焦煤估值中樞上移

焦煤與動力煤的部分煤種可相互配用或替代，因此具有高度的一致性，焦煤期貨也就成為當(dāng)前市場上唯一具備充足流動性、可用于交易能源替代邏輯的期貨標(biāo)的，成為資金配置煤炭板塊、對沖地緣風(fēng)險與油價上漲的核心渠道在地緣沖突持續(xù)、原油與天然氣價格大幅走高的背景下，原本應(yīng)通過動力煤反映的能源緊張預(yù)期、發(fā)電與化工替代邏輯，全部集中傳導(dǎo)至焦煤期貨盤面，使其成為本輪能源行情的核心載體 能源替代方面，天然氣與原油價格高位運行，氣電、油電發(fā)電成本大幅攀升，煤炭發(fā)電的成本優(yōu)勢凸顯。

原料

Mysteel周報：本周不銹鋼管材價格有漲有跌，整體成交氛圍平淡（3.23-3.27）

價格方面，304Ф108*4主流成交價格報至17600-21600元/噸；316LФ108*4主流成交價格區(qū)間調(diào)整為28000-31900元/噸不銹鋼期貨震蕩運行，市場交易信心不足，下游化工、水處理行業(yè)采購以剛需為主，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，不愿盲目囤貨，整體成交氛圍平淡，未出現(xiàn)明顯放量 本周不銹鋼焊管價格小幅上漲。

周報

【證券時報】 有產(chǎn)品價格飆升70%！能化產(chǎn)業(yè)鏈商品現(xiàn)漲價潮，后市怎么走？

經(jīng)歷短暫回調(diào)后，3月12日，國內(nèi)期貨市場化工商品價格再度集體回漲盤中，主力合約中原油漲幅超18%、PTA漲超13%，對二甲苯、丙烯等漲幅均超過10% 近期，伴隨中東地緣沖突升級及國際原油價格大漲，國內(nèi)能化商品價格強勢上行，部分產(chǎn)品漲幅一度達(dá)70% 化工商品價格整體走出底部反轉(zhuǎn)趨勢的背后，產(chǎn)業(yè)鏈上下游盈利狀況當(dāng)前卻呈現(xiàn)分化 采訪中記者了解到，原油高價拉動下，能化產(chǎn)品上游原料生產(chǎn)企業(yè)盈利顯著改善，而中游聚烯烴行業(yè)則由于原材料價格上行陷入虧損困境，下游制品企業(yè)更存在成本壓力傳導(dǎo)困局。

媒體報道

[隆眾聚焦]：成本需求雙輪驅(qū)動，“金三”純棉紗強勢上漲

熱點聚焦

Mysteel：3月26日國內(nèi)市場化工煤價格行情

26日國內(nèi)市場化工煤價格偏強運行近期主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)端基本平穩(wěn)，煤價經(jīng)歷連續(xù)多日上漲后，部分煤廠及貿(mào)易商對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)前囤貨意愿不高，多以快進(jìn)快出為主現(xiàn)階段非電終端剛需采購節(jié)奏穩(wěn)定，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍有支撐下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場偏強運行，期貨延續(xù)堅挺對現(xiàn)貨市場提振較好，內(nèi)地市場整體延續(xù)偏強；今日國內(nèi)尿素市場主流區(qū)域報價有松動表現(xiàn)，目前情緒面影響減退，下游剛需拿貨為主，在限價影響下，尿素價格漲勢受限，短期震蕩僵持運行為主。

日評

伊朗局勢丨大宗商品期貨價格一覽表（3月24日）

3月25日，國內(nèi)商品期貨開盤多數(shù)下跌，能源化工板塊大幅下挫，液化氣跌超11%，LU燃油跌超9%，燃料油跌超8%，塑料、聚丙烯、原油跌超7%，集運歐線跌超6%漲幅方面，滬銀、鈀漲超7%，鉑漲超6%，碳酸鋰、滬金漲超3%3月24日，鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運力6.07萬噸，23日為10.62萬噸 消息面上，據(jù)以色列媒體報道，美國有意提出為期一個月的?；鸱桨?，以便與伊朗討論一份包含15個要點、旨在結(jié)束戰(zhàn)爭的協(xié)議。

資訊

奧維云網(wǎng)：4月空調(diào)總排產(chǎn)量同比下滑9.4%

受國際地緣沖突影響，避險資金從有色板塊流出，轉(zhuǎn)向原油及化工，推動塑料等相關(guān)原料價格上漲，空調(diào)整體成本壓力有所緩解 從基本面看，當(dāng)前銅現(xiàn)貨庫存仍處高位，盡管國內(nèi)需求表現(xiàn)強勁，去庫存啟動后降幅明顯，但在市場交易情緒轉(zhuǎn)向宏觀與地緣主導(dǎo)的背景下，基本面更多體現(xiàn)為對期貨結(jié)構(gòu)的支撐，僅憑國內(nèi)需求難以對市場情緒形成持續(xù)影響疊加美元走強、降息預(yù)期降溫對有色金屬估值的壓制，企業(yè)考慮銅價后市偏弱放緩排產(chǎn)節(jié)奏。

家電

Mysteel：3月27日國內(nèi)市場化工煤價格行情

27日國內(nèi)市場化工煤價格偏強運行近期主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)端基本平穩(wěn)，煤價經(jīng)歷連續(xù)多日上漲后，部分煤廠及貿(mào)易商對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)前囤貨意愿不高，多以快進(jìn)快出為主現(xiàn)階段非電終端剛需采購節(jié)奏穩(wěn)定，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍有支撐下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場交投氛圍稍顯差異，期貨盤面延續(xù)堅挺，沿海去庫現(xiàn)實背景下，交投重心隨之上行；尿素市場雖農(nóng)業(yè)返青肥需求進(jìn)入收尾階段，但復(fù)合肥、板材、三聚氰胺等工業(yè)開工陸續(xù)提升，對尿素需求穩(wěn)步增加，在指導(dǎo)價的影響下，下游按需采購，周內(nèi)企業(yè)報價大穩(wěn)小動。

日評

伊朗局勢丨大宗商品期貨價格一覽表（3月18日）

3月18日，美國和以色列對伊朗發(fā)動的軍事打擊進(jìn)入第19天，中東能源危機升級，伊朗最大的天然氣田和部分石油化工設(shè)施遭美國和以色列襲擊，誓言將打擊中東三國石油設(shè)施以還擊霍爾木茲海峽局勢緊張，鋼聯(lián)監(jiān)測霍爾木茲海峽通航運力0萬噸，17日為35.13萬噸 3月19日，卡塔爾拉斯拉凡天然氣設(shè)施再次被導(dǎo)彈擊中，國內(nèi)外能源化工期貨開盤大漲：美國天然氣期貨漲超6%，布倫特原油期貨漲幅擴大至4%；國內(nèi)開盤燃料油漲超11%，甲醇漲超10%，乙二醇、液化氣漲超9%，原油漲超8%。

資訊

[聚乙烯]：高油價擠壓利潤 油制LDPE行業(yè)進(jìn)入階段性虧損

熱點聚焦

3月24日不銹鋼無縫管簡評

據(jù)市場信息反饋，當(dāng)日不銹鋼期貨開盤沖高后震蕩回落，雖有原料成本支撐，但市場追漲情緒不足，下游基建、化工等行業(yè)采購以剛需為主，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，不愿盲目囤貨，整體成交氛圍平淡，未出現(xiàn)明顯放量態(tài)勢溫州市場不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)個調(diào)，304Ф108*4規(guī)格市場成交價格在16400-19300元/噸；316LФ108*4主流成交價格為27400-29900元/噸。

快訊

Mysteel日報：不銹鋼無縫管主穩(wěn)，市場追漲情緒不足

據(jù)市場信息反饋，當(dāng)日不銹鋼期貨開盤沖高后震蕩回落，雖有原料成本支撐，但市場追漲情緒不足，下游基建、化工等行業(yè)采購以剛需為主，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，不愿盲目囤貨，整體成交氛圍平淡，未出現(xiàn)明顯放量態(tài)勢 溫州市場：3月24日溫州市場不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)個調(diào)，304Ф108*4規(guī)格市場成交價格在16400-19300元/噸；316LФ108*4主流成交價格為27400-29900元/噸。

日報

Mysteel：3月24日國內(nèi)市場化工煤價格行情

24日國內(nèi)市場化工煤價格偏強運行近期主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)端基本平穩(wěn)，下游部分用戶采購拉運節(jié)奏有所提升，非電終端維持剛需采購需求釋放，疊加主力煤企外購價繼續(xù)調(diào)漲，貿(mào)易商及煤廠操作積極性提升，礦區(qū)整體銷售順暢，周末多數(shù)煤礦報價延續(xù)小幅上漲下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場漲跌各異，期貨盤面略弱，沿海交投重心稍有回調(diào)，內(nèi)地則延續(xù)震蕩上移態(tài)勢；尿素市場因昨日企業(yè)新單成交較好，今日個別報價有小幅上調(diào)，調(diào)漲后成交一般，短時企業(yè)待發(fā)訂單尚可，暫無出貨壓力，價格或窄幅震蕩運行。

日評

[電石日評]：區(qū)域到貨不足價格上漲（20260325）

每日點評

Mysteel：3月25日國內(nèi)市場化工煤價格行情

25日國內(nèi)市場化工煤價格偏強運行近期主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)端基本平穩(wěn)，煤價經(jīng)歷連續(xù)多日上漲后，部分煤廠及貿(mào)易商對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)前囤貨意愿不高，多以快進(jìn)快出為主現(xiàn)階段非電終端剛需采購節(jié)奏穩(wěn)定，預(yù)計短期內(nèi)煤價仍有支撐下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場整體下行調(diào)整，期貨偏弱對整體氛圍稍有牽制，隨盤面下行，基差走強表現(xiàn)，近端按需跟進(jìn)，內(nèi)地主產(chǎn)區(qū)新價理性回調(diào)；近兩日尿素企業(yè)報價整體偏穩(wěn)，市場情緒偏弱整理，成交活躍度略有下降，考慮主流區(qū)域多數(shù)工廠存在待發(fā)訂單，短時報盤依舊以穩(wěn)定為主。

日評

[丁苯橡膠]：乳聚丁苯橡膠市場午間評述（20260319）

上游動態(tài)：3月19日：山東勁海化工（東明石化）5萬噸/年丁二烯裝置正常運行，今日392噸貨源競價外銷，競拍底價14700元/噸，底價成交112噸 期貨動態(tài)：3月19日：上海期貨交易所合成橡膠期貨午盤收盤調(diào)整：BR2604在15505元/噸，漲145元/噸；主力合約BR2605在15515元/噸，漲155元/噸；BR2606在15275元/噸，漲150元/噸。

午評

Mysteel晚報：不銹鋼期貨大幅走強，佛錫兩地現(xiàn)貨市場量價齊升

價格方面，304Ф108*4主流成交價格報至17600-21600元/噸；316LФ108*4主流成交價格區(qū)間調(diào)整為28000-31900元/噸據(jù)市場信息反饋，當(dāng)日不銹鋼期貨開盤沖高后震蕩回落，雖有原料成本支撐，但市場追漲情緒不足，下游基建、化工等行業(yè)采購以剛需為主，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，不愿盲目囤貨，整體成交氛圍平淡，未出現(xiàn)明顯放量態(tài)勢溫州市場不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)個調(diào)，304Ф108*4規(guī)格市場成交價格在16400-19300元/噸；316LФ108*4主流成交價格為27400-29900元/噸。

晚報

[丙烷]：丙烷市場早間提示（20260318）

NYMEX原油期貨04合約96.21漲2.71美元/桶，環(huán)比+2.90%；ICE布油期貨05合約103.42漲3.21美元/桶，環(huán)比+3.20% 2、化工剛需采購維持良好，支撐賣方出貨。

早間提示

[電石日評]：供應(yīng)預(yù)期增加 市場漲幅不一（20260324）

每日點評

螺紋鋼期貨下跌，鋼價跟隨走弱

隨著以色列襲擊伊朗能源設(shè)施，伊朗反擊“焚毀”與美相關(guān)石油設(shè)施，沖突已進(jìn)入“新階段”，對地區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響雖然能源化工期貨上漲，但全球股市、黑色期貨等出現(xiàn)下跌綜合來看，中東戰(zhàn)事進(jìn)一步升級，全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險加劇，市場謹(jǐn)慎觀望情緒加重，短期鋼價或窄幅調(diào)整

期評