全球錳礦市場走強 印度硅錳出口價格小幅上行

South 32將Mn37%南非礦報價上調(diào)0.25美元/噸度，至4.40美元/噸度； Jupiter將高品位Mn36.5%半碳酸塊中國到岸價定為4.32美元/噸度，上漲0.17美元/噸度 杜爾加布爾一家冶煉廠表示，由于供應趨緊，主要錳礦商在港口的可售量有所減少“我們每月通常采購8000噸，但目前僅能分到約5000噸，” 該冶煉廠表示，“供應缺口引發(fā)了生產(chǎn)成本擔憂，尤其是在礦石價格持續(xù)走強的情況下。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報：硅錳市場震蕩運行 主流鋼招暫未詢盤定價

半碳酸分指標價格在35.5元/噸度附近，南非高鐵成交價格漲至33元/噸度，南非中鐵39元/噸度以上，高品澳籽報價37-38元/噸度不等 鋼廠端，主流鋼招今日發(fā)布標書，河鋼集團1月硅錳采量17000噸12月采量：14700噸（2025年1月硅錳采量：11700噸），目前暫未詢盤定價 綜合來看，當前硅錳市場供應端預計存在增量，后續(xù)觀望新增產(chǎn)能出鐵情況，以及下游合金冬儲進度是否提振合金需求，預計短期硅錳市場維持震蕩運行。

日評

Mysteel月報：1月高碳錳鐵小幅上漲 低碳錳鐵上調(diào)明顯

研究報告

Mysteel周報：本周硅錳盤面波動較大 工廠存在高位套保情況（1.2-1.9）

欽州港欽州港錳礦分礦種走勢不一，半碳酸受庫存高位需求疲軟影響，分指標價格35-35.5元/噸度，其他品種盤整向上，南非高鐵32-32.5元/噸度，南非中鐵39元/噸度以上，高品澳籽價格36.5-37元/噸度 綜合來看，鋼廠端，五大鋼材品種供應818.59萬噸，周環(huán)比增0.4%，總庫存1253.92萬噸，周環(huán)比增1.77%，五大鋼材品種周消費量為798.62萬噸，周環(huán)比降5%，其中建材消費環(huán)比降13.5%，板材消費環(huán)比降0.8%，其中螺紋產(chǎn)量本周增加2.82萬噸，鐵水產(chǎn)量呈增加趨勢，觀望鋼廠冬儲需求，錳礦端，氧化礦外盤報價上調(diào)且供應偏緊，對市場形成支撐。

周評

Mysteel年報：2026年國內(nèi)硅錳供需分化趨勢延續(xù)與深化

2026年是新增產(chǎn)能投產(chǎn)關(guān)鍵的一年，主要新增產(chǎn)能集中在內(nèi)蒙古地區(qū)，而寧夏及南方因成本壓力較大，新增產(chǎn)能前景相對有限若以上新增產(chǎn)能按時投產(chǎn)，硅錳行業(yè)格局可能迎來調(diào)整，大體量產(chǎn)能的投產(chǎn)將促使中小規(guī)模產(chǎn)能加速退出市場，競爭力較弱的企業(yè)將遭遇嚴峻的生存考驗，這將促使硅錳行業(yè)整合程度進一步加深，北高南低的產(chǎn)能分布差距將會進一步加劇 三、成本端：硅錳產(chǎn)區(qū)分化加劇 價格與礦價關(guān)聯(lián)度高 錳礦方面，2025年上半年錳礦處于短暫快速沖高后長期下探趨勢，年初康密勞礦山報盤公布減量，接連3個月對長協(xié)客戶保持減量50%-70%不等，順勢推高國內(nèi)挺價情緒，主流大型礦商率先挺價，錳礦與硅錳期貨助推，價格開啟上漲周期，維持大概一個月時間，上半年錳礦最高漲幅半碳酸達到9.5元/噸度，上漲28.3%；澳塊漲幅13.5元/噸度，上漲32.5%，加蓬漲幅17元/噸度，上漲44.7%，上半年最高價格為2月中上旬，天津港錳礦價格澳塊55元/噸度，加蓬55元/噸度，半碳酸43元/噸度，欽州港錳礦價格澳塊55元/噸度，加蓬53元/噸度，半碳酸39.5元/噸度，此次氧化礦漲幅最為明顯，加蓬幅度高達45%，隨后市場情緒回落加蓬大船發(fā)出，供應量減少的預期打破，錳礦進入長期下探的過程，價格下降周期維持4個月以上。

研究報告

Mysteel月報：1月錳礦備貨需求增加 錳礦價格或?qū)⒊掷m(xù)上探

12月錳礦價格主線上漲為主，主要受供應收緊、高位遠期成本支撐及需求改善等因素驅(qū)動月初錳礦價格延續(xù)上行，隨著礦山1月外盤報價陸續(xù)公布，氧化礦漲幅明顯，市場挺價情緒仍在上旬在加蓬塊高成本下，部分工廠選擇用富錳渣，燒結(jié)礦及澳塊代替，康密勞加蓬塊價格高位回落，澳塊與加蓬塊價差逐步縮窄南非半碳酸現(xiàn)貨及遠期成本倒掛，下旬現(xiàn)貨報價及成交均有上漲，工廠提高對南非中鐵及南非高鐵配比，價格同樣探漲，南非系成交活躍。

研究報告

Mysteel解讀：南方錳礦供強需弱 后期趨勢如何？

半碳酸目前仍有利潤，但庫存壓力增加，價格有進一步走弱風險臨近年底，企業(yè)結(jié)匯需求增加，人民幣匯率走強，1月或?qū)⒊掷m(xù)帶動人民幣季節(jié)性走強，預計可以減少0.5-1元/噸度成本，但近2輪期貨礦綜合成本仍在38.5-39.5元/噸度高位 五、下游開工率低位、錳鐵及錳化工供應較好 硅錳合金工廠方面，11月以后，云南逐步進入枯水期，電價成本上漲，截至12.26云南開工率降至23.57%，為全年最低位，云南地區(qū)可使用緬礦及本地礦代替南非半碳酸，且目前開工率低位，對錳礦需求進一步減弱。

研究報告

Mysteel查佐棟：1月硅錳成本支撐牢固 冬儲適量展開

Mysteel硅錳全國12月指數(shù)5604，月環(huán)比增2%，年同比降5.3%天津港加蓬塊42.5元/噸度，月環(huán)比下調(diào)1.15%，年同比漲13.5%，南非半碳酸35元/噸度，月環(huán)比增1.61%，年同比漲3.6% 展望1月硅錳市場，成本支撐牢固，冬儲適量展開，新增產(chǎn)能仍有點火及出產(chǎn)，價格高位震蕩，回落空間不大 供應：1月預計繼續(xù)有新增產(chǎn)能點火，12月點火產(chǎn)量逐步出產(chǎn)，北方開工高位難降，南方低位徘徊，等待26年電費政策變化。

研究報告

印度國有企業(yè)Moil提高了2026年一月的錳礦報價

South32的M37品位錳礦的價格環(huán)比持平于4.15美元/噸度，因供需平衡，合金成本穩(wěn)定以及穩(wěn)定的中國市場需求UMK和Jupiter則提高了其Mn36-36.5品位的半碳酸塊報價至4.15美元/噸度，環(huán)比上漲0.05美元/噸度埃赫曼康密勞因中國市場需求較好，供應收緊，開采成本上漲和穩(wěn)定的合金市場而將其Mn44.5錳礦和Mn43粉礦的價格環(huán)比上調(diào)0.2美元/噸度 印度鋼坯價格環(huán)比上漲：12月國內(nèi)鋼坯價格月環(huán)比上漲4%，至37,000印度盧比/噸（411美元/噸），拉伊普爾出廠價，而11月價格為35,500印度盧比/噸（395美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報：硅錳市場表現(xiàn)較好 合金產(chǎn)量微增

欽州港錳礦分礦種走勢不一，半碳酸分品種價格在35-36元/噸度，南非中鐵、高鐵礦報價上漲，南非高鐵報價漲至31.5-32元/噸度，cml澳塊42-42.5元/噸度，south32高品澳塊41-41.5元/噸度，高品澳籽36.5元/噸度 鋼廠端，目前鋼廠仍以剛需為主，鋼招量未見增加，盤面表現(xiàn)較好，鋼廠招標情緒較謹慎 綜合來看，當前硅錳市場供應端預計存在增量，后續(xù)觀望新增產(chǎn)能出鐵情況，以及下游合金冬儲進度是否提振合金需求，預計短期硅錳市場維持偏強運行。

日評

Mysteel日報：硅錳市場震蕩運行 合金產(chǎn)量存在增量空間

欽州港錳礦受庫存走高需求轉(zhuǎn)弱影響，主流礦價上漲受阻，市場成交較為僵持，觀望電費政策落地后開工情況變化澳塊分指標價格41-42元/噸度，半碳酸價格35.5-36元/噸度，南非高鐵價格31元/噸度左右，澳籽分指標35-36.5元/噸度不等 鋼廠端，鋼招陸續(xù)進行，今日江西某鋼廠招標硅錳定價5820元/噸，采購量4000噸，承兌含稅到廠，有折基 綜合來看，當前硅錳市場供應端預計存在增量，后續(xù)觀望月底新增產(chǎn)能點火情況，以及下游合金冬儲進度是否提振合金需求，預計短期硅錳市場維持震蕩行情。

日評

本周海外鐵合金熱點（12.15-12.19）

印度市場： 印度進口錳礦價格因全球供應緊張而上漲 Comilog、Jupiter上調(diào)2026年1月報價，South32維持半碳酸價格不變 印度港口周度到港量增加 受全球供應緊張影響，印度進口錳礦價格整體上行。

海外鐵合金動態(tài)

印度進口錳礦價格因全球供應緊張而上漲

Comilog、Jupiter上調(diào)2026年1月報價，South32維持半碳酸價格不變 印度港口周度到港量增加 受全球供應緊張影響，印度進口錳礦價格整體上行。

海外鐵合金動態(tài)

印度硅錳出口成交持續(xù)低迷 價格下滑

這種謹慎的采購態(tài)度大幅減少了現(xiàn)貨詢盤，市場流動性受限與此同時，海外買家對高價報價的接受度較低，賣家及出口商的成交壓力日益增大由于原材料成本上漲的轉(zhuǎn)嫁空間有限，出口商可能需要重新評估報價水平以維持競爭力 礦業(yè)公司選擇性提價未能提振錳礦市場：全球礦業(yè)公司公布了2026年1月錳礦石價格，調(diào)整不一埃赫曼康密勞（Eramets Comilog）將Mn44.5%加蓬塊上調(diào)至4.70美元/噸度，Mn43%加蓬籽上調(diào)至4.50美元/噸度，較此前上漲0.20美元/噸度，主要受需求向好及供應偏緊支撐；朱庇特礦業(yè)（Jupiter Mines）將高品級Mn6.5%半碳酸塊上調(diào)0.05美元/噸度，至4.15美元/噸度；南 32（South32）則維持Mn37%南非錳礦價格不變，仍為4.15美元/噸度。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel月報：12月錳鐵鋼招定價，市場承壓運行

研究報告

Mysteel月報：12月錳礦市場遠期成本探漲 現(xiàn)貨上探幅度受下游制約

11月錳礦分礦種走勢差異較明顯，整體維持探漲趨勢，隨著月初氧化礦礦山報盤公布，康密勞報盤數(shù)量繼續(xù)減少，疊加港口庫存持續(xù)下行，貨源收緊，加蓬礦率先開啟漲價趨勢，市場加蓬貨較難詢，議價難度逐步攀升，隨之下游買貨情緒集中到澳系，從而引發(fā)澳塊緩步跟漲，氧化礦走出堅挺探漲趨勢，下游端11月上旬硅錳下游盤面相對穩(wěn)定在5700-5800區(qū)間震蕩，但硅錳庫存增加和新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)使硅錳盤面整體下行至5600元/噸附近，雖下游價格走弱但錳礦依舊有自身獨立行情，供應低位給到價格強支撐，至今氧化礦加蓬與澳塊漲幅1-3元/噸度不等，南非系高鐵及半碳酸維持橫盤，臨近月末南非中鐵價格開始走強，同樣受到港量偏低帶動，整體市場分礦種漲幅略顯差異。

研究報告

Mysteel日報：硅錳期貨震蕩運行 現(xiàn)貨價格波動不大

欽州港錳礦價格整體盤整震蕩，高品塊礦價格堅挺，澳塊分指標價格40.5-42.5元/噸度，半碳酸價格36.5元/噸度左右，南非高鐵價格30.5-30.8元/噸度，澳籽分指標35.5-36.5元/噸度不等 鋼廠端，新一輪鋼招即將展開，鋼廠對原料端壓價心態(tài)仍然明顯，但低價采購相對困難，等待主流鋼招指引 綜合來看，當前硅錳市場供應端預計波動不大，需求端，進入傳統(tǒng)淡季，合金需求存在下降空間，硅錳整體仍是供大于求局面，觀望供應端波動情況以及主流鋼招定價指引。

日評

Mysteel查佐棟：12月硅錳走勢前高后低 成本支撐強 新增產(chǎn)能影響心態(tài)

Mysteel硅錳全國11月指數(shù)5498，月環(huán)比降2.62%，年同比降9.7%天津港加蓬塊42元/噸度，月環(huán)比上漲5%，年同比漲10.5%，南非半碳酸34.2元/噸度，月環(huán)持平，年同比漲3.5% 展望12月硅錳市場，錳礦價格對于成本支撐仍在，硅錳仍將在區(qū)間內(nèi)震蕩運行，預計呈現(xiàn)前高后低之勢，跟隨黑色波動整理，新增產(chǎn)能投入影響市場心態(tài)，但暫難影響實際供需 供應：由于11月末僅點火一臺新爐子，市場心態(tài)略緩和，12月預計仍有35萬噸左右新增產(chǎn)能點火，但同樣可能受外部因素及行情影響，不排除繼續(xù)拖延可能，寧夏區(qū)域個別因虧損有減產(chǎn)出現(xiàn)，預計12月供應暫難出現(xiàn)大幅增量。

研究報告

Mysteel日報：硅錳期貨偏弱運行 個別新增產(chǎn)能存在點火預期

欽州港錳礦價格整體盤整運行，半碳酸價格36.5元/噸度左右，南非高鐵價格30.8-31元/噸度，澳籽分指標35.5-36.5元/噸度不等 鋼廠端，鋼廠端，近期市場招標情緒較謹慎，鋼廠壓價情緒較濃，但合金廠報價堅挺，低價采購較困難 綜合來看，當前硅錳市場供應端預計波動不大，雖有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但也有轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種情況，需求端，進入傳統(tǒng)淡季，合金需求存在下降空間，硅錳整體預計偏弱震蕩運行，觀望供應端波動情況。

日評

Mysteel日報：硅錳期貨偏弱運行 現(xiàn)貨價格波動不大

欽州港錳礦貨源較為集中，整體價格堅挺半碳酸36.5-37元/噸度，南非高鐵價格31元/噸度，澳籽分指標35.5-36.5元/噸度 鋼廠端，市場招標情緒較謹慎，主流鋼招定價后其他鋼廠陸續(xù)采購，今日盤面下跌，鋼廠采購情緒尚可 綜合來看，當前硅錳市場供應端增減產(chǎn)情況均勻，產(chǎn)量或存在對沖，觀望黑色系表現(xiàn)，預計硅錳市場短期偏弱震蕩為主

日評