Mysteel五一節(jié)后預(yù)測：經(jīng)濟性支撐減弱 廢不銹鋼價格風險加劇

一、廢不銹鋼價格走勢 從上圖數(shù)據(jù)來看，截至目前2022年溫州304工業(yè)料平均價格為11660元/噸，年同比下降1560元/噸，跌幅11.8%，同往年相比波動幅度較大上圖可以看出現(xiàn)階段價格與往年同期走勢差異較大，主要因成品需求恢復不及預(yù)期和社庫持續(xù)高位影響下，市場看空情緒增加，加之貿(mào)易商理性看待行情變動，異常的價格變化讓貿(mào)易商對于行情的變化沒有太大的把握，多采取按需采購操作，先接單再采購，囤貨意愿不高。

不銹鋼頭條

【淄博偉業(yè)】冬儲意愿偏弱，2026節(jié)后不銹鋼市場將呈 “先抑后揚” 格局

今年冬儲受成本高位、需求預(yù)期偏弱等因素影響，商家參與意愿整體偏低，社會庫存累庫幅度將弱于往年 節(jié)后市場將呈現(xiàn) “先抑后揚” 的節(jié)奏：2月受復工滯后、庫存慣性累積影響，價格或有小幅回調(diào)；3月隨著新能源、化工等行業(yè)復工復產(chǎn)加速，疊加滬鎳期貨的成本支撐與印尼鎳礦配額收緊的預(yù)期，現(xiàn)貨價格有望迎來修復性反彈，其中300系及高端特種不銹鋼的表現(xiàn)將顯著強于普通品種 需要重點關(guān)注兩大風險：一是終端復工節(jié)奏與實際承接力，若需求復蘇不及預(yù)期，價格反彈高度將受限；二是印尼鎳礦配額的落地情況，若政策收緊超預(yù)期，或?qū)⑦M一步推升原料端成本，帶動不銹鋼價格上行。

不銹鋼大家說市場

【浙江四通】節(jié)前累庫 + 供需博弈，不銹鋼市場節(jié)后供需風險與操作策略

同時，需高度關(guān)注地緣貿(mào)易壁壘風險——尤其是印度對歐關(guān)稅政策的潛在調(diào)整，若引發(fā)轉(zhuǎn)口貿(mào)易受阻，將間接加大國內(nèi)出口壓力，對需求成色形成進一步考驗 供應(yīng)端方面，盡管印尼 RKAB 審批進程階段性加速，但礦端實際供應(yīng)偏緊的心理預(yù)期尚未完全消退需持續(xù)跟蹤實際下發(fā)鎳礦配額規(guī)模及鎳鐵成交價格重心的變化目前來看，成本端對不銹鋼價格仍具備較強的底部支撐韌性本輪價格上行主要源于印尼配額擾動與成本預(yù)期抬升的共振，該邏輯在歷史上多次出現(xiàn)，通常表現(xiàn)為 Q1 供應(yīng)收縮預(yù)期集中釋放，隨后逐步放行，后續(xù)需重點關(guān)注 RKAB 實際執(zhí)行節(jié)奏。

不銹鋼大家說市場

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅走弱，預(yù)計近期鋼價震蕩運行（1.19-1.23）

微觀層面，當前價格主要受期貨盤面情緒驅(qū)動，現(xiàn)貨跟漲后成交即顯乏力，高價位缺乏實際需求支撐當前在途資源較多，后續(xù)青山協(xié)議審批滿額發(fā)貨，供應(yīng)壓力大幅增加盤面價格多次沖高無力，后續(xù)有回落風險當前現(xiàn)貨價格受盤面波動影響顯著，情緒降溫后基本面定價權(quán)重增強基本面相對疲軟，整體市場將呈現(xiàn)有價無市、成交清淡的特征預(yù)計下周不銹鋼行情將呈現(xiàn)寬幅震蕩，價格整體易跌難漲 鎳：本周鎳價震蕩上漲，印尼消息面擔憂再起。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （1月19日-1月23日）

微觀層面，當前價格主要受期貨盤面情緒驅(qū)動，現(xiàn)貨跟漲后成交即顯乏力，高價位缺乏實際需求支撐當前在途資源較多，后續(xù)青山協(xié)議審批滿額發(fā)貨，供應(yīng)壓力大幅增加盤面價格多次沖高無力，后續(xù)有回落風險當前現(xiàn)貨價格受盤面波動影響顯著，情緒降溫后基本面定價權(quán)重增強基本面相對疲軟，整體市場將呈現(xiàn)有價無市、成交清淡的特征預(yù)計下周不銹鋼行情將呈現(xiàn)寬幅震蕩，價格整體易跌難漲 鎳：本周鎳價震蕩上漲，印尼消息面擔憂再起。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：不銹鋼價格延續(xù)上漲，多空博弈增強（1.19-1.23）

微觀層面，當前價格主要受期貨盤面情緒驅(qū)動，現(xiàn)貨跟漲后成交即顯乏力，高價位缺乏實際需求支撐當前在途資源較多，后續(xù)青山協(xié)議審批滿額發(fā)貨，供應(yīng)壓力大幅增加盤面價格多次沖高無力，后續(xù)有回落風險當前現(xiàn)貨價格受盤面波動影響顯著，情緒降溫后基本面定價權(quán)重增強基本面相對疲軟，整體市場將呈現(xiàn)有價無市、成交清淡的特征預(yù)計下周不銹鋼行情將呈現(xiàn)寬幅震蕩，價格整體易跌難漲 二、價格預(yù)測 三、不銹鋼卷板市場 無錫市場 200系方面，201J2/J5冷軋現(xiàn)貨價格報至7650-7700元/噸，環(huán)比上漲0-100元/噸，201J5熱軋現(xiàn)貨價格報至7250元/噸，環(huán)比上漲100元/噸本周無錫市場200系不銹鋼卷板價格冷熱軋呈震蕩持穩(wěn)態(tài)勢，整體成交有一定波動，周初盤面表現(xiàn)不佳，200系貿(mào)易商午后紛紛下探現(xiàn)貨報價，日間詢單較少。

周報

Mysteel周報：佛山不銹鋼仍不斷攀升，高價資源普遍推動部分成交釋放

200系熱軋到貨壓力相對有限，疊加下游年終項目收尾需求仍有支撐，終端剛需采購持續(xù)釋放，推動庫存溫和去化當前熱軋庫存處于年內(nèi)低位 300系方面：佛山市場300系庫存總量149044噸，周環(huán)比增1.18%其中300系冷軋周環(huán)比增1.93%，300系熱軋周環(huán)比減4.77% 300系冷軋受不銹鋼期貨盤面漲幅與漲速較大影響，現(xiàn)貨價格重回上年高位，但下游擔憂后續(xù)存在暗跌風險，普遍采取觀望后市轉(zhuǎn)穩(wěn)再按需詢單的操作策略，采購意愿低迷，導致庫存明顯上升。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計（20260122）

200系熱軋到貨壓力相對有限，疊加下游年終項目收尾需求仍有支撐，終端剛需采購持續(xù)釋放，推動庫存溫和去化當前熱軋庫存處于年內(nèi)低位 佛山市場300系庫存總量149044噸，周環(huán)比增1.18%其中300系冷軋周環(huán)比增1.93%，300系熱軋周環(huán)比減4.77% 300系冷軋受不銹鋼期貨盤面漲幅與漲速較大影響，現(xiàn)貨價格重回上年高位，但下游擔憂后續(xù)存在暗跌風險，普遍采取觀望后市轉(zhuǎn)穩(wěn)再按需詢單的操作策略，采購意愿低迷，導致庫存明顯上升。

市場庫存

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20260115）

主要原因在于當前不銹鋼價格上漲缺乏自身供需結(jié)構(gòu)的根本改善家電、建筑等終端行業(yè)仍處傳統(tǒng)淡季，開工率維持低位，批量采購訂單稀缺，市場成交多依賴剛需補庫，缺乏持續(xù)上漲的需求基礎(chǔ)且海外出口價格優(yōu)勢減弱，反傾銷政策擾動下，出口訂單難以形成有效支撐隨著市場定價從宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)向供需現(xiàn)實，若下游需求無法證實回暖，不銹鋼1月排產(chǎn)環(huán)比增加帶來的供應(yīng)壓力將凸顯，價格有回吐前期漲幅的風險 不銹鋼型材：本周不銹鋼型材價格部分上漲。

情緒調(diào)查

Mysteel：2.6億噸！政策點燃“發(fā)射器”，鎳與不銹鋼的協(xié)同上漲與后市博弈

近期以來，鎳鐵、鉻鐵及廢不銹鋼等主要原材料成本均呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢與此同時，不銹鋼成品市場價格也出現(xiàn)顯著上揚，不同工藝系別產(chǎn)品價格普遍調(diào)漲，利潤空間明顯改善，已逐步修復至每噸200-400元的水平，個別時段甚至一度擴大至接近600元/噸在當前利潤水平支撐下，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，預(yù)計將影響傳統(tǒng)春節(jié)假期前的例行檢修安排，部分鋼廠可能推遲或縮減檢修規(guī)模以維持較高開工率因此，盡管需求端仍存在不確定性，但供給端壓力預(yù)計將持續(xù)存在，市場需警惕后續(xù)供應(yīng)增加帶來的價格波動風險。

不銹鋼頭條

Mysteel：本周不銹鋼漲價中原料、供需、期貨的三重推力

短期內(nèi)，隨著春節(jié)前備貨需求進一步釋放，疊加鋼廠拉漲心態(tài)強烈，不銹鋼價格有望維持偏強運行態(tài)勢但中長期來看，價格走勢仍取決于三大核心變量：一是印尼鎳礦配額政策的實際落地情況，若配額二次申請后缺口縮小，原料價格支撐或減弱；二是下游需求釋放的持續(xù)性，傳統(tǒng)淡季背景下需求能否持續(xù)回暖存疑；三是庫存消化進度，高價資源成交乏力可能抑制價格上漲空間后續(xù)需重點關(guān)注鋼廠排產(chǎn)計劃、下游備貨力度及印尼政策動向，警惕預(yù)期落地不及預(yù)期帶來的回調(diào)風險。

不銹鋼頭條

Mysteel：宏觀政策、原料與不銹鋼盤面齊發(fā)力，200系不銹鋼乘上漲價快車

結(jié)語：短期穩(wěn)漲延續(xù)，中長期看需求與原料平衡 2025年12月佛山200系不銹鋼的行情，是原料端緊平衡、宏觀政策托底、期貨盤面聯(lián)動合力促使需求剛性釋放，共同作用的結(jié)果：原料錳礦、電解錳、錳鐵的強勢支撐了成本，中美宏觀政策的寬松基調(diào)提升了市場風險偏好，不銹鋼期貨漲停則成為行情的催化劑，最終實現(xiàn)了理想去庫存良性格局 展望 2026 年1月，200系不銹鋼行情或延續(xù)“穩(wěn)中有漲”的節(jié)奏：原料端錳礦、錳鐵價格仍將維持高位，宏觀政策的寬松預(yù)期未改，期貨盤面的聯(lián)動效應(yīng)仍在；但需關(guān)注兩點風險：一是300系行情熱度是否會分流200系的資金與需求，二是終端剛需在節(jié)后是否會出現(xiàn)階段性走弱。

不銹鋼頭條

[隆眾聚集]：液氬延續(xù)弱穩(wěn)走勢，高位成交表現(xiàn)僵持

全液化裝置綜合生產(chǎn)盈利表現(xiàn)不佳，部分生產(chǎn)企業(yè)存停工檢修的意向近期不銹鋼行業(yè)收貨情況有所改善，光伏領(lǐng)域價格亦小幅回升，下游市場入市采購積極性或隨之提升從區(qū)域市場來看，東北市場 1 月出口訂單量表現(xiàn)一般，中短線需求支撐力度有所減弱，價格預(yù)計存在回落風險；華東市場需重點關(guān)注裝置運行狀態(tài)，當前市場價格呈緩跌走勢，短線利好因素對行情的提振作用較為有限此外，受全液化裝置生產(chǎn)利潤下滑及春節(jié)假期臨近的雙重影響，上游企業(yè)更傾向于停機檢修，后續(xù)市場供應(yīng)端的變化情況有待進一步跟蹤觀察。

熱點聚焦

Mysteel日報：期貨盤大幅上漲，華南不銹鋼價格漲勢強勁

總結(jié)與后市展望 綜合來看，1月7日華南不銹鋼卷板市場呈現(xiàn)“價漲量縮”特征價格上行主因期貨盤面拉漲和原料成本支撐，但終端接受度低導致成交乏力，凸顯市場風險積聚 后市展望：短期內(nèi)，若期貨盤面維持強勢（如SHFE不銹鋼主力合約1月7日收盤價13885元/噸，創(chuàng)區(qū)間新高），價格可能延續(xù)高位震蕩。

日報

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20260108）

主要原因在于當前不銹鋼價格上漲更多是受原料市場情緒帶動，而非自身供需結(jié)構(gòu)根本改善春節(jié)前終端需求預(yù)計進一步走弱，下游企業(yè)資金回籠壓力大，主動采購意愿弱市場普遍預(yù)期1月市場采買意愿繼續(xù)下降，若后續(xù)需求證實無法跟進，價格有快速回吐漲幅的風險近期鎳價上漲主要受印尼配額波動產(chǎn)生的對后市供應(yīng)收縮的利好預(yù)期影響，投機資金大幅增加，滬鎳存在被資金驅(qū)動上漲的情況，缺乏堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)隨著宏觀利好情緒逐漸退潮，基本面定價權(quán)重加強，鎳價可能出現(xiàn)劇烈回調(diào)，從而削弱對不銹鋼的成本支撐。

情緒調(diào)查

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20251225）

盡管鎳鐵價格反彈，但鉻鐵等其他原料價格平穩(wěn)，且不銹鋼生產(chǎn)成本與現(xiàn)貨價仍有倒掛風險若鎳價情緒退潮，鋼價缺乏后續(xù)支撐，前期漲幅可能快速回吐 不銹鋼型材：本周不銹鋼型材價格主穩(wěn)個調(diào)。

情緒調(diào)查

Mysteel解讀：“盤價穩(wěn)、現(xiàn)貨亂、情緒暖”——不銹鋼線材年末拉鋸戰(zhàn)解析

3. 風險： （1）節(jié)前資金收緊：年末銀行承兌集中到期，中小貿(mào)易商回籠壓力增大，被動降價出貨概率高； （2）春節(jié)提前停工：今年春節(jié)假期短但下游停工早（2月初停），1月中旬以后成交或?qū)嘌率轿s，價格失去流動性支撐，高低價差雖窄，但無量空跌風險增大； （3）出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷：印度對不銹鋼線材反傾銷結(jié)果未定 五、結(jié)論與策略 青山“平盤”更多體現(xiàn)“穩(wěn)價過冬”和“清庫存”意愿，但在“弱需求+原料回調(diào)”雙重壓力下，不銹鋼線材市場仍面臨 “有價無市、出貨意愿低” 的弱平衡。

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Mysteel解讀：裝飾焊管市場心態(tài)分化，潛在回調(diào)隱患需警惕

管廠C：304調(diào)漲100-200元/噸，最近很多貨發(fā)往港口，制品搶跑現(xiàn)象突出，加工廠訂單飽和，管廠日常對窄帶有定量采購，在消化部分前期窄帶庫存后，有少量補貨操作，故調(diào)漲回補成本 三、后續(xù)風險：成本支撐與需求變數(shù)交織 據(jù)反饋，在卷價多次調(diào)漲變動后，下游采購保持警惕心態(tài)，欲待行情轉(zhuǎn)穩(wěn)后再入場采買，總體呈現(xiàn)有價無市局面，24日晚間，不銹鋼期貨盤面轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)貨價格隨之下探。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼價格下跌的三重奏：宏觀退潮、支撐松動、供需失衡

而300系不銹鋼利潤逐步修復至正值，因此在200系和400系大興減產(chǎn)的時間段，300系仍舊未有出現(xiàn)明顯減產(chǎn)行為，供大于求的格局短期難改當前對不銹鋼來說，鋼廠面臨“成本弱且有下探風險，但內(nèi)外需求不足”的尷尬局面由于終端需求疲軟，即使原料成本下降，也難以刺激更多采購，成本支撐效果在被逐步瓦解，價格下跌空間進一步打開，也就給了空頭增倉探底的驅(qū)動力。

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Mysteel：政策組合拳難破僵局，佛山200系不銹鋼年末企穩(wěn)但上行動力不足

2025年12月中下旬，各系別不銹鋼資源均迎來久違的小幅拉漲，佛山200系不銹鋼市場亦在多重宏觀政策與行業(yè)基本面的博弈中，呈現(xiàn)“短期企穩(wěn)但上行動能匱乏”的特征中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)“適度擴大總需求”、美聯(lián)儲降息落地等利好為市場提供底部支撐，但高排產(chǎn)、持續(xù)虧損與弱需求的基本面，決定了價格難現(xiàn)趨勢性上漲 一、宏觀利好短期托底：政策組合拳下價格企穩(wěn)但動力不足 本周200系不銹鋼價格的階段性修復，核心源于國內(nèi)外政策利好的集中釋放： 國內(nèi)層面，中央經(jīng)濟工作會議明確“適度擴大總需求”，提出“加力實施增發(fā)國債項目”“推動消費和投資良性循環(huán)”，基建與消費端的政策預(yù)期升溫，帶動市場風險偏好邊際回升；同時央行延續(xù)“逆周期調(diào)節(jié)”，12月MLF超額續(xù)作2000億元，流動性寬松為大宗商品提供資金面支撐。

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