【國貿(mào)期貨】供給擔(dān)憂主導(dǎo)行情，節(jié)后鎳價(jià)走勢緊盯印尼政策與宏觀數(shù)據(jù)

近期宏觀情緒有所轉(zhuǎn)暖，鎳價(jià)受供給擔(dān)憂驅(qū)動上漲2月10日，印尼能礦部（ESDM）發(fā)布2026年鎳礦RKAB目標(biāo)2.6-2.7億濕噸，且當(dāng)前印尼鎳礦RKAB配額審批進(jìn)度較為緩慢，2月印尼鎳礦現(xiàn)貨升水上漲至28-32美元/濕噸高位，市場擔(dān)憂情緒升溫驅(qū)動鎳價(jià)上行此外，印尼齋月將從2月19日持續(xù)到3月20日，行政效率或有所降低，后續(xù)印尼政府仍有可能落地新的限制政策（如伴生礦鈷征稅等），關(guān)注鎳礦RKAB配額審批進(jìn)展及增量政策落地情況。

鎳大家說市場

Mysteel鋰電早讀：上期所調(diào)整白銀、鎳期貨相關(guān)合約交易限額 電鈷走勢與基本面出現(xiàn)背離（1月20日）

▌聚焦 ◎ 面對鈷產(chǎn)品供減少需穩(wěn)、原料低庫存背景下，鈷產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲但受盤面悲觀情緒影響下，電鈷價(jià)格走勢與當(dāng)前原料持續(xù)緊張的供需基本面出現(xiàn)明顯背離。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：不銹鋼期貨走強(qiáng)提振市場信心，鎳鐵報(bào)價(jià)繼續(xù)拉漲

今日不銹鋼盤面拉漲，鎳鐵主流報(bào)價(jià)上漲至940-950元/鎳（艙底含稅），等待成交落地，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行成本端，國內(nèi)鐵廠長期生產(chǎn)虧損，謹(jǐn)慎采購鎳礦；印尼地區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，鎳礦供應(yīng)寬松，但短期內(nèi)鎳礦升水維持在24-25美元/濕噸，鎳鐵底部價(jià)位仍有支撐供應(yīng)端，國內(nèi)鐵廠在生產(chǎn)虧損下多降負(fù)荷生產(chǎn)；印尼地區(qū)7月鎳鐵產(chǎn)量小幅增產(chǎn)，鎳鐵過剩壓力仍存需求端，不銹鋼期貨盤面走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格拉漲，利潤回復(fù)下鋼廠或?qū)p輕對原料的壓價(jià)力度。

日報(bào)

Mysteel晚報(bào)：滬鎳繼續(xù)走強(qiáng)，不銹鋼期貨偏強(qiáng)震蕩

晚報(bào)

Mysteel日報(bào)：不銹鋼期貨隨鎳價(jià)走高，無錫市場價(jià)格持穩(wěn)為主

【市場表現(xiàn)】 300系：日內(nèi)不銹鋼期貨隨鎳價(jià)走高，收盤至13320元/噸，漲165元/噸，漲幅1.25%雖然日內(nèi)盤面表現(xiàn)強(qiáng)勢，但前期漲價(jià)期間訂單多有集中采購，故日內(nèi)仍以詢單為主，成交熱度一般，與冷軋相比熱軋成交相對好一些，但現(xiàn)貨整體沒有明顯漲價(jià)支撐，商家多數(shù)仍以促成交為主，故冷熱軋價(jià)格均持穩(wěn)為主。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：不銹鋼期貨隨鎳價(jià)走跌，無錫市場價(jià)格小幅下跌

【市場表現(xiàn)】 300系：今日不銹鋼期貨隨鎳價(jià)走跌，收盤至14615元/噸，跌235元/噸，跌幅1.58%隨著早盤開盤不銹鋼期貨繼續(xù)下跌，冷熱軋現(xiàn)貨價(jià)格均有跟跌，日內(nèi)詢單及成交氛圍偏淡，隨著滬鎳跌破年內(nèi)新低，市場多受跌價(jià)氛圍籠罩，由于臨近周末，商家繼續(xù)調(diào)價(jià)意愿不高，隨著連日鉬鐵價(jià)格上揚(yáng)，316L等含鉬鋼種現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)反彈，目前商家多以成交為主，多謹(jǐn)慎調(diào)漲。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：期貨隨鎳走強(qiáng)，淄博不銹鋼價(jià)格謹(jǐn)慎上探

【現(xiàn)貨成交】 周三不銹鋼期貨隨滬鎳走強(qiáng)，淄博市場偏謹(jǐn)慎調(diào)價(jià)，早間部分規(guī)格價(jià)格上調(diào)50-100元/噸，部分貿(mào)易商維持穩(wěn)價(jià)觀望，漲價(jià)氛圍帶動下市場需求放量不明顯，銷售情況不及預(yù)期當(dāng)前鋼廠維持低水平發(fā)貨，社會庫存持續(xù)下降，表明下游一直保持剛需采購，而原料端鎳鐵及鉻鐵價(jià)格受進(jìn)口資源沖擊有下跌風(fēng)險(xiǎn)，不銹鋼成本隨著原料下跌維持在盈虧線以上，鋼廠未來排產(chǎn)預(yù)期增加，預(yù)計(jì)短期不銹鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行為主。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：不銹鋼、滬鎳期貨大跳水，地區(qū)性市場緩步走過淡季

武漢市場受滬鎳、不銹鋼期貨盤跳水影響，貿(mào)易商多對后市悲觀，回調(diào)部分現(xiàn)貨價(jià)格，今日成交寥寥 200系及400系方面，受300系行情走弱影響，部分規(guī)格現(xiàn)貨價(jià)格下跌，成交以剛需為主 【今日價(jià)格】 價(jià)格方面，淄博市場北港新材料等304民營熱軋價(jià)格16400元/噸，跌200，宏旺等民營冷軋毛基16900元/噸，跌100；天津市場太鋼冷軋切邊18100元/噸，跌150，民營冷軋毛基17000元/噸，跌100，東特等304民營熱軋價(jià)格16650元/噸，跌150。

日報(bào)

東吳期貨：全球庫存持續(xù)走低，鎳不銹鋼雙雙大漲

財(cái)聯(lián)社1月11日電，11日滬鎳大漲逾3%，不銹鋼同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢，大漲逾4%近期鎳供需持續(xù)向緊，持續(xù)了半年多的全球鎳庫存去庫對于供應(yīng)造成的影響逐步顯現(xiàn)鎳價(jià)上漲給不銹鋼帶來成本推動，另外1、2月份不銹鋼檢修減產(chǎn)的增多使得供應(yīng)出現(xiàn)縮減預(yù)期目前鎳價(jià)已處高位，雖然供需偏緊令鎳價(jià)短期仍有支撐，但隨著未來俄鎳產(chǎn)能恢復(fù)，印尼鎳鐵產(chǎn)能的釋放，遠(yuǎn)期鎳供應(yīng)預(yù)期將會改善，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的狀態(tài)而不銹鋼雖有供應(yīng)減少風(fēng)險(xiǎn)，但臨近春節(jié)需求偏淡，是否繼續(xù)上行要看成本端鎳價(jià)走勢。

鋼材

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵成交價(jià)上漲，不銹鋼期貨節(jié)后走強(qiáng)

晚報(bào)

國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，滬鎳漲逾4%

8月12日，國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，滬鎳漲逾4%，紅棗漲近4%，蘋果漲逾2%，滬錫、滬鋅、玉米、不銹鋼、瀝青、滬金、鄭醇漲逾1%；玻璃跌逾4%，尿素跌逾3%，菜粕、鐵礦、螺紋、熱卷跌逾2%

市場播報(bào)

Mysteel：201青山鋼廠盤價(jià)領(lǐng)漲，鋼廠供應(yīng)收縮庫存趁機(jī)實(shí)現(xiàn)溫和去庫

2026年5月，印尼RKAB配額即將耗盡，部分礦山計(jì)劃于5月中旬起轉(zhuǎn)入維護(hù)與保養(yǎng)狀態(tài)暫停開采，新配額申請審批之下，短期鎳供應(yīng)收縮預(yù)期升溫疊加鎳礦HPM計(jì)價(jià)新政落地，市場對鎳價(jià)看漲情緒高漲，直接帶動不銹鋼期貨盤面大幅走強(qiáng)，304系行情率先上探，形成明顯的比價(jià)效應(yīng)與市場情緒傳導(dǎo) 在304系行情帶動下，市場整體做多情緒升溫，200系不銹鋼雖不直接受鎳價(jià)影響，但在成本傳導(dǎo)與比價(jià)效應(yīng)下同步走強(qiáng)。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)小幅走弱，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱（5.18-5.22）

預(yù)計(jì)下周鎳價(jià)維持震蕩，運(yùn)行區(qū)間139000-145000元/噸，需重點(diǎn)關(guān)注印尼出口管制政策落地范圍及電力供應(yīng)對鎳鐵的實(shí)際沖擊力度 鉻：本周鉻系市場弱穩(wěn)運(yùn)行鉻礦方面，本周市場走勢下跌為主期貨方面，周中天津港南非某大型礦山40-42%鉻精粉新一輪期貨報(bào)盤價(jià)格300美元/噸（CIF），較5月14日報(bào)盤價(jià)格環(huán)比下跌5美元，市場情緒再度受挫，貿(mào)易商報(bào)價(jià)信心不足，疊加下游買盤不足，工廠買漲不買跌心態(tài)下，即使還盤也壓低價(jià)格，導(dǎo)致礦山出價(jià)后市場成交更為冷清。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel日報(bào)：盤面持續(xù)走弱 西南不銹鋼價(jià)格平穩(wěn)

高品位（11.5%以上）鎳鐵成交價(jià)格集中在1160-1170元/鎳（艙底含稅），低品位（11%以下）鎳鐵議價(jià)區(qū)間在1140-1150元/鎳，鋼廠采購意愿偏弱，高價(jià)資源成交困難，市場供需僵持 今日西南市場各系別報(bào)價(jià)整體平穩(wěn)，未隨期貨波動調(diào)整在期貨持續(xù)走弱背景下，貿(mào)易商多持穩(wěn)觀望，下游詢價(jià)氛圍偏淡，終端采購節(jié)奏緩慢實(shí)際成交仍以零星剛需小單為主，批量訂單較少，整體交投延續(xù)清淡下游對當(dāng)前價(jià)格的接受度有限，成本托底雖制約了大幅降價(jià)空間，但高價(jià)位資源同樣難以有效流通。

日報(bào)

Mysteel解讀：成本強(qiáng)支撐與傳統(tǒng)需求弱勢博弈之下，不銹鋼行情短暫遇冷

目前印尼高品鎳礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，定價(jià)模式混亂疊加出口管控預(yù)期，高品鎳鐵資源緊缺、價(jià)差拉大，原料整體底部承托較為堅(jiān)挺 二、期貨盤面走弱，隱藏庫存使得貿(mào)易環(huán)節(jié)壓力上升 5月22日，不銹鋼收盤至14745元/噸，跌95元/噸，跌幅0.6%。

不銹鋼頭條

Mysteel日報(bào)：期價(jià)偏弱現(xiàn)貨抗跌 西南不銹鋼價(jià)格平穩(wěn)

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，5月21日印尼鎳鐵艙底含稅指數(shù)價(jià)1150元/鎳，高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價(jià)1148.3元/鎳，高鎳鐵到廠含稅指數(shù)價(jià)1155元/鎳，均環(huán)比持平 今日西南市場各系別報(bào)價(jià)整體平穩(wěn)，在期貨偏弱震蕩的背景下，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)平穩(wěn)，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，與期貨走勢出現(xiàn)小幅背離受印尼政策消息及昨日盤面探漲的余溫影響，市場觀望情緒有所加重，下游詢價(jià)氛圍偏淡實(shí)際成交方面，終端采購仍以零星剛需小單為主，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，剛需韌性雖在但批量訂單缺乏，市場整體交投表現(xiàn)一般。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：期鎳走強(qiáng)現(xiàn)貨跟漲乏力 西南不銹鋼價(jià)格平穩(wěn)

5月19日Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價(jià)報(bào)1140-1155元/鎳，整體維穩(wěn)運(yùn)行，但不同品位鎳鐵走勢分化明顯，鋼廠采購意愿有所減弱，高價(jià)資源成交放緩，短期鎳鐵價(jià)格面臨一定回調(diào)壓力 今日西南市場各系別價(jià)格整體持穩(wěn)，未跟隨滬鎳走強(qiáng)而上漲，不銹鋼期貨盤面延續(xù)偏弱運(yùn)行態(tài)勢，對現(xiàn)貨市場情緒形成明顯壓制，貿(mào)易商報(bào)價(jià)多以穩(wěn)為主，調(diào)價(jià)意愿不強(qiáng)，下游終端受期貨弱勢及宏觀不確定性影響，觀望情緒濃厚，詢價(jià)氛圍偏淡，成交延續(xù)清淡格局，貿(mào)易商表示接單反饋偏慢，批量訂單難見，實(shí)際成交仍以零星剛需小單為主，以價(jià)換量效果亦不明顯。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：201小幅補(bǔ)漲 304跟漲乏力 西南不銹鋼走勢分化

Mysteel數(shù)據(jù)顯示，5月20日高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價(jià)報(bào)1148.3元/鎳，環(huán)比下跌1.7元/鎳；到廠含稅指數(shù)價(jià)報(bào)1155元/鎳，環(huán)比下跌2.5元/鎳 今日西南市場304價(jià)格走勢與200系出現(xiàn)明顯分化在期貨回暖的提振下，200系貿(mào)易商上調(diào)報(bào)價(jià)100元/噸，市場情緒有所好轉(zhuǎn)然而304方面，貿(mào)易商調(diào)價(jià)意愿不強(qiáng)，多以穩(wěn)價(jià)出貨為主下游對高價(jià)資源接受度依然有限，詢價(jià)氛圍雖略有好轉(zhuǎn)，但實(shí)際成交仍以零星剛需小單為主，批量訂單難見，價(jià)格上行缺乏有效支撐，整體成交改善幅度有限，304品種跟漲勢頭偏弱。

日報(bào)

Mysteel晚報(bào)：不銹鋼市場價(jià)格多上漲，交投表現(xiàn)尚可

晚報(bào)

Mysteel解讀：不銹鋼焊管市場分化加劇，316品種高位運(yùn)行

二、管卷供需博弈持續(xù)，盈利修復(fù)承壓 本周滬鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩飄綠，14日青山新一輪期貨指導(dǎo)價(jià)走跌，卷板現(xiàn)貨價(jià)格小幅回調(diào)，無錫市場304冷軋資源報(bào)15050元/噸，316冷軋資源報(bào)30750元/噸。

不銹鋼頭條