Mysteel周報：硅鐵期貨節(jié)前下跌明顯（2.6-2.13）

本周硅鐵期貨主力合約，延續(xù)上周下跌走勢，觸高跌落調整，黑色系商品節(jié)前的回落壓制一定盤面情緒，硅鐵盤面受影響跌幅較大，整體商品市場盤面氛圍受帶動，硅鐵盤面受氛圍影響隨后持續(xù)降溫，一度下落至今日5492附近承壓，下影線低點5458，本周整體走勢欠佳，后續(xù)需注意承壓繼續(xù)下跌的風險和整體市場盤面情緒的走向 指標分析：本周周初硅鐵期貨日線級別MACD指標延續(xù)綠柱并持續(xù)增長，DIFF與DEA在0軸下方，底背離后開始分叉，本周多數(shù)指標跟隨價格下跌運行方向，暫未看到反彈勢能，本周成交整體較為活躍，節(jié)前交投氛圍一般。

周評

Mysteel周報：市場趨于平穩(wěn) 鎂價持穩(wěn)收官（2.6-2.13）

工廠方面，廠家端生產穩(wěn)定，以銷售節(jié)后期貨為主，但價格表現(xiàn)堅挺，部分廠家停止對外報價，個別出貨廠家亦無讓價意愿，市場表現(xiàn)平靜 需求方面，假期臨近，中間商及終端企業(yè)陸續(xù)放假，市場活躍度相對較低，個別中間商預定節(jié)后期貨，主流情緒保持詢價觀望節(jié)奏 原料方面，原料價格表現(xiàn)堅挺，75硅鐵陜西主流出廠價格5900-6000元/噸，蘭炭神木小料750-780元/噸，山西五臺山白云石價格145-195元/噸。

周評

【中財期貨】年后焦煤供需先抑后揚，留意潛在供應承壓風險

張航源， 中財期貨研發(fā)部黑色建材組研究員，澳大利亞悉尼大學碩士，聚焦于黑色系產業(yè)耕耘與基本面研究結合，常年活躍于一線跑動，擅于洞察趨勢，以跨品種套利研究為優(yōu)勢，覆蓋品種：焦煤、焦炭、錳硅、硅鐵 目前焦煤供應量相對去年農歷同期偏中性，較難出現(xiàn)寬松問題。

煉焦煤

Mysteel日報：惜售情緒增強 鎂價持續(xù)堅挺

工廠方面，目前廠家報價相對統(tǒng)一，個別工廠現(xiàn)貨供應不足，惜售情緒加強，且隨著成本端支撐走強，基本無議價空間，同時個別工廠表示，由于生產虧損，或考慮節(jié)后進行減產 需求方面，假期臨近，中間商及終端企業(yè)陸續(xù)放假，市場活躍度相對較低，個別中間商預定節(jié)后期貨，主流情緒保持詢價觀望節(jié)奏 原料方面，原料價格表現(xiàn)堅挺，75硅鐵陜西主流出廠價格5900-6000元/噸，蘭炭神木小料750-780元/噸，山西五臺山白云石價格145-195元/噸。

日評

Mysteel周報：硅鐵期貨反彈力度不足（1.30-2.6）

指標分析：本周周初硅鐵期貨日線級別MACD指標跟隨價格下跌紅柱維持縮短，2輪多空轉換，發(fā)生底背離現(xiàn)象，DIFF在0軸上方，周五在價格回暖拉動下上影線到5736，成交量本周維持高位，交投保持活躍，指標空方動能大幅增強，市場仍由空方力量主導。

周評

Mysteel日報：成本端支撐 鎂價堅挺運行

工廠方面，目前廠家報價相對統(tǒng)一，個別工廠現(xiàn)貨供應不足，惜售情緒加強，且隨著成本端支撐走強，基本無議價空間，同時個別工廠表示，由于生產虧損，或考慮節(jié)后進行減產 需求方面，假期臨近，中間商及終端企業(yè)陸續(xù)放假，市場活躍度相對較低，個別中間商預定節(jié)后期貨，主流情緒保持詢價觀望節(jié)奏 原料方面，原料價格表現(xiàn)堅挺，75硅鐵陜西主流出廠價格5900-6000元/噸，蘭炭神木小料750-780元/噸，山西五臺山白云石價格145-195元/噸。

日評

【寧夏浩瑞森】硅鐵周期論：供需雙弱下的行情推演與破局邏輯

公司簡介：寧夏浩瑞森實業(yè)有限公司于2017年6月7日在鐵合金產區(qū)寧夏銀川市注冊成立，公司主營業(yè)務為鐵合金、碳化硅、增碳劑、鉻鐵及產業(yè)鏈相關產品銷售在公司成長發(fā)展壯大的八年里，公司始終以誠信為本，重合同守信用，為客戶提供優(yōu)質的產品和技術支持，健全的售后服務公司創(chuàng)始人深耕細作鐵合金行業(yè)20余年，具有豐富的鐵合金行業(yè)知識和產業(yè)經驗公司勤奮學習，勇于嘗試，自硅鐵期貨在鄭商所掛牌上市后，率先實現(xiàn)產融結合，拓寬采銷渠道，同時積極投身金融領域，深入企業(yè)調研，參與行業(yè)論壇及期貨分析師培訓等，分享行業(yè)供需等信息給產業(yè)企業(yè)和金融企業(yè)，為鐵合金期貨的活躍和企業(yè)參與度的提高作出了一定的貢獻。

硅鎂

Mysteel周報：硅鐵期貨反彈力度不足（1.23-1.30）

指標分析：本周周初硅鐵期貨日線級別MACD指標跟隨價格持續(xù)反彈綠柱轉為紅柱維持增長，周三完成多空轉換，DIFF繼續(xù)上行后走勢平緩，周五在價格回暖拉動下走勢漲滯下滑，成交量本周維持低位，交投保持活躍不明顯，指標空方動能增強，后續(xù)市場或由空方力量主導。

周評

Mysteel日報：剛需備貨 鎂價堅挺上行

工廠方面，目前部分廠家惜售情緒增強，低價暫不考慮出貨，部分小廠維持現(xiàn)產現(xiàn)銷節(jié)奏，亦有個別廠家廠內已無庫存，已銷售短期期貨為主，心態(tài)較為堅挺 需求方面，近期市場多以剛需以及節(jié)前備貨成交為主，維持常量出貨節(jié)奏，但在備貨情緒加持以及價格堅挺，詢盤表現(xiàn)較活躍，市場按單采購 原料方面，原料價格表現(xiàn)平穩(wěn)，75硅鐵陜西主流出廠價格5750-5850元/噸，蘭炭神木小料750-780元/噸，山西五臺山白云石價格145-195元/噸。

日評

印度硅鐵價格略有下調 市場等待不丹1月定價

盡管部分生產企業(yè)挺價意愿較強，但市場貨源充足，未形成供應偏緊局面 需求方面，采購仍以剛需為主，下游鋼廠招標進展緩慢，貿易商普遍持謹慎觀望態(tài)度，市場成交活躍度偏低，限制了價格上行空間同時，煤炭市場整體維持平穩(wěn)至偏弱運行，對成本端支撐有限；硅鐵期貨市場波動亦未能有效帶動現(xiàn)貨價格，供需雙方博弈，市場維持僵持狀態(tài) 鄭商所期貨小幅上行：鄭州商品交易所（ZCE）2026年2月交割的硅鐵期貨價格周環(huán)比小幅上漲，12月29日報5538元/噸（約790美元/噸），較12月22日的5512元/噸（約787美元/噸）上漲26元/噸（約4美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

印度需求疲軟 硅鐵價格下跌

但需求依然疲軟，下游鋼廠采購仍以即買即用、按需采購為主 下游鎂市疲軟進一步削弱硅鐵需求，限制了現(xiàn)貨成交活躍度盡管期貨價格有所波動，但對現(xiàn)貨市場影響不大，整體市場情緒依然謹慎，價格保持穩(wěn)定 鄭商所期貨小幅上漲：鄭州商品交易所（ZCE）2026年2月交割的硅鐵期貨價格周環(huán)比上漲116元/噸（16美元/噸），12月22日報5512元/噸（783美元/噸），較12月15日的5396元/噸（767美元/噸）有所上升。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報：硅鐵維持平穩(wěn)運行 鋼招陸續(xù)定價

下游方面：12月河鋼75B硅鐵招標定價5660元/噸，較上輪定價跌20元/噸，11月定價5680元/噸下游市場交投氛圍不溫不火，市場情緒尚可，但進入冬季市場活躍度下降，終端實際采購仍以剛需為主金屬鎂市場整體維持平穩(wěn)運行趨勢，部分期貨實單議價，主流保持觀望情緒，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅15600-15700元/噸左右 總的來說，隨著天氣轉涼，終端需求量逐步下降，市場對未來需求預期整體偏低，對于硅鐵價格上漲并無過多期待，多數(shù)認為價格上漲幅度或有限，硅鐵市場將延續(xù)小幅震蕩運行。

日評

Mysteel月報：硅鐵國內外需求承壓 12月減產預期升溫

10月硅鐵進口總量10841噸，環(huán)比增加4.86%，同比減少15.48%（2024年10月進口總量12826噸）11月硅鐵出口報價先漲后跌，前期受海關嚴查影響，市場情緒謹慎75硅鐵出口離岸報價由月初的1090美元/噸左右上漲至1100美元/噸以上，整體海外市場活躍度一般，多以按需采購為主12月交貨期的詢單正常，但買賣價差明顯導致買家實單反饋較少下旬海關扣貨已基本解決，出口報價小幅回落，部分供應商庫存較少，以期貨報價為主，關注12月圣誕節(jié)前的海娃補庫以及1月詢單。

研究報告

不丹公布12月報價 印度硅鐵價格企穩(wěn)

市場整體保持穩(wěn)定，主要得益于冬季需求穩(wěn)定帶動煤價企穩(wěn)，以及部分產區(qū)預期電費結算價格上調，促使廠家繼續(xù)堅持堅挺報價 不過，供應充足、鋼廠需求偏弱、補庫力度有限以及出口活躍度不高，仍持續(xù)壓制整體市場情緒盡管部分地區(qū)出現(xiàn)了明顯去庫，但整體庫存壓力依然較大，限制了價格出現(xiàn)顯著波動的可能性 鄭商所期貨小幅走高：鄭州商品交易所（ZCE）2026年2月交割的硅鐵期貨較上周小漲8元/噸（1美元/噸），從11月24日的5340元/噸（755美元/噸）小幅升至本周一的5348元/噸（756美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel日報：消息面支撐 鎂價詢盤活躍

工廠方面，市場活躍度增加，消息刺激拉動成交好轉，廠家報價呈現(xiàn)堅挺，部分企業(yè)上調報價觀望市場情況，部分企業(yè)廠內無現(xiàn)貨庫存，銷售期貨單為主，整體開工維持穩(wěn)定 需求方面，目前下游需求整體表現(xiàn)良好，但對鎂錠向上傳導不足，采購量維持低位，且接單仍存賭跌心態(tài)，因此中間商囤貨謹慎，仍是以觀望情緒為主 原料方面，原料價格表現(xiàn)弱穩(wěn)，原煤價格小幅回調，75硅鐵陜西主流出廠價格5650-5700元/噸，蘭炭神木小料800-850元/噸，山西五臺山白云石價格200-220元/噸。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場震蕩運行 檢修減產預期升溫

下游方面：終端鋼材產量和庫存處于雙降狀態(tài)，今天黑色系期貨走勢稍顯回暖，但目前硅鐵市場可流通現(xiàn)貨資源有限，整體供需維持弱穩(wěn)，市場資源流轉活躍度低，成交多以終端剛需補庫為主金屬鎂市場整體維持平穩(wěn)運行趨勢，成交表現(xiàn)一般，多數(shù)采購商保持觀望，同時下游訂單壓價普遍，看跌情緒仍在，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16050-16100元/噸左右，主流成交價格維持在16000元/噸，山西聞喜鎂錠主流出廠現(xiàn)金含稅16250-16350元/噸。

日評

Mysteel：震蕩博弈加劇，蘭炭價格上行動力減弱

（二）硅鐵市場：成本承壓+補庫意愿平淡 蘭炭作為硅鐵生產核心原料，前期價格上漲已導致硅鐵企業(yè)利潤承壓，青海主產區(qū)硅鐵企業(yè)9月下旬成本達5397元/噸，虧損197元/噸，原料端塊煤價格回落雖能緩解部分壓力，但企業(yè)盈利修復尚需時間硅鐵企業(yè)受需求疲軟與利潤約束影響，產能釋放受限，對蘭炭多以按需補庫為主，短期內難以形成有效需求增量，市場交投活躍度偏低期貨市場同步反映需求疲軟，10月31日72硅鐵期貨價格指數(shù)5333.82元/噸，漲跌幅0.95%，市場情緒偏謹慎，進一步抑制蘭炭價格上漲動能。

主編視角

供應受限致印度硅鐵價格周環(huán)比小幅上漲

鋼廠保持穩(wěn)定的采購需求，對基礎需求形成支撐；同時，硅鐵生產企業(yè)面臨成本壓力，限產意愿較強，雙重因素共同促使價格保持穩(wěn)定 大宗商品及鋼鐵市場的平穩(wěn)態(tài)勢進一步支撐了硅鐵價格穩(wěn)定下游需求疲軟與上游生產成本穩(wěn)定的雙重因素疊加，導致市場活躍度受限，硅鐵價格維持盤整階段 鄭商所期貨小幅下跌 中國鄭州商品交易所（ZCE）2025年12月交割的硅鐵期貨10月13日環(huán)比小幅下跌74元/噸（10美元/噸），至5,378元/噸（756美元/噸），而10月9日為5,452元/噸（766美元/噸）。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（10月16日）

部分業(yè)者表示行情報價最低在6000元/噸附近，硫酸錳市場交投氛圍活躍，供應節(jié)奏也平穩(wěn)有序的進行，部分廠家表示本月需求有增量表現(xiàn)，預計短期硫酸錳保持偏強態(tài)勢運行 【硅鐵】 現(xiàn)貨端：10月作為傳統(tǒng)的“銀十”月份，硅鐵市場需求并未得到過多好轉跡象，疊加電費下調，高成本的轉弱帶動下，期貨盤面近日下跌，現(xiàn)貨價格降價速度稍快。

日評

寧夏浩瑞森實業(yè)有限公司確認參加2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產業(yè)大會

在公司成長發(fā)展壯大的八年里，公司始終以誠信為本，重合同守信用，為客戶提供優(yōu)質的產品和技術支持，健全的售后服務公司創(chuàng)始人深耕細作鐵合金行業(yè)20余年，具有豐富的鐵合金行業(yè)知識和產業(yè)經驗公司勤奮學習，勇于嘗試，自硅鐵期貨在鄭商所掛牌上市后，率先實現(xiàn)產融結合，拓寬采銷渠道，同時積極投身金融領域，深入企業(yè)調研，參與行業(yè)論壇及期貨分析師培訓等，分享行業(yè)供需等信息給產業(yè)企業(yè)和金融企業(yè)，為鐵合金期貨的活躍和企業(yè)參與度的提高作出了一定的貢獻。

會議