廣發(fā)期貨：寬幅震蕩，可試多硅鐵空錳硅價差

【硅鐵】 邏輯：地緣沖突擾動，供需雙增，煤炭上漲支撐成本，利潤小幅修復 數(shù)據(jù)：主力合約收6088元/噸，跌0.36%，內蒙產(chǎn)區(qū)5630元/噸 觀點：寬幅震蕩，可試多硅鐵空錳硅價差 【錳硅】 邏輯：錳礦價格強勢、焦煤上漲抬升成本，供需雙增，行業(yè)有減產(chǎn)預期。

機構

瑞達期貨：錳硅預計期價震蕩運行

宏觀，伊朗新聞電視臺報道，伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案，提出五項停戰(zhàn)條件，要求停止侵略與暗殺、落實戰(zhàn)爭賠款等硅鐵行業(yè)開工率上調，需求持續(xù)回升，庫存保持去化態(tài)勢成本方面，神木蘭炭(中料)報760元/噸，環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價運行平穩(wěn)，企業(yè)盈利空間進一步擴大市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5700，環(huán)比減少50；國內硅鐵市場活躍度一般，金屬鎂市場主流報價上調技術上，昨日硅鐵主力合約收跌0.36%至6088，1小時K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱持穩(wěn)，DIFF與DEA處0軸上方。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：市場情緒多變，錳硅成本抬升

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)價格變動：6517錳硅內蒙6150元/噸；廣西6300元/噸；寧夏6100元/噸；貴州6250元/噸 【期貨】截止3月23日收盤，錳硅主力合約+1.36%（+88），收于6556元/噸 【成本】內蒙成本6200元/噸，廣西生產(chǎn)成本6340元/噸，內蒙生產(chǎn)利潤-54元/噸 【錳礦】錳礦現(xiàn)貨價格上漲，貿易商繼續(xù)挺價天津港主流品種價格重心持穩(wěn)。

機構

瑞達期貨：錳硅期價預計震蕩運行

硅鐵行業(yè)開工上調，需求持續(xù)回升，庫存連續(xù)去庫成本方面，蘭炭下游需求帶動采購有所增加，神木蘭炭(中料)報760元/噸，日環(huán)比增加30，主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5720，環(huán)比增加120，金屬鎂市場報價上調，硅鐵市場活躍度一般技術上，昨日硅鐵主力合約收漲3.07%至6120，1小時K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱擴大，DIFF突破0軸綜合來看，成本支撐疊加地緣擾動及下游需求回暖預期，但國際油價跳水，預計期價震蕩運行。

機構

瑞達期貨：錳硅震蕩偏多運行

硅鐵行業(yè)開工上調，需求持續(xù)回升，庫存連續(xù)去庫成本方面，蘭炭下游需求帶動采購有所增加，神木蘭炭(中料)報730元/噸，日環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利技術上，上周五硅鐵主力合約收漲1.85%至5932，1小時K線處20日與60日均線下方；MACD紅柱持穩(wěn)，DIFF與DEA處0軸下方形成金叉綜合來看，成本支撐穩(wěn)定，疊加地緣持續(xù)擾動及下游需求恢復預期，預計跟隨錳硅震蕩偏多運行 錳硅行業(yè)開工率維持低位，供減需增，庫存累庫，供需差持續(xù)縮??；成本端，錳礦價格高位探漲，惜售情緒較濃，港口周度庫存小幅下降，電價持穩(wěn)。

策略研究

Mysteel周報：硅錳期貨強勢上行 原料礦端支撐較強（3.13-3.20）

本周硅錳市場表現(xiàn)強勢，周五期貨主力合約收盤6400，受成本端消息影響，礦價堅挺，帶動硅錳合金價格上行，生產(chǎn)端，個別工廠套保，受期貨盤面影響，工廠開工情緒積極，本周個別工廠存在檢修，后續(xù)短期內仍有兩臺爐子存在點火預期，鋼廠端，主流鋼招二詢價格6150元/噸，供應商表示暫未接受，目前定價在博弈階段，觀望原料礦端消息以及鋼招進展。

周評

瑞達期貨：錳硅期價維持震蕩偏多運行

硅鐵行業(yè)開工小幅上調，需求回升明顯，庫存持續(xù)去庫成本方面，蘭炭下游需求帶動采購有所增加，神木蘭炭(中料)報730元/噸，日環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5560，環(huán)比減少40，金屬鎂市場剛需采購，硅鐵市場維持平穩(wěn)運行技術上，昨日硅鐵主力合約收跌0.34%至5824，1小時K線處20日與60日均線下方；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA處0軸下方綜合來看，成本支撐穩(wěn)定，疊加地緣持續(xù)擾動及下游需求恢復預期，預計跟隨錳硅震蕩偏多運行。

機構

瑞達期貨：錳硅震蕩偏多運行

宏觀，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在3.5%至3.75%之間，連續(xù)第二次按兵不動，符合市場普遍預期硅鐵行業(yè)開工小幅上調，需求回升明顯，庫存持續(xù)去庫成本方面，神木蘭炭(中料)報730元/噸，日環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5600，環(huán)比持平，硅鐵市場平穩(wěn)運行，金屬鎂市場剛需采購技術上，昨日硅鐵主力合約收跌2.19%至5796，1小時K線處20日與60日均線下方；MACD綠柱擴大，DIFF與DEA處0軸下方。

晨報速遞

瑞達期貨：錳硅期價維持震蕩偏多

宏觀，以色列國防軍發(fā)言人埃菲·德夫林表示，以色列對伊朗的軍事行動將至少再持續(xù)三周硅鐵行業(yè)開工小幅上調，需求回升明顯，庫存持續(xù)去庫現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5580，環(huán)比增加130元/噸，蘭炭及電價持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)保持盈利技術上，上周五硅鐵主力合約收跌0.41%至5888，1小時K線處20日與60日均線下方，MACD綠柱持穩(wěn)，DIFF跌破0軸綜合來看，現(xiàn)貨活躍度一般，成本支撐穩(wěn)定，下游需求疊加地緣擾動預期，預計期價震蕩偏多運行。

晨報速遞

瑞達期貨：錳硅期價維持震蕩偏多

宏觀，伊朗最高領袖穆杰塔巴·哈梅內伊發(fā)表就任最高領袖以來的首份聲明聲明稱，伊朗不會放棄復仇，將繼續(xù)采取包括封鎖霍爾木茲海峽在內的戰(zhàn)略手段硅鐵行業(yè)開工持續(xù)走低，需求端小幅回暖，社會庫存降至近年同期低位現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5580，環(huán)比增加130元/噸，蘭炭及電價持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)保持盈利技術上，昨日硅鐵主力合約收漲0.71%至5922，1小時K線處20日與60日均線之間，MACD綠柱有所縮窄，DIFF與DEA位于0軸上方。

機構

瑞達期貨：錳硅期價維持震蕩偏多格局

硅鐵行業(yè)開工持續(xù)走低，需求端小幅回暖，社會庫存降至近年同期低位現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5550，環(huán)比減少110元/噸，蘭炭及主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤已轉正盈利技術上，昨日硅鐵主力合約收跌2.59%至5876，處20日與60日均線上方，MACD紅柱有所縮小，DIFF與DEA位于0軸上方，短期走勢偏強綜合來看，供應端維持低位，鋼廠開工受限，供需仍較寬松；短期期價受宏觀情緒及地緣因素擾動獲得支撐，預計震蕩偏多運行。

機構

瑞達期貨：硅錳期價震蕩偏多運行

硅鐵行業(yè)開工持續(xù)走低，需求端小幅回暖，社會庫存降至近年同期低位現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5660，環(huán)比增加180元/噸，蘭炭及主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤處盈虧平衡技術上，昨日硅鐵主力合約收漲0.51%至5868，處20日與60日均線上方，MACD紅柱有所縮小，短期走勢偏強綜合來看，供應端維持低位，鋼廠開工仍受制約，基本面驅動相對有限；短期受宏觀情緒及地緣因素擾動，期價獲得一定支撐，預計震蕩偏多運行。

策略研究

寶城期貨：錳硅供需面偏弱

2月下旬以來，錳硅期現(xiàn)價格迎來強勢上漲，主力合約期價最高漲至6420元/噸，突破了自去年8月以來的震蕩區(qū)間上沿，累計漲幅超12%；現(xiàn)貨價格同步走強，主流地區(qū)同期錄得200~300元/噸漲幅 驅動價格上行的邏輯源于礦端擾動市場傳南非2026年度或將開始征收出口稅南非為國內錳礦進口的主要來源國，2025年進口占比為53%，其礦端政策調整易擾動錳礦市場盡管南非財政部發(fā)布的2026年度預算暫未提及出口礦產(chǎn)資源征收生態(tài)出口稅，但因近期南非電力成本抬升，疊加大宗商品中資源品價格走強以及中東沖突帶來的運輸影響，市場對錳礦供應的擔憂未退，主流錳礦商報價以及港口價格均上漲，錳礦強勢支撐錳硅價格上行。

原料

瑞達期貨：硅錳震蕩偏多運行

宏觀，國國防部長皮特·赫格塞斯表示，美伊沖突可能持續(xù)8周甚至更長時間硅鐵開工小幅下調，需求偏弱，庫存延續(xù)去化，基本面整體平穩(wěn)現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5450，環(huán)比持平，蘭炭及主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨維持虧損技術上，昨日硅鐵主力合約收漲0.94%至5818，處20日與60日均線上方綜合來看，供應低位運行，但鋼廠開工受限，基本面驅動有限；短期受鋼招、宏觀情緒及地緣因素擾動支撐，預計期價震蕩偏多。

機構

瑞達期貨：硅錳期價震蕩偏多運行

硅鐵開工小幅下調，需求回落，庫存去庫，基本面變化不大現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5450，環(huán)比上漲100元/噸，蘭炭價格持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)現(xiàn)貨維持虧損技術上，昨日硅鐵主力合約收漲2.2%至5764，處20日與60日均線上方宏觀情緒及地緣影響，期價持續(xù)上漲整體分析，硅鐵基本面變化有限，短期受兩會及地緣影響，預計期價震蕩偏多運行 硅錳開工小幅下調，供應持續(xù)增長，供需差擴大，庫存持續(xù)累庫；內蒙現(xiàn)貨報5750，環(huán)比增加50元/噸，錳礦上行，現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤維持虧損。

晨報速遞

國泰君安期貨：錳硅盤面短期呈現(xiàn)震蕩走強態(tài)勢

錳硅：昨日錳硅主力合約盤中表現(xiàn)強勢，最高觸及5966元/噸的高位，收至5918元/噸，漲幅達2.85%，資金博弈情緒顯著升溫盤面的異動主要受到南非財政部發(fā)布的2026年預算審查《National Treasury Budget Review2026》文件的消息擾動，該事件再次牽出并放大了市場對于南非錳礦關稅的關注與擔憂然而，根據(jù)對該文件的原文驗證以及第三方資訊機構的詳細解讀，文件中并未出現(xiàn)針對礦產(chǎn)資源出口征收生態(tài)稅的具體描述。

機構

瑞達期貨：錳硅期價震蕩運行

硅鐵開工及產(chǎn)量較春節(jié)前基本持平，下游需求略有回暖，但受假期發(fā)運放緩影響，廠庫累庫較為明顯現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5230，環(huán)比下降100元/噸，蘭炭價格下調，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)現(xiàn)貨虧損擴大技術上，昨日硅鐵主力合約收漲0.29%至5486，處20日與60日均線下方整體分析，硅鐵基本面變化有限，隨黑色板塊波動，預計期價震蕩運行為主 硅錳開工小幅上調，供應增幅較快，供需缺口擴大，庫存持續(xù)累庫；內蒙現(xiàn)貨報5600，環(huán)比下降30元/噸，錳礦暫穩(wěn)運行，現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤維持虧損。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：錳硅逢低試多，寬幅震蕩

【硅鐵】 邏輯：供應處于歷史低位且節(jié)后增長有限，鐵水復產(chǎn)帶動煉鋼需求邊際改善，金屬鎂需求待恢復，蘭炭價格持穩(wěn)提供成本支撐，供需矛盾有限數(shù)據(jù)：主力合約跌0.11%報5470元/噸，內蒙生產(chǎn)成本5560元/噸，開工率28.35%持平觀點：寬幅震蕩，底部支撐參考寧夏即期成本 【錳硅】 邏輯：供應小幅增長但處于歷史低位，錳礦價格堅挺且供應有縮減預期，成本支撐強，鐵水復產(chǎn)帶動需求邊際改善，自身供需偏過剩。

機構

廣發(fā)期貨：錳硅5600-6000元/噸寬幅震蕩

【硅鐵】 邏輯：節(jié)前供應端維持穩(wěn)定，產(chǎn)量處于歷史同期低位；煉鋼需求隨鐵水小幅回升，非鋼需求邊際轉弱；蘭炭價格持穩(wěn)，成本端有支撐，宏觀情緒存擾動數(shù)據(jù)：硅鐵主力合約收5500元/噸，跌1.47%；全國硅鐵企業(yè)開工率29.31%，增0.19%；內蒙即期生產(chǎn)成本5560元/噸，利潤-260元/噸觀點：5500-5800元/噸寬幅震蕩，關注宏觀情緒和節(jié)后鋼廠復產(chǎn)速度。

機構

Mysteel日報：硅錳市場表現(xiàn)冷清 期貨漲跌兩難

本周硅錳市場成交冷淡，鋼廠備貨結束，盤面窄幅波動，市場進入休市模式，工廠幾乎無出貨情況，以陸續(xù)交付訂單為主，成本端錳礦價格堅挺，工廠備貨基本完成，內蒙古結算電價存在0.02-0.03元/千瓦時左右漲幅，成本支撐尚可。

日評