有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬鎳漲2.37%，銀河期貨增持超5千手空單

截至2月25日收盤，滬銅2604收102890元/噸，漲0.96%；滬鋁2604收23835元/噸，漲0.65%；滬鉛2604收16735元/噸，漲0.06%；滬錫2603收416160元/噸，漲7.62% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

鎳市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-周度

本周價(jià)格情況：礦企RKAB配額維持在2.6-2.7億濕噸附近2月一期鎳礦升水上漲至+28美金附近，疊加基準(zhǔn)價(jià)格上漲，鎳礦價(jià)格明顯上漲二期價(jià)格整體維持高位，鎳礦價(jià)格仍有一定上漲預(yù)期 鎳鐵方面，下游減產(chǎn)嚴(yán)重，需求回落背景下鎳鐵價(jià)格有所回落供應(yīng)端整體波動(dòng)有限，印尼端有所減產(chǎn)但相較于供應(yīng)端量級(jí)依舊偏小同時(shí)由于期貨盤面回落，貿(mào)易商成本有所下降，周內(nèi)出貨意愿依舊較強(qiáng)，報(bào)價(jià)重心回落 節(jié)后價(jià)格預(yù)測(cè)：鎳礦維持強(qiáng)勢(shì)，鉻鐵維持偏弱震蕩。

分析報(bào)告

鎳市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-月度

當(dāng)月概述：1月高鎳生鐵價(jià)格走強(qiáng)，鎳鐵價(jià)格從月初的930元/鎳（到廠含稅），截止月底上漲至1075元/鎳（到廠含稅）月初滬鎳及不銹鋼盤面大幅上漲帶動(dòng)市場(chǎng)看漲情緒高漲，鎳鐵報(bào)價(jià)與議價(jià)區(qū)間顯著抬升，雖印尼鎳鐵總金屬量仍保持增長(zhǎng)，但鎳礦配額未明確引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，鋼廠因報(bào)價(jià)超出接受預(yù)期采購(gòu)謹(jǐn)慎、成交有限，鎳鐵價(jià)格大幅上漲且穩(wěn)中偏強(qiáng)；月中印尼能礦部計(jì)劃將2026年鎳礦配額削減至2.6億噸附近的消息進(jìn)一步推高市場(chǎng)看漲情緒，鎳鐵報(bào)價(jià)與議價(jià)重心持續(xù)上移，供方報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺，鋼廠采購(gòu)依舊不及預(yù)期、成交偏少，價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

分析報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎳礦配額收緊再度推漲期貨價(jià)格，無錫市場(chǎng)企業(yè)停工，氛圍清淡

【價(jià)格回顧】 300系不銹鋼卷板民營(yíng)冷熱軋價(jià)格持穩(wěn)。

日?qǐng)?bào)

【國(guó)貿(mào)期貨】供給擔(dān)憂主導(dǎo)行情，節(jié)后鎳價(jià)走勢(shì)緊盯印尼政策與宏觀數(shù)據(jù)

近期宏觀情緒有所轉(zhuǎn)暖，鎳價(jià)受供給擔(dān)憂驅(qū)動(dòng)上漲2月10日，印尼能礦部（ESDM）發(fā)布2026年鎳礦RKAB目標(biāo)2.6-2.7億濕噸，且當(dāng)前印尼鎳礦RKAB配額審批進(jìn)度較為緩慢，2月印尼鎳礦現(xiàn)貨升水上漲至28-32美元/濕噸高位，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒升溫驅(qū)動(dòng)鎳價(jià)上行此外，印尼齋月將從2月19日持續(xù)到3月20日，行政效率或有所降低，后續(xù)印尼政府仍有可能落地新的限制政策（如伴生礦鈷征稅等），關(guān)注鎳礦RKAB配額審批進(jìn)展及增量政策落地情況。

鎳大家說市場(chǎng)

【廣發(fā)期貨】短期鎳價(jià)維持寬幅震蕩

受訪人信息：廣發(fā)期貨研究院-林嘉旎 滬鎳盤面價(jià)格中樞下移，宏觀和貴金屬有色板塊整體走弱施壓，市場(chǎng)情緒調(diào)整宏觀方面，美國(guó)1月ADP新增就業(yè)崗位2.2萬個(gè)，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期4.8萬人，前值由4.1萬下修至3.7萬產(chǎn)業(yè)層面，周內(nèi)鎳價(jià)回落，精煉鎳現(xiàn)貨成交以低升貼水資源成交為主，以及長(zhǎng)協(xié)點(diǎn)價(jià)，金川資源升貼水走高，其余各品牌升貼水穩(wěn)中微調(diào)為主鎳礦方面，菲律賓鎳礦報(bào)價(jià)繼續(xù)拉漲，1.3%FOB報(bào)價(jià)上漲至45美元/濕噸；印尼礦企RKAB配額逐步推進(jìn)，但通過量級(jí)較申請(qǐng)量有所收縮，2月一期鎳礦升水上漲至+28美金附近，疊加基準(zhǔn)價(jià)格上調(diào)，鎳礦價(jià)格明顯上漲。

鎳大家說市場(chǎng)

鎳市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-周度

上周價(jià)格情況：鎳價(jià)震蕩回落，周初貴金屬下跌，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)悲觀，鎳價(jià)受此影響寬幅回落但由于本身基本面未有明顯變化，價(jià)值礦端上漲對(duì)鎳價(jià)形成支撐，隨后鎳價(jià)有所上漲，價(jià)格波動(dòng)有所收窄鎳礦方面，礦企RKAB配額逐步推進(jìn)，但通過量級(jí)較申請(qǐng)量有所收縮短期對(duì)生產(chǎn)影響有限，但中長(zhǎng)期將對(duì)鎳價(jià)形成支撐2月一期鎳礦升水上漲至+28美金附近，疊加基準(zhǔn)價(jià)格上漲，鎳礦價(jià)格明顯上漲鎳鐵方面，下游減產(chǎn)嚴(yán)重，需求回落背景下鎳鐵價(jià)格有所回落。

分析報(bào)告

Mysteel解讀：鎳礦價(jià)格“高歌猛進(jìn)”背后的驅(qū)動(dòng)與影響分析

【摘要】 近期，菲律賓和印尼的鎳礦價(jià)格出現(xiàn)顯著上漲轉(zhuǎn)過月來，印尼鎳礦迎來基準(zhǔn)價(jià)（HPM）與升水“雙漲”；而與印尼一海之隔的菲律賓，已先一步在一月份時(shí)，各礦山就競(jìng)相開啟了漲價(jià)模式，這批高價(jià)的菲律賓礦運(yùn)至印尼或中國(guó)的CIF價(jià)格更是水漲船高 然而就在礦價(jià)“高歌猛進(jìn)”之際，近日滬鎳和倫鎳期貨卻因宏觀因素驟變而大幅下跌，鎳鐵價(jià)格亦隨之顯著回調(diào)對(duì)于高礦價(jià)，國(guó)內(nèi)下游持謹(jǐn)慎態(tài)度，雙方仍在僵持中博弈。

鎳頭條

鎳市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-周度

本周價(jià)格情況：鎳價(jià)震蕩回落，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫消息面上情緒有所平復(fù)，隨著春節(jié)臨近，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫周四貴金屬及有色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上漲，疊加鎳礦價(jià)格有所上漲，鎳價(jià)有所沖高，但漲勢(shì)未能持續(xù)，周五鎳價(jià)寬幅回落鎳礦方面，由于RKAB審批進(jìn)度緩慢，目前僅VALE以及安塔姆配額已經(jīng)通過，鎳礦供需有所收緊2月一期鎳礦升水上漲至+28美金附近，疊加基準(zhǔn)價(jià)格上漲，鎳礦價(jià)格明顯上漲 下游冶煉廠仍有部分鎳礦庫(kù)存，但由于印尼齋月即將到來，審批緩慢背景下市場(chǎng)仍有部分需求，預(yù)計(jì)鎳礦維持強(qiáng)勢(shì)。

分析報(bào)告

上海期貨交易所：開展鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化業(yè)務(wù)仿真交易

1月30日，上海期貨交易所發(fā)布關(guān)于開展鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化業(yè)務(wù)仿真交易的通知上海期貨交易所將于2026年2月2日（周一）至2026年3月31日（周二）開展鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化業(yè)務(wù)仿真交易，相關(guān)事宜請(qǐng)參見《鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化業(yè)務(wù)仿真交易指南》 電子郵箱：tech@shfe.com.cn 附件：鎳期貨及期權(quán)國(guó)際化業(yè)務(wù)仿真交易指南 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel鋰電早讀：鎳期貨漲跌停板幅度調(diào)整為11% 電池級(jí)碳酸鋰晚盤市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)4350元（1月30日）

▌聚焦 ◎ 1月29日大中礦業(yè)發(fā)布公告稱，其全資子公司安徽省大中新能源投資有限責(zé)任公司申報(bào)的“加達(dá)鋰礦礦區(qū)生態(tài)修復(fù)方案”正式獲得評(píng)審專家通過。

熱點(diǎn)聚焦

上期所調(diào)整鎳等期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月30日（星期五）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為11%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為12%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為13%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%； 不銹鋼、鑄造鋁合金、螺紋鋼、熱軋卷板期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為8%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%； 黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調(diào)整為16%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%； 白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調(diào)整為16%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%。

鋼材

上期所關(guān)于就修訂《上海期貨交易所鎳期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》公開征求意見的公告

根據(jù)《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》《期貨交易管理?xiàng)l例》《期貨交易所管理辦法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)和規(guī)章，上海期貨交易所擬對(duì)《上海期貨交易所鎳期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》進(jìn)行修訂，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見 　　請(qǐng)將對(duì)上述業(yè)務(wù)細(xì)則修訂內(nèi)容的有關(guān)意見和建議，以書面或者電子郵件形式于2026年1月30日之前反饋至上海期貨交易所您的反饋信息同時(shí)表明您同意將您的聯(lián)系信息和資料被上海期貨交易所使用，并僅用于本公告所述征求意見事宜，敬請(qǐng)知悉。

產(chǎn)業(yè)資訊

鎳市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-周度

上周價(jià)格情況：鎳價(jià)震蕩上漲，印尼消息面擔(dān)憂再起消息面上，1月17日印尼KPPU對(duì)IMIP園區(qū)進(jìn)行工作訪問，1月19日KPPU報(bào)告表明該園區(qū)港口倉(cāng)儲(chǔ)物流存在壟斷行為市場(chǎng)擔(dān)憂之下周五鎳價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但目前園區(qū)船舶運(yùn)輸順利，到港離港船只均未受到影響由于LME鎳價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，2月基準(zhǔn)價(jià)或仍有一定上漲，鎳礦價(jià)格堅(jiān)挺對(duì)鎳價(jià)形成支撐鎳鐵方面，近期市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，但市場(chǎng)成交相對(duì)較少供應(yīng)端整體波動(dòng)有限，前期部分產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳后整體生產(chǎn)維持穩(wěn)定。

分析報(bào)告

上期所調(diào)整鎳、氧化鋁、鉛、鋅、 不銹鋼期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例

1月23日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2026年1月27日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下： 鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為11%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為12%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為10%； 不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為6%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為7%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為8%。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel鋰電早讀：上期所調(diào)整白銀、鎳期貨相關(guān)合約交易限額 電鈷走勢(shì)與基本面出現(xiàn)背離（1月20日）

▌聚焦 ◎ 面對(duì)鈷產(chǎn)品供減少需穩(wěn)、原料低庫(kù)存背景下，鈷產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上漲但受盤面悲觀情緒影響下，電鈷價(jià)格走勢(shì)與當(dāng)前原料持續(xù)緊張的供需基本面出現(xiàn)明顯背離。

熱點(diǎn)聚焦

鎳市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-周度

上周價(jià)格情況：周內(nèi)滬鎳及不銹鋼盤面大幅上漲，高鎳鐵市場(chǎng)看漲情緒高漲，鐵廠和貿(mào)易鎳鐵報(bào)價(jià)抬高至980-1000元/鎳（艙底含稅），鎳鐵價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行成本端，印尼鎳礦配額暫未公布，大部分礦山仍需沿用之前批復(fù)的26年配額，擔(dān)憂情緒下滬鎳出現(xiàn)漲停行情，鎳鐵議價(jià)區(qū)間突破千元關(guān)口供應(yīng)端，12月份印尼部分鎳鐵項(xiàng)目因鎳礦供應(yīng)緊張、礦品質(zhì)下滑以及生產(chǎn)虧損等原因產(chǎn)量稍有降量，但印尼鎳鐵總金屬量仍然維持增長(zhǎng)，金屬產(chǎn)量15.89萬噸。

分析報(bào)告

上期所：調(diào)整白銀、鎳期貨相關(guān)合約交易限額

上期發(fā)〔2026〕22號(hào) 各有關(guān)單位： 根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2026年1月20日（即1月19日夜盤）交易起，非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者、客戶在相關(guān)期貨合約的交易限額調(diào)整如下： 白銀期貨AG2602、AG2603、AG2604、AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約的日內(nèi)開倉(cāng)交易的最大數(shù)量為3000手。

貴金屬

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬鎳漲8%，永安期貨增持超2.8千手多單

截至1月7日收盤，滬銅2602收103410元/噸，漲0.11%；滬鋁2602收24360元/噸，漲1.18%；滬鉛2602收17830元/噸，漲1.83%；滬錫2602收359050元/噸，漲5.33% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

Mysteel鋰電資訊：格林美高鎳三元正極材料以及富鋰錳基正極材料均有噸級(jí)以上產(chǎn)品出貨，龍?bào)纯萍紨M投資20億元建設(shè)高性能鋰電池正極材料項(xiàng)目（1月5日）

◎儲(chǔ)能成為鋰業(yè)“游戲規(guī)則改變者”，大摩預(yù)警8萬噸缺口 詳情>> ◎欣旺達(dá)與光明建發(fā)集團(tuán)簽約助力光明新能源產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效 詳情>> ◎格林美：公司已建成5萬噸磷酸鐵鋰黑粉回收利用示范線 詳情>> ◎中礦資源年產(chǎn)3萬噸高純鋰鹽技改項(xiàng)目點(diǎn)火試運(yùn)行：1月4日，中礦資源公告稱，公司下屬全資公司中礦鋰業(yè)投資建設(shè)的年產(chǎn)3萬噸高純鋰鹽技改項(xiàng)目已完成建設(shè)并取得試生產(chǎn)備案，于2026年1月2日點(diǎn)火投料試生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

熱點(diǎn)聚焦