【長(zhǎng)江期貨】消息面利好推動(dòng)鎳價(jià)反彈 后續(xù)關(guān)注宏觀情緒影響

受訪人信息：長(zhǎng)江期貨股份有限公司 研究員 客戶觀點(diǎn)： 近期鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈宏觀面，中國(guó)央行釋放擇機(jī)降準(zhǔn)降息信號(hào)，財(cái)政部關(guān)于2025年財(cái)政政策表態(tài)積極，特朗普政府僅對(duì)有限產(chǎn)品加征關(guān)稅言論亦帶來(lái)提振鎳礦方面，近期印尼RKAB鎳礦配額申請(qǐng)中部分未批準(zhǔn)，印尼鎳礦價(jià)格維持堅(jiān)挺精煉鎳方面，精煉鎳產(chǎn)量持續(xù)攀升，印尼中間品產(chǎn)能有投放預(yù)期。

鎳大家說(shuō)市場(chǎng)

【中信期貨】印尼選舉&RKAB進(jìn)度延遲消息籠罩，鎳價(jià)偏高位震蕩

受訪人信息：中信期貨研究所 有色與新材料組高級(jí)研究員 張遠(yuǎn) 客戶觀點(diǎn)：供應(yīng)端，電鎳進(jìn)口低位但國(guó)內(nèi)產(chǎn)量高企，且印尼各環(huán)節(jié)項(xiàng)目爬產(chǎn)，整體供應(yīng)較多；需求端，不銹鋼1-2月排產(chǎn)季節(jié)性下滑，合金需求未有明顯增長(zhǎng)，市場(chǎng)成交整體表現(xiàn)一般。

鎳大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵市場(chǎng)低價(jià)成交流出，佛錫市場(chǎng)詢單氛圍一般

2026年2月3日Mysteel印尼市場(chǎng)鎳礦價(jià)格持平，目前Ni:1.3% Mc40%鎳礦市場(chǎng)價(jià)(CIF)25美元/濕噸；Ni:1.6% Mc35%鎳礦基準(zhǔn)價(jià)(HPM)31.42美元/濕噸，市場(chǎng)價(jià)(CIF)61.42美元/濕噸；Ni:1.8% Mc35%鎳礦基準(zhǔn)價(jià)(HPM)39.51美元/濕噸，市場(chǎng)價(jià)(CIF)69.51美元/濕噸日內(nèi)鎳礦市場(chǎng)與下游走勢(shì)分化受海外宏觀消息影響，滬鎳期貨大幅調(diào)整，下游鎳鐵價(jià)格隨之回調(diào)。

晚報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎳礦價(jià)格高位僵持，與下游走勢(shì)分化

受海外宏觀消息影響，滬鎳期貨大幅調(diào)整，下游鎳鐵價(jià)格隨之回調(diào)然而，鎳礦端受前期極高的FOB成交成本支撐，CIF報(bào)價(jià)維持高位，難以松動(dòng)據(jù)悉，菲律賓1.4%品位鎳礦至印尼的CIF成交價(jià)已達(dá)到58-60美元，國(guó)內(nèi)港口同品位報(bào)價(jià)也跟漲至相近水平 市場(chǎng)呈現(xiàn)僵持狀態(tài)鎳礦貿(mào)易商基于采購(gòu)成本，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺而下游鎳鐵廠因產(chǎn)品價(jià)格下跌，利潤(rùn)壓力加劇，對(duì)當(dāng)前高價(jià)原料的接受意愿很低目前國(guó)內(nèi)工廠對(duì)于1.4%品位鎳礦的心理價(jià)位普遍在55-56美元，與報(bào)盤存在明顯差距，導(dǎo)致市場(chǎng)實(shí)際成交寥寥。

日?qǐng)?bào)

【華南期貨公司A】預(yù)計(jì)節(jié)后不銹鋼價(jià)格難破萬(wàn)五關(guān)口

受訪人信息：華南期貨公司A 業(yè)務(wù)經(jīng)理 客戶觀點(diǎn)：佛山不銹鋼春節(jié)后行情預(yù)測(cè)：低位弱穩(wěn)震蕩，難破15000元/噸關(guān)口 春節(jié)后佛山不銹鋼市場(chǎng)大概率呈現(xiàn)低位弱穩(wěn)震蕩態(tài)勢(shì)，價(jià)格較難突破 15000 元 / 噸壓力區(qū)間，整體缺乏大幅上漲動(dòng)力 前期，受滬鎳宏觀利好消息帶動(dòng)，不銹鋼期貨盤面強(qiáng)勢(shì)拉升并觸及漲停，市場(chǎng)情緒受到提振，漲價(jià)初始階段出現(xiàn)集中急單補(bǔ)貨現(xiàn)象。

不銹鋼大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel：2026年1月29日鋅早評(píng)

上金所調(diào)整白銀延期合約保證金水平和漲跌停板；上期所調(diào)整金銀鎳等期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例 房企“三道紅線” 終結(jié)，房地產(chǎn)行業(yè)負(fù)債水平趨向健康 多家頭部量化機(jī)構(gòu)回應(yīng)：“量化股票交易規(guī)則或變化”為不實(shí)消息。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：貿(mào)易商觀望情緒濃厚 廢不銹鋼價(jià)格企穩(wěn)

市場(chǎng)方面：26日，滬鎳飄紅，不銹鋼期貨盤面震蕩趨強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格窄幅調(diào)整，消息面擾動(dòng)刺激期貨價(jià)格有限，詢單及成交跟進(jìn)不足，節(jié)前需求疲軟的弱現(xiàn)實(shí)存在，市場(chǎng)整體交投氛圍仍舊欠佳。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：佛錫兩地不銹鋼漲跌互現(xiàn)，節(jié)前操作略有分化

◎ 廢不銹鋼：貿(mào)易商觀望情緒濃厚 廢不銹鋼價(jià)格企穩(wěn) 市場(chǎng)方面：26日，滬鎳飄紅，不銹鋼期貨盤面震蕩趨強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格窄幅調(diào)整，消息面擾動(dòng)刺激期貨價(jià)格有限，詢單及成交跟進(jìn)不足，節(jié)前需求疲軟的弱現(xiàn)實(shí)存在，市場(chǎng)整體交投氛圍仍舊欠佳。

晚報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅走弱，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（1.19-1.23）

但隨著需求階段性回落，硫酸鎳整體支撐或有所收斂預(yù)計(jì)短期硫酸鎳價(jià)格維持震蕩 綜合來(lái)看，短期鎳價(jià)受消息面影響繼續(xù)上漲，但實(shí)際影響尚有待繼續(xù)觀察，若物流整體未受明顯影響，且現(xiàn)貨羸弱背景下預(yù)計(jì)鎳價(jià)上行動(dòng)力有限預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)維持寬幅震蕩，運(yùn)行空間暫看136000-150000元/噸 鉻：鉻礦方面，本周鉻礦價(jià)格上漲期貨嘉能可南非粉40-42%出價(jià)上漲12美元到280美元/噸，津巴稅收政策改革造成津巴當(dāng)?shù)厥肇浘o張價(jià)格上漲。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （1月19日-1月23日）

但隨著需求階段性回落，硫酸鎳整體支撐或有所收斂預(yù)計(jì)短期硫酸鎳價(jià)格維持震蕩 綜合來(lái)看，短期鎳價(jià)受消息面影響繼續(xù)上漲，但實(shí)際影響尚有待繼續(xù)觀察，若物流整體未受明顯影響，且現(xiàn)貨羸弱背景下預(yù)計(jì)鎳價(jià)上行動(dòng)力有限預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)維持寬幅震蕩，運(yùn)行空間暫看136000-150000元/噸 鉻：鉻礦方面，本周鉻礦價(jià)格上漲期貨嘉能可南非粉40-42%出價(jià)上漲12美元到280美元/噸，津巴稅收政策改革造成津巴當(dāng)?shù)厥肇浘o張價(jià)格上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

304市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-周度

本周價(jià)格情況：無(wú)錫市場(chǎng)304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至14400-14500元/噸，較上周下跌100元/噸；民營(yíng)熱軋現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至13750-13900元/噸，較上周下跌0-100元/噸本周不銹鋼盤面先漲后跌，周初受鎳礦沉船消息擾動(dòng)盤面沖高，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲，部分備貨需求釋放，成交尚可隨著消息面被消化，期貨價(jià)格上漲動(dòng)力不足緩慢回調(diào)，市場(chǎng)低價(jià)資源增加，詢單及采購(gòu)多回歸剛需理性，周中交投氛圍平淡周尾貴金屬領(lǐng)跌市場(chǎng)，不銹鋼期價(jià)大幅跳水，商家情緒降溫，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)資源涌現(xiàn)，日間價(jià)格可見(jiàn)跌150-200元/噸左右，周尾詢價(jià)及成交紛紛遇冷。

分析報(bào)告

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格沖高回落，庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增（1.26-1.30）

本周不銹鋼盤面先漲后跌，周初受鎳礦沉船消息擾動(dòng)盤面沖高，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)漲，部分備貨需求釋放，成交尚可隨著消息面被消化，期貨價(jià)格上漲動(dòng)力不足緩慢回調(diào)，市場(chǎng)低價(jià)資源增加，詢單及采購(gòu)多回歸剛需理性，周中交投氛圍平淡周尾貴金屬領(lǐng)跌市場(chǎng)，不銹鋼期價(jià)大幅跳水，商家情緒降溫，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)資源涌現(xiàn)，日間價(jià)格可見(jiàn)跌150-200元/噸左右，周尾詢價(jià)及成交紛紛遇冷周內(nèi)仍以低價(jià)資源出貨為主，節(jié)前備貨需求不顯，市場(chǎng)小幅累庫(kù) 400系方面，酒鋼、太鋼430冷軋切邊主流價(jià)格報(bào)7650元/噸，熱軋五尺毛邊主流價(jià)格報(bào)6900元/噸，均環(huán)比上周持平。

周報(bào)

不銹鋼市場(chǎng)核心觀點(diǎn)

核心觀點(diǎn)：本周無(wú)錫不銹鋼卷板市場(chǎng)價(jià)格小幅回落周一受鎳礦消息擾動(dòng)，300系現(xiàn)貨價(jià)格先揚(yáng)后抑，成交集中于上午；200系整體平穩(wěn)，成交以散單為主周二盤面走弱帶動(dòng)300系價(jià)格下跌，市場(chǎng)出貨心態(tài)增強(qiáng)，整體成交偏淡；其余系列報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，需求持續(xù)疲軟周三期貨維持低位震蕩，300系商家繼續(xù)下調(diào)價(jià)格以促成交，隨著下游陸續(xù)放假，市場(chǎng)交投逐漸清淡；200系價(jià)格持穩(wěn)，觀望情緒濃厚周四因鋼廠減停產(chǎn)計(jì)劃帶動(dòng)盤面回升，300系現(xiàn)貨價(jià)格隨之調(diào)漲，但臨近假期實(shí)際成交仍以讓利資源為主；200系部分冷軋平板小幅跟漲，整體節(jié)前氛圍下成交改善有限。

分析報(bào)告

Mysteel調(diào)研：對(duì)下周不銹鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查（20260122）

在本周的情緒調(diào)查中： 31%的鋼貿(mào)商認(rèn)為下周價(jià)格可能上漲 主要原因在于宏觀與成本的雙重驅(qū)動(dòng)持續(xù)國(guó)內(nèi)“大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新”政策落地，從預(yù)期上為高端制造等領(lǐng)域需求注入長(zhǎng)期動(dòng)力同時(shí)，印尼計(jì)劃在2026年削減鎳礦開(kāi)采配額的消息持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)鎳鐵供應(yīng)收緊的強(qiáng)烈擔(dān)憂，為不銹鋼成本提供了堅(jiān)實(shí)的上行預(yù)期本周市場(chǎng)表現(xiàn)為“期貨強(qiáng)于現(xiàn)貨”，不銹鋼期貨主力合約在資金推動(dòng)下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，下方支撐強(qiáng)勁，顯著提振市場(chǎng)情緒，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成結(jié)構(gòu)性支撐。

情緒調(diào)查

Mysteel晚報(bào)：佛錫兩地不銹鋼價(jià)格上漲，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎

隨后，鎳礦端消息再次擾動(dòng)以及青山周內(nèi)兩次上調(diào)盤價(jià)，鎳不銹鋼期貨盤面共振上行，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒回暖貿(mào)易端價(jià)格接受度出現(xiàn)分化，部分商家漲價(jià)接貨，整體交投氛圍轉(zhuǎn)好，周尾盤面拉漲沖高后，現(xiàn)貨日內(nèi)調(diào)漲，詢單火熱卻因下游需求疲軟導(dǎo)致實(shí)際成交一般，呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市狀態(tài)無(wú)錫市場(chǎng)本周不銹鋼期貨價(jià)格逐步上行，周初華南鋼廠開(kāi)盤基本持平于市場(chǎng)報(bào)價(jià)，節(jié)前備貨預(yù)期仍有支撐，盤面探漲帶動(dòng)商家報(bào)價(jià)上調(diào)，消費(fèi)端采購(gòu)增加，上半周成交尚可下半周受鎳礦配額消息擾動(dòng)，鎳及不銹鋼期貨價(jià)格再度觸及漲停，華南鋼廠周內(nèi)再度調(diào)漲盤價(jià)，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格快速拉漲400-500元/噸，但隨著漲幅過(guò)快，終端畏高情緒升溫，投機(jī)需求也逐漸轉(zhuǎn)為觀望，下半周成交明顯縮量。

晚報(bào)

304市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析-周度

上周價(jià)格情況：300系方面， 304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至14200-14400元/噸，較上周上漲550元/噸；民營(yíng) 熱軋現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至13650-13700元/噸，較上周上漲600元/噸本周不銹鋼期貨價(jià)格逐步上行， 周初華南鋼廠開(kāi)盤基本持平于市場(chǎng)報(bào)價(jià)，節(jié)前備貨預(yù)期仍有支撐，盤面探漲帶動(dòng)商家報(bào)價(jià)上 調(diào)，消費(fèi)端采購(gòu)增加，上半周成交尚可下半周受鎳礦配額消息擾動(dòng)，鎳及不銹鋼期貨價(jià)格 再度觸及漲停，華南鋼廠周內(nèi)再度調(diào)漲盤價(jià)，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格快速拉漲400-500元/噸，但隨著 漲幅過(guò)快，終端畏高情緒升溫，投機(jī)需求也逐漸轉(zhuǎn)為觀望，下半周成交明顯縮量。

分析報(bào)告

1月15日不銹鋼焊管簡(jiǎn)評(píng)

受印尼鎳礦產(chǎn)量配額相關(guān)消息面刺激，滬鎳及不銹鋼期貨盤面大幅拉漲無(wú)錫市場(chǎng)，管廠報(bào)價(jià)上調(diào)，市場(chǎng)看多信心強(qiáng)化，終端詢盤活躍度顯著提升，目前采購(gòu)偏剛性訂單，批量跟單追高現(xiàn)象不多；溫州市場(chǎng)，消息面刺激與成本抬升共同驅(qū)動(dòng)價(jià)格走強(qiáng)，但終端操作趨于理性，高價(jià)資源成交多以小單散單為主預(yù)計(jì)明日不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)運(yùn)行

快訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼焊管市場(chǎng)價(jià)格部分上漲，供需雙方操作均趨于謹(jǐn)慎

下半周，受印尼鎳礦相關(guān)消息刺激，滬鎳及不銹鋼期貨盤面大幅拉漲，成本快速抬升推動(dòng)管廠報(bào)價(jià)普遍上調(diào)，市場(chǎng)詢單積極性明顯提升，但過(guò)高的報(bào)價(jià)抑制了下游的采購(gòu)意愿，實(shí)際成交仍以剛性需求訂單為主，投機(jī)性備貨較少；臨近周末，伴隨關(guān)聯(lián)品種價(jià)格出現(xiàn)部分回調(diào)，市場(chǎng)追高情緒降溫，供需雙方操作均趨于謹(jǐn)慎 【區(qū)域價(jià)格】 【明日預(yù)測(cè)】 受原料消息驅(qū)動(dòng)，周內(nèi)管材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)前需求端對(duì)高價(jià)的接受度一般，預(yù)計(jì)下周不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼焊管市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲，成交放量不明顯

上半周，管材資源調(diào)價(jià)表現(xiàn)分化，部分304資源優(yōu)惠出貨，而316材質(zhì)受鋼廠盤價(jià)上移支撐，報(bào)價(jià)回升，總體調(diào)價(jià)對(duì)市場(chǎng)成交帶動(dòng)較為有限，市場(chǎng)觀望情緒較濃，按需補(bǔ)貨為常態(tài)；下半周，受鎳礦配額消息及國(guó)內(nèi)宏觀政策利好影響，期貨盤面再度拉升，主流管廠因成本上移小幅跟漲報(bào)價(jià)，但終端實(shí)際需求表現(xiàn)平淡，成交價(jià)格上行承壓，整體以執(zhí)行和交付前期訂單為主，成交放量不明顯 【區(qū)域價(jià)格】 【明日預(yù)測(cè)】 臨近假期，廠商低價(jià)銷貨意向不強(qiáng)，操作上多持穩(wěn)價(jià)觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)下周不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

1月23日不銹鋼焊管簡(jiǎn)評(píng)

上半周，管材資源調(diào)價(jià)表現(xiàn)分化，部分304資源優(yōu)惠出貨，而316材質(zhì)受鋼廠盤價(jià)上移支撐，報(bào)價(jià)回升，總體調(diào)價(jià)對(duì)市場(chǎng)成交帶動(dòng)較為有限，市場(chǎng)觀望情緒較濃，按需補(bǔ)貨為常態(tài)；下半周，受鎳礦配額消息及國(guó)內(nèi)宏觀政策利好影響，期貨盤面再度拉升，主流管廠因成本上移小幅跟漲報(bào)價(jià)，但終端實(shí)際需求表現(xiàn)平淡，成交價(jià)格上行承壓，整體以執(zhí)行和交付前期訂單為主，成交放量不明顯臨近假期，廠商低價(jià)銷貨意向不強(qiáng)，操作上多持穩(wěn)價(jià)觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)下周不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行。

快訊