螺紋鋼期貨沖高回落，鋼價(jià)漲勢(shì)放緩

隨著特朗普發(fā)表緩和言論，23日國(guó)際油價(jià)大跌不過(guò)，伊朗高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)層否認(rèn)與美國(guó)進(jìn)行了談判，中東局勢(shì)依然復(fù)雜多變 從鋼市基本面來(lái)看，鋼材需求延續(xù)偏慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì)；近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，供給端繼續(xù)回升；煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵礦石、廢鋼價(jià)格 整體來(lái)看，鋼市供需雙增，成本支撐上移，中東局勢(shì)對(duì)市場(chǎng)仍有較大擾動(dòng)，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎觀望，短期鋼價(jià)或窄幅震蕩

期評(píng)

每日鋼市：成交縮量，成本支撐較強(qiáng)，鋼價(jià)窄幅震蕩

原料端，焦煤競(jìng)拍成交以漲為主，市場(chǎng)交投氛圍火熱，成交量較大焦企端，焦化廠開(kāi)工平穩(wěn)，受近期原料煤價(jià)不斷上漲，焦企利潤(rùn)不斷壓縮，個(gè)別焦化廠已陷入虧損鋼廠端，隨著高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量已逐步回升，預(yù)計(jì)本周仍有增量，對(duì)原料端的剛性支撐有所增強(qiáng) 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 從鋼市基本面來(lái)看，鋼材需求延續(xù)偏慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì)；近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，供給端繼續(xù)回升；煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵礦石、廢鋼價(jià)格。

觀點(diǎn)

光大期貨：本周螺紋供需數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏多，但需求低位仍壓制鋼價(jià)

對(duì)此，光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，螺紋產(chǎn)量回落，庫(kù)存降幅擴(kuò)大，表需繼續(xù)回升，供需數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏利多 據(jù)他具體介紹，供應(yīng)方面，近期鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，焦炭第一輪提漲落地，長(zhǎng)流程鋼廠盈利收窄，短流程鋼廠虧損幅度較大，鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩需求方面，近期市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但受房地產(chǎn)需求疲軟影響，整體鋼材需求釋放強(qiáng)度依然偏弱 Mysteel監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，本周一至周三全國(guó)建材日均成交量9.64萬(wàn)噸，較上周環(huán)比回升2.11%；杭州市場(chǎng)螺紋鋼日均出庫(kù)量3.5萬(wàn)噸，較上周環(huán)比回落4.11%，杭州市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存增加至152萬(wàn)噸的高位水平。

鋼材

Mysteel全國(guó)鋼市周度洞察：庫(kù)存迎來(lái)拐點(diǎn)，供需矛盾仍存，市場(chǎng)在宏觀擾動(dòng)與現(xiàn)實(shí)博弈中謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計(jì)下周價(jià)格或震蕩為主（3.16-3.20）

地緣沖突推高原油價(jià)格，抬升了全球通脹預(yù)期與大宗商品成本中樞，對(duì)黑色系價(jià)格形成傳導(dǎo)產(chǎn)業(yè)層面，建筑鋼材呈現(xiàn)“供需雙增，累庫(kù)放緩”的特征螺紋鋼產(chǎn)量雖環(huán)比回升，但絕對(duì)水平仍處于近五年農(nóng)歷同期低位；同時(shí)，庫(kù)存迎來(lái)下降拐點(diǎn)，廠庫(kù)與社庫(kù)均開(kāi)始去化，基本面壓力暫時(shí)不大，為價(jià)格提供了支撐 展望下周，市場(chǎng)將在“上方的需求頂”與“下方的成本底”之間震蕩運(yùn)行宏觀與成本端構(gòu)成強(qiáng)支撐：中東局勢(shì)持續(xù)緊張，原油價(jià)格高企不僅直接增加了海運(yùn)及能源成本，其外溢效應(yīng)也持續(xù)提振焦煤價(jià)格；同時(shí)，主要礦山與鋼鐵集團(tuán)的談判僵局加劇了港口鐵礦石的結(jié)構(gòu)性緊缺，原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，從成本端強(qiáng)力支撐成材。

周報(bào)

Mysteel朱克東：3月份宏觀與現(xiàn)實(shí)錯(cuò)配 鐵礦石價(jià)格震蕩加劇

綜上所述，3 月鐵礦石在宏觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)下價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，但隨著利好預(yù)期逐步落地，黑色產(chǎn)業(yè)鏈將重回累庫(kù)現(xiàn)實(shí)，鐵礦石價(jià)格大概率迎來(lái)回調(diào)，回調(diào)幅度有望跌破前期低點(diǎn)；進(jìn)入月末，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速，疊加市場(chǎng)對(duì) 4 月宏觀預(yù)期重新升溫，價(jià)格有望觸底回升。

主編視角

Mysteel：焊管價(jià)格回歸價(jià)值 微利成焊管市場(chǎng)常態(tài)

目前焊管價(jià)格已回歸價(jià)值焊管低利潤(rùn)情況持續(xù)，成本端原燃料支撐作用明顯，明年鐵礦石價(jià)格受供需關(guān)系影響存有走弱預(yù)期，市場(chǎng)開(kāi)市后，根據(jù)今年底市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)情況來(lái)看，明年需求啟動(dòng)或仍緩慢，鋼價(jià)負(fù)反饋機(jī)制或繼續(xù)再現(xiàn)，且目前來(lái)看黑色各品種價(jià)格表現(xiàn)或進(jìn)一步分化，普材和特鋼價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大“搶出口”或仍是明年較為亮眼表現(xiàn)，行業(yè)困局仍在，市場(chǎng)投機(jī)行為減少展望明年情況，市場(chǎng)仍需政策面引領(lǐng)帶動(dòng)，全年價(jià)格高低點(diǎn)價(jià)差或進(jìn)一步縮小。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：2月焊管價(jià)格或仍窄幅波動(dòng)運(yùn)行

目前焊管低利潤(rùn)情況持續(xù)，原料冬儲(chǔ)暫持觀望態(tài)度原燃料來(lái)看，支撐作用明顯，但鐵礦石價(jià)格存有走弱預(yù)期，市場(chǎng)開(kāi)市后，根據(jù)今年底市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)情況來(lái)看，明年需求啟動(dòng)或仍緩慢，鋼價(jià)負(fù)反饋機(jī)制或繼續(xù)再現(xiàn)，且目前來(lái)看黑色各品種價(jià)格表現(xiàn)或進(jìn)一步分化，普材和特鋼價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大“搶出口”或仍是明年較為亮眼表現(xiàn)，行業(yè)困局仍在，市場(chǎng)投機(jī)行為減少展望明年情況，市場(chǎng)仍需政策面引領(lǐng)帶動(dòng)，打通正向循環(huán)鏈條，全年價(jià)格高低點(diǎn)價(jià)差或進(jìn)一步縮小。

焊管

每日鋼市：鋼坯降20元，焦煤期貨大跌3%，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

同時(shí)，由于鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，原燃料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺不過(guò)，鐵礦石、雙焦期貨出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)預(yù)期偏空弱需求高成本博弈下，短期鋼價(jià)或弱勢(shì)震蕩

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格暫穩(wěn) 市場(chǎng)出貨冷清

盤(pán)螺價(jià)格與西安市場(chǎng)價(jià)差在140元/噸，與鄭州市場(chǎng)價(jià)差60元/噸，與成都市場(chǎng)價(jià)差在100元/噸，與北京市場(chǎng)價(jià)差在50元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動(dòng)力一般 四、明日預(yù)測(cè) 今日期貨震蕩偏弱，市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)，冬季市場(chǎng)需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場(chǎng)整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶(hù)需綜合考慮市場(chǎng)需求，謹(jǐn)慎交易。

日?qǐng)?bào)

【滄州元朝管材】預(yù)計(jì)節(jié)后焊管市場(chǎng)價(jià)格或小幅探漲

受訪人信息：滄州元朝管材有限公司 經(jīng)理 許立靜 客戶(hù)觀點(diǎn)：目前低利潤(rùn)情況持續(xù)，原料冬儲(chǔ)暫持觀望態(tài)度，原燃料來(lái)看，支撐作用明顯，明年鐵礦石價(jià)格存有走弱預(yù)期，市場(chǎng)開(kāi)市后，根據(jù)今年底市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)情況來(lái)看，明年需求啟動(dòng)或仍緩慢，鋼價(jià)負(fù)反饋機(jī)制或繼續(xù)再現(xiàn)，且目前來(lái)看黑色各品種價(jià)格表現(xiàn)或進(jìn)一步分化，普材和特鋼價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大“搶出口”或仍是明年較為亮眼表現(xiàn)，行業(yè)困局仍在，市場(chǎng)投機(jī)行為減少展望明年情況，市場(chǎng)仍需政策面引領(lǐng)帶動(dòng)，打通正向循環(huán)鏈條，全年價(jià)格高低點(diǎn)價(jià)差或進(jìn)一步縮小。

鋼管

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱 市場(chǎng)成交一般

盤(pán)螺價(jià)格與西安市場(chǎng)價(jià)差在140元/噸，與鄭州市場(chǎng)價(jià)差40元/噸，與成都市場(chǎng)價(jià)差在80元/噸，與北京市場(chǎng)價(jià)差在70元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動(dòng)力一般 四、明日預(yù)測(cè) 今日期貨上漲，市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，冬季市場(chǎng)需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場(chǎng)整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶(hù)需綜合考慮市場(chǎng)需求，謹(jǐn)慎交易。

日?qǐng)?bào)

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)窄幅調(diào)整

近期鋼材需求持續(xù)萎縮，供需壓力加大，庫(kù)存將繼續(xù)累積同時(shí)，由于鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，原燃料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，27日上午京唐港60.8%PB粉上漲6報(bào)810元/濕噸不過(guò)，鐵礦石、雙焦期貨出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)預(yù)期偏空弱需求高成本博弈下，短期鋼價(jià)或窄幅調(diào)整

期評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格暫穩(wěn) 市場(chǎng)成交較差

盤(pán)螺價(jià)格與西安市場(chǎng)價(jià)差在140元/噸，與鄭州市場(chǎng)價(jià)差40元/噸，與成都市場(chǎng)價(jià)差在70元/噸，與北京市場(chǎng)價(jià)差在80元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動(dòng)力一般 四、明日預(yù)測(cè) 今日期貨下跌，市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主，冬季市場(chǎng)需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場(chǎng)整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶(hù)需綜合考慮市場(chǎng)需求，謹(jǐn)慎交易。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格暫穩(wěn) 市場(chǎng)較冷清

盤(pán)螺價(jià)格與西安市場(chǎng)價(jià)差在140元/噸，與鄭州市場(chǎng)價(jià)差40元/噸，與成都市場(chǎng)價(jià)差在80元/噸，與北京市場(chǎng)價(jià)差在80元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動(dòng)力一般 四、明日預(yù)測(cè) 今日期貨下跌，市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主，冬季市場(chǎng)需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場(chǎng)整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶(hù)需綜合考慮市場(chǎng)需求，謹(jǐn)慎交易。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 市場(chǎng)成交一般

盤(pán)螺價(jià)格與西安市場(chǎng)價(jià)差在140元/噸，與鄭州市場(chǎng)價(jià)差50元/噸，與成都市場(chǎng)價(jià)差在90元/噸，與北京市場(chǎng)價(jià)差在70元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動(dòng)力一般 四、明日預(yù)測(cè) 今日期貨表現(xiàn)尚可，市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主，冬季市場(chǎng)需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場(chǎng)整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶(hù)需綜合考慮市場(chǎng)需求，謹(jǐn)慎交易。

日?qǐng)?bào)

螺紋鋼期貨上漲，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

需求方面，上周五大品種鋼材周消費(fèi)量為809.52萬(wàn)噸，環(huán)比減少16.6萬(wàn)噸，淡季需求疲弱格局難改原燃料方面，春節(jié)前鋼廠仍有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，近期煉焦煤、鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺此外，地緣局勢(shì)緊張，國(guó)際原油、金屬等期貨價(jià)格上漲 綜合來(lái)看，鋼市供需兩弱，庫(kù)存小幅累積，成本支撐較強(qiáng)地緣局勢(shì)緊張下，大宗商品市場(chǎng)看多情緒升溫本周鋼價(jià)或先揚(yáng)后抑，仍處于窄幅震蕩運(yùn)行

期評(píng)

Mysteel朱克東：2月份受補(bǔ)庫(kù)擾動(dòng) 鐵礦石價(jià)格先強(qiáng)后弱

到港端受前期發(fā)運(yùn)問(wèn)題影響，預(yù)計(jì)高位回落，但同比增量預(yù)計(jì)在 1200 萬(wàn)噸附近；國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)受節(jié)假日影響，產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅回落需求端 2 月初或?qū)⒊霈F(xiàn)一波小范圍復(fù)產(chǎn)，之后持穩(wěn)運(yùn)行，鐵水日產(chǎn)月度均值預(yù)計(jì)在 228~229 萬(wàn)噸 / 天反映到港口庫(kù)存上，節(jié)前受鋼廠積極拉貨影響，或?qū)⒊霈F(xiàn)短暫去庫(kù)；節(jié)后則相反，鋼廠提貨量下降，港口庫(kù)存大幅增加，最終庫(kù)存水平預(yù)計(jì)在 1.75 億噸附近 其他：成材端受下游需求走弱影響，去庫(kù)速度放緩，價(jià)格表現(xiàn)難有突破，較難出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)超預(yù)期的情況；但補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程仍在延續(xù)，預(yù)計(jì) 2 月 10 日之前將是港口現(xiàn)貨市場(chǎng)的補(bǔ)庫(kù)高峰期，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐；補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后，貿(mào)易商受高庫(kù)存影響，拋壓風(fēng)險(xiǎn)較大。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格暫穩(wěn)，需求難以扭轉(zhuǎn)

近日多部門(mén)推出財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策，鋼市悲觀情緒緩解；原材方面，鐵礦石等原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，鋼廠仍有補(bǔ)庫(kù)意愿；廠家方面，市場(chǎng)詢(xún)價(jià)情況一般，整體產(chǎn)量低于往年同期，報(bào)價(jià)主要跟隨原材料價(jià)格變化而變化預(yù)計(jì)明日上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格或?qū)殡S原材價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行 四、行業(yè)信息傳導(dǎo) 春節(jié)后內(nèi)需旺季將至，工程機(jī)械頭部企業(yè)加速海外建廠搶中高端市場(chǎng) 詳情參考》》》 上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格查詢(xún)，請(qǐng)點(diǎn)擊：上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格行情 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中整理（1.16-1.23）

以上均為現(xiàn)款含稅市場(chǎng)方面，期鋼偏弱震蕩，商家心態(tài)放緩，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主供需方面，各生鐵企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定，廠內(nèi)庫(kù)存低位波動(dòng)，下游采購(gòu)節(jié)奏趨緩，按需拿貨為主，市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)平平成本方面，焦炭首輪漲價(jià)落地預(yù)期減弱，鐵礦石震蕩偏弱，原料成本對(duì)生鐵價(jià)格支撐略有減弱綜合來(lái)看，生鐵市場(chǎng)供需矛盾不顯，價(jià)格底部支撐尚可，但受制于下游需求釋放緩慢，漲價(jià)動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)華中生鐵價(jià)格將延續(xù)盤(pán)整態(tài)勢(shì) 東北地區(qū)：本周東北地區(qū)生鐵價(jià)格表現(xiàn)不一，成交一般。

每周評(píng)述

Mysteel朱克東：1月份累庫(kù)與補(bǔ)庫(kù)預(yù)期 礦價(jià)先弱后強(qiáng)

1月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國(guó)外：暫無(wú)黑色相關(guān)的新的政策出臺(tái)； 國(guó)內(nèi)：暫無(wú)新一輪刺激政策 鐵礦石基本面：1月份隨著礦山年末沖量的結(jié)束，鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅下滑，但無(wú)惡劣天氣影響下，其供給量仍明顯高于去年同期水平；受12月份高發(fā)運(yùn)的影響，1月份鐵礦石到港量有望進(jìn)一步?jīng)_高；而需求端雖有所恢復(fù)，但隨著鋼廠進(jìn)入檢修周期，恢復(fù)量有限，月度均值很難超過(guò)230萬(wàn)噸/天，港口庫(kù)存累庫(kù)持續(xù)，有望突破1.7億噸以上位置； 黑色商品：成材端受下游需求下降的影響，去庫(kù)速度放緩或出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，其價(jià)格表現(xiàn)難有突破，鋼廠生產(chǎn)積極性較大，因此后續(xù)雖有復(fù)產(chǎn)，但同樣的檢修鋼廠也會(huì)增加，將會(huì)出現(xiàn)檢修——復(fù)產(chǎn)輪動(dòng)，鐵礦石需求難有較大增量； 其他：從季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，春節(jié)前1個(gè)月是鋼廠現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)時(shí)間階段，一般維持4周左右的實(shí)際，今年時(shí)期的時(shí)間在1月中下旬，對(duì)現(xiàn)貨端的支撐性較強(qiáng)。

主編視角