Mysteel：2026年春節(jié)后不銹鋼市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)分析

市場(chǎng)情緒上，期貨盤面空頭持倉(cāng)增加：2月6日不銹鋼前20名期貨公司（全月份合約加總）多單持倉(cāng)14.96萬(wàn)手，空單持倉(cāng)15.53萬(wàn)手，多空比0.96據(jù)調(diào)查，68%貿(mào)易商對(duì)節(jié)后行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，擔(dān)憂高庫(kù)存與弱需求共振此外，海外政治局勢(shì)可能推升鎳價(jià)波動(dòng)，間接影響不銹鋼成本 三、【行情預(yù)測(cè)與潛在波動(dòng)區(qū)間】 基于供需平衡分析，春節(jié)后不銹鋼價(jià)格預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“先穩(wěn)后彈”的寬幅震蕩格局： 短期（2月下旬至3月初）：復(fù)工初期庫(kù)存累積，價(jià)格震蕩主穩(wěn)。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅走弱，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（1.19-1.23）

微觀層面，當(dāng)前價(jià)格主要受期貨盤面情緒驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)貨跟漲后成交即顯乏力，高價(jià)位缺乏實(shí)際需求支撐當(dāng)前在途資源較多，后續(xù)青山協(xié)議審批滿額發(fā)貨，供應(yīng)壓力大幅增加盤面價(jià)格多次沖高無(wú)力，后續(xù)有回落風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格受盤面波動(dòng)影響顯著，情緒降溫后基本面定價(jià)權(quán)重增強(qiáng)基本面相對(duì)疲軟，整體市場(chǎng)將呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市、成交清淡的特征預(yù)計(jì)下周不銹鋼行情將呈現(xiàn)寬幅震蕩，價(jià)格整體易跌難漲 鎳：本周鎳價(jià)震蕩上漲，印尼消息面擔(dān)憂再起。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月19日-1月23日）

微觀層面，當(dāng)前價(jià)格主要受期貨盤面情緒驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)貨跟漲后成交即顯乏力，高價(jià)位缺乏實(shí)際需求支撐當(dāng)前在途資源較多，后續(xù)青山協(xié)議審批滿額發(fā)貨，供應(yīng)壓力大幅增加盤面價(jià)格多次沖高無(wú)力，后續(xù)有回落風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格受盤面波動(dòng)影響顯著，情緒降溫后基本面定價(jià)權(quán)重增強(qiáng)基本面相對(duì)疲軟，整體市場(chǎng)將呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市、成交清淡的特征預(yù)計(jì)下周不銹鋼行情將呈現(xiàn)寬幅震蕩，價(jià)格整體易跌難漲 鎳：本周鎳價(jià)震蕩上漲，印尼消息面擔(dān)憂再起。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：強(qiáng)成本與弱需求博弈下，不銹鋼各系別受影響差異解析

此輪行情中300系憑借鎳主導(dǎo)的成本結(jié)構(gòu)與期貨聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，受影響程度最顯著；200系受錳價(jià)帶動(dòng)呈跟隨式波動(dòng)，漲幅受限；400系因庫(kù)存壓力受行情擾動(dòng)最弱，價(jià)格滯漲 各系別不銹鋼表現(xiàn)差異分析： 300系方面：領(lǐng)漲主力，波動(dòng)劇烈。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：電解錳理性回調(diào) 交易活躍度小幅回落（1.2-1.9）

本周市場(chǎng)到貨不多，周內(nèi)在滬鎳和不銹鋼期貨盤面走強(qiáng)帶動(dòng)下，市場(chǎng)情緒有所提振，現(xiàn)貨價(jià)格拉漲，整體資源消化速度稍加快，因此全國(guó)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)降量 綜合來(lái)看，電解錳市場(chǎng)波動(dòng)較小，公倉(cāng)收貨及鋼招定價(jià)支撐行情下跌空間有限，還需關(guān)注更多需求指引

周評(píng)

Mysteel：印尼礦政懸而未決，鎳價(jià)擾動(dòng)下不銹鋼何去何從？

一、 近期市場(chǎng)走勢(shì)回顧：鎳價(jià)“情緒市”與不銹鋼的聯(lián)動(dòng)反應(yīng) 年末歲尾，鎳市再度掀起風(fēng)波，滬鎳期貨價(jià)格上演V型反轉(zhuǎn)后高位震蕩的劇烈行情，帶動(dòng)不銹鋼市場(chǎng)同步陷入波動(dòng)格局。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（12.8-12.14）

行業(yè)報(bào)告強(qiáng)調(diào)短期調(diào)整可能，建議關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策及需求動(dòng)態(tài) 3、鋅市場(chǎng) 上周鋅市場(chǎng)行情整體上行，SHFE鋅期貨主力合約周漲3.92%，現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比升4.85%，庫(kù)存小幅下降，反映需求端邊際改善關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)包括期貨反彈、局部去庫(kù)和開(kāi)工率提升，但國(guó)際價(jià)格波動(dòng)和宏觀風(fēng)險(xiǎn)需持續(xù)關(guān)注 4、鎳市場(chǎng) 上周鎳市場(chǎng)受供需寬松和宏觀不確定性影響，價(jià)格普遍承壓下行，庫(kù)存去化緩慢。

汽車

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場(chǎng)維持平靜 鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

鎳價(jià)近期維持窄幅震蕩，下游采購(gòu)多有較長(zhǎng)點(diǎn)價(jià)期情況下，下游企業(yè)采購(gòu)節(jié)奏受鎳價(jià)波動(dòng)影響較小貿(mào)易商為促成交，周內(nèi)各品牌精煉鎳現(xiàn)貨升貼水多有下調(diào)近期美國(guó)寬松預(yù)期加之國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷等影響，市場(chǎng)情緒偏好但精煉鎳供應(yīng)過(guò)剩格局不變，美元走強(qiáng)大宗商品承壓，鎳價(jià)預(yù)計(jì)難以走出趨勢(shì)性行情，區(qū)間震蕩為主 ◎ 鉻礦：鉻礦價(jià)格穩(wěn)中走好，等新一輪周度零單南非鉻礦價(jià)格 價(jià)格方面：2025年9月8日，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在56.5-57元/噸度，散船1.3-1.4鉻精粉南非期貨價(jià)格275-278美元/噸。

晚報(bào)

【秋實(shí)】2025年（第八屆）鉻鎳及不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿落幕

會(huì)上陳安寧從價(jià)格行情走勢(shì)、不銹鋼及原料的供需面等三個(gè)角度剖析市場(chǎng)情況 不銹鋼方面：行情上，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)趨勢(shì) ，但漲跌幅度較期貨小；需求上，不銹鋼二季度需求增長(zhǎng)不及預(yù)期 審批放寬過(guò)剩擴(kuò)大，三季度政策擾動(dòng)增強(qiáng)，影響因子增加原料方面：終端需求走弱預(yù)期加速鎳供應(yīng)內(nèi)卷，鎳鐵純鎳價(jià)差區(qū)間收窄；鉻礦鉻鐵均呈現(xiàn)供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì) ，價(jià)格下方空間有限隨后陳安寧從不銹鋼的供需層面解析不銹鋼行情 原料方面，不銹鋼鎳主料-鎳鐵供需平衡重新回到過(guò)剩局面。

會(huì)議報(bào)道

陳安寧：鎳鉻及不銹鋼行情分享及后市展望

不銹鋼方面：行情上，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨波動(dòng)趨勢(shì) ，但漲跌幅度較期貨小；需求上，不銹鋼二季度需求增長(zhǎng)不及預(yù)期 審批放寬過(guò)剩擴(kuò)大，三季度政策擾動(dòng)增強(qiáng)，影響因子增加原料方面：終端需求走弱預(yù)期加速鎳供應(yīng)內(nèi)卷，鎳鐵純鎳價(jià)差區(qū)間收窄；鉻礦鉻鐵均呈現(xiàn)供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì) ，價(jià)格下方空間有限 隨后陳安寧從不銹鋼的供需層面解析不銹鋼行情供應(yīng)端方面，中國(guó)大陸不銹鋼占比逐步提升，不銹鋼下游行業(yè)及不銹鋼凈出口處于往年高水平，其中傳統(tǒng)消費(fèi)下滑、新興消費(fèi)增加；從粗鋼供應(yīng)來(lái)看，2025年H1不銹鋼粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史同期新高 ，6月產(chǎn)量維持高位，不銹鋼社庫(kù)環(huán)比增量顯著，同比維持往年高水平，廠庫(kù)同環(huán)比有所減少。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場(chǎng)維持平靜，貿(mào)易商操作靈活

交倉(cāng)盈虧虧損3061.36元/噸現(xiàn)貨盈虧：俄鎳提單-1450.75元/噸，俄鎳倉(cāng)單-1861.36元/噸，鎳豆提單188.64元/噸，鎳豆倉(cāng)單-221.97元/噸，免稅鎳豆提單1422.32元/噸 ◎ 鉻礦：鉻礦市場(chǎng)多偏強(qiáng)運(yùn)行，行情波動(dòng)有限 價(jià)格方面：2025年8月12日天津港1.3鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在54.5-55.5元/噸度，期貨價(jià)格270-275美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山冷軋不銹鋼每日成交調(diào)查統(tǒng)計(jì)（7月16日）

304方面，早間不銹鋼期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，貿(mào)易商多有小幅上調(diào)報(bào)價(jià)，后隨盤面回落，市場(chǎng)降價(jià)銷售增多，成交集中于低價(jià)資源，整體交投氛圍偏淡近期原料價(jià)格弱穩(wěn)，不銹鋼成本支撐尚存，但供應(yīng)寬松疊加需求疲軟，價(jià)格上行動(dòng)力或不足，需關(guān)注庫(kù)存變動(dòng)以及鎳價(jià)波動(dòng)情況201方面，受前期鋼廠檢修影響，市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)減少，部分觀望訂單落地，市場(chǎng)活躍度有所提升，午后商家有小幅調(diào)漲的操作430方面，受整體行情影響，商家調(diào)價(jià)意愿不高，高價(jià)資源成交承壓，實(shí)單多伴隨壓價(jià)議價(jià)。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運(yùn)行

4月受美國(guó)關(guān)稅因素影響，全球金融市場(chǎng)大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延不銹鋼供應(yīng)處于高位，供需矛盾加劇下，不銹鋼價(jià)格持續(xù)走弱，鋼廠生產(chǎn)多處于微利或虧損狀態(tài)，壓價(jià)采購(gòu)高鎳鐵，不銹鋼成本支撐下移逐漸步入淡季，需求預(yù)期趨弱，社會(huì)庫(kù)存高位，不銹鋼價(jià)格刷新近5年的歷史低位 展望： 電解錳 六月中下旬聯(lián)盟會(huì)議召開(kāi)后，生產(chǎn)、價(jià)格、開(kāi)工仍舊維持在穩(wěn)定水平為主，原料端硫酸上半年行情達(dá)到全新高位后向下回調(diào)至較年前相對(duì)理性的價(jià)格，加之公倉(cāng)收貨工作及其他需求消息同步進(jìn)行，支撐電解錳行情向下波動(dòng)空間有限，但7月開(kāi)始市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，跌加出口市場(chǎng)夏休及港口擁堵問(wèn)題，不排除電解錳行情在三季度有價(jià)格微幅松動(dòng)的可能，預(yù)計(jì)下半年電解錳現(xiàn)貨主流行情或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)定在13400-13500元/噸附近徘徊。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：礦端報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

成本端，印尼地區(qū)鎳礦品位下滑，高品位礦價(jià)居高不下，印尼鐵廠冶煉成本高企供應(yīng)端，供方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)報(bào)價(jià)多在960-970元/鎳（艙底含稅）需求端，不銹鋼行情維持弱勢(shì)，供需雙方心理價(jià)差進(jìn)一步拉大，博弈態(tài)勢(shì)加劇后續(xù)還需關(guān)注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動(dòng)態(tài) 【不銹鋼】304方面，佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨卷板價(jià)格整體持穩(wěn)，盡管價(jià)格未現(xiàn)明顯波動(dòng)，但成交重心受不銹鋼期貨盤面走勢(shì)疲軟影響略有下移。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：青拓大戶上調(diào)部分300系采購(gòu)價(jià) 廢不銹鋼延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

市場(chǎng)方面：13日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面窄幅震蕩，受價(jià)格波動(dòng)影響，冷熱軋行情成交情況分化顯著。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格短期內(nèi)弱穩(wěn)運(yùn)行，鉻礦詢盤情緒一般

預(yù)計(jì)短期鉻鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行為主 ◎ 廢不銹鋼：青拓大戶上調(diào)部分300系采購(gòu)價(jià) 廢不銹鋼延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 市場(chǎng)方面：13日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面窄幅震蕩，受價(jià)格波動(dòng)影響，冷熱軋行情成交情況分化顯著。

晚報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面沖高回落，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行

成交分化明顯：304冷軋因規(guī)格補(bǔ)齊支撐部分成交，而熱軋窄帶及201系列受制于需求疲軟，成交以零星散單為主 庫(kù)存壓力隱現(xiàn)：佛山市場(chǎng)到貨量增加，若后續(xù)需求未同步提升，可能對(duì)價(jià)格形成壓制 后市展望 短期價(jià)格震蕩為主：304系列受期貨盤面波動(dòng)影響較大，若鎳價(jià)及不銹鋼期貨未出現(xiàn)趨勢(shì)性行情，現(xiàn)貨價(jià)格或延續(xù)窄幅震蕩。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎳礦交投氛圍尚可，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

成本端，印尼部分地區(qū)受雨季影響，鎳礦供應(yīng)緊張程度加劇，4月鎳礦升水上漲至24美元/濕噸，其中鎳礦ni：1.6%的CIF價(jià)格上漲至52美元/濕噸，鎳鐵底部?jī)r(jià)位支撐有力供應(yīng)端，鐵廠報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，多在1030-1050元/鎳（艙底含稅），短期難有讓利空間需求端，不銹鋼行情不穩(wěn)，鋼廠在原料采購(gòu)上多持謹(jǐn)慎態(tài)度，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇后續(xù)還需關(guān)注鎳鐵最新成交動(dòng)態(tài)以及印尼政策變動(dòng) 【不銹鋼】304方面，不銹鋼期貨盤面窄幅震蕩，日內(nèi)德龍盤價(jià)上移，冷熱軋成交價(jià)暫無(wú)波動(dòng)，市場(chǎng)信心得以提振，穩(wěn)價(jià)行情下，各規(guī)格資源搭配著銷售，成交情況尚可；無(wú)錫市場(chǎng)早間熱軋商家受成交稍好疊加持貨成本較高影響，繼續(xù)上探現(xiàn)貨價(jià)格，冷軋商家多穩(wěn)價(jià)觀望，午后成交一般，市場(chǎng)多穩(wěn)價(jià)，日內(nèi)成交多集中于低價(jià)資源。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：200系不銹鋼弱需釋放及成本支撐脫離價(jià)格底部，是否預(yù)告?zhèn)湄洉r(shí)機(jī)已成熟

四、未來(lái)行情展望與商家應(yīng)如何操作 行情預(yù)測(cè)：短期內(nèi)200系卷板價(jià)格將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行原料成本高位與鋼廠排產(chǎn)調(diào)整（如檢修）可能繼續(xù)支撐價(jià)格，但需警惕期貨盤面波動(dòng)及下游訂單恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)若鎳鐵等原料價(jià)格進(jìn)一步走強(qiáng)，不排除冷軋價(jià)格突破當(dāng)前震蕩區(qū)間的可能 備庫(kù)策略：按需采購(gòu)：結(jié)合生產(chǎn)周期分批備貨，避免因短期價(jià)格波動(dòng)造成庫(kù)存積壓。

不銹鋼頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山冷軋不銹鋼每日成交調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250307）

304方面，不銹鋼期貨與滬鎳震蕩偏強(qiáng)，市場(chǎng)下游商戶對(duì)當(dāng)前行情價(jià)格接受程度相對(duì)有限，貿(mào)易商與代理多穩(wěn)價(jià)觀望，市場(chǎng)交投氛圍偏冷201方面，現(xiàn)貨價(jià)格主穩(wěn)，熱軋價(jià)格小幅補(bǔ)漲，市場(chǎng)反饋由于周初行情拉升仍有部分訂單有待發(fā)貨，目前仍多以排單發(fā)貨出庫(kù)為主430方面，日內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)有限，整體交投平淡，多穩(wěn)價(jià)觀望行情變動(dòng) 據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，3月7日佛山304冷軋不銹鋼成交2224噸，環(huán)比6日增33噸，201冷軋成交2268噸，環(huán)比6日增101噸。

成交統(tǒng)計(jì)