Jupiter 2026財年第3季度錳礦產(chǎn)量 849，772噸，環(huán)比增加1%，同比降低1%

本報告記錄了Jupiter Mines Limited （朱庇特礦業(yè)有限公司）（澳交所代碼：JMS）及其子公司（合稱“集團(tuán)”）截至2026年3月31日季度的以下活動 Jupiter持有Tshipi é Ntle Manganese Mining Proprietary Limited（簡稱“Tshipi”）49.9%的實益權(quán)益，Tshipi經(jīng)營位于（Kalahari)卡拉哈里錳礦區(qū)的Tshipi錳礦。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel解讀：錳礦高成本與硅錳低價持續(xù)博弈 礦價將如何演繹

引言：當(dāng)前錳礦市場陷入上游高成本與下游硅錳低價偏弱的深度博弈外盤成本堅挺對礦價形成強(qiáng)支撐，而硅錳行情低迷、企業(yè)虧損持續(xù)下壓原料成本，部分有減產(chǎn)檢修情況，原料采購需求疲軟，持續(xù)壓制礦價上行。

研究報告

Mysteel日報：錳鐵成交偏弱 低價成交顯現(xiàn)

欽州港錳礦價格窄幅震蕩，下游需求疲軟，市場出貨情緒增加澳籽分指標(biāo)39-40噸度；半碳酸酸38.7-39元/噸度，南非高鐵36-36.5元/噸度 高碳錳鐵現(xiàn)貨成交清淡鋼招小幅下行，下游采購多以剛需為主市場多等待下一輪鋼招中碳錳鐵價格持穩(wěn)，成交不多低碳錳鐵報價略顯混亂，低價成交顯現(xiàn)，鋼招競爭激烈錳鐵價格跟隨成本下滑綜合來看，錳鐵市場短期內(nèi)價格弱勢，需觀望鋼招情況

日評

Mysteel日報：硅錳市場波動較小 工廠報價意愿低

今日硅錳市場偏弱運行，鋼廠陸續(xù)進(jìn)行五一備貨，但壓價情緒依舊明顯，定價較低，工廠供貨壓力較大，成本端，錳礦跟隨盤面回落，但后期遠(yuǎn)期成本較高，繼續(xù)下跌空間有限，焦炭價格較堅挺，成本具備底部支撐作用。

日評

Mysteel日報：硅錳盤面位于低位 工廠處于虧損狀態(tài)

工廠自主減產(chǎn)計劃仍在進(jìn)行，上周硅錳日產(chǎn)量減少2370噸 ，減產(chǎn)規(guī)模仍在擴(kuò)大，而且目前大多工廠成本到掛嚴(yán)重，在高價原材料的壓力下，開工積極性處于低位，內(nèi)蒙個別計劃投產(chǎn)工廠仍在等待階段 錳礦端，天津港錳礦市場震蕩偏弱，下游工廠采購意愿較低，市場價格走勢糾結(jié)天津港半碳酸分指標(biāo)價格41-42元/噸度，南非高鐵34-36元/噸度區(qū)間，加蓬44.5-45.5元/噸度，South32澳塊43-44元/噸度，cml澳塊47元/噸度左右。

日評

Mysteel周報：本周硅錳盤面大幅回落 鋼招價格位于低位（4.3-4.10）

廣西某鋼廠硅錳定價6200元/噸，招標(biāo)數(shù)量2000噸，現(xiàn)金含稅到廠廣東某鋼廠硅錳定價6200元/噸，招標(biāo)數(shù)量2000噸，承兌含稅到廠，有折基華東某鋼廠硅錳定價6200元/噸，招標(biāo)數(shù)量6000噸，承兌含稅到廠 錳礦端，天津港錳礦市場震蕩偏弱，下游硅錳價格走弱，采購意愿較低，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)。

周評

Mysteel日報：高碳錳鐵略顯弱勢 中低碳錳鐵價格持穩(wěn)

高碳錳鐵現(xiàn)貨價格略顯弱勢，部分區(qū)域有低價成交65#高錳現(xiàn)金出廠5600-5800元/噸75#現(xiàn)金出廠6400-6600元/噸；中低碳錳鐵現(xiàn)貨價格堅挺。

日評

Mysteel日報：高碳錳鐵價格堅挺 中低碳錳鐵鋼招上漲

中低碳錳鐵現(xiàn)貨價格上調(diào)，鋼招價格上漲中碳錳鐵FeMn75C2.0現(xiàn)金出廠8100-8500元/噸，低碳錳鐵FeMn80C0.7現(xiàn)金出廠10000-10300元/噸 錳礦市場震蕩運行，下游硅錳期貨下行，錳礦成交略有松動，部分貿(mào)易商出貨意愿增加，天津港半碳酸分指標(biāo)價格43-44元/噸度，低品碳酸報價37-37.5元/噸度;南非高鐵成交36-37.5元/噸度區(qū)間，加蓬成交47元/噸度，South32澳塊46元/噸度左右，cml澳塊48-49元/噸度。

日評

Mysteel：錳系成本抬升遇上成品利潤分化，200系不銹鋼告別低谷步入修復(fù)周期

春節(jié)假期結(jié)束后，下游制造業(yè)全面進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)快車道，終端剛需集中釋放，硅錳市場迎來多重利好共振：各鋼種對硅錳的采購需求環(huán)比穩(wěn)步攀升，而行業(yè)整體產(chǎn)量僅小幅回落，供需錯配矛盾持續(xù)緩解，為硅錳價格提供了堅實支撐庫存層面，3月國內(nèi)鋼廠硅錳庫存天數(shù)環(huán)比下降，僅南方局部區(qū)域出現(xiàn)小幅累庫，華東、北方市場庫存均實現(xiàn)有序去化，整體庫存壓力可控；疊加內(nèi)蒙古地區(qū)庫存偏低的區(qū)域特征，進(jìn)一步強(qiáng)化了硅錳供應(yīng)端的韌性 與此同時，國內(nèi)鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率同步走高，鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步增長，直接帶動硅錳等合金需求持續(xù)放量。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：高碳錳鐵價格堅挺 中低碳錳鐵弱勢下調(diào)（3.6-3.13）

中低碳錳鐵近期行情下調(diào)，整體需求低位，市場競爭激烈綜合來看，高碳錳鐵市場短期價格堅挺，中低碳錳鐵弱勢持穩(wěn)運行，將持續(xù)關(guān)注成本變化情況

周評

Mysteel日報：高碳錳鐵價格上漲 中低碳錳鐵弱勢運行

欽州港錳礦價格震蕩運行，挺價情緒萌發(fā)，關(guān)注下游復(fù)產(chǎn)情況，半碳酸價格35.5-36.5元/噸度，高品澳籽38元/噸度，南非高鐵33元/噸度 高碳錳鐵現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)周初硅錳價格上調(diào)明顯，高錳跟隨小幅上調(diào)主流鋼招仍未開啟，散貨成交較少，多觀望鋼招情況中低碳錳鐵方面，主流鋼招雖暫未定價，但市場整體偏弱勢，挺價情緒不強(qiáng)綜合來看，高碳錳鐵市場短期價格仍有上調(diào)趨勢，中低碳錳鐵持穩(wěn)運行將持續(xù)關(guān)注鋼招情況。

日評

Mysteel周報：高碳錳鐵價格堅挺 中低碳錳鐵價格下調(diào)（3.2-3.6）

中低碳錳鐵現(xiàn)貨成交價格小幅下行中碳錳鐵FeMn75C2.0現(xiàn)金出廠7700-7800元/噸，低碳錳鐵FeMn80C0.7現(xiàn)金出廠9600-9700元/噸 錳礦市場震蕩運行，下游盤面略走弱，錳礦價格維持高位震蕩，部分依舊低價暫不出售，天津港半碳酸38.5-39元/噸度，南非高鐵分指標(biāo)報價為33-35元/噸度不等，加蓬報價44-44.5元/噸度，South32澳塊報價43-43.5元/噸度，cml澳塊報價45元/噸度。

周評

交易活躍度低迷 印度硅錳出口價格周環(huán)比下滑

海運成本攀升疊加保險隱憂沖擊全球采購 錳礦價格大漲未能傳導(dǎo)至硅錳價格端 本周印度硅錳出口價格小幅走低，背后受交易活躍度低迷、海外買家持續(xù)低價報價雙重施壓。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報：高碳錳鐵價格上調(diào) 中碳錳鐵價格持穩(wěn) 低錳小幅下調(diào)

欽州港錳礦價格震蕩上行，部分礦種成交價格好轉(zhuǎn)，但需求有待進(jìn)一步釋放，半碳酸分指標(biāo)價格35-36元/噸，南非高鐵32.8-33元/噸度 高碳錳鐵現(xiàn)貨價格上調(diào)受海運費上調(diào)影響，錳礦價格上行明顯，高錳主要原料半碳酸、澳塊、高鐵價格上調(diào)，即期成本上漲報價上調(diào)50-100元/噸，成交上調(diào)50元/噸左右中碳錳鐵現(xiàn)貨成交持穩(wěn)華東區(qū)域鋼招價格變化不大低碳錳鐵高價難成交，整體價格小幅下滑綜合來看，錳鐵市場短期價格持穩(wěn)，將持續(xù)關(guān)注鋼招情況。

日評

Mysteel日報：高碳錳鐵價格持穩(wěn) 中低碳錳鐵小幅下調(diào)

高碳錳鐵現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，現(xiàn)貨緊平衡，低價難成交65#高錳現(xiàn)金出廠5000-5150元/噸75#現(xiàn)金出廠5700-6000元/噸。

日評

廣發(fā)期貨：錳硅逢低試多，寬幅震蕩

【硅鐵】 邏輯：供應(yīng)處于歷史低位且節(jié)后增長有限，鐵水復(fù)產(chǎn)帶動煉鋼需求邊際改善，金屬鎂需求待恢復(fù)，蘭炭價格持穩(wěn)提供成本支撐，供需矛盾有限數(shù)據(jù)：主力合約跌0.11%報5470元/噸，內(nèi)蒙生產(chǎn)成本5560元/噸，開工率28.35%持平觀點：寬幅震蕩，底部支撐參考寧夏即期成本 【錳硅】 邏輯：供應(yīng)小幅增長但處于歷史低位，錳礦價格堅挺且供應(yīng)有縮減預(yù)期，成本支撐強(qiáng)，鐵水復(fù)產(chǎn)帶動需求邊際改善，自身供需偏過剩。

機(jī)構(gòu)

重慶鋼鐵2月26日低碳錳鐵招標(biāo)公告

招標(biāo)信息

【江蘇錳鐵貿(mào)易商A】節(jié)后中低碳錳鐵價格承壓運行

春節(jié)后中低碳錳鐵市場將呈現(xiàn)“成本支撐偏強(qiáng)、供需雙弱、價格窄幅承壓運行”格局，反彈動力明顯弱于高碳錳鐵核心邏輯在于：其一，成本端剛性抬升——電解錳與硅鐵為中低碳錳鐵關(guān)鍵原料，二者價格節(jié)后均處高位，疊加南方廣西、貴州主產(chǎn)區(qū)電價大幅上浮（廣西達(dá)0.6元/度、貴州峰谷電價機(jī)制取消），導(dǎo)致噸成本較節(jié)前上升300–500元，但成本向下游傳導(dǎo)嚴(yán)重受阻；其二，需求端持續(xù)疲軟——2026年2月不銹鋼廠排產(chǎn)恢復(fù)顯著滯后，華東華南主力鋼廠冷軋產(chǎn)線至2月22日方逐步復(fù)產(chǎn)，佛山貿(mào)易商復(fù)工率2月17日僅9.6%，且排產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏向200系低利潤品種，對中低碳錳鐵采購節(jié)奏緩慢、鋼招量縮價穩(wěn)；其三，供應(yīng)端結(jié)構(gòu)性受限——廣西多數(shù)企業(yè)已停爐觀望，貴州復(fù)產(chǎn)依賴錳硅期貨盤面能否帶動情緒回暖，而進(jìn)口錳礦溢價（如加蓬塊CIF報價達(dá)4.5美元/噸度）向中低碳錳鐵的傳導(dǎo)效率低于高碳，進(jìn)一步削弱價格彈性。

錳

Mysteel周報：錳鐵價差修復(fù) 現(xiàn)貨低價惜售（1.30-2.6）

高碳錳鐵現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，主流鋼招后65#高錳現(xiàn)金出廠5000-5150元/噸75#現(xiàn)金出廠5700-6000元/噸中低碳錳鐵持穩(wěn)運行中碳錳鐵FeMn75C2.0現(xiàn)金出廠7700-7800元/噸，低碳錳鐵FeMn80C0.7現(xiàn)金出廠10000-10200元/噸 錳礦市場震蕩運行，外盤上行，現(xiàn)貨報價相對堅挺，天津港半碳酸主流報價36.5-37元/噸度，南非高鐵分指標(biāo)價格30.5-32.6元/噸度不等，加蓬報價43元/噸度，South32澳塊41.5-42元/噸度，cml澳塊43-43.5元/噸度。

周評

Mysteel月報：2月高碳錳鐵利潤修復(fù) 中低碳錳鐵弱勢持穩(wěn)

國內(nèi)65高錳1月均價為5150元/噸；75高錳1月均價為6000元/噸；中碳錳鐵價格調(diào)漲，整體行情承壓；中碳錳鐵（FeMn75C2.0）1月均價為7814.25元/噸；低碳錳鐵（FeMn80C0.7）1月均價為9985.71元/噸 1月高錳價格混亂。

研究報告