Mysteel：美聯(lián)儲降息下，不銹鋼“供給收縮、庫存下降”格局難破

前言：不銹鋼市場在九月上旬呈現(xiàn)出“供給收縮、庫存下降、價(jià)格堅(jiān)挺”的復(fù)雜格局，宏觀需求未能完全跟上供應(yīng)調(diào)整的步伐，市場正在尋找新的平衡點(diǎn)，整體采購需求仍然較為謹(jǐn)慎。

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Mysteel：供給壓、需求緩、成本撐，不銹鋼 “金九” 陷區(qū)間震蕩困局

從供給端的持續(xù)放量，到需求端的復(fù)蘇乏力，再到成本端的支撐波動與宏觀政策的不確定性，多重因素共同作用，使得不銹鋼價(jià)格難以形成明確的單邊趨勢，“金九銀十” 旺季行情大概率將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局 一、供給壓力釋放，排產(chǎn)計(jì)劃高企 Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)不銹鋼9月粗鋼排產(chǎn)計(jì)劃344.1萬噸（環(huán)比3.8%），這一數(shù)據(jù)不僅延續(xù)了年內(nèi)排產(chǎn)的高位水平，更表明國內(nèi)主要不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)保持較高的生產(chǎn)積極性，整體供應(yīng)壓力依然較大。

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Mysteel：不銹鋼外部發(fā)力抑制供給過剩，內(nèi)需同步仍需時間

【近期不銹鋼產(chǎn)量變化】 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年7月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼預(yù)估產(chǎn)量323.02萬噸，月環(huán)比減少6.14萬噸，減幅1.87%，同比減少2.36%。

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Mysteel解讀：成本高企難抵增產(chǎn)潮，不銹鋼市場“供給-政策”雙重困局

自三月份以來，不銹鋼利多消息出臺不斷，行情便開始跌宕起伏，主要為原料價(jià)格的抬升使得不銹鋼價(jià)格也有所共振但從目前的價(jià)格變動上看，雖有所上漲，走勢卻始終不暢，處于寬幅震蕩的局面為何在原料價(jià)格形成強(qiáng)支撐的背景下，不銹鋼價(jià)格依舊難以突破？本文將分析不銹鋼價(jià)格上漲如今面對什么樣的困局 1.停產(chǎn)消息頻出，3月預(yù)估產(chǎn)量卻不減反增 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年3月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼預(yù)估產(chǎn)量346.9萬噸，月環(huán)比增加32.37萬噸，增幅10.29%，同比增加9.88%，其中：200系94.43萬噸，月環(huán)比增加2.55萬噸，增幅2.78%；300系190.83萬噸，月環(huán)比增加25.4萬噸，增幅15.35%；400系61.64萬噸，月環(huán)比增加4.42萬噸，增幅7.72%。

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Mysteel：供給庫存皆處高位，不銹鋼承壓運(yùn)行

一、期現(xiàn)價(jià)格均弱勢運(yùn)行，“金九”期望已然落空 9月以來，不銹鋼期貨盤面飄綠，主力合約價(jià)格深跌至13350元/噸。

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Mysteel日報(bào)：供給寬松格局下，淄博不銹鋼價(jià)格維持低位運(yùn)行

【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 16日不銹鋼期貨盤面震蕩下行，淄博市場現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，近日印尼資源不斷涌入國內(nèi)市場，疊加8月不銹鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃較7月小幅回升，供給趨向?qū)捤?，然需求端未有明顯抬升，市場看跌情緒濃厚，日內(nèi)整體交易活躍度偏低。

日報(bào)

Mysteel：不銹鋼復(fù)產(chǎn)信號拉響，304供給漸增市價(jià)恐弱勢運(yùn)行

鋼廠端：德龍鋼廠佛山提貨均價(jià)二次調(diào)整，降幅100元/噸至17800元/噸毛邊基價(jià)，青山允許華東代理300系冷軋平板限價(jià)降幅200元/噸銷售，整體貼合貿(mào)易現(xiàn)狀及心態(tài) 流通端：不銹鋼300系庫存壘庫，大廠現(xiàn)貨流通市場讓利成風(fēng)，主流市場均已傳導(dǎo)后期市場仍面臨資源批量到貨的情形 總結(jié)來看，在大廠正常生產(chǎn)下300系不銹鋼冷軋供給壓力增大，鋼廠、代理均隨行就市，不銹鋼價(jià)格弱勢維穩(wěn)。

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Mysteel ：不銹鋼“低供給、低庫存、高價(jià)位、高利潤”格局何時能破？

當(dāng)前現(xiàn)貨供應(yīng)受到鋼廠端限產(chǎn)實(shí)質(zhì)影響，市場整體到貨較前期有所減少 總體來看，10月份不銹鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格漲勢明顯受阻，主要是下游需求由于限電有所萎縮，疊加恐高情緒，進(jìn)而抑制不銹鋼價(jià)格持續(xù)攀升由于鋼廠方面限電減停產(chǎn)持續(xù)，社會庫存低于歷史同期，市場對后市資源偏緊的預(yù)期支撐不銹鋼價(jià)格高位震蕩運(yùn)行 短期來看，鋼市處于“低供給、低庫存、高價(jià)位、高利潤”格局，在限電限產(chǎn)政策不放松的預(yù)期下，加之鋼廠成本端的支撐，不銹鋼仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。

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印尼2025年煤炭出口大幅下滑

印度尼西亞中央統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年印尼煤炭出口同比明顯回落，出口額約244.8億美元，同比下降19.70%；出口量約3.9億噸，同比下降3.66% 印尼中央統(tǒng)計(jì)局相關(guān)負(fù)責(zé)人日前在新聞發(fā)布會上表示，煤炭、鋼鐵及不銹鋼和棕櫚油仍是印尼主要出口商品，三者合計(jì)占印尼2025年非油氣出口總額的28.49%不過，受國際市場價(jià)格走低等因素影響，煤炭出口表現(xiàn)明顯走弱 為穩(wěn)定煤炭市場并提振價(jià)格，印尼政府正考慮通過控制產(chǎn)量來調(diào)節(jié)供給。

原料

Mysteel：政策重塑格局，供需博弈主導(dǎo)不銹鋼價(jià)格震蕩

整體而言，本月不銹鋼價(jià)格震蕩的核心邏輯的是“成本支撐”與“供需承壓”的雙向博弈，政策因素與市場情緒則起到了推波助瀾的作用 二、核心影響因素解析：減產(chǎn)、原料、政策三重作用凸顯 國內(nèi)不銹鋼鋼廠減產(chǎn)消息逐步釋放，目前已確認(rèn)的都是200系相關(guān)鋼廠的減產(chǎn)消息同時據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2026年1-2月春節(jié)前后共計(jì)12家不銹鋼粗鋼生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行減產(chǎn)檢修 此次減產(chǎn)直接導(dǎo)致不銹鋼板供應(yīng)局部收縮，市場供給端收縮預(yù)期增強(qiáng)，對現(xiàn)貨價(jià)格形成一定利好支撐，一定程度上緩解了月末價(jià)格下行的壓力。

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趙民革：堅(jiān)定信心? 向新向優(yōu) 實(shí)現(xiàn)鋼鐵工業(yè)“十五五”發(fā)展良好開局

與2020年相比，2025年，鋼筋、線材產(chǎn)量分別下降8008萬噸、3373萬噸，熱軋板卷、冷軋板卷、電工鋼產(chǎn)量分別增加9288萬噸、2155萬噸、775萬噸；不銹鋼粗鋼產(chǎn)量4087萬噸，占全球比重升至64%，其中300系不銹鋼產(chǎn)量占比從48%升至51% 現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)縱深推進(jìn)按照“有質(zhì)量的保供、有效益的共贏”原則，鋼鐵與船舶、汽車行業(yè)開展供需對接活動；開展冶金煤中長期合同履約評估，推出焦煤長協(xié)煤鋼聯(lián)動浮動值，保障長協(xié)供給穩(wěn)定；實(shí)施“鋼鐵材料應(yīng)用拓展計(jì)劃”，推廣鋼結(jié)構(gòu)應(yīng)用，2024年鋼結(jié)構(gòu)加工量1.09億噸，比2020年增長22.5%。

資訊

Mysteel解讀：成本與需求的拔河：2026不銹鋼線材市場開局觀察

行業(yè)供給將從“量的擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”，頭部企業(yè)憑借技術(shù)和資源優(yōu)勢，將進(jìn)一步擠壓中小廠商的生存空間，行業(yè)集中度提升已成定局 四、總結(jié)： 當(dāng)前的不銹鋼線材市場正處于黎明前的黑暗對于從業(yè)者而言，節(jié)前宜保持謹(jǐn)慎，控制庫存風(fēng)險(xiǎn)；節(jié)后則需敏銳捕捉“兩新”政策帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，方能在2026年的變局中立于不敗之地

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廣東廣青金屬高品質(zhì)不銹鋼提質(zhì)增效及連鑄機(jī)項(xiàng)目推進(jìn)建設(shè)

2026年1月18日消息，廣東廣青金屬高品質(zhì)不銹鋼提質(zhì)增效及連鑄機(jī)項(xiàng)目推進(jìn)建設(shè)，總投資2.418億元，位于陽江高新區(qū)臨港工業(yè)園，計(jì)劃2026年年內(nèi)投產(chǎn)，將補(bǔ)足華南400系不銹鋼材供給能力

熱點(diǎn)資訊

我國不銹鋼行業(yè)“十四五”成就回顧

1）海外資源與產(chǎn)能布局成果顯著 在資源保障體系建設(shè)方面，國內(nèi)企業(yè)通過海外資源布局與產(chǎn)能落地雙向發(fā)力，筑牢原料供給根基：中鋼、五礦等在南非、津巴布韋布局鉻鐵礦資源，分別掌控近2.6億噸、2.36億噸鉻鐵資源量；青山緯達(dá)貝工業(yè)園、振石集團(tuán)、力勤資源等印尼鎳鐵項(xiàng)目及新鋼聯(lián)津巴布韋鉻鐵廠陸續(xù)投產(chǎn)，為國內(nèi)穩(wěn)定供應(yīng)鎳、鉻原料提供堅(jiān)實(shí)保障 2）海外生產(chǎn)基地建設(shè)持續(xù)推進(jìn) 象嶼集團(tuán)印尼250萬噸不銹鋼一體化冶煉項(xiàng)目熱試成功，使印尼不銹鋼冶煉產(chǎn)能達(dá)到550萬噸；甬金科技集團(tuán)在泰國啟動年產(chǎn)能26萬噸精密不銹鋼板帶項(xiàng)目一期建設(shè)，既填補(bǔ)當(dāng)?shù)馗叨?em class='keyword'>不銹鋼供給空白，也為中泰產(chǎn)業(yè)合作注入新動力。

鋼材

Mysteel：成本托底VS需求壓制，不銹鋼卷板節(jié)前市場格局及后市展望

2. 高價(jià)抑制需求：前期價(jià)格快速拉漲后，下游與貿(mào)易商對高價(jià)資源接受度有限，剛需采購向低價(jià)資源集中，若價(jià)格繼續(xù)上行，可能進(jìn)一步抑制少量剩余剛需，形成“價(jià)漲量縮”的反向制約同時，部分下游企業(yè)因成本壓力上升，存在減少不銹鋼用量、尋找替代材料的意愿，長期可能削弱需求韌性 3. 年后供給預(yù)期：部分鋼廠計(jì)劃春節(jié)后恢復(fù)產(chǎn)能，主流鋼廠檢修生產(chǎn)線逐步復(fù)產(chǎn)，疊加貿(mào)易商節(jié)后補(bǔ)庫可能釋放供給，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期，可能出現(xiàn)“供給增加、需求滯后”的供需錯配，對節(jié)后價(jià)格形成壓制。

不銹鋼頭條

Mysteel：市場近月來的政策驅(qū)動不銹鋼內(nèi)因探究

這一政策的出臺，是繼2025年《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》和“反內(nèi)卷”政策之后，國家對不銹鋼行業(yè)供給側(cè)改革的又一關(guān)鍵性舉措其核心目標(biāo)在于優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，遏制低附加值、高耗能產(chǎn)品的無序出口，引導(dǎo)行業(yè)向高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型 該政策的實(shí)施效果在2025年12月已提前顯現(xiàn)為趕在新規(guī)生效前完成出口，國內(nèi)不銹鋼企業(yè)掀起一輪“搶出口”熱潮。

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Mysteel解讀：節(jié)前供需博弈加劇，不銹鋼無縫管市場走勢存疑

一、前言 2026年春節(jié)臨近，不銹鋼無縫管市場陷入典型的節(jié)前博弈格局一方面，季節(jié)性因素主導(dǎo)下需求端持續(xù)收縮，終端停工、貿(mào)易商收尾導(dǎo)致現(xiàn)貨成交趨淡；另一方面，原料成本波動與鋼廠檢修減產(chǎn)形成供給端支撐，疊加期貨市場情緒擾動，市場陷入“供需兩弱、多空拉鋸”的混沌狀態(tài)。

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304市場預(yù)測分析-周度

此外， 周內(nèi)鋼廠資源陸續(xù)到貨，市場供給有所增加，冷、熱軋現(xiàn)貨庫存均出現(xiàn)不同程度上升 本周價(jià)格預(yù)測：震蕩偏強(qiáng) 當(dāng)前價(jià)格已被推至高位，但市場成交未 能同步跟進(jìn)，整體情緒正逐步從樂觀轉(zhuǎn) 向理性印尼能礦部表態(tài)稱2026年鎳礦 配額將依冶煉廠需求動態(tài)調(diào)整，此舉打 破供應(yīng)收緊預(yù)期，致使鎳價(jià)上行動力減 弱，不銹鋼上漲動力減弱預(yù)計(jì)下周不 銹鋼價(jià)格仍處于震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢

分析報(bào)告

Mysteel解讀：2025年不銹鋼棒線市場回顧與2026年趨勢前瞻

第四季度前兩個月市場需求持續(xù)冷清，疊加原料價(jià)格繼續(xù)下跌，鋼廠盤價(jià)價(jià)格一再下調(diào)，市場成交價(jià)格也在一路下探；12月中旬開始原料期貨盤面不斷帶動現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢回調(diào)，鋼廠也在開出新盤價(jià)，市場價(jià)格逐漸水漲船高，市場看漲情緒逐漸回歸，悲觀情緒逐漸消散 三、不銹鋼棒線材2026年行情展望 2026年不銹鋼棒線材將在“綠色成本高企、產(chǎn)能天花板壓頂、再工業(yè)化需求抬頭”的三重合力下，延續(xù)易漲難跌的宏觀格局：海外鎳鉻政策抬高原料長期底部，國內(nèi)供給彈性幾近耗盡；弱美元與東南亞基建升溫把出口需求推向高位，新能源、電力及氫能裝備用鋼抵消地產(chǎn)疲軟，整體需求曲線比供給更陡峭。

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Mysteel：2.6億噸！政策點(diǎn)燃“發(fā)射器”，鎳與不銹鋼的協(xié)同上漲與后市博弈

近期以來，鎳鐵、鉻鐵及廢不銹鋼等主要原材料成本均呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢與此同時，不銹鋼成品市場價(jià)格也出現(xiàn)顯著上揚(yáng)，不同工藝系別產(chǎn)品價(jià)格普遍調(diào)漲，利潤空間明顯改善，已逐步修復(fù)至每噸200-400元的水平，個別時段甚至一度擴(kuò)大至接近600元/噸在當(dāng)前利潤水平支撐下，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，預(yù)計(jì)將影響傳統(tǒng)春節(jié)假期前的例行檢修安排，部分鋼廠可能推遲或縮減檢修規(guī)模以維持較高開工率因此，盡管需求端仍存在不確定性，但供給端壓力預(yù)計(jì)將持續(xù)存在，市場需警惕后續(xù)供應(yīng)增加帶來的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。

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