Mysteel：2025中國企業(yè)500強(qiáng)出爐（煤炭篇）

9月15日，中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會發(fā)布2025中國企業(yè)500強(qiáng)榜單據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，煤炭行業(yè)上榜企業(yè)25家其中，山東能源集團(tuán)有限公司、國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司分別排名第22名、第27名、第46名 。

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Mysteel：2024中國企業(yè)500強(qiáng)出爐（煤炭篇）

9月11日，在2024中國500強(qiáng)企業(yè)高峰論壇上，中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會連續(xù)第23次向社會發(fā)布了“中國企業(yè)500強(qiáng)”名單據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，共有26家煤炭企業(yè)上榜其中，排名前三的煤炭企業(yè)為，山東能源集團(tuán)有限公司、國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司和陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司，500強(qiáng)的排名分別是23名、27名和47名具體如下表： 。

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22家煤炭企業(yè)上榜2023中國企業(yè)500強(qiáng)

9月20日，在2023中國500強(qiáng)企業(yè)高峰論壇上，中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會聯(lián)合發(fā)布了“中國企業(yè)500強(qiáng)”榜單其中，有22家煤炭企業(yè)上榜，具體名單如下： 2023中國企業(yè)500強(qiáng)中，千億級企業(yè)數(shù)量增至254家，首次超過50%，其中，煤炭企業(yè)14家，比去年增加3家。

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國泰君安：國企改革深化，煤炭上市公司估值提升進(jìn)行時(shí)

國泰君安研報(bào)指出，各大煤炭集團(tuán)未上市煤炭資產(chǎn)豐富，我們預(yù)期在國企改革深化下，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化，同時(shí)為避免同業(yè)競爭，集團(tuán)資產(chǎn)注入有望加速，打開煤炭上市公司成長空間，估值提升可期推薦：中國神華、中煤能源、兗礦能源、恒源煤電、潞安環(huán)能、山西焦煤等

爐料

山西全景呈現(xiàn)國企社會責(zé)任：煤炭保供、上繳稅費(fèi)、收益共享

煤炭國企承擔(dān)全國多省市煤炭保供、持續(xù)上繳稅費(fèi)、加快構(gòu)建國有資本收益共享長效機(jī)制在山西省委宣傳部9月27日舉行的“山西這十年”系列主題新聞發(fā)布會上，山西省國資委全景呈現(xiàn)國企社會責(zé)任擔(dān)當(dāng) 在近年的能源保供中，山西省屬涉煤企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)長協(xié)定價(jià)機(jī)制，帶頭穩(wěn)定煤炭價(jià)格 山西省國資委黨委書記、主任贠釗介紹，截至9月25日，山西省屬涉煤企業(yè)今年原煤產(chǎn)量達(dá)5.48億噸，應(yīng)急保障5個(gè)省份電煤1200萬噸。

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21家煤炭企業(yè)上榜2022中國企業(yè)500強(qiáng)

9月6日，中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會發(fā)布“2022中國企業(yè)500強(qiáng)”榜單2022中國企業(yè)500強(qiáng)營業(yè)收入總額首次突破百萬億元大關(guān)有12家企業(yè)營業(yè)收入超過了1萬億元中國企業(yè)500強(qiáng)規(guī)模增長快于美國500強(qiáng)，規(guī)?？傤~已經(jīng)與美國500強(qiáng)基本相當(dāng) 2022中國企業(yè)500強(qiáng)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較高速度增長，營業(yè)收入總額達(dá)到102.48萬億元，首次突破百萬億元大關(guān)，比上年500強(qiáng)增加了12.65萬億元，增長14.08%；資產(chǎn)總額為372.53萬億元，比上年500強(qiáng)增加了28.95萬億元，增長8.43%。

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山西省屬國企“不講條件”供煤炭：4戶企業(yè)供9省份3100萬噸

中新網(wǎng)太原12月10日電(記者李新鎖)“煤荒”“電荒”以來，山西承擔(dān)煤炭保供任務(wù)共計(jì)5300萬噸其間，山西省屬國企成為保供主力山西省國資委副主任馬進(jìn)10日表示，山西“不講條件、不計(jì)代價(jià)”，全力保障煤炭資源持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng) 9月29日，山西和14個(gè)省、區(qū)、市簽訂煤炭保供合同，以解燃“煤”之急。

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價(jià)格倒掛疊加國企改革預(yù)期，機(jī)構(gòu)看好煤炭股

“若以23.5元對其進(jìn)行重估，則公司凈資產(chǎn)將大幅增值” 滬上某私募基金經(jīng)理表示，煤炭股接下來還會有國企改革預(yù)期的利好驅(qū)動從山西、山東等省的情況來看，資產(chǎn)證券化將是煤炭國企改革的重要方向，資產(chǎn)注入的空間巨大“過去幾年來，新能源、半導(dǎo)體是市值管理關(guān)注的焦點(diǎn)，好像很少人關(guān)注國企改革這類題材了但在大家都不關(guān)注的時(shí)候，大的投資機(jī)會可能已經(jīng)到來了。

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Mysteel早讀：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推高美聯(lián)儲加息預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

發(fā)揮銅、鋁等產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，加快發(fā)展電子電路銅箔、電子級玻纖等，形成印制電路板（PCB）產(chǎn)能，引進(jìn)人工智能服務(wù)器生產(chǎn)制造項(xiàng)目 ◎【印尼擬收緊鐵合金出口管理 鎳鐵或納入國企出口機(jī)制】5月21日，據(jù)印尼貿(mào)易部部長級協(xié)調(diào)會議材料顯示，印尼擬將棕櫚油、煤炭及鐵合金納入戰(zhàn)略自然資源出口治理框架其中，鐵合金出口擬自2026年6月1日至8月31日進(jìn)入過渡期，出口流程需通過指定國企執(zhí)行；自2026年9月1日起，鐵合金出口將由國企作為出口主體，并需具備Laporan Surveyor（LS）文件。

有色聚焦

Mysteel：關(guān)于印尼政府加強(qiáng)對煤炭出口管理的跟蹤

5月19日印尼政府表示為打擊逃稅行為，并支撐持續(xù)走弱的印尼盾匯率，計(jì)劃成立新的官方機(jī)構(gòu)規(guī)范商品出口的問題，受到監(jiān)管的包括煤炭、棕櫚油和金屬礦物等多種商品 5月20日印尼總統(tǒng)在國會會議中通過一項(xiàng)關(guān)于自然資源出口治理的政府條例（PP）宣布成立自然資源(SDA）出口機(jī)構(gòu)將分為兩個(gè)階段實(shí)施：第一階段(2026年6月1日-8月31日): 進(jìn)入過渡期，出口交易逐步由企業(yè)轉(zhuǎn)移至國企第二階段(2026年9月1日起): 國外買家與印尼賣方之間的進(jìn)出口交易全部通過國企進(jìn)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：成本強(qiáng)支撐與傳統(tǒng)需求弱勢博弈之下，不銹鋼行情短暫遇冷

一、印尼政策給足支撐，成本攀升鎖死鎳鐵成本下限 5月20日印尼正式設(shè)立自然資源出口專營機(jī)構(gòu)，將鐵合金、煤炭等戰(zhàn)略資源交由國企獨(dú)家出口，市場普遍擔(dān)憂后續(xù)鎳原料納入管控，疊加2026年印尼鎳礦總配額削減260 萬噸，以及青山要求印尼韋達(dá)灣工業(yè)園 22 家鎳鐵 6月減產(chǎn)，騰電力優(yōu)先保障與信發(fā)合資的 25 萬噸電解鋁項(xiàng)目投產(chǎn)的消息發(fā)酵，進(jìn)一步抬高了市場對于不銹鋼成本的下限預(yù)期。

不銹鋼頭條

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)周度報(bào)告（5.18-5.22）

印尼總統(tǒng)宣布成立自然資源出口機(jī)構(gòu)，要求棕櫚油、煤炭及鐵合金等資源出口通過指定的國企，市場普遍擔(dān)憂后續(xù)鎳原料將被納入管控，供應(yīng)收緊預(yù)期升溫精煉鎳方面，國內(nèi)社庫高位運(yùn)行，現(xiàn)貨消化壓力不減，但硫磺價(jià)格持續(xù)高企，濕法冶煉成本支撐依然牢固，鎳價(jià)在14萬元/噸附近表現(xiàn)十分堅(jiān)挺硫酸鎳方面，原料MHP折扣系數(shù)再度微漲至Ni93-94%/Co92%，電池級硫酸鎳晶體中間價(jià)報(bào)33500元/噸，三元前驅(qū)體811型報(bào)121900元/噸，下游采購以剛需為主。

周報(bào)

Mysteel：大國博弈下的國儲擴(kuò)容與礦業(yè)變局——《礦產(chǎn)資源法實(shí)施條例》解讀

通過建立產(chǎn)能儲備，在需求淡季維持一定比例的閑置產(chǎn)能，在需求旺季快速釋放，可平抑價(jià)格波動但儲備制度的實(shí)際效果取決于收儲資金規(guī)模和調(diào)度機(jī)制，需觀察后續(xù)配套政策 總體來看，新條例若出臺，油氣行業(yè)改革將以“穩(wěn)”為主，國企主導(dǎo)格局短期難變，關(guān)注點(diǎn)在于礦權(quán)流轉(zhuǎn)效率提升和頁巖油氣激勵(lì)機(jī)制；煤炭行業(yè)改革以“進(jìn)”為主，綠色礦山整合加速，行業(yè)集中度提升，龍頭煤企競爭優(yōu)勢強(qiáng)化。

觀點(diǎn)

Mysteel：成本強(qiáng)托底、需求弱牽制，不銹鋼高位震蕩等待新驅(qū)動

宏觀政策擾動加劇市場情緒，基本面呈現(xiàn)供應(yīng)充足、需求疲軟、庫存緩降、成本堅(jiān)挺的特征，價(jià)格下方空間被大幅鎖死，但上方缺乏拉升動力，短期延續(xù)區(qū)間震蕩走勢 一、宏觀層面 海外核心變量聚焦印尼資源管控政策，5月20日印尼正式設(shè)立自然資源出口專營機(jī)構(gòu)，將鐵合金、煤炭等戰(zhàn)略資源交由國企獨(dú)家出口，市場普遍擔(dān)憂后續(xù)鎳原料納入管控，疊加前期鎳礦配額縮減、礦企資質(zhì)核查等政策，全球鎳供給收縮預(yù)期升溫，持續(xù)托舉不銹鋼成本預(yù)期。

不銹鋼頭條

Mysteel鋰電池周報(bào)：印尼鎳政策反復(fù) 鋰產(chǎn)業(yè)“礦緊鹽松需求好”（2026.5.22）

新政覆蓋棕櫚油、煤炭及有色鐵合金，鎳鐵（FENI）和鎳生鐵（NPI）大概率納入管控范圍，盡管未明確提及政策分兩階段實(shí)施：2026年6-12月為過渡期，2027年1月起全部出口交易須經(jīng)國企執(zhí)行 市場擔(dān)憂集中在新貿(mào)易機(jī)制下的定價(jià)、資金流動及物流協(xié)調(diào)問題印尼鎳鐵產(chǎn)能超九成由中資主導(dǎo)，且全球七成鎳鐵供應(yīng)依賴印尼新政可能推升貿(mào)易成本，并轉(zhuǎn)嫁至下游不銹鋼廠當(dāng)前鎳鐵價(jià)格已從2025年12月的890-895元/鎳漲至2026年5月的1145-1160元/鎳，供應(yīng)持續(xù)緊張。

周報(bào)

Mysteel早報(bào)：原油拖累 植物油夜盤下跌（20260521）

印尼總統(tǒng)Prabowo Subianto周三向議會表示，印尼將成立一家國有企業(yè)，負(fù)責(zé)管理包括棕櫚油、煤炭和鐵合金在內(nèi)的自然資源出口銷售該企業(yè)將由主權(quán)財(cái)富基金Danantara負(fù)責(zé)運(yùn)營新規(guī)設(shè)三個(gè)月過渡期，該期限可延長至今年年底，過渡期內(nèi)三種商品的交易仍將由出口商和買方進(jìn)行，但運(yùn)輸文件須由該國企處理，過渡期結(jié)束后，所有出口均須通過該平臺進(jìn)行Danantara方面明確，自2027年1月起，所有出口交易將全面納入該平臺管理。

市場提示

2026印尼國際煤炭及能源工業(yè)博覽會在雅加達(dá)舉行

本屆展會共有150余家企業(yè)參展，包括中國中煤、中國煤科、中國石化、華為、徐工集團(tuán)、山東能源等中國企業(yè)，以及多家中印尼合資企業(yè)展區(qū)覆蓋井工開采、露天采礦、煤炭洗選加工、煤化工、智慧礦區(qū)、新能源裝備等煤炭能源全產(chǎn)業(yè)鏈板塊，集中展示采礦設(shè)備、輸送系統(tǒng)、選煤提質(zhì)、礦用儲能及光伏微電網(wǎng)等技術(shù)成果 主辦方介紹，本屆展會受印尼能礦部支持，由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會煤炭行業(yè)分會、印尼煤炭開采協(xié)會、印尼礦業(yè)服務(wù)協(xié)會等機(jī)構(gòu)聯(lián)合主辦。

原料

延長石油BDO產(chǎn)品成功拓展海外市場

在現(xiàn)代能源化工領(lǐng)域，項(xiàng)目聚焦油氣勘探開發(fā)、煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)、高端化工延鏈補(bǔ)鏈，從能源保供到產(chǎn)業(yè)升級全方位發(fā)力;在先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域，百萬噸級CCUS、乙丙橡膠等項(xiàng)目落地，加速綠色低碳轉(zhuǎn)型與高端新材料布局；在基礎(chǔ)設(shè)施方面，榆林至西安輸氣管道等工程推進(jìn)，完善全省能源輸送網(wǎng)絡(luò)；在民生保障領(lǐng)域，生產(chǎn)生活配套、共有產(chǎn)權(quán)住房項(xiàng)目落地，切實(shí)扛牢國企“三大責(zé)任”

熱點(diǎn)資訊

[隆眾聚焦]：危機(jī)催生機(jī)遇，中東局勢“滿月”加速中國烯烴及聚烯烴行業(yè)的全球布局

在原油價(jià)格中樞抬升、國內(nèi)煤炭保供穩(wěn)價(jià)的“剪刀差”效應(yīng)下，煤制烯烴的成本優(yōu)勢迅速放大，龍頭企業(yè)盈利中樞顯著上移更重要的是，這一輪沖擊讓市場意識到：具備規(guī)?；?、低成本、供應(yīng)鏈閉環(huán)能力的中國企業(yè)，本身就是一種“戰(zhàn)略資產(chǎn)” 危機(jī)從來不會均勻分布，它既暴露短板，也重塑坐標(biāo)。

熱點(diǎn)聚焦

山西平魯攜手央國企加快塑造綠色能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)

建設(shè)風(fēng)光大基地、加快氫能全產(chǎn)業(yè)鏈、探索綠色甲醇管道輸送、管道摻氫輸送等18日，山西平魯攜手國家管網(wǎng)集團(tuán)、中煤平朔集團(tuán)、山西國際能源集團(tuán)等央國企簽署五方協(xié)議，加快塑造綠色能源產(chǎn)業(yè)生態(tài) 朔州市平魯區(qū)是山西能源大區(qū)目前，平魯區(qū)煤炭年產(chǎn)能穩(wěn)定在1.2億噸，電力總裝機(jī)1214萬千瓦，新能源裝機(jī)占比達(dá)52.06%，為綠電制氫、綠色燃料生產(chǎn)提供了充足保障 地處山西北部的平魯區(qū)，既有充足的傳統(tǒng)煤電資源，同時(shí)又風(fēng)光無限，且已初步搭建起氫能“制、加、儲、運(yùn)、用、研”全鏈條產(chǎn)業(yè)。

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