[再生PE/PP日評(píng)]：場(chǎng)內(nèi)觀望氣氛濃厚 再生企業(yè)出貨一般（20260507）

1、今日摘要 ①、5/6:有消息稱美伊雙方即將達(dá)成諒解備忘錄用于正式結(jié)束沖突，地緣緊張氣氛驟然緩和，國(guó)際油價(jià)下跌。

[聚乙烯]：需求端難有推漲驅(qū)動(dòng)但供應(yīng)整體可控 聚乙烯預(yù)計(jì)走勢(shì)偏弱

需求方面，下游工廠開(kāi)工率預(yù)計(jì)窄幅變動(dòng)，包裝膜支撐相對(duì)較強(qiáng)，難有推漲驅(qū)動(dòng)地緣沖突預(yù)計(jì)緩和，成本端支撐有松動(dòng)預(yù)期所以需求端難有推漲驅(qū)動(dòng)，供應(yīng)整體可控，聚乙烯預(yù)計(jì)走勢(shì)偏弱，華北線型主流在8100-8800元/噸 本周塑料基差轉(zhuǎn)為走強(qiáng)生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存雖然如期積累，但是壓力不大，適逢下游工廠剛需補(bǔ)庫(kù)，成交好轉(zhuǎn)，積極推漲而塑料主力受消息面回調(diào)后，現(xiàn)貨走勢(shì)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨跌幅小于期貨跌幅，基差走強(qiáng) 圖1 2025-2026年聚乙烯基差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周?chē)?guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量維持回歸，上漲幅度在4.68%。

[再生PE/PP日評(píng)]：下游需求表現(xiàn)疲軟 再生企業(yè)出貨欠佳（20260428）

1、今日摘要 ①、4/27:美伊和談陷入僵局，霍爾木茲海峽通航持續(xù)受阻，國(guó)際油價(jià)上漲。

[石蠟]：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和 后市看穩(wěn)預(yù)期仍存

導(dǎo)語(yǔ)：本周石蠟價(jià)格大面持穩(wěn)，個(gè)別煉廠低熔點(diǎn)與高熔點(diǎn)型號(hào)靈活下調(diào)。

[聚乙烯]：庫(kù)存積累而下游有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，假期后聚乙烯價(jià)格或區(qū)間整理為主

下游工廠假期后需求陸續(xù)恢復(fù)，有剛需補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，而開(kāi)工率預(yù)計(jì)變化不大，提振有限假期期間宏觀面不確定性較強(qiáng)，但是國(guó)內(nèi)有釋放利好可能所以短期來(lái)看，假期后聚乙烯市場(chǎng)庫(kù)存積累下游有補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，宏觀面不確定性高較強(qiáng)，價(jià)格或區(qū)間整理為主，華北線型主流在7250-7500元/噸 本周塑料基差維持假期前市場(chǎng)逐漸向休市過(guò)渡，宏觀面無(wú)利好提振，成本支撐松動(dòng)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)均偏弱，基差變化不大 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周?chē)?guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.37%，前期臨時(shí)停車(chē)裝置陸續(xù)開(kāi)車(chē)，現(xiàn)階段停車(chē)裝置多為小修。

[石蠟]：觀望情緒抑制成交 供需矛盾延續(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：2025年一季度，中國(guó)石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“弱需求”的博弈中先漲后跌。

[石蠟]：市場(chǎng)承壓走跌 后市心態(tài)謹(jǐn)慎

導(dǎo)語(yǔ)：2025年一季度，中國(guó)石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“弱需求”的博弈中先漲后跌，上游原油價(jià)格震蕩下行，削弱成本支撐；而下游行業(yè)需求復(fù)蘇乏力，整體市場(chǎng)低迷，供需矛盾激化下，行業(yè)進(jìn)入降價(jià)周期。

[聚乙烯]：基本面難有改善但是有一定支撐 聚乙烯預(yù)計(jì)低位整理

來(lái)自需求端的支撐不足，下游工廠開(kāi)工率上漲多見(jiàn)頂，低價(jià)吸引力陸續(xù)減弱主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)或帶動(dòng)生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存下跌，市場(chǎng)偏空心態(tài)或小幅好轉(zhuǎn)所以短期來(lái)看，下周聚乙烯市場(chǎng)雖然基本面難有改善，但是有一定支撐，預(yù)計(jì)低位整理，華北線型主流在7700-7900元/噸 本周塑料基差維持走弱需求端支撐不足，還有新裝置投產(chǎn)壓力，市場(chǎng)心態(tài)偏空，現(xiàn)貨跌幅大于期貨，基差走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢(shì)圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 本周?chē)?guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.67%。

【佛山東譽(yù)】預(yù)計(jì)節(jié)后廣東市場(chǎng)廢鋼或仍偏弱運(yùn)行

貨場(chǎng)方面，心態(tài)多以謹(jǐn)慎為主，多數(shù)貨場(chǎng)表示年底維持低庫(kù)存或者不做庫(kù)存，謹(jǐn)防開(kāi)年跌價(jià)另外，成材走勢(shì)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，期貨近期連日飄綠，年后本就正值成材淡季，預(yù)計(jì)節(jié)后短時(shí)間內(nèi)成材訂單仍難有好轉(zhuǎn)，需關(guān)注市場(chǎng)累庫(kù)速率，當(dāng)前廢鋼走勢(shì)主要跟隨成材波動(dòng)為主，隨行就市綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)節(jié)后廣東市場(chǎng)廢鋼或偏弱運(yùn)行 企業(yè)簡(jiǎn)介：佛山市東譽(yù)再生資源有限公司成立于2019-09-24，所屬行業(yè)為批發(fā)業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包含：廢舊金屬回收，再生資源回收；銷(xiāo)售、生產(chǎn)、加工：金屬材料（不含金銀及鋼鐵鑄造）、塑料制品（不含廢舊塑料）、紙制品（不含印刷）；汽車(chē)租賃服務(wù)，倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）。

格力電器：關(guān)注銅、鋁、鋼等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策

有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：近期銅價(jià)等大宗商品價(jià)格上漲對(duì)公司盈利影響大嗎？ 12月23日，格力電器在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司關(guān)注銅、鋁、鋼、塑料等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策：1、公司對(duì)原材料需求及庫(kù)存情況進(jìn)行數(shù)字化管控，制定靈活的儲(chǔ)備策略2、公司定期開(kāi)展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，規(guī)避原材料市場(chǎng)價(jià)格大幅度波動(dòng)帶來(lái)的不利影響3、公司持續(xù)通過(guò)成本管控、技術(shù)創(chuàng)新、工藝優(yōu)化、提高生產(chǎn)效率和減少損耗等降低成本。