瑞達(dá)期貨：錳硅基本面有好轉(zhuǎn)預(yù)期，短線交易

宏觀，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.8萬人，大超市場預(yù)期的6萬人，創(chuàng)2024年12月以來最高水平硅鐵企業(yè)開工持穩(wěn)，供減需增維持年內(nèi)低位，庫存累庫成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)785元/噸，環(huán)比減少45元/噸，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤保持在50-70之間市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5670，環(huán)比持平；國內(nèi)硅鐵市場活躍度一般，金屬鎂市場暫穩(wěn)運(yùn)行，中間商采購謹(jǐn)慎技術(shù)上，上周五硅鐵主力合約收跌1.29%至5824，1小時(shí)K線處10日與20日均線下方；MACD綠柱擴(kuò)大，DIFF與DEA處0軸下方。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：錳硅基本面有好轉(zhuǎn)預(yù)期，短線交易

硅鐵企業(yè)開工下調(diào)，供需雙降維持年內(nèi)低位，庫存保持去化態(tài)勢成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)830元/噸，環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤保持在0-70之間市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5670，環(huán)比增加30；國內(nèi)硅鐵市場活躍度一般，金屬鎂市場暫穩(wěn)運(yùn)行，下游采購謹(jǐn)慎技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲0.85%至5900，1小時(shí)K線處10日與20日均線之間；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA處0軸下方。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅預(yù)計(jì)維持震蕩偏多運(yùn)行

硅鐵企業(yè)開工下調(diào)，供需雙降維持年內(nèi)低位，庫存保持去化態(tài)勢成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)830元/噸，環(huán)比增加70，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)利潤明顯收窄市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5740，環(huán)比增加40；國內(nèi)硅鐵市場活躍度一般，現(xiàn)貨價(jià)格上漲，金屬鎂市場主流報(bào)價(jià)上調(diào)，下游偏謹(jǐn)慎技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲1.57%至6066，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA處0軸上方。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)維持震蕩走勢

宏觀，伊朗外長阿拉格齊表示，中國、俄羅斯、巴基斯坦、伊拉克、印度、孟加拉國等國船只已安全通過了霍爾木茲海峽硅鐵行業(yè)開工率上調(diào)，需求持續(xù)回升，庫存保持去化態(tài)勢成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)760元/噸，環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5760，環(huán)比增加60；國內(nèi)硅鐵市場活躍度一般，金屬鎂市場主流報(bào)價(jià)上調(diào)，企業(yè)剛需采購技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌0.47%至5982，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱縮小，DIFF與DEA處0軸上方。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：寬幅震蕩，可試多硅鐵空錳硅價(jià)差

【硅鐵】 邏輯：地緣沖突擾動(dòng)，供需雙增，煤炭上漲支撐成本，利潤小幅修復(fù) 數(shù)據(jù)：主力合約收6088元/噸，跌0.36%，內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)5630元/噸 觀點(diǎn)：寬幅震蕩，可試多硅鐵空錳硅價(jià)差 【錳硅】 邏輯：錳礦價(jià)格強(qiáng)勢、焦煤上漲抬升成本，供需雙增，行業(yè)有減產(chǎn)預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩運(yùn)行

宏觀，伊朗新聞電視臺(tái)報(bào)道，伊朗拒絕美國停戰(zhàn)方案，提出五項(xiàng)停戰(zhàn)條件，要求停止侵略與暗殺、落實(shí)戰(zhàn)爭賠款等硅鐵行業(yè)開工率上調(diào)，需求持續(xù)回升，庫存保持去化態(tài)勢成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)760元/噸，環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)運(yùn)行平穩(wěn)，企業(yè)盈利空間進(jìn)一步擴(kuò)大市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5700，環(huán)比減少50；國內(nèi)硅鐵市場活躍度一般，金屬鎂市場主流報(bào)價(jià)上調(diào)技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌0.36%至6088，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱持穩(wěn)，DIFF與DEA處0軸上方。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：市場情緒多變，錳硅成本抬升

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格變動(dòng)：6517錳硅內(nèi)蒙6150元/噸；廣西6300元/噸；寧夏6100元/噸；貴州6250元/噸 【期貨】截止3月23日收盤，錳硅主力合約+1.36%（+88），收于6556元/噸 【成本】內(nèi)蒙成本6200元/噸，廣西生產(chǎn)成本6340元/噸，內(nèi)蒙生產(chǎn)利潤-54元/噸 【錳礦】錳礦現(xiàn)貨價(jià)格上漲，貿(mào)易商繼續(xù)挺價(jià)天津港主流品種價(jià)格重心持穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行

硅鐵行業(yè)開工上調(diào)，需求持續(xù)回升，庫存連續(xù)去庫成本方面，蘭炭下游需求帶動(dòng)采購有所增加，神木蘭炭(中料)報(bào)760元/噸，日環(huán)比增加30，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5720，環(huán)比增加120，金屬鎂市場報(bào)價(jià)上調(diào)，硅鐵市場活躍度一般技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲3.07%至6120，1小時(shí)K線處20日與60日均線上方；MACD紅柱擴(kuò)大，DIFF突破0軸綜合來看，成本支撐疊加地緣擾動(dòng)及下游需求回暖預(yù)期，但國際油價(jià)跳水，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩偏多運(yùn)行

硅鐵行業(yè)開工上調(diào)，需求持續(xù)回升，庫存連續(xù)去庫成本方面，蘭炭下游需求帶動(dòng)采購有所增加，神木蘭炭(中料)報(bào)730元/噸，日環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利技術(shù)上，上周五硅鐵主力合約收漲1.85%至5932，1小時(shí)K線處20日與60日均線下方；MACD紅柱持穩(wěn)，DIFF與DEA處0軸下方形成金叉綜合來看，成本支撐穩(wěn)定，疊加地緣持續(xù)擾動(dòng)及下游需求恢復(fù)預(yù)期，預(yù)計(jì)跟隨錳硅震蕩偏多運(yùn)行 錳硅行業(yè)開工率維持低位，供減需增，庫存累庫，供需差持續(xù)縮??；成本端，錳礦價(jià)格高位探漲，惜售情緒較濃，港口周度庫存小幅下降，電價(jià)持穩(wěn)。

策略研究

Mysteel周報(bào)：硅錳期貨強(qiáng)勢上行 原料礦端支撐較強(qiáng)（3.13-3.20）

本周硅錳市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，周五期貨主力合約收盤6400，受成本端消息影響，礦價(jià)堅(jiān)挺，帶動(dòng)硅錳合金價(jià)格上行，生產(chǎn)端，個(gè)別工廠套保，受期貨盤面影響，工廠開工情緒積極，本周個(gè)別工廠存在檢修，后續(xù)短期內(nèi)仍有兩臺(tái)爐子存在點(diǎn)火預(yù)期，鋼廠端，主流鋼招二詢價(jià)格6150元/噸，供應(yīng)商表示暫未接受，目前定價(jià)在博弈階段，觀望原料礦端消息以及鋼招進(jìn)展。

周評

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)維持震蕩偏多運(yùn)行

硅鐵行業(yè)開工小幅上調(diào)，需求回升明顯，庫存持續(xù)去庫成本方面，蘭炭下游需求帶動(dòng)采購有所增加，神木蘭炭(中料)報(bào)730元/噸，日環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5560，環(huán)比減少40，金屬鎂市場剛需采購，硅鐵市場維持平穩(wěn)運(yùn)行技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌0.34%至5824，1小時(shí)K線處20日與60日均線下方；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA處0軸下方綜合來看，成本支撐穩(wěn)定，疊加地緣持續(xù)擾動(dòng)及下游需求恢復(fù)預(yù)期，預(yù)計(jì)跟隨錳硅震蕩偏多運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩偏多運(yùn)行

宏觀，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.5%至3.75%之間，連續(xù)第二次按兵不動(dòng)，符合市場普遍預(yù)期硅鐵行業(yè)開工小幅上調(diào)，需求回升明顯，庫存持續(xù)去庫成本方面，神木蘭炭(中料)報(bào)730元/噸，日環(huán)比持平，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)利潤方面，主產(chǎn)區(qū)保持盈利市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5600，環(huán)比持平，硅鐵市場平穩(wěn)運(yùn)行，金屬鎂市場剛需采購技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌2.19%至5796，1小時(shí)K線處20日與60日均線下方；MACD綠柱擴(kuò)大，DIFF與DEA處0軸下方。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)維持震蕩偏多

宏觀，以色列國防軍發(fā)言人埃菲·德夫林表示，以色列對伊朗的軍事行動(dòng)將至少再持續(xù)三周硅鐵行業(yè)開工小幅上調(diào)，需求回升明顯，庫存持續(xù)去庫現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5580，環(huán)比增加130元/噸，蘭炭及電價(jià)持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)保持盈利技術(shù)上，上周五硅鐵主力合約收跌0.41%至5888，1小時(shí)K線處20日與60日均線下方，MACD綠柱持穩(wěn)，DIFF跌破0軸綜合來看，現(xiàn)貨活躍度一般，成本支撐穩(wěn)定，下游需求疊加地緣擾動(dòng)預(yù)期，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩偏多運(yùn)行。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)維持震蕩偏多

宏觀，伊朗最高領(lǐng)袖穆杰塔巴·哈梅內(nèi)伊發(fā)表就任最高領(lǐng)袖以來的首份聲明聲明稱，伊朗不會(huì)放棄復(fù)仇，將繼續(xù)采取包括封鎖霍爾木茲海峽在內(nèi)的戰(zhàn)略手段硅鐵行業(yè)開工持續(xù)走低，需求端小幅回暖，社會(huì)庫存降至近年同期低位現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5580，環(huán)比增加130元/噸，蘭炭及電價(jià)持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)保持盈利技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲0.71%至5922，1小時(shí)K線處20日與60日均線之間，MACD綠柱有所縮窄，DIFF與DEA位于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅期價(jià)維持震蕩偏多格局

硅鐵行業(yè)開工持續(xù)走低，需求端小幅回暖，社會(huì)庫存降至近年同期低位現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5550，環(huán)比減少110元/噸，蘭炭及主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤已轉(zhuǎn)正盈利技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收跌2.59%至5876，處20日與60日均線上方，MACD紅柱有所縮小，DIFF與DEA位于0軸上方，短期走勢偏強(qiáng)綜合來看，供應(yīng)端維持低位，鋼廠開工受限，供需仍較寬松；短期期價(jià)受宏觀情緒及地緣因素?cái)_動(dòng)獲得支撐，預(yù)計(jì)震蕩偏多運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅錳期價(jià)震蕩偏多運(yùn)行

硅鐵行業(yè)開工持續(xù)走低，需求端小幅回暖，社會(huì)庫存降至近年同期低位現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5660，環(huán)比增加180元/噸，蘭炭及主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨利潤處盈虧平衡技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲0.51%至5868，處20日與60日均線上方，MACD紅柱有所縮小，短期走勢偏強(qiáng)綜合來看，供應(yīng)端維持低位，鋼廠開工仍受制約，基本面驅(qū)動(dòng)相對有限；短期受宏觀情緒及地緣因素?cái)_動(dòng)，期價(jià)獲得一定支撐，預(yù)計(jì)震蕩偏多運(yùn)行。

策略研究

寶城期貨：錳硅供需面偏弱

2月下旬以來，錳硅期現(xiàn)價(jià)格迎來強(qiáng)勢上漲，主力合約期價(jià)最高漲至6420元/噸，突破了自去年8月以來的震蕩區(qū)間上沿，累計(jì)漲幅超12%；現(xiàn)貨價(jià)格同步走強(qiáng)，主流地區(qū)同期錄得200~300元/噸漲幅 驅(qū)動(dòng)價(jià)格上行的邏輯源于礦端擾動(dòng)市場傳南非2026年度或?qū)㈤_始征收出口稅南非為國內(nèi)錳礦進(jìn)口的主要來源國，2025年進(jìn)口占比為53%，其礦端政策調(diào)整易擾動(dòng)錳礦市場盡管南非財(cái)政部發(fā)布的2026年度預(yù)算暫未提及出口礦產(chǎn)資源征收生態(tài)出口稅，但因近期南非電力成本抬升，疊加大宗商品中資源品價(jià)格走強(qiáng)以及中東沖突帶來的運(yùn)輸影響，市場對錳礦供應(yīng)的擔(dān)憂未退，主流錳礦商報(bào)價(jià)以及港口價(jià)格均上漲，錳礦強(qiáng)勢支撐錳硅價(jià)格上行。

原料

瑞達(dá)期貨：硅錳震蕩偏多運(yùn)行

宏觀，國國防部長皮特·赫格塞斯表示，美伊沖突可能持續(xù)8周甚至更長時(shí)間硅鐵開工小幅下調(diào)，需求偏弱，庫存延續(xù)去化，基本面整體平穩(wěn)現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5450，環(huán)比持平，蘭炭及主產(chǎn)區(qū)電價(jià)持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨維持虧損技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲0.94%至5818，處20日與60日均線上方綜合來看，供應(yīng)低位運(yùn)行，但鋼廠開工受限，基本面驅(qū)動(dòng)有限；短期受鋼招、宏觀情緒及地緣因素?cái)_動(dòng)支撐，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩偏多。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅錳期價(jià)震蕩偏多運(yùn)行

硅鐵開工小幅下調(diào)，需求回落，庫存去庫，基本面變化不大現(xiàn)貨方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5450，環(huán)比上漲100元/噸，蘭炭價(jià)格持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)現(xiàn)貨維持虧損技術(shù)上，昨日硅鐵主力合約收漲2.2%至5764，處20日與60日均線上方宏觀情緒及地緣影響，期價(jià)持續(xù)上漲整體分析，硅鐵基本面變化有限，短期受兩會(huì)及地緣影響，預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩偏多運(yùn)行 硅錳開工小幅下調(diào)，供應(yīng)持續(xù)增長，供需差擴(kuò)大，庫存持續(xù)累庫；內(nèi)蒙現(xiàn)貨報(bào)5750，環(huán)比增加50元/噸，錳礦上行，現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤維持虧損。

晨報(bào)速遞

國泰君安期貨：錳硅盤面短期呈現(xiàn)震蕩走強(qiáng)態(tài)勢

錳硅：昨日錳硅主力合約盤中表現(xiàn)強(qiáng)勢，最高觸及5966元/噸的高位，收至5918元/噸，漲幅達(dá)2.85%，資金博弈情緒顯著升溫盤面的異動(dòng)主要受到南非財(cái)政部發(fā)布的2026年預(yù)算審查《National Treasury Budget Review2026》文件的消息擾動(dòng)，該事件再次牽出并放大了市場對于南非錳礦關(guān)稅的關(guān)注與擔(dān)憂然而，根據(jù)對該文件的原文驗(yàn)證以及第三方資訊機(jī)構(gòu)的詳細(xì)解讀，文件中并未出現(xiàn)針對礦產(chǎn)資源出口征收生態(tài)稅的具體描述。

機(jī)構(gòu)