Mysteel日報(bào)：節(jié)后補(bǔ)漲氛圍濃厚 西南不銹鋼價(jià)格大幅拉漲

印尼HPM鎳礦新政持續(xù)發(fā)酵，疊加硫磺供應(yīng)偏緊推高M(jìn)HP成本，成本端支撐強(qiáng)勁，為節(jié)后現(xiàn)貨拉漲提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)廢不銹鋼300系主流價(jià)格漲100-200元/噸 300系方面，今日西南市場304冷熱軋價(jià)格大幅跟漲，幅度在300-350元/噸受假期期間外盤走強(qiáng)及節(jié)后期貨高開提振，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性較高，早盤便普遍上調(diào)報(bào)價(jià)下游詢價(jià)氛圍明顯回暖，部分節(jié)前未備貨的終端用戶開始入市采購，但成交仍以剛需補(bǔ)庫為主，追高意愿相對有限。

日報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)易漲難跌（3.23-3.27）

中長期關(guān)注需求恢復(fù)情況，鎳礦受限背景下供應(yīng)端增量較小，或存在供需錯配機(jī)會，短期運(yùn)行空間暫看133000-145000元/噸 鉻：本周鉻系市場保持偏強(qiáng)運(yùn)行為主鉻礦方面，本周鉻礦市場部分報(bào)價(jià)抬漲，但成交暫未跟隨外盤期貨持續(xù)挺價(jià)，對現(xiàn)貨價(jià)格形成一定支撐本周非主流系品種貨源緊缺疊加海運(yùn)費(fèi)上漲，到港成本明顯抬升但下游鉻鐵廠僅零星補(bǔ)庫，壓價(jià)心態(tài)明顯，主流品實(shí)際詢價(jià)成交疲軟。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：節(jié)前鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（12.29-12.31）

其中200系、300系、400系資源均有不同程度的消化元旦假期前一周，多家鋼廠延緩發(fā)貨進(jìn)度，市場到貨不多，可流通資源緊缺，部分代理惜售疊加滬鎳和不銹鋼期貨盤面持續(xù)拉漲，下游采買補(bǔ)庫情緒升溫，節(jié)前終端多入場拿貨，加速市場庫存消化 展望后期，海外政治沖突意外升級，引發(fā)全球金融及大宗商品市場波動，元旦假期外盤鎳價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢，倫鎳盤中觸及近14個(gè)月高位節(jié)后現(xiàn)貨市場貿(mào)易商部分補(bǔ)漲30-50元/噸。

鋼材指數(shù)評述

不銹鋼市場核心觀點(diǎn)

其中200系、300系、400系資源均有不同程度的消化元旦假期前一周，多家鋼廠延緩發(fā) 貨進(jìn)度，市場到貨不多，可流通資源緊缺，部分代理惜售疊加滬鎳和不銹鋼期貨盤面 持續(xù)拉漲，下游采買補(bǔ)庫情緒升溫，節(jié)前終端多入場拿貨，加速市場庫存消化 海外政治沖突意外升級，發(fā)全球金融及大宗商品市場波動，元旦假期外盤鎳價(jià)延續(xù) 強(qiáng)勢，倫鎳盤中觸及近14個(gè)月高位節(jié)后現(xiàn)貨市場貿(mào)易商部分補(bǔ)漲30-50元/噸1月鋼廠 排產(chǎn)處于偏低水平，供應(yīng)壓力相對不大。

分析報(bào)告

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格上漲，庫存五連降（12.29-1.4）

其中200系、300系、400系資源均有不同程度的消化元旦假期前一周，多家鋼廠延緩發(fā)貨進(jìn)度，市場到貨不多，可流通資源緊缺，部分代理惜售疊加滬鎳和不銹鋼期貨盤面持續(xù)拉漲，下游采買補(bǔ)庫情緒升溫，節(jié)前終端多入場拿貨，加速市場庫存消化 2. 預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格維持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢 海外政治沖突意外升級，引發(fā)全球金融及大宗商品市場波動，元旦假期外盤鎳價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢，倫鎳盤中觸及近14個(gè)月高位。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月29日-12月31日）

全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存97.74萬噸（五連降），周環(huán)比減2.76%其中200系、300系、400系資源均有不同程度的消化元旦假期前一周，多家鋼廠延緩發(fā)貨進(jìn)度，市場到貨不多，可流通資源緊缺，部分代理惜售疊加滬鎳和不銹鋼期貨盤面持續(xù)拉漲，下游采買補(bǔ)庫情緒升溫，節(jié)前終端多入場拿貨，加速市場庫存消化 展望后期，海外政治沖突意外升級，引發(fā)全球金融及大宗商品市場波動，元旦假期外盤鎳價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢，倫鎳盤中觸及近14個(gè)月高位。

產(chǎn)業(yè)分析

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢

錫價(jià)漲幅顯著，SHFE錫大漲2310元，現(xiàn)貨價(jià)格同步走強(qiáng)，表現(xiàn)突出唯一例外的是鎳，內(nèi)外盤價(jià)格均小幅下跌，呈現(xiàn)弱勢整理從總體來看，10月份，有色金屬市場多數(shù)品種價(jià)格上行，反映工業(yè)需求回暖與市場信心增強(qiáng)10月份，新能源有色金屬價(jià)格走勢分化，供需格局與政策因素主導(dǎo)波動方向根據(jù)廣州期貨交易所數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰主力合約均價(jià)同比小幅上漲至82360.0元/噸，工業(yè)硅主力合約均價(jià)同比下跌至9175.0元/噸，反映出新能源產(chǎn)業(yè)鏈的上游供應(yīng)過剩局面。

國內(nèi)資訊

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格偏弱運(yùn)行，鉻礦現(xiàn)貨先行下跌

但供需端維持壘庫，鎳價(jià)上方空間受限宏觀方面表現(xiàn)疲弱施壓鎳價(jià)，且目前精煉鎳產(chǎn)量維持高位，浙江新投精煉鎳產(chǎn)線開始投料，內(nèi)外盤繼續(xù)壘庫對鎳價(jià)形成壓制 ◎ 鉻礦：鉻礦現(xiàn)貨先行下跌，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格開始松動 2025年10月31日，天津港口天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在54.5-55.5元/噸度（集裝箱54-55），散船1.3鉻精粉南非期貨價(jià)格278-282美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場存在價(jià)差，鉻鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

宏觀方面表現(xiàn)疲弱施壓鎳價(jià)，且目前精煉鎳產(chǎn)量維持高位，浙江新投精煉鎳產(chǎn)線開始投料，內(nèi)外盤繼續(xù)壘庫對鎳價(jià)形成壓制但成本支撐仍堅(jiān)挺，關(guān)注12W左右支撐位，預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)維持底部震蕩 ◎ 鉻礦：鉻礦市場偏弱，市場剛需采購 2025年10月28日，天津港口天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在55-56元/噸度（集裝箱54-55），散船1.3鉻精粉南非期貨價(jià)格280-282美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：周內(nèi)鎳礦市場整體交投氛圍尚可，鉻礦現(xiàn)貨價(jià)格走跌

俄鎳資源偏緊，現(xiàn)貨升貼水小幅走高挪威及住友資源有新進(jìn)口到貨，現(xiàn)貨升貼水稍降華友、博峰及格林美等資源低升貼水資源減少，整體成交重心小幅上移目前精煉鎳產(chǎn)量維持高位，浙江新投精煉鎳產(chǎn)線開始投料，內(nèi)外盤繼續(xù)壘庫，但成本支撐仍堅(jiān)挺，短期鎳價(jià)預(yù)計(jì)難有趨勢性行情出現(xiàn)，震蕩運(yùn)行為主 ◎ 鉻礦：鉻礦現(xiàn)貨價(jià)格走跌，期貨價(jià)格持穩(wěn) 2025年10月24日，天津港口天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在55.5-56元/噸度（集裝箱54.5-55），散船1.3鉻精粉南非期貨價(jià)格280-284美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：周內(nèi)鎳礦市場交投氛圍尚可，鎳礦價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行?

金川廠家絕對價(jià)出貨，周內(nèi)鎳價(jià)走弱，市場現(xiàn)貨升貼水有所上調(diào)其余可交割電積鎳品牌現(xiàn)貨升貼水多持穩(wěn)于平水附近目前精煉鎳產(chǎn)量維持高位，浙江新投精煉鎳產(chǎn)線開始投料，內(nèi)外盤繼續(xù)壘庫，但成本支撐仍堅(jiān)挺，短期鎳價(jià)預(yù)計(jì)難有趨勢性行情出現(xiàn) ◎ 鉻礦：鉻礦市場期現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，市場詢盤觀望情緒較多 2025年10月17日，天津港口天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在56-56.5元/噸度（集裝箱55.5-56），散船1.3鉻精粉南非期貨價(jià)格280-284美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場交投氛圍尚可，鎳礦價(jià)格小幅探漲

周二鎳價(jià)回落，下游企業(yè)入場采購積極性略有提高，市場交投短暫升溫，華友及中偉資源現(xiàn)貨升貼水小幅上調(diào)其后三日鎳價(jià)走勢反復(fù)，但精煉鎳現(xiàn)貨交投未有再次轉(zhuǎn)好目前精煉鎳供應(yīng)過剩格局不改，內(nèi)外盤繼續(xù)壘庫，印尼供應(yīng)端雖有利多但影響不大，周內(nèi)亦有受供應(yīng)端消息影響，銅價(jià)上漲帶動有色整體偏強(qiáng)運(yùn)行，鎳價(jià)短暫跟隨上漲，但供需狀況沒有變化情況下，鎳價(jià)很快再度回落，短期鎳價(jià)預(yù)計(jì)難有趨勢性行情出現(xiàn) ◎ 鉻礦：鉻礦期貨現(xiàn)貨價(jià)格分化，挺價(jià)壓價(jià)操作并行 價(jià)格方面：2025年9月26日，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在56-57元/噸度（57市場接受度一般），散船1.3鉻精粉南非期貨價(jià)格280-284美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel鋰電早讀：鈷系市場強(qiáng)勢運(yùn)行 鎳價(jià)上漲關(guān)注12.3萬壓力位（9月25日）

◎ 大越期貨觀點(diǎn)：基本面，外盤反彈，鎳鐵價(jià)格繼續(xù)小幅上漲，成本線進(jìn)一步上升不銹鋼庫存繼續(xù)回落，金九銀十去庫存良好新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)良好，鎳需求提升有限中長線過剩格局不變 基差：現(xiàn)貨121950，基差1040，偏多 庫存：LME庫存230454，+1554，上交所倉單25464，-72，偏空。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel晚報(bào)：鉻鐵市場強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行 鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

但精煉鎳供應(yīng)過剩格局不變，美元日內(nèi)走強(qiáng)外盤有色品種普跌，加之印尼鎳產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)活動未受影響，今日鎳價(jià)趨弱 進(jìn)口盈虧方面，LME鎳0-3M調(diào)期費(fèi)-186.59美元/噸，滬倫比7.96交倉盈虧虧損3014元/噸現(xiàn)貨盈虧：俄鎳提單-1456.53元/噸，俄鎳倉單-1864元/噸，鎳豆提單236元/噸，鎳豆倉單-171.48元/噸，免稅鎳豆提單1453.46元/噸 ◎ 鉻礦：鉻礦價(jià)格穩(wěn)中走好，現(xiàn)貨采購周內(nèi)逐漸恢復(fù) 價(jià)格方面：2025年9月5日，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在56-57元/噸度（周度漲0.5），散船1.3-1.4鉻精粉南非期貨價(jià)格275-278美元/噸（周度漲1.5）。

晚報(bào)

Mysteel周報(bào)：低估值修復(fù)下鎳價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng),鉻市等待鋼招

Part.1 市場概述 鎳：短期缺乏明顯驅(qū)動 低估值修復(fù)下鎳價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng) 本周鎳價(jià)強(qiáng)勢上漲，宏觀方面，關(guān)稅問題短期緩解，市場悲觀情緒有所緩解，有色金屬整體上行。

周評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（3.3-3.7）

但目前宏觀方面依舊存在支撐，鎳價(jià)震蕩區(qū)間或有小幅上移，下周鎳價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行空間暫看122000-133000元/噸 鉻：本周鉻市平穩(wěn)運(yùn)行為主，周初青山3月鋼招平盤使市場看漲期望落空，工廠生產(chǎn)情緒受損，而因礦價(jià)前期上漲較多，鐵廠成本壓力較大，鉻鐵長協(xié)并未跟漲后，部分工廠復(fù)工進(jìn)程延緩鋼招平盤后本周鉻礦期貨報(bào)盤持平于260美元/噸，期貨資源仍有剛需采購需求情況下外礦商堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，受外盤支撐，鉻礦現(xiàn)貨暫未出現(xiàn)下跌跡象。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月3日-3月7日）

但目前宏觀方面依舊存在支撐，鎳價(jià)震蕩區(qū)間或有小幅上移，下周鎳價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行空間暫看122000-133000元/噸 鉻：本周鉻市平穩(wěn)運(yùn)行為主，周初青山3月鋼招平盤使市場看漲期望落空，工廠生產(chǎn)情緒受損，而因礦價(jià)前期上漲較多，鐵廠成本壓力較大，鉻鐵長協(xié)并未跟漲后，部分工廠復(fù)工進(jìn)程延緩鋼招平盤后本周鉻礦期貨報(bào)盤持平于260美元/噸，期貨資源仍有剛需采購需求情況下外礦商堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，受外盤支撐，鉻礦現(xiàn)貨暫未出現(xiàn)下跌跡象。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格持續(xù)走跌 鉻鐵市場偏弱運(yùn)行

周二尾盤鎳價(jià)快速回升翻紅，亦引發(fā)部分觀望企業(yè)入場采購各品牌精煉鎳現(xiàn)貨升貼水較為穩(wěn)定，挪威資源現(xiàn)貨逐漸緊缺，周內(nèi)現(xiàn)貨升水上漲相對明顯目前精煉鎳基本面供應(yīng)過剩格局不變，內(nèi)外盤交倉消化大量過剩產(chǎn)能情況下，成本支撐仍較為堅(jiān)挺近期宏觀消息面影響雖多，但整體區(qū)間震蕩格局不變目前鎳基本面未有明顯改變，礦端消息擾動刺激鎳價(jià)，但未能實(shí)際影響產(chǎn)業(yè)中長期產(chǎn)業(yè)過剩壓制，邊際有下移趨勢 ◎ 鉻礦：鉻礦周內(nèi)平淡，價(jià)格緩步下跌 價(jià)格方面：12月6日，天津港南非40-42%精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在51-52元/噸度左右，期貨價(jià)格220-225美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鉻礦現(xiàn)貨封盤挺價(jià)，佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)

目前精煉鎳基本面供應(yīng)過剩格局持續(xù)，但內(nèi)外盤交倉消化大量過剩產(chǎn)能情況下，成本支撐仍較為堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)鎳價(jià)短期仍將維持區(qū)間震蕩運(yùn)行 ◎ 鉻礦：鉻礦現(xiàn)貨封盤挺價(jià)，期貨再次下跌 價(jià)格方面：11月29日，天津港南非40-42%精粉散貨現(xiàn)貨價(jià)格在54-55元/噸度左右，期貨價(jià)格250-255美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳價(jià)偏弱運(yùn)行 精煉鎳升貼水穩(wěn)中微調(diào)

金川出廠價(jià)對滬鎳升貼水大幅上漲，進(jìn)貨成本升高帶動市場現(xiàn)貨升貼水走高各品牌電積鎳因貨源可從倉單補(bǔ)充，現(xiàn)貨升貼水整體波動不大目前鎳基本面維持弱勢格局不變，內(nèi)外盤倉單持續(xù)壘庫，礦端供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解且硫酸鎳近期走勢偏弱，內(nèi)外盤鎳價(jià)持續(xù)下跌但目前鎳價(jià)已跌至高冰鎳一體化成本線以下，成本支撐下進(jìn)一步下跌動力不足下周整體波動性有所增強(qiáng)，主要來自于宏觀的帶動，預(yù)計(jì)鎳價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行 ◎ 鉻礦：鉻礦價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，詢盤采購有限 價(jià)格方面：11月1日，天津港南非40-42%精粉現(xiàn)貨價(jià)格在55.5-56.5元/噸度左右，期貨價(jià)格270-280美元/噸。

晚報(bào)