[隆眾聚焦]：情緒擾動加劇 尿素行情周內(nèi)漲跌更替

熱點聚焦

[尿素周評]：情緒提升促成交 尿素價格持續(xù)堅挺（20260109-20260115）

期初，市場交投不溫不火，主產(chǎn)銷區(qū)尿素工廠報價小幅松動，其中山東主流出廠降至1680元/噸，隨即工廠收單明顯好轉(zhuǎn)周三，期貨上漲、現(xiàn)貨主產(chǎn)銷區(qū)尿素工廠紛紛收單向好，多數(shù)尿素工廠限收、停收，尿素價格同步小幅上調(diào)10-20元/噸隨著尿素價格上行，下游跟進(jìn)有所放緩一方面，下游對上漲行情仍持謹(jǐn)慎心態(tài)另一方面，未來尿素工廠仍面臨春節(jié)收單任務(wù)行情暫時陷入僵持觀望，下周不乏再次出現(xiàn)松動調(diào)整 3.市場影響因素分析 1）本期部分企業(yè)檢修：河南晉開化工、山東聯(lián)盟化工。

周/月評

[隆眾聚焦]：情緒影響交投 尿素商談重心上移

綜述 近期基于宏觀等消息影響盤面，同時國內(nèi)蘇皖區(qū)域需求缺口猶存，場內(nèi)交投氛圍相對活躍，部分工廠待發(fā)訂單支撐下，報盤持續(xù)上調(diào)，市場商談重心順勢上移。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：水溶肥剛需補(bǔ)貨為主，春耕備貨節(jié)奏緩慢推進(jìn)

本周國內(nèi)水溶肥市場整體暫穩(wěn)，大量元素水溶肥價格持穩(wěn)，中量元素微漲、有機(jī)水溶肥微降，原料成本支撐尚可，需求端處于淡季向春耕備貨過渡階段，經(jīng)銷商冬儲謹(jǐn)慎、剛需補(bǔ)貨為主 原料面：國內(nèi)尿素市場行情窄幅波動，截止本周四山東中小顆粒主流出廠至1720-1760元/噸，較上周期持平期初，市場交投不溫不火，主產(chǎn)銷區(qū)尿素工廠報價小幅松動，其中山東主流出廠降至1680元/噸，隨即工廠收單明顯好轉(zhuǎn)周三，期貨上漲、現(xiàn)貨主產(chǎn)銷區(qū)尿素工廠紛紛收單向好，多數(shù)尿素工廠限收、停收，尿素價格同步小幅上調(diào)10-20元/噸。

熱點聚焦

[合成氨周評]：穩(wěn)中調(diào)整，區(qū)域分化態(tài)勢（20260109-20260115）

期初，市場交投不溫不火，主產(chǎn)銷區(qū)尿素工廠報價小幅松動，其中山東主流出廠降至1680元/噸，隨 即工廠收單明顯好轉(zhuǎn)周三，期貨上漲、現(xiàn)貨主產(chǎn)銷區(qū)尿素工廠紛紛收單向好，多數(shù)尿素工廠限收、停收，尿 素價格同步小幅上調(diào)10-20元/噸隨著尿素價格上行，下游跟進(jìn)有所放緩一方面，下游對上漲行情仍持謹(jǐn)慎 心態(tài)另一方面，未來尿素工廠仍面臨春節(jié)收單任務(wù)行情暫時陷入僵持觀望，下周不乏再次出現(xiàn)松動調(diào)整 4.下周市場預(yù)測 預(yù)計下周市場利好有限，部分計劃檢修氨企預(yù)期恢復(fù)，而且山西存新裝置投產(chǎn)預(yù)期。

周/月評

Mysteel：1月20日國內(nèi)市場化工煤價格行情

20日國內(nèi)市場化工煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；目前下游需求并未大量釋放，疊加大集團(tuán)外購價持續(xù)下跌，產(chǎn)地周邊礦點與貿(mào)易商拉運(yùn)積極性較弱，觀望情緒濃厚多數(shù)煤礦銷售一般，坑口價格整體以穩(wěn)為主下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場整體弱勢下行走勢，期貨低位運(yùn)行后小幅反彈表現(xiàn)，沿海現(xiàn)貨重心跟隨走低，內(nèi)地上游則延續(xù)主動降價排庫需求，下游買盤逢低剛需跟進(jìn)，午后隨產(chǎn)區(qū)部分烯烴外采，交投氛圍稍有改善；今日國內(nèi)尿素市場報價弱穩(wěn)運(yùn)行，部分區(qū)域運(yùn)輸受阻，下游采購積極性不高，主流區(qū)域個別工廠靈活降價收單，部分低價成交見好。

日評

Mysteel：1月19日國內(nèi)市場化工煤價格行情

19日國內(nèi)市場化工煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；目前下游需求并未大量釋放，疊加大集團(tuán)外購價持續(xù)下跌，產(chǎn)地周邊礦點與貿(mào)易商拉運(yùn)積極性較弱，觀望情緒濃厚多數(shù)煤礦銷售一般，坑口價格整體以穩(wěn)為主下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場整體弱勢下行表現(xiàn)，期貨延續(xù)前期跌勢，整體對現(xiàn)貨市場支撐較弱，內(nèi)地多地如期下行，節(jié)前排庫、運(yùn)費(fèi)上漲等驅(qū)動上游主動性讓利出貨，銷售情況差異表現(xiàn)；今日國內(nèi)尿素市場整體價格逐漸松動，主流區(qū)域工廠在收單氛圍轉(zhuǎn)淡之后開始出現(xiàn)小幅讓利表現(xiàn)，基于短時部分工廠尚存待發(fā)訂單，故而讓利幅度有限，不過隨著持貨商低出現(xiàn)象加重，價格中樞或有進(jìn)一步松動風(fēng)險。

日評

[隆眾聚焦]：情緒引導(dǎo)下 尿素行情走高后轉(zhuǎn)僵持

元旦過后尿素市場在短暫的僵持后，周一市場交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)一方面，期貨價格在印標(biāo)等多重消息影響下上漲，現(xiàn)貨交易情緒同步回升東北以及主產(chǎn)銷區(qū)貿(mào)易企業(yè)以及終端適當(dāng)補(bǔ)倉，尿素工廠收單明顯好轉(zhuǎn)，報價也穩(wěn)步上漲尿素價格連續(xù)上漲三日后，主產(chǎn)銷區(qū)中小顆粒出廠報價站上1700元/噸水平下游則逐漸對過快的價格上漲，呈現(xiàn)抵觸心態(tài)，周四國內(nèi)尿素市場趨于穩(wěn)定。

熱點聚焦

[合成氨周評]：供需氛圍不一，跌漲互現(xiàn)（20260102-20260108）

元旦過后尿素市場在短暫的僵持后，周一市場交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)一方面，期貨價格在印標(biāo)等多重消息影響下上漲，現(xiàn)貨交易情緒同步回升東北以及主產(chǎn)銷區(qū)貿(mào)易企業(yè)以及終端適當(dāng)補(bǔ)倉，尿素工廠收單明顯好轉(zhuǎn)，報價也穩(wěn)步上漲尿素價格連續(xù)上漲三日后，主產(chǎn)銷區(qū)中小顆粒出廠報價站上1700元/噸水平下游則逐漸對過快的價格上漲，呈現(xiàn)抵觸心態(tài)，周四國內(nèi)尿素市場趨于穩(wěn)定當(dāng)前尿素工廠在訂單以及庫存方面存有支撐，雖然下游進(jìn)一步跟單需求放緩，但短時行情以僵持窄幅調(diào)整為主，暫時波動空間有限。

周/月評

[尿素周評]：國際提振國內(nèi)交易情緒 尿素量價回升（20260104-20260108）

元旦過后尿素市場在短暫的僵持后，周一市場交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)一方面，期貨價格在印標(biāo)等多重消息影響下上漲，現(xiàn)貨交易情緒同步回升東北以及主產(chǎn)銷區(qū)貿(mào)易企業(yè)以及終端適當(dāng)補(bǔ)倉，尿素工廠收單明顯好轉(zhuǎn)，報價也穩(wěn)步上漲尿素價格連續(xù)上漲三日后，主產(chǎn)銷區(qū)中小顆粒出廠報價站上1700元/噸水平下游則逐漸對過快的價格上漲，呈現(xiàn)抵觸心態(tài)，周四國內(nèi)尿素市場趨于穩(wěn)定當(dāng)前尿素工廠在訂單以及庫存方面存有支撐，雖然下游進(jìn)一步跟單需求放緩，但短時行情以僵持窄幅調(diào)整為主，暫時波動空間有限。

周/月評

[隆眾聚焦]：季節(jié)性淡季主導(dǎo)，水溶肥剛需支撐有限

本周國內(nèi)水溶肥市場呈現(xiàn)“需求偏淡、價格持穩(wěn)、觀望主導(dǎo)”的格局，原料成本高位對價格有一定支撐，但終端采購謹(jǐn)慎、冬儲意愿偏低，按需補(bǔ)貨為主，區(qū)域分化和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化明顯 原料面：國內(nèi)尿素市場偏強(qiáng)上漲，截止本周四山東中小顆粒主流出廠漲至1720-1760元/噸，較1月4日上漲55元/噸元旦過后尿素市場在短暫的僵持后，周一市場交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：需求不斷延續(xù) 尿素暫時維持區(qū)間波動

元旦節(jié)前主產(chǎn)銷區(qū)受市場情緒提振，尿素工廠適當(dāng)收單，節(jié)日訂單暫無明顯壓力元旦節(jié)期間市場表現(xiàn)較為溫和，工廠報價也多穩(wěn)定為主，等待節(jié)后市場情緒引導(dǎo)節(jié)后歸來首日恰逢周日，期貨暫不開盤，沒有期貨的參考，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，少數(shù)尿素企業(yè)松動報價后，收單開始適當(dāng)增加，尿素行情繼續(xù)僵持觀望出口方面暫無新消息，但國際價格受伊朗供應(yīng)減少以及印度招標(biāo)走強(qiáng)，或在情緒上繼續(xù)利好國內(nèi)行情預(yù)計短期國內(nèi)尿素行情繼續(xù)窄幅波動，暫時較難突破僵局。

熱點聚焦

[合成氨周評]：供需氛圍一般，區(qū)域分化明顯（20251226-20260104）

元旦節(jié)前主產(chǎn)銷區(qū)受市場情緒提振，尿素工廠適當(dāng)收單，節(jié)日訂單暫無明顯壓力元旦節(jié)期間市場表現(xiàn)較為溫和，工廠報價也多穩(wěn)定為主，等待節(jié)后市場情緒引導(dǎo)節(jié)后歸來首日恰逢周日，期貨暫不開盤，沒有期貨的參考，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，少數(shù)尿素企業(yè)松動報價后，收單開始適當(dāng)增加，尿素行情繼續(xù)僵持觀望出口方面暫無新消息，但國際價格受伊朗供應(yīng)減少以及印度招標(biāo)走強(qiáng)，或在情緒上繼續(xù)利好國內(nèi)行情預(yù)計短期國內(nèi)尿素行情繼續(xù)窄幅波動，暫時較難突破僵局。

周/月評

[尿素周評]：節(jié)后市場情緒回溫，部分工廠收單好轉(zhuǎn)（20251226-20260104）

元旦節(jié)前主產(chǎn)銷區(qū)受市場情緒提振，尿素工廠適當(dāng)收單，節(jié)日訂單暫無明顯壓力元旦節(jié)期間市場表現(xiàn)較為溫和，工廠報價也多穩(wěn)定為主，等待節(jié)后市場情緒引導(dǎo)節(jié)后歸來首日恰逢周日，期貨暫不開盤，沒有期貨的參考，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，少數(shù)尿素企業(yè)松動報價后，收單開始適當(dāng)增加，尿素行情繼續(xù)僵持觀望出口方面暫無新消息，但國際價格受伊朗供應(yīng)減少以及印度招標(biāo)走強(qiáng)，或在情緒上繼續(xù)利好國內(nèi)行情預(yù)計短期國內(nèi)尿素行情繼續(xù)窄幅波動，暫時較難突破僵局。

周/月評

[隆眾聚焦]：原料尿素牽動 12月車用尿素偏強(qiáng)震蕩

12月，國內(nèi)車用尿素市場呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩格局，和尿素市場走勢一致上旬復(fù)合肥剛需以及儲備補(bǔ)倉助推尿素小漲，之后市場追漲情緒有限，下游對高價貨源的接受度有限，市場追漲情緒不穩(wěn)，價格隨后進(jìn)入窄幅波動。

熱點聚焦

[硫酸銨月評]：12月市場先漲后跌（2025年12月）

1. 本月熱點關(guān)注 1）工業(yè)需求的持續(xù)推進(jìn)以及儲備需求的疊加，給尿素行情有利支撐；且下旬印度發(fā)布新一輪尿素招標(biāo)，期貨價格上漲，市場情緒得以提振，尿素現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)而向好。

月評

[尿素月評]：剛需預(yù)期支撐 月內(nèi)行情堅挺

緊接著因印度發(fā)布新一輪尿素招標(biāo)，期貨價格上漲，市場情緒得以提振，現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)而向好下旬，河南、安徽、河北等地環(huán)保預(yù)警再啟動，下游開工小幅下降，少數(shù)尿素企業(yè)減產(chǎn)以及個別企業(yè)故障短停，導(dǎo)致供需雙減，行情也在僵持中延續(xù)截止12月26日，山東臨沂市場價格1730元/噸，月均價1708元/噸，環(huán)比+6.42% 3. 市場影響因素分析 1）12月尿素月產(chǎn)量在604萬噸，尿素行業(yè)月均開工率80.57%。

周/月評

[隆眾聚焦]：12月尿素市場 先抑后揚(yáng)震蕩走強(qiáng)

隨后，河北、河南、江蘇等地發(fā)布環(huán)保預(yù)警，復(fù)合肥企業(yè)開工率小幅下滑，對尿素需求進(jìn)一步減弱，尿素工廠新單預(yù)收清淡，報價逐漸向下調(diào)整12月16日晚印度發(fā)布新一輪尿素招標(biāo)消息，期貨價格震蕩上漲，并帶動現(xiàn)貨市場情緒提振主流地區(qū)尿素工廠新單成交明顯好轉(zhuǎn)，工廠出貨節(jié)奏加快，另外局部地區(qū)受環(huán)保預(yù)警影響，部分尿素裝置減量生產(chǎn)，企業(yè)庫存連續(xù)下降，為市場提供了一定的底部支撐截至目前，山東地區(qū)中小顆粒尿素主流送到價1730元/噸附近，較上月同期漲幅6.13%。

熱點聚焦

[硫酸銨日評]：供需關(guān)系維持，硫酸銨價位趨穩(wěn)觀望（20251229）

1、今日摘要 ①、國內(nèi)價位高位，下游采購積極性欠佳。

硫酸銨

[合成氨月評]：合成氨市場供需較好 重心再走高（2025年12月）

緊接著因印度發(fā)布新一輪尿素招標(biāo)，期貨價格上漲，市場情緒得以提振，現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)而向好下旬，河南、安徽、河北等地環(huán)保預(yù)警再啟動，下游開工小幅下降，少數(shù)尿素企業(yè)減產(chǎn)以及個別企業(yè)故障短停，導(dǎo)致供需雙減，行情也在僵持中延續(xù)截止12月26日，山東臨沂市場價格1730元/噸，月均價1708元/噸，環(huán)比+6.42% 4.合成氨成本利潤測算 12月，煤頭理論月均利潤在386元/噸，環(huán)比漲36.88%；氣頭理論月均利潤在負(fù)356元/噸，環(huán)比跌4.09%，同比跌618.49%。

周/月評