國泰君安期貨：短線關注鎳背靠火法一體化成本試多

從4月13日印尼鎳礦計價政策預期來看，模式的改變或抬升成本預期，預計火法/濕法成本或至少抬升2%/10%以上，若基價提升部分向成交價傳導，則成本抬升或更多短線關注鎳背靠火法一體化成本試多，或期貨+期權備兌策略，同時4月重點關注印尼配額審批節(jié)奏

晨報速遞

Mysteel：2月28日佛山市場不銹鋼卷板晚評

【佛山市場卷板-晚評】2月28日佛山市場現貨價格弱穩(wěn)運行304方面，原料價格暫無異動，當前雖不銹鋼期貨盤面和滬鎳盤面小幅上行，但大多貿易商均以穩(wěn)價出貨為主，部分熱軋資源午后小幅回調現貨價格，因市場需求未見明顯提升，大多商家出貨心態(tài)仍未提升，多待鋼廠盤價報盤后再調整銷售策略，年后出貨壓力稍顯上增，下游采購乏力，現貨價格處于穩(wěn)中個調階段201方面，今日現貨價格未有明顯波動，市場反饋整體資源雖有陸續(xù)到貨，但前期訂單銷售支撐下價格回落空間有限。

快訊

Mysteel日報：佛山不銹鋼部分微跌，節(jié)后采購心態(tài)并未刺激走強

2月28日，佛山市場200系冷軋資源現貨價格持穩(wěn)，304冷軋資源偏穩(wěn)運行，300系熱軋資源價格回落，430冷軋現貨價格暫穩(wěn)，304熱軋窄帶價格未有變動 【現貨成交】 304方面，原料價格暫無異動，當前雖不銹鋼期貨盤面和滬鎳盤面小幅上行，但大多貿易商均以穩(wěn)價出貨為主，部分熱軋資源午后小幅回調現貨價格，因市場需求未見明顯提升，大多商家出貨心態(tài)仍未提升，多待鋼廠盤價報盤后再調整銷售策略，年后出貨壓力稍顯上增，下游采購乏力，現貨價格處于穩(wěn)中個調階段。

日報

Mysteel周報：汽車原材料價格（2.9-2.22）

中期需警惕礦端干擾率上升對成本的推升作用 3、鋅市場 預計短期鋅價維持震蕩偏弱格局，核心波動區(qū)間24,000–24,800元/噸若下游開工率回升或宏觀政策釋放利好（如新能源補貼加碼），可能階段性支撐價格建議關注LME庫存變動及國內鍍鋅企業(yè)復工進度，短期策略以逢高賣套為主 4、鎳市場 上周鎳市場整體運行平穩(wěn)，期貨和現貨價格窄幅震蕩，SHFE主力合約波動區(qū)間130,000-145,000元/噸，庫存穩(wěn)定但供需邊際收緊。

汽車

Mysteel晚報：佛錫不銹鋼現貨部分走弱，市場接單節(jié)奏較零散

晚報

【浙江四通】節(jié)前累庫 + 供需博弈，不銹鋼市場節(jié)后供需風險與操作策略

張總強調，本輪上漲并非需求驅動的良性行情，而是成本端擾動疊加資金行為的提前放大隨著海外鎳產業(yè)在 LME 鎳價反彈背景下陸續(xù)復產，印尼鎳產業(yè)中期或將面臨一定壓力需重點關注盤面回落后，對鎳鐵價格形成的傳導沖擊及市場的實際接受程度 在操作層面，26年Q1季度預計有色寬度震蕩，整體價格相交25年處于高位區(qū)間，下方底部較深，基差策略整體優(yōu)于其他策略，板塊呈現鑒于當前原料成本仍處于相對低位，建議生產商及持貨商在盤面沖高、基差條件合適時，合理運用期貨工具鎖定加工利潤。

不銹鋼大家說市場

Mysteel晚報：佛錫不銹鋼現貨價格持穩(wěn)，市場期現交易均停滯

晚報

【21世紀經濟報道】鎳價狂飆兩周暴漲逾20%，概念股集體走強，興業(yè)銀錫年內漲超18%

交易數據顯示，在亞洲交易時段，倫敦金屬交易所鎳、銅、錫等金屬價格產品成交量激增，價格隨之攀升；當上海期貨交易所夜盤交易開啟后，金屬價格再度延續(xù)漲勢 徐愛東表示，在貴金屬市場投資者往往采取“追漲”的策略，從近兩天鎳價下跌的情況來看，目前貴金屬的投資或有所退潮 印尼擴產鎳的私心 事實上，在這波鎳市震動之前，鎳價一直低迷 數據顯示，從2022年至2025年11月，鎳價累計下跌46%。

媒體報道

Mysteel日報：西南不銹鋼價格主穩(wěn)運行，成交氛圍較為平和

滬鎳及不銹鋼期貨處于休市狀態(tài) ，無盤面指引西南區(qū)域商家以穩(wěn)價出貨為核心策略，報價延續(xù)節(jié)前水平，無讓利或試探性調價動作多數企業(yè)多以觀望為主，計劃待期盤開市、行情走勢明確后再考慮集中采買

日報

Mysteel日報：期貨震蕩走強，佛山不銹鋼價格多數上調

【總結】 早間滬鎳期貨開盤后大幅拉升，價格突破13萬關口，受此帶動不銹鋼期貨同步上行日內青山代理當前暫無304報價，德龍代理則暫停期貨接單，現貨價格從12600到12650，一路調漲至12700基，并采取限量銷售策略，市場活躍度較昨日有所提升

日報

Mysteel日報：成品價格小幅走跌 廢不銹鋼弱穩(wěn)整理

市場方面：16日，滬鎳與不銹鋼期貨盤面同步飄綠，現貨價格整體弱穩(wěn)，熱軋和冷軋資源成交氛圍繼續(xù)隨行情轉弱而有不佳，低價資源頻現下游詢單積極性提升幅度有限，商家靈活執(zhí)行一單一議策略。

日報

Mysteel周報：汽車原材料價格（12.15-12.21）

4、鎳市場 上周鎳市場整體震蕩偏弱，SHFE和LME期貨價格雖在周尾反彈，但受庫存累積、宏觀不確定性和不銹鋼需求拖累，漲幅受限未來需密切關注印尼政策調整及全球庫存變化，若宏觀情緒改善或供應端收緊，可能帶來階段性機會建議投資者優(yōu)先跟蹤庫存數據和政策動態(tài)以優(yōu)化策略 四、市場情緒與下周預判 五、政策與行業(yè)熱點速遞 1、鋼鐵行業(yè)： 鋼鐵出口許可證新政落地，16年后重啟監(jiān)管 發(fā)布時間：12月12日（商務部、海關總署第79號公告），本周進入實施準備期； 核心內容：自2026年1月1日起，對300個海關商品編號的鋼鐵產品實施出口許可證管理，覆蓋從原料到成品全產業(yè)鏈； 申請條件：必須提供"真實出口合同+生產商產品質量檢驗合格證明"，封堵"買單出口"灰色通道； 分級管理：央企向商務部申領，地方企業(yè)向省級商務部門申請，流程需預留1-2周； 行業(yè)影響：短期：出口節(jié)奏放緩，合規(guī)成本上升，低附加值產品出口受限；長期：推動行業(yè)從"量的競爭"轉向"質的競爭"，促進行業(yè)高端化轉型。

汽車

Mysteel晚報：滬鎳及不銹鋼盤面大幅走跌，鉻鐵挺價意愿較強

16日鉻鐵市場平穩(wěn)運行前期鉻鐵價格呈現挺價小漲，后續(xù)動力缺乏，因此市場保持暫穩(wěn)，等待新一輪鋼招出臺近期鉻礦現貨小幅上漲，在漲價氛圍帶動下，疊加工廠備庫需求增加，鉻鐵廠近期詢盤采購頻率提高工廠利潤尚可，銷售壓力較小，后市新增產能有待拓展，預計短期鉻鐵市場平穩(wěn)運行 ◎ 廢不銹鋼：成品價格小幅走跌 廢不銹鋼弱穩(wěn)整理 市場方面：16日，滬鎳與不銹鋼期貨盤面全線飄綠，現貨價格整體弱穩(wěn)，熱軋和冷軋資源成交氛圍繼續(xù)隨行情轉弱而有不佳，低價資源頻現下游詢單積極性提升幅度有限，商家靈活執(zhí)行一單一議策略。

晚報

Mysteel：2025年粵港澳大灣區(qū)鎳產業(yè)鏈上下游風險管理交流會圓滿落幕

銀河期貨宏觀首席分析師、中國黃金協會中級黃金投資分析師王鵬先生發(fā)表了《宏觀經濟波動下的行業(yè)挑戰(zhàn)與機遇》主題演講，從宏觀視角解析大宗商品走勢及資產配置邏輯，指出大宗商品價格中樞在技術周期切換與宏觀環(huán)境變化中持續(xù)抬升 銀河期貨宏觀首席分析師、中國黃金協會中級黃金投資分析師 王鵬先生 隨后，銀河德睿資本管理有限公司創(chuàng)新業(yè)務部機構銷售總監(jiān)趙雨桐先生為我們帶來《期權工具助力企業(yè)風險管理上的應用》，深入講解場外期權在鎳與不銹鋼產業(yè)中的應用場景與策略優(yōu)勢，為企業(yè)提供靈活的風險管理工具選擇。

會議報道

Mysteel晚報：鎳鐵價格承壓運行，期貨鉻礦持穩(wěn)

◎ 板卷：期貨震蕩偏強，佛錫兩地市場成交轉淡 300系方面，不銹鋼期貨震蕩走強，但當前鎳鉻價格下跌，成本支撐松動，市場謹慎觀望為主，佛山現貨商家普遍采取穩(wěn)價策略，為促成交部分產地實單保留小幅優(yōu)惠空間，無錫價格承壓下行，整體成交較昨日轉淡。

晚報

Mysteel日報：期貨震蕩偏強，佛山不銹鋼市場維持穩(wěn)價接單

【總結】 不銹鋼期貨震蕩走強，但當前鎳鉻價格下跌，成本支撐松動，市場謹慎觀望為主，現貨商家普遍采取穩(wěn)價策略，為促成交部分產地實單保留小幅優(yōu)惠空間，市場剛需拿貨為主

日報

Mysteel日報：電解錳周初持穩(wěn)為主 市場交投氛圍一般

200系不銹鋼方面，滬鎳和不銹鋼期貨盤價走強，部分貿易商嘗試探漲報價，但高位資源詢價不佳，部分出貨伴隨議價 ，預計后續(xù)現貨價格或將震蕩運行201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7350元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比11月7日價格持平，進入11月，鋼廠維持穩(wěn)價策略并同步開啟減產，現貨價格持穩(wěn)運行，但考慮到當前社會庫存流通充裕，跌加減產效果落地有待跟進，預計不銹鋼窄幅震蕩運行 綜合來看，現貨資源流通緊張對現貨價格形成一定托底；供需僵持博弈狀態(tài)仍在繼續(xù)，預計短期電解錳持穩(wěn)定運行。

日評

Mysteel調研：對下周不銹鋼市場趨勢調查（20251106）

后面鋼廠壓力下應該要被迫減產了，正好年底檢修近期價格應該會繼續(xù)窄幅下行，看青山鎳鐵招標情況，盤價能不能挺??；青山取消 304冷熱軋限價后，佛山、無錫市場貿易商搶單降價，304冷軋現貨價單日下跌50-100元/噸，期貨盤面接近半年低位，看跌情緒蔓延鎳鐵價格連續(xù)數周下滑，鋼廠壓價意愿強烈，原料成本重心下移，304不銹鋼利潤不斷下降，成本托底作用失效；目前市場價格是一直在下行的，市場上都是結算價高，賣多少虧多少，挺價又是賣不出去堆積的都是庫存，下游策略早就變了剛需備庫。

情緒調查

Mysteel日報：貿易商謹慎操作 廢不銹鋼弱穩(wěn)整理

市場方面：15日，滬鎳飄紅，不銹鋼期貨盤面震蕩運行，市場整體多以穩(wěn)價觀望為主，入市意愿偏弱，市場成交氛圍較靜，低價盛行背景下各方多數選擇穩(wěn)價觀望市場走勢再調整操作策略。

日報

Mysteel晚報：鎳礦市場較為平靜，鎳礦價格持穩(wěn)運行

15日鉻鐵市場平穩(wěn)運行盡管市場仍存較強的挺價心態(tài)，且供需基本面的支撐尚未完全消散，但成本端的松動與下游不銹鋼的走弱，在一定程度上削弱鉻鐵價格上漲動力，且成交節(jié)奏降低鉻鐵價格進入回調階段此輪小幅調整結束后，供需缺口仍存有望推動市場重回平穩(wěn)運行，后續(xù)走勢有待新一輪采購落地指引預計短期鉻鐵市場保持平穩(wěn)運行 ◎ 廢不銹鋼：貿易商謹慎操作 廢不銹鋼弱穩(wěn)整理 市場方面：15日，滬鎳飄紅，不銹鋼期貨盤面震蕩運行，市場整體多以穩(wěn)價觀望為主，入市意愿偏弱，市場成交氛圍較靜，低價盛行背景下各方多數選擇穩(wěn)價觀望市場走勢再調整操作策略。

晚報