前三季度期市累計(jì)成交額超400萬億元

品種波動(dòng)方面，申萬期貨研究所所長(zhǎng)助理汪洋告訴記者，9月份股指、農(nóng)產(chǎn)品板塊向下趨勢(shì)較為明顯，其他板塊多呈現(xiàn)區(qū)間振蕩走勢(shì)總的來看，商品市場(chǎng)整體呈現(xiàn)橫盤振蕩走勢(shì)，趨勢(shì)交易較難取得高收益，商品多數(shù)品種供應(yīng)收緊與需求薄弱相互制衡，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏沖突等事件性影響，交易環(huán)境較為復(fù)雜 “進(jìn)入9月，我國(guó)期貨市場(chǎng)走勢(shì)開始分化，其中黑色建材板塊表現(xiàn)季節(jié)性利好而全面飄紅，雙焦、不銹鋼、鐵合金等漲幅均超6%；以原油為首的能源化工品整體跌幅較大，原油、燃料油、LPG等跌幅較大，而煤化工板塊的尿素、甲醇、乙二醇則逆勢(shì)收漲；有色金屬整體下跌，貴金屬小幅波動(dòng)；在農(nóng)畜產(chǎn)品方面，棕櫚油、棉花棉紗跌幅較大，棕櫚油跌17%，棉花棉紗、豆油等跌近10%；油料花生及豆粕菜粕則漲幅均超5%；金融期貨板塊則是全線收跌，IM跌超9%，IC、IF跌幅超6%。

期貨知識(shí)

能化品種領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)商品期市

在經(jīng)歷7個(gè)月的俄烏沖突后，OPEC+最終選擇減產(chǎn)以維持油價(jià)”美爾雅期貨首席宏觀研究員原濤表示，從供需博弈的角度看，OPEC+站在了多頭一方，將對(duì)四季度油價(jià)走勢(shì)帶來決定性影響外盤原油價(jià)格的持續(xù)走高，從成本端驅(qū)動(dòng)國(guó)內(nèi)化工品種價(jià)格在長(zhǎng)假后首個(gè)交易日走高 在新湖期貨能化板塊研發(fā)總監(jiān)施瀟涵看來，國(guó)慶長(zhǎng)假期間原油市場(chǎng)利多頻出，主要包括OPEC+大幅減產(chǎn)超預(yù)期、美國(guó)周度汽柴油消費(fèi)逆季節(jié)性大幅增加以及歐盟對(duì)俄羅斯實(shí)施第八輪制裁等。

爐料

7月國(guó)內(nèi)期市成交量同比增長(zhǎng)11.12%

程小勇表示，整體來看，7月商品期貨波動(dòng)較大，中上旬大多數(shù)商品期貨出現(xiàn)較大幅度的下跌，7月下旬部分品種又出現(xiàn)較大幅度的反彈分板塊來看，7月中上旬有色金屬、黑色、化工和農(nóng)產(chǎn)品都出現(xiàn)了下跌，跌幅較大的主要是有色金屬中的鎳、錫，農(nóng)產(chǎn)品中的棕櫚油，黑色系中的焦煤、焦炭和鐵礦石，原油等跌幅較小另外，股指期貨雖然出現(xiàn)了回調(diào)，但跌幅較商品期貨明顯要小 展望后市，汪洋表示，隨著商品價(jià)格整體重心下移，近期市場(chǎng)對(duì)于超跌反彈和高位振蕩的品種關(guān)注度較高，如鐵礦石、玻璃、純堿等品種均出現(xiàn)反彈，但持續(xù)性有待觀察。

資訊

Mysteel：低位拉升超5%，鋼市迎來反彈or反轉(zhuǎn)？

那么今日強(qiáng)勢(shì)反抽究竟是階段性反彈還是行情反轉(zhuǎn)點(diǎn)？ 一，盤面玄機(jī) 商品普漲，黑色系表現(xiàn)較好 18日偏弱許久的商品市場(chǎng)迎來全面大反彈，國(guó)內(nèi)商品期貨日常期貨活躍度較好的47個(gè)品種的主力合約中，收盤價(jià)較上周五上漲的多達(dá)44個(gè)，全部品種平均漲幅高達(dá)4.23%在這其中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈總體表現(xiàn)較好，黑五項(xiàng)雖然沒有漲幅拔尖的品種，但板塊整體表現(xiàn)不俗，僅次于化工板塊。

觀點(diǎn)

4月全國(guó)期市成交規(guī)模同比、環(huán)比雙降

“但仍可以看到，今年前四個(gè)月我國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)成交規(guī)模增幅大漲，這反映了中金所國(guó)債期貨受到國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者的日益重視和積極參與；同時(shí)，整個(gè)化工板塊出現(xiàn)成交量和成交額均同比增長(zhǎng)；此外，油脂油料板塊成交量和成交額同比也獲得大幅增長(zhǎng)” 品種波動(dòng)方面，光大期貨研究所所長(zhǎng)助理鐘美燕表示，商品市場(chǎng)在4月整體呈現(xiàn)兩極分化的特征，多數(shù)品種月度波幅在-5%至5%。

期貨知識(shí)

大連市：充分發(fā)揮大商所龍頭作用

一是推動(dòng)更多特色戰(zhàn)略性品種上市以集裝箱運(yùn)力期貨品種研發(fā)上市為抓手，拓展豐富服務(wù)類期貨品種，研究推出東北亞原油期貨可行性，探索研究東北電力、氫能源等綠色低碳期貨品種，開發(fā)與貿(mào)易、航運(yùn)、物流相關(guān)的大宗商品衍生品延伸已有品種產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)再生鋼鐵原料、干辣椒等期貨上市，推動(dòng)豆油、豆一和豆二期權(quán)上市及油脂油料期權(quán)國(guó)際化工作，完善品種工具板塊，推動(dòng)品種譜系向外延伸推動(dòng)均價(jià)結(jié)算現(xiàn)金合約掛牌交易，編制發(fā)布溫度、白條豬、鐵礦石、公路貨運(yùn)物流運(yùn)價(jià)及干散貨航運(yùn)運(yùn)價(jià)等現(xiàn)貨指數(shù)，并在此基礎(chǔ)上，研發(fā)以上述現(xiàn)貨指數(shù)為標(biāo)的的衍生品合約。

資訊

大宗商品上漲，“輸入型”風(fēng)險(xiǎn)求解 專家建言提升定價(jià)影響力

國(guó)際大宗商品價(jià)格走高 今年以來，國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上漲數(shù)據(jù)顯示，3月24日，RJ/CRB商品指數(shù)達(dá)304.85，較去年年初上漲82% 分板塊看，國(guó)際能源化工、油脂等品種漲幅居前布倫特原油期貨價(jià)格一度突破100美元/桶，截至3月25日記者發(fā)稿時(shí)，NYMEX原油、天然氣期貨價(jià)格今年以來分別累計(jì)上漲46%、47%。

鋼材

多因素支撐，大宗商品演繹上漲行情

部分投資者可更多聚焦極端波動(dòng)下的期現(xiàn)貨價(jià)差回歸機(jī)會(huì)，注意資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制 在石化板塊品種投資機(jī)會(huì)方面，隋曉影分析，在地緣局勢(shì)持續(xù)升溫以及原油價(jià)格仍維持強(qiáng)勢(shì)的背景下，預(yù)計(jì)下游化工品仍會(huì)以跟漲為主，尤其是與原油相關(guān)性較強(qiáng)的燃料油、PTA、瀝青等期貨品種不過，在原油價(jià)格維持漲勢(shì)的背景下，化工品行業(yè)的利潤(rùn)會(huì)進(jìn)一步萎縮或維持在相對(duì)低位 華泰期貨表示，建議對(duì)農(nóng)產(chǎn)品（大豆、豆粕等）、外需型工業(yè)品（原油、新能源有色金屬等）、內(nèi)需型工業(yè)品（黑色建材、傳統(tǒng)有色鋁、化工、煤炭）、貴金屬維持逢低做多思路，同時(shí)要警惕相關(guān)因素反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

棕櫚油價(jià)格再創(chuàng)新高，全球食品價(jià)格面臨進(jìn)一步上漲風(fēng)險(xiǎn)

商品期貨漲多跌少，能源化工和油脂油料板塊領(lǐng)漲 虎年首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)期市迎來開門紅，商品期貨品種漲多跌少截至2月7日下午收盤，LPG（液化石油氣）、豆粕漲停，菜粕漲逾8%，低硫燃料油、豆二、動(dòng)力煤、PTA等漲逾5% 國(guó)內(nèi)期市在虎年首日的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，與春節(jié)期間的海外市場(chǎng)表現(xiàn)形成“共振”。

聚焦

2021年期市成交再創(chuàng)歷史新高

從全市場(chǎng)九大板塊表現(xiàn)來看，王駿表示，其中化工、鋼鐵建材、軟商品和有色金屬四大板塊成交規(guī)模錄得大幅增長(zhǎng)，鋼材、PTA、甲醇、豆粕、燃料油、菜籽粕、白銀、豆油、棕櫚油、玻璃、純堿等品種成交量和成交額排名靠前，不銹鋼、紅棗、紙漿、短纖、純堿、硅鐵等品種成交量和成交額增幅居前，助推全市場(chǎng)成交規(guī)模保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)金融期貨板塊交易規(guī)模也穩(wěn)中略增，其中上證50股指期貨和2年期國(guó)債期貨的成交表現(xiàn)突出，表明金融機(jī)構(gòu)和投資者正在積極利用對(duì)沖工具管理股票和債券現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào):上海建筑鋼材窄幅震蕩 今日需求有所走弱

2021年，全年市場(chǎng)最活躍板塊是黑色煤炭、能源化工、股指期貨及有色金屬業(yè)內(nèi)人士指出，2021年期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量和成交額同比保持顯著增長(zhǎng)，主要原因是2021年大宗商品價(jià)格明顯上漲，煤炭能源、黑色等板塊價(jià)格波動(dòng)顯著增加，吸引更多避險(xiǎn)和投機(jī)資金進(jìn)入截至2021年12月底，我國(guó)共上市期貨期權(quán)品種94個(gè) 【明日預(yù)測(cè)】 當(dāng)前來看，今日期螺走勢(shì)良好，但雨水天氣影響本地需求釋放，部分商家在出貨為主的意愿驅(qū)動(dòng)下，降價(jià)出貨情緒明顯。

日?qǐng)?bào)

[PP粒]：PP粒國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)拉絲參考價(jià)格匯總（20220105）

匯總

前11個(gè)月全國(guó)期市成交536.46萬億元

方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，總的來看，今年前11個(gè)月我國(guó)期貨市場(chǎng)成交規(guī)模大幅增長(zhǎng)，已遠(yuǎn)超2020年全年的成交規(guī)模，體現(xiàn)了在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、新冠疫情持續(xù)干擾、輸入型通脹壓力不減等背景下，廣大產(chǎn)業(yè)企業(yè)和各類避險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利用期貨和期權(quán)工具管理現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)烈需求 “分板塊看，今年前11個(gè)月，化工、鋼鐵建材、軟商品和有色金屬板塊的成交量和成交額增長(zhǎng)幅度靠前，這四大板塊中很多品種成交活躍，助力全市場(chǎng)成交規(guī)模保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

期貨知識(shí)

大宗商品與周期股走勢(shì)現(xiàn)背離

值得注意的是，在本輪商品上漲中，能源、化工板塊漲勢(shì)尤為顯著美爾雅期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家原濤認(rèn)為，上游基礎(chǔ)原材料生產(chǎn)端較為穩(wěn)定，變量在于開工率，本輪價(jià)格上漲主要取決于中下游的需求情況疫情期間，下游需求極度萎縮，使得上游原材料端供給壓力增大，價(jià)格下跌但隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工的開展，以及經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，下游需求逐級(jí)放大，需求因素已超過供給上限，使得供需缺口跨周期增強(qiáng)，這是造成當(dāng)前多個(gè)品種頻繁漲停的內(nèi)生性原因。

爐料

大宗商品四季度有望延續(xù)分化格局

“今年前三季度，大宗商品行情出現(xiàn)了兩極分化其中，黑色系、煤化工、原油以及原油下游產(chǎn)品大幅上漲，多個(gè)品種創(chuàng)出新高；相反，生豬價(jià)格大幅下跌，農(nóng)產(chǎn)品板塊中的玉米、豆粕價(jià)格重心下移”東吳期貨研究所所長(zhǎng)姜興春對(duì)記者表示，從宏觀方面來看，今年前三個(gè)季度，市場(chǎng)交易圍繞能耗雙控背景下的供應(yīng)短缺以及物流運(yùn)費(fèi)大幅上升帶來的成本增加，明顯利多大宗商品原材料價(jià)格，一定程度上抑制了消費(fèi)需求。

鋼材

能耗“雙控”對(duì)大宗商品影響幾何？

在能耗“雙控”背景下，供給端對(duì)鐵合金價(jià)格具備持續(xù)的上行驅(qū)動(dòng)，行業(yè)高景氣度持續(xù)時(shí)間可能會(huì)超預(yù)期 能化板塊：成本端影響最為顯著 “對(duì)化工期貨品種的煤化工產(chǎn)能占比結(jié)構(gòu)按從高到低來排序，PVC煤化工占比最高，接著為尿素、甲醇、乙二醇、PE、PPPTA的主要原料為石腦油，能耗‘雙控’對(duì)其影響主要在電力端以及下游聚酯端。

鋼材

化工品料振蕩走高

易盛能化A指數(shù)周評(píng) 成本端煤炭及原油走勢(shì)分化明顯，煤炭系部分品種創(chuàng)歷史新高，煤化工板塊品種大幅上揚(yáng)原油則表現(xiàn)不溫不火，化工品整體走勢(shì)不強(qiáng)易盛能化A指數(shù)上周繼續(xù)上行，截至上周五，易盛能化A指數(shù)報(bào)收于1332.54點(diǎn)建信能化期貨ETF（代碼：159981）緊跟易盛能化A指數(shù)，周內(nèi)振蕩走高；建信能化ETF規(guī)模為1.9億元，上周場(chǎng)內(nèi)每日平均成交金額為590.6萬元，是當(dāng)前投資能化品種、配置商品資產(chǎn)的有效工具。

市場(chǎng)播報(bào)

大宗工業(yè)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大

在市場(chǎng)人士看來，今年在“碳中和”和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，能化板塊表現(xiàn)突出，多個(gè)品種年內(nèi)漲幅超30%強(qiáng)勢(shì)品種的上漲邏輯主要包括供應(yīng)受限、需求改善和成本抬升等分板塊看，今年漲幅較大的板塊是原油系和煤化工 今年以來國(guó)際油價(jià)整體維持上漲態(tài)勢(shì)，7月份升至年內(nèi)高點(diǎn)，Brent、WTI 和上海原油期貨主力合約漲幅均超過 50%，其中 WTI 原油最大漲幅超過60%。

鋼材

天津一商集團(tuán)有限公司確認(rèn)參加2021年北方鐵合金高峰論壇

核心主業(yè)有商品貿(mào)易、現(xiàn)代物流、商務(wù)服務(wù)和百貨零售四大經(jīng)營(yíng)板塊組成 商品貿(mào)易經(jīng)營(yíng)板塊涵蓋錳礦石、煤炭和鐵礦石等品種的進(jìn)口業(yè)務(wù)和代理進(jìn)口業(yè)務(wù)，以及錳礦石、合金、鋼材、焦炭、煤炭和鐵礦石等品種的國(guó)內(nèi)貿(mào)易 現(xiàn)代物流經(jīng)營(yíng)板塊擁有總面積42萬平方米，具備普貨、化工、保稅、冷鏈等多種倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)功能，在全國(guó)三大期交所擁有錳硅、硅鐵、天然橡膠等8個(gè)品種期貨交割資質(zhì)和近3000延米的鐵路專用線。

日評(píng)

周二黑色及相關(guān)化工品資金流出居前

截至8月24日下午收盤，金融期貨、能源、煤焦鋼礦是資金較為關(guān)注的板塊，而農(nóng)副產(chǎn)品、軟商品、化工板塊資金流出居前8月24日當(dāng)日資金流入排名前五的品種為豆粕、滬鋁、滬金、LPG、PVC；而焦炭、焦煤、甲醇、滬銅、鐵礦石資金流出居前最近五日，滬銅、玉米、硅鐵、錳硅、甲醇流入的資金最多；焦炭、鄭棉、棕櫚油、豆油、鐵礦石資金持續(xù)流出 漲跌幅方面，8月24日焦炭漲幅居首達(dá)6.54%，鐵礦石上漲6.17%，焦煤上漲5.79%，原油上漲5.39%，燃油上漲4.99%，豆一與動(dòng)力煤漲幅均接近3%。

爐料