醇表現(xiàn)低迷，利潤水平開始高位回落。

熱點聚焦

復(fù)盤螺礦比歷史走勢

螺礦比在三個時間段上漲比較流暢：分別是2017年3—6月、2017年8—11月、2018年1—9月 2017年4月25日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能部際聯(lián)席會議辦公室關(guān)于印發(fā)取締“地條鋼”專項工作方案的通知》，5—6月螺紋鋼價格走勢偏強(qiáng)鐵礦石庫存創(chuàng)歷史新高，疊加取締“地條鋼”和壓減產(chǎn)量的預(yù)期，導(dǎo)致螺礦比6月份沖高至8.2 2017年8月18日，環(huán)保部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017—2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，在冬季環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期下，螺礦比再次走高。

鋼材

[天然氣]：旺季不旺，價格反跌，LNG市場步入新常態(tài)

熱點聚焦

Mysteel：中下旬噴吹煤價格謹(jǐn)慎樂觀

進(jìn)入11月，無煙噴吹煤價格基本平穩(wěn)，雖然市場原煤放量偏低，煉焦煤及動力煤價格上漲，但是無煙噴吹煤價格并未跟隨上漲，煤價整體保持震蕩走勢 近期無煙噴吹煤價格平穩(wěn)，主要原因有以下幾點，近期主產(chǎn)地生產(chǎn)基本平穩(wěn)，停產(chǎn)檢修礦井較少，無煙煤供應(yīng)充足，煤炭庫存整體偏高8月、9月進(jìn)口無煙煤到港，進(jìn)口無煙噴吹煤庫存待消化從中間環(huán)節(jié)來，看價格自九月以來，一直處于上漲趨勢，噴吹原煤沒有撿漏行情出現(xiàn)，中間貿(mào)易商存煤意愿不強(qiáng)。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：出口成為尿素行情的調(diào)節(jié)劑

而今年自8月份之后，尿素價格始終處于低位波動，導(dǎo)致成本壓力與日俱增而近期隨著煤炭價格偏強(qiáng)上漲，尿素成本小幅上行，少數(shù)新型煤氣化企業(yè)面臨虧損在這種情況下，若尿素價格依舊低位下跌，將會影響一部分尿素企業(yè)的生產(chǎn)積極性以及儲備入倉的積極性四季度處于尿素需求淡季，適當(dāng)?shù)尼尫懦隹?，緩解一部分供需矛盾，對尿素保供穩(wěn)價有著積極性的影響上周出口政策落地，尿素順勢上漲30-60元/噸不等，小幅的上漲，讓尿素企業(yè)一定程度緩解了成本壓力，有利于提升市場交投活躍度。

熱點聚焦

中州期貨：焦炭第4輪仍處博弈，雙焦震蕩運行

①焦炭第4輪提漲陷入博弈，鋼廠由于部分環(huán)保限產(chǎn)，利潤較低，抵觸意愿較強(qiáng)需求端本期鐵水繼續(xù)回落，短期需求支撐下滑焦煤方面，供應(yīng)仍然偏緊，部分煤種價格上漲，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對高價煤接受程度有限，以剛需采購為主總的來說，發(fā)改委提冬季煤炭保供，但下游庫存尚可，下方空間有限，焦煤供應(yīng)偏緊，受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計今日震蕩運行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計進(jìn)口量達(dá)7260.8萬噸，同比下降8%，其中8月我國總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)