廣發(fā)期貨：鋼材偏多操作，不建議做空

【現(xiàn)貨】盤面高位橫盤走勢(shì)，現(xiàn)貨持穩(wěn)，螺紋基差有所走弱，熱卷基差持穩(wěn)唐山鋼坯-5至3165元/噸上海螺紋成交價(jià)-10在3210元/噸，10月螺紋基差-45元；熱卷價(jià)格維穩(wěn)至3500元每噸，10月合約熱卷基差-22元/噸【成本和利潤(rùn)】鐵礦港口高庫(kù)存，發(fā)運(yùn)處于同比增長(zhǎng)狀態(tài)，到港中樞抬升，預(yù)計(jì)后期鐵礦對(duì)鋼材成本支撐偏弱；焦煤庫(kù)存回落，能源價(jià)格堅(jiān)韌，預(yù)計(jì)后期煤強(qiáng)礦弱近期鋼價(jià)走強(qiáng)，噸鋼利潤(rùn)走擴(kuò)從鋼材需求端看，內(nèi)需偏弱，需求向上彈性主要關(guān)注間接出口和直接出口，目前需求維持同比下降預(yù)期，并不支持鋼廠利潤(rùn)持續(xù)走擴(kuò)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh輕倉(cāng)逢低做多焦炭2609合約

【期現(xiàn)】截至5月13日收盤，焦炭期貨震蕩筑底走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2609合約+13.0（+0.72%）至1816.0，焦炭遠(yuǎn)月2701合約+16.0（+0.84%）至1917.0，9-1價(jià)差走弱至-101.0現(xiàn)貨方面，焦炭第三輪提漲于5月11日正式落地，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)震蕩運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1640元/噸（第3輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1840.0元/噸，基差+24.0元/噸；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1540元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1810元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-6.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh輕倉(cāng)逢低做多焦煤2609合約

【期現(xiàn)】截至5月13日收盤，焦煤期貨震蕩筑底走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2609合約+3.0（+0.24%）至1244.0，焦煤遠(yuǎn)月2701合約+11.5（+0.77%）至1496.5，9-1價(jià)差走弱至-252.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1350元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+106.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1306.0元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比-6.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+62.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤逢低做多2609合約，多焦煤空焦炭套利

【焦煤】 邏輯：現(xiàn)貨競(jìng)拍回暖，補(bǔ)庫(kù)需求支撐，供需向偏緊轉(zhuǎn)變 數(shù)據(jù)：2609合約跌0.72%至1304元/噸；運(yùn)行區(qū)間1200-1400元/噸 觀點(diǎn)：逢低做多2609合約，多焦煤空焦炭套利 【焦炭】 邏輯：焦企開啟第三輪提漲，成本支撐強(qiáng)，需求回暖，庫(kù)存減少。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜叿甑?em class='keyword'>做多焦炭2609合約

【期現(xiàn)】截至5月6日收盤，焦炭期貨節(jié)后震蕩上漲走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2609合約+38.5（+2.09%）至1879.5，焦炭遠(yuǎn)月2701合約+33.5（+1.73%）至1967.0，5-9價(jià)差走強(qiáng)至-87.5現(xiàn)貨方面，4月24日主流焦企開啟焦炭第三輪提漲50/55元/噸，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1585元/噸（第2輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1785.0元/噸，基差-94.5元/噸；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1510元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1777元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-102.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜叿甑?em class='keyword'>做多焦煤2609合約

【期現(xiàn)】截至5月6日收盤，焦煤期貨節(jié)后震蕩上漲走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2609合約+26.5（+2.06%）至1313.5，焦煤遠(yuǎn)月2701合約+28.5（+1.90%）至1525.0，9-1價(jià)差走弱至-211.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1330元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+16.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1364.0元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+44.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+50.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜叿甑?em class='keyword'>做多焦炭2609合約

【期現(xiàn)】截至4月27日收盤，焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭近月2605合約+8.5（-0.49%）至1750.5，焦炭主力2609合約+15.5（+0.85）至1848.5，5-9價(jià)差走弱至-98.0現(xiàn)貨方面，4月24日主流焦企開啟焦炭第三輪提漲50/55元/噸，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1585元/噸（第2輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1785.0元/噸，基差-63.5元/噸；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1530元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1799元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-49.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜叿甑?em class='keyword'>做多焦煤2609合約

【期現(xiàn)】截至4月27日收盤，焦煤期貨震蕩上漲走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤近月2605合約+17.5（+1.58%）至1123.0，焦煤主力2609合約+18.5（+1.47%）至1277.0，5-9價(jià)差走強(qiáng)至-154.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1330元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+53.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1301.0元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+0.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+24.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：電解鋁逢低做多思路

電解鋁：宏觀面上，地緣沖突反復(fù)，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，方向上邊際趨緩，地緣溢價(jià)或?qū)⒒芈涔?yīng)上，海外供應(yīng)大幅下修，已計(jì)價(jià)，后續(xù)關(guān)注海峽何時(shí)放開，市場(chǎng)將重新修正；需求上，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍高位，海外庫(kù)存持續(xù)回落，內(nèi)弱外強(qiáng)；后續(xù)市場(chǎng)或轉(zhuǎn)向交易實(shí)際缺口，這需要需求來(lái)驗(yàn)證，后續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)鋁材出口能否順暢傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)去庫(kù)，逢低做多思路為主，關(guān)注中東談判進(jìn)展、國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁逢低做多思路為主

電解鋁：宏觀面上，地緣沖突反復(fù)，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，方向上邊際趨緩，地緣溢價(jià)或?qū)⒒芈涔?yīng)上，海外供應(yīng)大幅下修，已計(jì)價(jià)，后續(xù)關(guān)注海峽何時(shí)放開，市場(chǎng)將重新修正；需求上，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍高位，海外庫(kù)存持續(xù)回落，內(nèi)弱外強(qiáng)；后續(xù)市場(chǎng)或轉(zhuǎn)向交易實(shí)際缺口，這需要需求來(lái)驗(yàn)證，后續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)鋁材出口能否順暢傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)去庫(kù)，逢低做多思路為主，關(guān)注中東談判進(jìn)展、國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦炭2605合約

【期現(xiàn)】截至4月8日收盤，焦炭期貨震蕩反彈走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2605合約+26.0（+1.56%）至1688.0，焦炭遠(yuǎn)月2609合約+25.0（+1.42%）至1780.0，5-9價(jià)差走強(qiáng)至-92.0現(xiàn)貨方面，3月23日主流焦企開啟提漲焦炭50/55元/噸，已于4月1日落地，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng)呂梁準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1530元/噸（第1輪提漲價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1730.0元/噸，基差+42.0元/噸；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1480元/噸，環(huán)比+10.0元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1745元/噸（對(duì)標(biāo)），基差+57.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh短線逢低做多焦煤2605合約

【期現(xiàn)】截至4月8日收盤，焦煤期貨震蕩反彈走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2605合約+12.0（+1.08%）至1120.5，焦煤遠(yuǎn)月2609合約+13.5（+1.08%）至1260.0，5-9價(jià)差走弱至-139.5S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1300元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+179.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1235.0元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+4.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+114.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤逢低做多2605合約，可做焦煤多、焦炭空套利

【焦煤】 邏輯：地緣沖突帶動(dòng)能源價(jià)格波動(dòng)，煤礦復(fù)產(chǎn)，下游補(bǔ)庫(kù)需求回暖，庫(kù)存結(jié)構(gòu)分化 數(shù)據(jù)：主力2605合約收1241元，跌0.68%，區(qū)間1150-1350元 觀點(diǎn)：逢低做多2605合約，可做焦煤多、焦炭空套利 【焦炭】 邏輯：焦煤上漲支撐提漲預(yù)期，現(xiàn)貨開啟首輪提漲，供需短期平衡，跟隨焦煤波動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦炭2605合約，區(qū)間參考1700-1900

【期現(xiàn)】截至3月24日收盤，焦炭期貨高位回落走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2605合約-49.0（-2.65%）至1798.0，焦炭遠(yuǎn)月2609合約-41.5（-2.17%）至1873.5，5-9價(jià)差走弱至-75.5現(xiàn)貨方面，3月23日主流焦企開啟提漲焦炭50/55元/噸，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1475元/噸（第1輪提降價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1675元/噸，基差-123.0元/噸；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1500元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1767元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-31.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦煤2605合約，區(qū)間參考1150-1350

【期現(xiàn)】截至3月24日收盤，焦煤期貨高位回落走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2605合約-40.0（-3.10%）至1249.5，焦煤遠(yuǎn)月2609合約-7.0（-0.51%）至1371.5，5-9價(jià)差走弱至-122.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1330元/噸，環(huán)比+30.0元/噸，基差+80.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1337元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比-10.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+87.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議逢低做多焦炭2605合約

【期現(xiàn)】截至3月23日收盤，焦炭期貨強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2605合約+106.5（+6.12%）至1847.0，焦炭遠(yuǎn)月2609合約+99.5（+5.48%）至1915.0，5-9價(jià)差走強(qiáng)至-68.0現(xiàn)貨方面，3月23日主流焦企開啟提漲焦炭50/55元/噸，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行呂梁準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1475元/噸（第1輪提降價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1675元/噸，基差-172.0元/噸；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1500元/噸，環(huán)比+30.0元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1767元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-80.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議逢低做多焦煤2605合約

【期現(xiàn)】截至3月23日收盤，焦煤期貨強(qiáng)勢(shì)漲停走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2605合約+118.5（+10.12%）至1289.5，焦煤遠(yuǎn)月2609合約+91.5（+7.11%）至1378.5，5-9價(jià)差走強(qiáng)至-89.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1300元/噸，環(huán)比+40.0元/噸，基差+10.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1347元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+104.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+57.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦炭2605合約

【期現(xiàn)】截至3月17日收盤，焦炭期貨高位震蕩走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2605合約-14（-0.8%）至1732.0，焦炭遠(yuǎn)月2609合約-4.0（-0.22%）至1809.5，5-9價(jià)差走弱至-77.5現(xiàn)貨方面，3月4日主流鋼廠提降焦炭50/55元/噸，6日順利落地后企穩(wěn)，港口貿(mào)易報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)呂梁準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1475元/噸（第1輪提降價(jià)格），日環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1675元/噸，基差-57.0元/噸；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1470元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1734元/噸（對(duì)標(biāo)），基差+2.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦煤2605合約

【期現(xiàn)】截至3月17日收盤，焦煤期貨高位震蕩走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2605合約-5.0（-0.42%）至1176.0，焦煤遠(yuǎn)月2609合約+1.5（+0.12%）至1282.0，5-9價(jià)差走弱至-106S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1200元/噸，環(huán)比+0.0元/噸，基差+24.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1250元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比-5.0元/噸，蒙5倉(cāng)單基差+74.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤逢低做多2605合約

【焦煤】邏輯：海外能源大漲、地緣風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)支撐，煤礦復(fù)產(chǎn)致供應(yīng)增加，鋼廠限產(chǎn)解除后鐵水產(chǎn)量將回升，焦煤庫(kù)存整體季節(jié)性下降但上游累庫(kù)數(shù)據(jù)：主力2605合約1153元/噸漲0.74%，山西主焦煤倉(cāng)單1170元/噸持平，煤礦產(chǎn)能利用率86.52%增1.25%，焦煤總庫(kù)存3980.1萬(wàn)噸增69.6萬(wàn)噸觀點(diǎn)：逢低做多2605合約，區(qū)間參考1100-1250元，套利建議多焦煤空焦炭 【焦炭】邏輯：鋼廠首輪提降落地后價(jià)格企穩(wěn)，焦化利潤(rùn)回落，鋼廠復(fù)產(chǎn)將提升需求，焦企和港口庫(kù)存減少、鋼廠庫(kù)存增加。

機(jī)構(gòu)