Mysteel月報(bào):5月鐵礦石供需差收窄，進(jìn)口鐵礦石價格預(yù)計(jì)高估值下偏弱震蕩

綜合來看，5月中國鐵礦石港口庫存預(yù)計(jì)止降轉(zhuǎn)增，鐵礦轉(zhuǎn)向累庫后缺乏單獨(dú)的上漲驅(qū)動，跟隨黑色波動為主，宏觀層面關(guān)注5中旬后中美領(lǐng)導(dǎo)人會晤對市場情緒的引導(dǎo)，鐵礦石價格預(yù)計(jì)高估值下偏弱震蕩，價格表現(xiàn)或弱于鋼材及雙焦。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：家電行業(yè)月報(bào)（2026-4）

3）成本端形成底部支撐鐵礦石、焦炭等原料價格預(yù)計(jì)維持高位震蕩，對冷鍍價格形成支撐下有成本支撐，上游需求壓制，預(yù)計(jì)冷軋價格震蕩運(yùn)行，鍍鋅下游需求更弱，價格表現(xiàn)或不及冷軋 2、鍍鋅板卷：預(yù)計(jì)5月鍍鋅價格或小幅上行 據(jù)悉，近期期貨熱卷盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，國內(nèi)大多數(shù)現(xiàn)貨市場價格普遍跟漲，市場交投氛圍表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但依舊不及預(yù)期，商家近期操作還是以成交去庫為主，避免五一節(jié)后庫存壓力過大。

家電

光大期貨：短期鋼市供需均處于較低水平，鋼價或延續(xù)窄幅震蕩

“螺紋產(chǎn)量小幅回落，庫存降幅擴(kuò)大，表需回升，數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對偏強(qiáng)”光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成點(diǎn)評稱 進(jìn)一步從近期供需表現(xiàn)分析，據(jù)他介紹，供應(yīng)方面，近期鐵礦石、焦炭價格表現(xiàn)偏強(qiáng)，鋼廠盈利有所收窄，部分鋼廠檢修增多，螺紋產(chǎn)量小幅回落需求方面，目前國內(nèi)已進(jìn)入建筑工程施工旺季，終端需求有所改善，但總體仍處于較低水平 Mysteel監(jiān)測顯示，本周一至周三全國建材日均成交量10.91萬噸，較上周環(huán)比回升7%；杭州市場螺紋鋼日均出庫量3.53萬噸，較上周環(huán)比回升2.17%，杭州市場螺紋鋼庫存下降至148.2萬噸。

鋼材

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：四月鋼市——成本漸抬春漸暖，供壓未消勢難高

當(dāng)前市場基于伊以沖突短期內(nèi)未能結(jié)束開始提前提交滯脹邏輯，工業(yè)金屬價格領(lǐng)跌，鐵礦美元指數(shù)或受其影響高位震蕩而國內(nèi)則仍處于旺季用鋼需求恢復(fù)階段，且全球能源成本抬升，將擴(kuò)大中國低成本的出口優(yōu)勢，因此四月份鐵礦價格或?qū)⒗^續(xù)保持上漲 而在鋼廠的鋼材去庫速度良好和噸鋼毛利潤尚處于微利水平下，鋼廠復(fù)產(chǎn)速度也將加快，四月底時247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量或有望回升至240萬噸以上，鐵礦石總庫存去庫加快，國內(nèi)港口現(xiàn)貨價格表現(xiàn)或強(qiáng)于鐵礦美元指數(shù)。

觀點(diǎn)

Mysteel：成本支撐與需求分化，4月江蘇優(yōu)特鋼價格走勢研判

3月份的江蘇優(yōu)特鋼市場整體處于“金三”旺季的溫和復(fù)蘇通道中，呈現(xiàn)價格震蕩上行、庫存加速消化、供需良性匹配的穩(wěn)健格局進(jìn)入4月，市場預(yù)計(jì)將延續(xù)穩(wěn)中有升的態(tài)勢，但需留意高供應(yīng)下的去庫節(jié)奏 一、3月份江蘇優(yōu)特鋼市場回顧 價格表現(xiàn)來看，3月份宏觀環(huán)境整體偏向修復(fù)，市場擺脫了春節(jié)前的淡季影響從成本利潤看，由于原料端（鐵礦石、焦炭）價格上漲，鋼廠成本上升的同時訂單情況良好，鋼廠挺價意向較強(qiáng)，加上3月行業(yè)旺季，下游需求緩慢復(fù)蘇，市場優(yōu)特鋼價格整體小幅上漲。

結(jié)構(gòu)鋼

螺紋鋼期貨沖高回落，鋼價漲勢放緩

隨著特朗普發(fā)表緩和言論，23日國際油價大跌不過，伊朗高級領(lǐng)導(dǎo)層否認(rèn)與美國進(jìn)行了談判，中東局勢依然復(fù)雜多變 從鋼市基本面來看，鋼材需求延續(xù)偏慢復(fù)蘇態(tài)勢；近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，供給端繼續(xù)回升；煉焦煤價格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵礦石、廢鋼價格 整體來看，鋼市供需雙增，成本支撐上移，中東局勢對市場仍有較大擾動，市場情緒偏向謹(jǐn)慎觀望，短期鋼價或窄幅震蕩

期評

每日鋼市：成交縮量，成本支撐較強(qiáng)，鋼價窄幅震蕩

原料端，焦煤競拍成交以漲為主，市場交投氛圍火熱，成交量較大焦企端，焦化廠開工平穩(wěn)，受近期原料煤價不斷上漲，焦企利潤不斷壓縮，個別焦化廠已陷入虧損鋼廠端，隨著高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量已逐步回升，預(yù)計(jì)本周仍有增量，對原料端的剛性支撐有所增強(qiáng) 四、鋼材市場價格預(yù)測 從鋼市基本面來看，鋼材需求延續(xù)偏慢復(fù)蘇態(tài)勢；近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，供給端繼續(xù)回升；煉焦煤價格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵礦石、廢鋼價格。

觀點(diǎn)

光大期貨：本周螺紋供需數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏多，但需求低位仍壓制鋼價

對此，光大期貨黑色研究總監(jiān)邱躍成點(diǎn)評認(rèn)為，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，螺紋產(chǎn)量回落，庫存降幅擴(kuò)大，表需繼續(xù)回升，供需數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性偏利多 據(jù)他具體介紹，供應(yīng)方面，近期鐵礦石價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，焦炭第一輪提漲落地，長流程鋼廠盈利收窄，短流程鋼廠虧損幅度較大，鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩需求方面，近期市場逐步轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但受房地產(chǎn)需求疲軟影響，整體鋼材需求釋放強(qiáng)度依然偏弱 Mysteel監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周一至周三全國建材日均成交量9.64萬噸，較上周環(huán)比回升2.11%；杭州市場螺紋鋼日均出庫量3.5萬噸，較上周環(huán)比回落4.11%，杭州市場螺紋鋼庫存增加至152萬噸的高位水平。

鋼材

Mysteel全國鋼市周度洞察：庫存迎來拐點(diǎn)，供需矛盾仍存，市場在宏觀擾動與現(xiàn)實(shí)博弈中謹(jǐn)慎觀望，預(yù)計(jì)下周價格或震蕩為主（3.16-3.20）

地緣沖突推高原油價格，抬升了全球通脹預(yù)期與大宗商品成本中樞，對黑色系價格形成傳導(dǎo)產(chǎn)業(yè)層面，建筑鋼材呈現(xiàn)“供需雙增，累庫放緩”的特征螺紋鋼產(chǎn)量雖環(huán)比回升，但絕對水平仍處于近五年農(nóng)歷同期低位；同時，庫存迎來下降拐點(diǎn)，廠庫與社庫均開始去化，基本面壓力暫時不大，為價格提供了支撐 展望下周，市場將在“上方的需求頂”與“下方的成本底”之間震蕩運(yùn)行宏觀與成本端構(gòu)成強(qiáng)支撐：中東局勢持續(xù)緊張，原油價格高企不僅直接增加了海運(yùn)及能源成本，其外溢效應(yīng)也持續(xù)提振焦煤價格；同時，主要礦山與鋼鐵集團(tuán)的談判僵局加劇了港口鐵礦石的結(jié)構(gòu)性緊缺，原料價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，從成本端強(qiáng)力支撐成材。

周報(bào)

Mysteel朱克東：3月份宏觀與現(xiàn)實(shí)錯配 鐵礦石價格震蕩加劇

綜上所述，3 月鐵礦石在宏觀預(yù)期驅(qū)動下價格表現(xiàn)偏強(qiáng)，但隨著利好預(yù)期逐步落地，黑色產(chǎn)業(yè)鏈將重回累庫現(xiàn)實(shí)，鐵礦石價格大概率迎來回調(diào)，回調(diào)幅度有望跌破前期低點(diǎn)；進(jìn)入月末，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速，疊加市場對 4 月宏觀預(yù)期重新升溫，價格有望觸底回升。

主編視角

Mysteel：焊管價格回歸價值 微利成焊管市場常態(tài)

目前焊管價格已回歸價值焊管低利潤情況持續(xù)，成本端原燃料支撐作用明顯，明年鐵礦石價格受供需關(guān)系影響存有走弱預(yù)期，市場開市后，根據(jù)今年底市場競標(biāo)情況來看，明年需求啟動或仍緩慢，鋼價負(fù)反饋機(jī)制或繼續(xù)再現(xiàn)，且目前來看黑色各品種價格表現(xiàn)或進(jìn)一步分化，普材和特鋼價差進(jìn)一步擴(kuò)大“搶出口”或仍是明年較為亮眼表現(xiàn)，行業(yè)困局仍在，市場投機(jī)行為減少展望明年情況，市場仍需政策面引領(lǐng)帶動，全年價格高低點(diǎn)價差或進(jìn)一步縮小。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：2月焊管價格或仍窄幅波動運(yùn)行

目前焊管低利潤情況持續(xù)，原料冬儲暫持觀望態(tài)度原燃料來看，支撐作用明顯，但鐵礦石價格存有走弱預(yù)期，市場開市后，根據(jù)今年底市場競標(biāo)情況來看，明年需求啟動或仍緩慢，鋼價負(fù)反饋機(jī)制或繼續(xù)再現(xiàn)，且目前來看黑色各品種價格表現(xiàn)或進(jìn)一步分化，普材和特鋼價差進(jìn)一步擴(kuò)大“搶出口”或仍是明年較為亮眼表現(xiàn)，行業(yè)困局仍在，市場投機(jī)行為減少展望明年情況，市場仍需政策面引領(lǐng)帶動，打通正向循環(huán)鏈條，全年價格高低點(diǎn)價差或進(jìn)一步縮小。

焊管

每日鋼市：鋼坯降20元，焦煤期貨大跌3%，鋼價偏弱運(yùn)行

同時，由于鋼廠冬儲補(bǔ)庫，原燃料價格表現(xiàn)堅(jiān)挺不過，鐵礦石、雙焦期貨出現(xiàn)下跌，市場預(yù)期偏空弱需求高成本博弈下，短期鋼價或弱勢震蕩

觀點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：山西建筑鋼材價格暫穩(wěn) 市場出貨冷清

盤螺價格與西安市場價差在140元/噸，與鄭州市場價差60元/噸，與成都市場價差在100元/噸，與北京市場價差在50元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動力一般 四、明日預(yù)測 今日期貨震蕩偏弱，市場價格維穩(wěn)，冬季市場需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶需綜合考慮市場需求，謹(jǐn)慎交易。

日報(bào)

【滄州元朝管材】預(yù)計(jì)節(jié)后焊管市場價格或小幅探漲

受訪人信息：滄州元朝管材有限公司 經(jīng)理 許立靜 客戶觀點(diǎn)：目前低利潤情況持續(xù)，原料冬儲暫持觀望態(tài)度，原燃料來看，支撐作用明顯，明年鐵礦石價格存有走弱預(yù)期，市場開市后，根據(jù)今年底市場競標(biāo)情況來看，明年需求啟動或仍緩慢，鋼價負(fù)反饋機(jī)制或繼續(xù)再現(xiàn)，且目前來看黑色各品種價格表現(xiàn)或進(jìn)一步分化，普材和特鋼價差進(jìn)一步擴(kuò)大“搶出口”或仍是明年較為亮眼表現(xiàn)，行業(yè)困局仍在，市場投機(jī)行為減少展望明年情況，市場仍需政策面引領(lǐng)帶動，打通正向循環(huán)鏈條，全年價格高低點(diǎn)價差或進(jìn)一步縮小。

鋼管

Mysteel日報(bào)：山西建筑鋼材價格穩(wěn)中偏弱 市場成交一般

盤螺價格與西安市場價差在140元/噸，與鄭州市場價差40元/噸，與成都市場價差在80元/噸，與北京市場價差在70元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動力一般 四、明日預(yù)測 今日期貨上漲，市場價格穩(wěn)中偏弱，冬季市場需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶需綜合考慮市場需求，謹(jǐn)慎交易。

日報(bào)

螺紋鋼期貨下跌，鋼價窄幅調(diào)整

近期鋼材需求持續(xù)萎縮，供需壓力加大，庫存將繼續(xù)累積同時，由于鋼廠冬儲補(bǔ)庫，原燃料價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，27日上午京唐港60.8%PB粉上漲6報(bào)810元/濕噸不過，鐵礦石、雙焦期貨出現(xiàn)下跌，市場預(yù)期偏空弱需求高成本博弈下，短期鋼價或窄幅調(diào)整

期評

Mysteel日報(bào)：山西建筑鋼材價格暫穩(wěn) 市場成交較差

盤螺價格與西安市場價差在140元/噸，與鄭州市場價差40元/噸，與成都市場價差在70元/噸，與北京市場價差在80元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動力一般 四、明日預(yù)測 今日期貨下跌，市場價格以穩(wěn)為主，冬季市場需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶需綜合考慮市場需求，謹(jǐn)慎交易。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：山西建筑鋼材價格暫穩(wěn) 市場較冷清

盤螺價格與西安市場價差在140元/噸，與鄭州市場價差40元/噸，與成都市場價差在80元/噸，與北京市場價差在80元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動力一般 四、明日預(yù)測 今日期貨下跌，市場價格以穩(wěn)為主，冬季市場需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶需綜合考慮市場需求，謹(jǐn)慎交易。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：山西建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強(qiáng) 市場成交一般

盤螺價格與西安市場價差在140元/噸，與鄭州市場價差50元/噸，與成都市場價差在90元/噸，與北京市場價差在70元/噸，省內(nèi)資源外發(fā)驅(qū)動力一般 四、明日預(yù)測 今日期貨表現(xiàn)尚可，市場價格以穩(wěn)為主，冬季市場需求較差，內(nèi)外圍工地均進(jìn)入停工狀態(tài)，市場整體成交一般；近期煉焦煤、鐵礦石價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；隨著淡季深入，需求漸弱，商戶需綜合考慮市場需求，謹(jǐn)慎交易。

日報(bào)