Mysteel解讀：豆棕價差臨界點顯現(xiàn) 后續(xù)價差回正or繼續(xù)倒掛？

近期，豆油與棕櫚油期貨價差（YP價差）出現(xiàn)顯著收窄，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到11月5日華南豆油現(xiàn)貨價格8138+300=8438元/噸，棕櫚油現(xiàn)貨價格為8590-100=8490元/噸，豆棕價差-52元/噸，據(jù)10月初的-1000元/噸左右明顯收窄當前YP價差的異動主要源于棕櫚油短期基本面極度疲軟與豆油成本端支撐之間的博弈展望未來，價差的修復更可能通過棕櫚油自身基本面的邊際改善來實現(xiàn)，而非豆油的單向驅動。

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Mysteel早報：廣西及云貴市場豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)定（20250702）

【市場回顧】 回顧上個交易日，廣西市場豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)定據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：7月1日，廣西油廠現(xiàn)貨成交4000噸，市場主流成交價格在2850-2860元/噸，穩(wěn)定云貴豆粕現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)定，昆明益海油廠上一交易日無成交 油廠開機情況：昆明益海開機廣西地區(qū)：欽州港青開機，防城港大海開機，防城港九三停機，防城港楓葉開機，北海渤海開機，欽州中糧開機，大洋開機 【今日市場預期】 夜盤連粕M09合約報收于2953元/噸跌8元/噸，CBOT大豆上漲，交易商稱，因豆油價格跳漲支撐市場，抵消美國作物狀況良好和玉米期貨下跌帶來的壓力。

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Mysteel解讀：飼料成本與價格低迷的交織，生豬市場如何發(fā)展？

3月4日美國對華加征關稅后，中國同步對美豆實施反制措施，短期內推高期貨價格至3000元/噸上方但隨著巴西大豆收割進度加快（截至2025年3月25日，巴西大豆收割進度已完成約77%，較去年同期的69%顯著提升），3月下旬起國內港口庫存或將顯著回升，疊加阿根廷大豆產(chǎn)量穩(wěn)定，國際豆價承壓下行數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日國內豆粕現(xiàn)貨均價為3246元/噸，較前期高點下跌14.29% 2、加拿大關稅沖擊與玉米進口政策調整 針對加拿大農(nóng)產(chǎn)品加征關稅的舉措，直接推升菜粕、玉米等原料成本。

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Mysteel解讀：下游備貨進入尾聲，下周市場心態(tài)轉為盤整

本周CBOT大豆期貨上漲至1000美分上方，因USDA報告超預期下調美豆產(chǎn)量、單產(chǎn)及庫存等數(shù)據(jù)，助推連粕大幅上漲；但隨著南美周末阿根廷預計迎來有利降雨，巴西農(nóng)業(yè)咨詢機構Agroconsult作物巡查前，上調巴西大豆產(chǎn)量至1.724億噸美豆迎來市場獲利了結，CBOT大豆沖高回落；而國內連粕在南美豐產(chǎn)預期背景下，國內下游大型飼料集團備貨基本結束，市場購銷情緒轉淡，全國油廠豆粕成交量大幅下滑，但同時因臨近春節(jié)下游集中提貨使得各地區(qū)油廠壓車現(xiàn)象嚴重，且美國新任總統(tǒng)任職在即，關稅政策不確定性加劇價格波動，國內部分地區(qū)港口通關政策尚未放寬，一季度大豆預期供應偏緊，到港不確定性增加等多空因素交織背景下，后市國內現(xiàn)貨如何演繹？Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機構分析人士。

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Mysteel解讀：12月國內豆油市場基差走強的驅動因素

12月份，連盤豆油整體呈現(xiàn)震蕩下跌行情，截至目前主力合約收盤價格7700元/噸，月環(huán)比下跌4.93%雖然期貨盤面表現(xiàn)差強人意，但現(xiàn)貨市場基差卻毅然堅挺，國內市場基差逐步走強根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)跟蹤，自連盤豆油主力合約換月以來，國內主流市場主流基差漲幅較大。

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Mysteel解讀：市場供應壓力繼續(xù)放大，紡企保持謹慎采購

步入12月以來，新疆棉花的采摘工作已基本完成，加工進度也進入了尾聲，國內市場供應量逐漸上升然而，本周鄭棉期貨價格橫盤弱勢運行，盡管期間發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)利好，但上半月美國農(nóng)業(yè)部(USDA)的報告釋放利空信號，加之美元持續(xù)走強市場情緒普遍悲觀，這些因素共同對期貨市場造成了壓力現(xiàn)貨市場上，棉花交易情況參差不齊，棉花的銷售壓力相對較大 棉花價格延續(xù)弱勢震蕩 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至12月26日，國內3128皮棉均價14561元/噸，周環(huán)比下跌0.14%。

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鋼聯(lián)數(shù)據(jù)攜手MCS經(jīng)紀團隊受邀參加第七屆中國國際進口博覽會——“絲路云品”電商周啟動儀式

作為獨立第三方機構，構建了龐大而專業(yè)的數(shù)據(jù)采集體系，提供以價格為核心的多維度數(shù)據(jù)，覆蓋黑色金屬、有色金屬、能源化工、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品、新能源、新材料、再生資源八大領域和超100個產(chǎn)業(yè)鏈，每日更新超10萬條價格數(shù)據(jù) MCS 為產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶提供現(xiàn)貨、紙貨、遠期、掉期、期貨、期權等場外經(jīng)紀業(yè)務，商品品種涵蓋鐵礦、鋼材、ESG、煤炭、化工(甲醇/尿素)等。

鋼聯(lián)動態(tài)

Mysteel周報：紗廠開機基本穩(wěn)定 棉紗價格延續(xù)偏弱（10.24-10.31）

當前棉花現(xiàn)貨市場供應充足，大部分紡企按需采購，保持合理庫存，疊加棉花期貨下跌的利空影響，市場較為清淡 四、紡企開機情況 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至10月31日，主流地區(qū)紡企開機負荷為72.5%，環(huán)比降幅0.68%。

周評

Mysteel解讀：供強需弱 棉花價格匍匐前行

2023/24年度大部分時間內棉花加工成本與期貨價格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購心態(tài)更為謹慎，部分老板積極對外承包，市場對新年度籽棉收購價格預估較低因此，近期國內棉花現(xiàn)貨和期貨價格重心逐漸下移，試探前低，9月9日鄭棉主連盤中最低價格13220元/噸，僅較前低高20元/噸Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，9月9日全國新疆機采棉標準級3128B價格14502元/噸，年同比下跌19.74%，較前3年同期均值下跌17.27%，為2020年10月22日以來新低。

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Mysteel解讀：8月雞蛋期現(xiàn)市場簡析

導語：8月雞蛋現(xiàn)貨價格先漲而后區(qū)間震蕩，上旬漲勢較強，下旬震蕩調整為主；而雞蛋期貨主力合約于8月22日更換至2410，盤面與現(xiàn)貨走勢有所不同，上旬空頭優(yōu)勢明顯，盤面震蕩走低，中旬多頭力量增加，重心小幅上移，尾期再度回落 現(xiàn)貨方面： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從供需層面來看價格，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計：8月份全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價4.75 元/斤，較上月上漲 0.39元/斤，漲幅 8.94%，主銷區(qū)均價4.67 元/斤，較上月上漲 0.37 元/斤，漲幅 8.60%。

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Mysteel解讀：7月雞蛋期現(xiàn)市場簡析

導語：7月雞蛋現(xiàn)貨價格先漲后跌，上旬漲勢強于預期，下旬偏弱；而雞蛋期貨主力合約走勢與現(xiàn)貨走勢基本一致，上旬多頭優(yōu)勢明顯，盤面震蕩走高，中旬前隨著空頭力量增強，期價頂部壓力漸顯，重心不斷下探 現(xiàn)貨方面： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從供需層面來看價格，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計：7月份全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價4.36元/斤，較上月上漲0.55元/斤，漲幅14.44%，主銷區(qū)均價4.30元/斤，較上月上漲0.55元/斤，漲幅14.67%。

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Mysteel解讀：鄭棉弱勢震蕩，倉單數(shù)量銳減

當前舊年度棉花供應充足，且銷售進度慢于往年，現(xiàn)貨交投一般，基差報價持穩(wěn)，下游時間進入淡季末期，金九銀十仍有所期待，但目前訂單仍不及預期，紡企開機率不足，對于原料逢低剛需補庫 短期內鄭棉期貨或將維持弱勢震蕩格局 下游需求無明顯改善 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至7月26日，主要地區(qū)紡企紗線庫存為29天，周環(huán)比降幅0.34%期貨大幅下跌，市場低價棉紗走貨加快，部分廠家出貨緩慢，下游壓價采購，成交略顯僵持，棉紗庫存量窄幅下降。

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Mysteel周報：棉紗價格下跌 開機再次下滑（7.18-7.25）

下游秋冬訂單啟動暫不明顯，織廠開工率依舊較低，棉紗現(xiàn)貨流通壓力較大，部分紡企降價銷售為主，市場缺乏利好因素提振，棉紗期貨連續(xù)4天增倉下行，預計短期鄭紗價格或呈低位震蕩 四、紡企開機情況 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至7月25日，主流地區(qū)紡企開機負荷為70.5%，環(huán)比降幅1.26%。

周評

Mysteel早報：廣西豆粕現(xiàn)貨價格下跌（20240711）

【市場回顧】 回顧上個交易日，廣西市場豆粕現(xiàn)貨價格下跌據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：7月10日，廣西油廠共成交5000噸，主流價在3100元/噸開機方面，欽州港青開機，防城港大海開機，防城港澳加停機，防城港九三開機，欽州中糧停機，大洋開機，北海渤海開機，防城港楓葉開機 【今日市場預期】 上一個夜盤連粕主力合約暫報收于3224元/噸，跌1元/噸CBOT大豆下跌，跌至2020年11月以來最低，8月和9月大豆期貨創(chuàng)合約新低，需求疲軟和美國作物良好的前景令市場承壓。

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Mysteel解讀：6月雞蛋期現(xiàn)市場簡析

導語：6月雞蛋現(xiàn)貨價格先跌后漲；雞蛋期貨主力合約走勢與現(xiàn)貨走勢基本一致，月上旬空頭優(yōu)勢漸顯，盤面震蕩走弱，至中下旬盤面跌幅較大，而后底部支撐強勁，且多頭優(yōu)勢顯現(xiàn)，月尾期盤面重心大幅上移 現(xiàn)貨方面： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從供需層面來看價格，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計：6月份全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價3.80元/斤，較上月下跌0.03元/斤，跌幅0.78%，主銷區(qū)均價3.74元/斤，較上月下跌0.03元/斤，跌幅0.80%。

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Mysteel半年報：2024下半年國內生豬價格或震蕩上漲

二季度，現(xiàn)貨價格較一季度有明顯拉漲，盤面則交易后續(xù)拋壓釋放風險，同時，產(chǎn)業(yè)套保盤持續(xù)壓制上方空間，使其在17500-18700元/噸區(qū)間寬幅震蕩，遲遲未突破前高隨著現(xiàn)貨的快速拉漲，基差由負轉正2024年上半年生豬期現(xiàn)及基差走勢圖如上所示，基差最高點為1月31日3875元/噸，最低點為4月9日-3295元/噸，由于生豬期貨換月相對頻繁，不同月份價差較大，故基差波動幅度較大 三、2024上半年供應格局回顧 3.1 能繁母豬存欄量情況分析 圖5 2022年-2024年規(guī)模樣本企業(yè)能繁母豬存欄量走勢圖 圖6 2022年-2024年中小散樣本場能繁母豬存欄量走勢圖 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品208家定點樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年國內能繁母豬存欄量呈先降后增趨勢。

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Mysteel早報：廣西豆粕現(xiàn)貨價格下跌（20240614）

【市場回顧】 回顧上個交易日，廣西市場豆粕現(xiàn)貨價格下跌據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：6月13日，廣西油廠共成交1000噸，主流價在3360元/噸開機方面，欽州港青停機，防城港大海開機，防城港澳加停機，防城港九三停機，欽州中糧開機，大洋停機，北海渤海停機，防城港楓葉停機 【今日市場預期】 昨日夜盤連粕主力合約暫報收于3443元/噸，跌16元/噸CBOT大豆上漲，分析師稱，預報顯示美國作物種植區(qū)天氣將更熱，推動大豆期貨從六周低位反彈。

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Mysteel解讀：5月雞蛋期現(xiàn)市場簡析

導語：5月雞蛋現(xiàn)貨價格強勢上漲后小幅震蕩；而雞蛋期貨主力合約走勢與現(xiàn)貨走勢基本一致，月上旬多頭優(yōu)勢明顯，盤面增倉拉漲，月下旬多空博弈，盤面呈現(xiàn)震蕩走跌趨勢 現(xiàn)貨方面： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從供需層面來看價格，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計：5月份全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價3.83元/斤，環(huán)比上漲0.51元/斤，漲幅15.36%，主銷區(qū)均價3.77元/斤，環(huán)比上漲0.47元/斤，漲幅14.24%。

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Mysteel早報：廣西豆粕現(xiàn)貨預計弱勢運行（20240531）

【市場回顧】 回顧昨日，廣西市場豆粕現(xiàn)貨價格下跌據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：5月30日，廣西油廠共成交0噸，主流價在3410元/噸開機方面，欽州港青開機，防城港大海開機，防城港澳加停機，防城港九三開機，欽州中糧開機，大洋開機，北海渤海開機，防城港楓葉停機 【今日市場預期】 昨日夜盤連粕主力09合約跌2收于3484元/噸CBOT大豆下跌，出現(xiàn)技術性交投跡象，交易商表示，預計強勁的全球供應將暫時施壓于大豆期貨價格。

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Mysteel解讀：鄭棉偏弱震蕩，倉單數(shù)量下滑

但是國內棉花現(xiàn)貨基差報價、一口價持續(xù)跟漲，疆內棉花加工企業(yè)、套保率低的中間商虧損幅度不斷收窄，市場信心回升 短期內預計鄭棉期貨將維持橫盤震蕩格局 下游需求淡季明顯 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至5月24日，主要地區(qū)紡企紗線庫存為27.3天，周環(huán)比減幅1.8%期價止跌企穩(wěn)，低價棉紗走貨順暢，市場詢單問價增加，主流地區(qū)紡企庫存小幅下降。

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