廣發(fā)期貨：單邊建議輕倉逢低做多焦炭2609合約

【期現(xiàn)】截至5月13日收盤，焦炭期貨震蕩筑底走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2609合約+13.0（+0.72%）至1816.0，焦炭遠(yuǎn)月2701合約+16.0（+0.84%）至1917.0，9-1價(jià)差走弱至-101.0現(xiàn)貨方面，焦炭第三輪提漲于5月11日正式落地，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)震蕩運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1640元/噸（第3輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1840.0元/噸，基差+24.0元/噸；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1540元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1810元/噸（對標(biāo)），基差-6.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：單邊建議輕倉逢低做多焦煤2609合約

【期現(xiàn)】截至5月13日收盤，焦煤期貨震蕩筑底走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2609合約+3.0（+0.24%）至1244.0，焦煤遠(yuǎn)月2701合約+11.5（+0.77%）至1496.5，9-1價(jià)差走弱至-252.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1350元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+106.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1306.0元/噸（對標(biāo)），環(huán)比-6.0元/噸，蒙5倉單基差+62.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：黃金可逢低輕倉布局

周一晚間，貴金屬市場震蕩偏強(qiáng)，白銀走出極端行情大幅拉升紐約黃金主力合約上漲0.46%，收于4745.6美元/盎司；滬金主力合約小幅上漲0.45%，報(bào)1036.44元/克紐約白銀主力合約大幅上漲7.39%，報(bào)86.805美元/盎司；滬銀主力合約同步上漲6.41%，報(bào)21141元/千克 周一晚間，美元指數(shù)收漲白銀大漲的核心驅(qū)動(dòng)來自供給端的沖擊南美重要資源國秘魯發(fā)布能源危機(jī)緊急法令，該國為全球第三大白銀生產(chǎn)國，能源短缺可能直接干擾礦山采選及精煉環(huán)節(jié)，市場對白銀短期供應(yīng)的擔(dān)憂急劇升溫，疊加白銀本身價(jià)格彈性極大、前期跌幅較深，觸發(fā)資金集中涌入，形成爆發(fā)式修復(fù)行情。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：逢低輕倉布局鉑金多單

截至5月8日，廣期所鉑主力2606合約周漲5.00%報(bào)514.05元/克，鈀主力2606合約周漲2.10%報(bào)372.30元/克 上周美伊地緣風(fēng)險(xiǎn)邊際回落，鉑鈀市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，美方多次重申?；饏f(xié)議仍然有效，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，原油波動(dòng)率回落，鉑鈀價(jià)格隨貴金屬板塊同步反彈，但隨后美伊雙方再度交火，地緣尾部風(fēng)險(xiǎn)重新升溫，避險(xiǎn)需求推動(dòng)美元反彈，對鉑鈀上行形成壓制 展望后市，美伊停火預(yù)期反復(fù)搖擺，鉑鈀短期仍難擺脫宏觀與地緣因素主導(dǎo)的震蕩格局。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤逢低做多2609合約，多焦煤空焦炭套利

【焦煤】 邏輯：現(xiàn)貨競拍回暖，補(bǔ)庫需求支撐，供需向偏緊轉(zhuǎn)變 數(shù)據(jù)：2609合約跌0.72%至1304元/噸；運(yùn)行區(qū)間1200-1400元/噸 觀點(diǎn)：逢低做多2609合約，多焦煤空焦炭套利 【焦炭】 邏輯：焦企開啟第三輪提漲，成本支撐強(qiáng)，需求回暖，庫存減少。

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瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用的持續(xù)新低，令銅礦供應(yīng)緊張預(yù)期延續(xù)，對銅價(jià)成本支撐邏輯較為穩(wěn)固 供給端，受制于原料供給緊張，銅礦TC短期預(yù)計(jì)難以轉(zhuǎn)好，冶煉廠利潤承壓或影響部分產(chǎn)能釋放，此外，國內(nèi)冶煉廠即將進(jìn)入檢修密集期，而國內(nèi)硫酸出口限制或?qū)Ｍ鉂穹ㄣ~冶煉造成擾動(dòng)，間接影響國內(nèi)精銅進(jìn)口量級，故預(yù)計(jì)國內(nèi)精煉銅供給量級或?qū)⒂兴諗?需求端，隨著下游消費(fèi)旺季臨近尾聲，傳統(tǒng)旺季逐漸向淡季過渡，淡季節(jié)點(diǎn)的影響加之銅價(jià)隨著海外局勢緩和而走強(qiáng)，高銅價(jià)或?qū)ο掠尾少I情緒有所影響，銅需求量級或?qū)⒂兴啪彙?/p>

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瑞達(dá)期貨：操作上建議鉑?逢低輕倉布局

隔夜，海外倫敦鉑鈀市場延續(xù)偏強(qiáng)走勢，倫敦鉑收漲5.52%報(bào)2062.4美元/盎司，倫敦鈀收漲3.12%報(bào)1535.5美元/盎司，昨日廣期所鉑鈀主力合約均錄得大幅反彈 美方重申?；饏f(xié)議有效，確認(rèn)對伊朗的進(jìn)攻性軍事行動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，并暫時(shí)暫停了協(xié)助滯留船只離開霍爾木茲海峽的行動(dòng)，以便為可能與德黑蘭重啟談判留出時(shí)間窗口展望后市，地緣及宏觀變量將繼續(xù)影響鉑鈀走勢若美伊談判重新推進(jìn)，市場對全?沖突升級的尾部?險(xiǎn)定價(jià)回落，原油波動(dòng)率收斂有望對鉑鈀價(jià)格形成?定?撐；但若談判進(jìn)程繼續(xù)反復(fù)遇阻，美元與原油同步偏強(qiáng)仍可能壓制貴?屬板塊表現(xiàn)，鉑鈀短線或延續(xù)震蕩拉鋸。

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瑞達(dá)期貨：貴金屬逢低布局思路對待

隔夜，滬市貴金屬延續(xù)反彈，滬金主力2606合約漲0.98%報(bào)1032.82元/克，滬銀主力2606合約漲2.80%報(bào)19163元/千克 美伊局勢出現(xiàn)緩和跡象，美元及原油價(jià)格階段性回落，通脹預(yù)期邊際回落疊加宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，推動(dòng)貴金屬市場短線反彈地緣方面，美方重申?；饏f(xié)議有效，確認(rèn)對伊朗的進(jìn)攻性軍事行動(dòng)已經(jīng)結(jié)束，并暫時(shí)暫停了協(xié)助滯留船只離開霍爾木茲海峽的行動(dòng)，以便為可能與德黑蘭重啟談判留出時(shí)間窗口，受此影響市場情緒有所轉(zhuǎn)好。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：單邊逢低做多焦炭2609合約

【期現(xiàn)】截至5月6日收盤，焦炭期貨節(jié)后震蕩上漲走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2609合約+38.5（+2.09%）至1879.5，焦炭遠(yuǎn)月2701合約+33.5（+1.73%）至1967.0，5-9價(jià)差走強(qiáng)至-87.5現(xiàn)貨方面，4月24日主流焦企開啟焦炭第三輪提漲50/55元/噸，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1585元/噸（第2輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1785.0元/噸，基差-94.5元/噸；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1510元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1777元/噸（對標(biāo)），基差-102.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：單邊逢低做多焦煤2609合約

【期現(xiàn)】截至5月6日收盤，焦煤期貨節(jié)后震蕩上漲走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2609合約+26.5（+2.06%）至1313.5，焦煤遠(yuǎn)月2701合約+28.5（+1.90%）至1525.0，9-1價(jià)差走弱至-211.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1330元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+16.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1364.0元/噸（對標(biāo)），環(huán)比+44.0元/噸，蒙5倉單基差+50.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：單邊逢低做多焦炭2609合約

【期現(xiàn)】截至4月27日收盤，焦炭期貨震蕩上漲走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭近月2605合約+8.5（-0.49%）至1750.5，焦炭主力2609合約+15.5（+0.85）至1848.5，5-9價(jià)差走弱至-98.0現(xiàn)貨方面，4月24日主流焦企開啟焦炭第三輪提漲50/55元/噸，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1585元/噸（第2輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)廠庫倉單1785.0元/噸，基差-63.5元/噸；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1530元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對應(yīng)港口倉單1799元/噸（對標(biāo)），基差-49.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：單邊逢低做多焦煤2609合約

【期現(xiàn)】截至4月27日收盤，焦煤期貨震蕩上漲走勢，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤近月2605合約+17.5（+1.58%）至1123.0，焦煤主力2609合約+18.5（+1.47%）至1277.0，5-9價(jià)差走強(qiáng)至-154.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1330元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+53.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1301.0元/噸（對標(biāo)），環(huán)比+0.0元/噸，蒙5倉單基差+24.0元/噸。

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瑞達(dá)期貨：中長線逢低布局黃金

隔夜，貴金屬市場窄幅震蕩運(yùn)行，滬金主力2606合約跌0.66%報(bào)1033.50元/克，滬銀主力2606合約跌0.70%報(bào)18664元/千克 最新消息顯示，伊朗已通過巴基斯坦向美國轉(zhuǎn)交由三階段組成的談判方案，使得市場風(fēng)險(xiǎn)偏好小幅回暖，美元指數(shù)承壓回落，為貴金屬市場提供短線支撐往前看，美伊局勢不確定性依然高企，貴金屬短期或仍延續(xù)震蕩拉鋸走勢一方面，美伊?；鹫勁腥匀皇侵饕L(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，目前來看達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議的可能性偏低且雙邊立場時(shí)有反復(fù)，能源價(jià)格與通脹預(yù)期仍存在繼續(xù)走高的風(fēng)險(xiǎn)，并通過“美元中樞上移、降息預(yù)期承壓、市場流動(dòng)性趨緊”路徑對金價(jià)形成施壓。

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一德期貨：電解鋁逢低做多思路

電解鋁：宏觀面上，地緣沖突反復(fù)，市場情緒謹(jǐn)慎，方向上邊際趨緩，地緣溢價(jià)或?qū)⒒芈涔?yīng)上，海外供應(yīng)大幅下修，已計(jì)價(jià)，后續(xù)關(guān)注海峽何時(shí)放開，市場將重新修正；需求上，國內(nèi)庫存仍高位，海外庫存持續(xù)回落，內(nèi)弱外強(qiáng)；后續(xù)市場或轉(zhuǎn)向交易實(shí)際缺口，這需要需求來驗(yàn)證，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)鋁材出口能否順暢傳導(dǎo)至國內(nèi)去庫，逢低做多思路為主，關(guān)注中東談判進(jìn)展、國內(nèi)庫存變化

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瑞達(dá)期貨：建議鉑金逢低輕倉布局

截至4月24日，外盤鉑鈀市場低位震蕩運(yùn)行，倫敦鉑漲0.49%報(bào)2012.99美元/盎司，倫敦鈀漲2.82%報(bào)1495.71美元/盎司 過去一周受美伊局勢邊際升溫影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，鉑鈀市場跟隨金銀承壓運(yùn)行地緣方面，美伊第二輪和談?dòng)?jì)劃破裂，伊方繼續(xù)掌控該關(guān)鍵水道并嚴(yán)格限制國際航運(yùn)，后續(xù)美方雖表示暫緩對伊朗軍事打擊并嘗試重啟?；鹫勁校练椒裾J(rèn)談判進(jìn)展，使得能源價(jià)格再度沖高至100美元上方，美元指數(shù)亦獲得避險(xiǎn)資金青睞，壓制貴金屬市場周內(nèi)表現(xiàn)，鉑鈀價(jià)格持續(xù)承壓運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：電解鋁逢低做多思路為主

電解鋁：宏觀面上，地緣沖突反復(fù)，市場情緒謹(jǐn)慎，方向上邊際趨緩，地緣溢價(jià)或?qū)⒒芈涔?yīng)上，海外供應(yīng)大幅下修，已計(jì)價(jià)，后續(xù)關(guān)注海峽何時(shí)放開，市場將重新修正；需求上，國內(nèi)庫存仍高位，海外庫存持續(xù)回落，內(nèi)弱外強(qiáng)；后續(xù)市場或轉(zhuǎn)向交易實(shí)際缺口，這需要需求來驗(yàn)證，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)鋁材出口能否順暢傳導(dǎo)至國內(nèi)去庫，逢低做多思路為主，關(guān)注中東談判進(jìn)展、國內(nèi)庫存變化

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瑞達(dá)期貨：鉑金逢低輕倉布局，鈀金暫時(shí)觀望

受美伊?；痤A(yù)期反復(fù)搖擺影響，鉑鈀市場延續(xù)震蕩回調(diào)態(tài)勢，昨日廣期所鉑2606合約跌1.38%報(bào)515.80元/克，鈀2606合約跌2.54%報(bào)374.75元/克 地緣方面，特朗普表示最快周五或重啟美伊談判，但伊方對此予以否認(rèn)態(tài)度，美伊局勢呈反復(fù)拉鋸態(tài)勢，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性回落，鉑鈀上行突破遇到較強(qiáng)阻力 往前看，鉑鈀走勢仍受制于美伊局勢的發(fā)展態(tài)勢：若美伊談判繼續(xù)推進(jìn)，市場對全面沖突升級的尾部風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)將進(jìn)一步回落，原油波動(dòng)率收斂有助于改善整體風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而支撐鉑鈀維持偏強(qiáng)走勢；但若后續(xù)談判進(jìn)程反復(fù)遇阻，情緒反復(fù)仍可能引發(fā)盤面加劇回調(diào)。

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國泰君安期貨：銅價(jià)格回調(diào)后逢低買入

宏觀擾動(dòng)，基本面偏強(qiáng)美伊談判短期存在不確定性，霍爾木茲海峽依然處于封鎖狀態(tài)，美伊談判的進(jìn)展影響投資者的情緒，進(jìn)而持續(xù)擾動(dòng)價(jià)格基本面依然存在支撐，供應(yīng)端擾動(dòng)不斷增強(qiáng)，非洲濕法銅受硫酸緊張的影響，存在減產(chǎn)的預(yù)期，并且隨著霍爾木茲海峽封鎖時(shí)間延長，這種預(yù)期會(huì)不斷強(qiáng)化消費(fèi)存在亮點(diǎn)，美國算力中心等依然是銅消費(fèi)的重要驅(qū)動(dòng) 從庫存上看，國內(nèi)庫存持續(xù)去化，COMEX庫存不斷增加但國泰君安期貨認(rèn)為，市場對美國加征關(guān)稅存在預(yù)期，導(dǎo)致COMEX銅價(jià)高于LME銅價(jià)，大量銅流到美國后將暫時(shí)不會(huì)流出，可能會(huì)使得美國以外其他地區(qū)銅庫存面臨緊張的態(tài)勢。

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瑞達(dá)期貨：鉑金逢低輕倉布局

隔夜，外盤貴金屬集體承壓回落，倫敦鉑鈀震蕩運(yùn)行 地緣方面，特朗普表示最快周五或重啟美伊談判，但伊方對此予以否認(rèn)態(tài)度，美伊局勢呈反復(fù)拉鋸態(tài)勢，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，鉑鈀上行突破遇到較強(qiáng)阻力往前看，若美伊談判繼續(xù)推進(jìn)，市場對全面沖突升級的尾部風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)將進(jìn)一步回落，原油波動(dòng)率收斂有助于改善整體風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而支撐鉑鈀維持偏強(qiáng)走勢；但若后續(xù)談判進(jìn)程反復(fù)遇阻，情緒反復(fù)仍可能引發(fā)盤面加劇回調(diào)。

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瑞達(dá)期貨：貴金屬以逢低布局為主

隔夜，外盤貴金屬低位反彈后震蕩回落，滬金主力2606合約跌0.19%報(bào)1045.32元/克，滬銀主力2606合約漲0.65%報(bào)19471元/千克 因美伊第二輪和談?dòng)?jì)劃破裂，霍爾木茲海峽料延續(xù)關(guān)閉，市場情緒趨于謹(jǐn)慎，疊加美零售數(shù)據(jù)超預(yù)期壓制降息預(yù)期，美元短線反彈，對貴金屬市場形成短線壓制最新消息顯示，特朗普表示最快周五或重啟美伊談判，但伊方對此予以否認(rèn)態(tài)度 往前看，美伊?；鹫勁蟹制缫廊桓咂螅袌鰧τ趹?zhàn)爭全面升級的尾部風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)有所回落，市場流動(dòng)性較前期大幅改善，但美國就業(yè)及零售數(shù)據(jù)仍具粘性，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部整體維持審慎偏鷹立場，降息預(yù)期持續(xù)受壓，實(shí)際利率中樞短期難以明顯下移，對金價(jià)上方空間形成一定約束。

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