中州期貨：周末唐山鋼坯下跌30，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌30上周五全國主流貿(mào)易商建材成交增11%本期五大材周度產(chǎn)量增加，表需回落，總庫存累積鋼鐵等穩(wěn)增長工作方案將出臺9.3閱兵或?qū)⑦M(jìn)行環(huán)保限產(chǎn) ②上半年地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年7月RatingDog制造業(yè)PMI錄得49.5，環(huán)比降0.9%上半年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.8%2025年上半年國內(nèi)挖掘機(jī)銷量同比增22.9%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：假期唐山鋼坯降20，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①假期唐山鋼坯下跌20本期五大材周度產(chǎn)量和表需均回升，總庫存繼續(xù)下降1-4月粗鋼產(chǎn)量同比增0.4%美國6月4日起將鋼鋁關(guān)稅上調(diào)至50%因我國出口至美國的鋼材關(guān)稅已較高，此次關(guān)稅上調(diào)對直接出口影響有限，間接出口將受一定影響 ②1-4月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年4月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比降0.8%1-4月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增1.4%。

晨報(bào)速遞

中州期貨：建材成交回落，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷跌30，上海螺紋跌30上周五貿(mào)易商建材成交9.51萬噸，環(huán)比減4.3%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均回升，總庫存累積韓國和越南對我國鋼材進(jìn)口征收反傾銷稅，將影響我國鋼材出口特朗普表示對加拿大和墨西哥征稅計(jì)劃將如期進(jìn)行 ②地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差一線城市房屋銷售價(jià)格有所企穩(wěn)2025年1月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.1，環(huán)比降0.4%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯穩(wěn)中有跌，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山遷安鋼坯維穩(wěn)，唐山遷安松汀鋼坯下跌10本期五大材周度產(chǎn)量增加，消費(fèi)下降，總庫存累積特朗普簽署征收對等關(guān)稅備忘錄，可能針對不同國家征收不同關(guān)稅，相關(guān)政策研究預(yù)計(jì)4月1日前出臺印度鋼鐵部長表示未來6個(gè)月將對進(jìn)口中國鋼鐵征收15%-20%的臨時(shí)關(guān)稅澳大利亞最大鐵礦港口黑德蘭港重新開放，鐵礦交易氣旋影響結(jié)束，或領(lǐng)跌黑金 ②地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌20，上海熱卷跌30，上海螺紋降20本期五大材周度產(chǎn)量增加，消費(fèi)下降，總庫存累積特朗普簽署征收對等關(guān)稅備忘錄，可能針對不同國家征收不同關(guān)稅，相關(guān)政策研究預(yù)計(jì)4月1日前出臺印度鋼鐵部長表示未來6個(gè)月將對進(jìn)口中國鋼鐵征收15%-20%的臨時(shí)關(guān)稅國常會(huì)研究化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾政策措施，后期需關(guān)注會(huì)否出臺具體約束供給的政策 ②地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：宏觀交易主導(dǎo)，鋼材盤面偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌20，上海熱卷跌20，上海螺紋跌10本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均繼續(xù)下降，總庫存開始累積今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議表示要嚴(yán)控商品房建設(shè)增量據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研，企業(yè)冬儲心理價(jià)位在3150-3250元/噸 ②1-11月地產(chǎn)投資降10.4%，新建商品房銷售面積同比下降14.3%，新開工降23%，施工降12.7%，竣工降26.2%地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯下跌10，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌10上周五建材成交環(huán)比增15.4%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫存繼續(xù)去化據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，貿(mào)易商冬儲心理價(jià)位3100以下占比最高鋼廠冬儲心理價(jià)位在3200以下占比最高 ②1-10月地產(chǎn)投資降10.3%，新建商品房銷售面積同比下降15.8%，新開工降22.6%，施工降12.4%，竣工降23.9%地產(chǎn)銷售新開工施工數(shù)據(jù)仍較差2024年11月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得51.5，環(huán)比增1.2%。

策略研究

中州期貨：五大材總庫存下降，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌30，上海螺紋下跌30，上海熱卷跌30昨建材成交環(huán)比下降12.7%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫存繼續(xù)去化據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，貿(mào)易商冬儲心理價(jià)位3100以下占比最高鋼廠冬儲心理價(jià)位在3200以下占比最高 ②1-10月地產(chǎn)投資降10.3%，新建商品房銷售面積同比下降15.8%，新開工降22.6%，施工降12.4%，竣工降23.9%地產(chǎn)銷售新開工施工數(shù)據(jù)仍較差。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鋼材成本支撐弱，偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋漲20昨貿(mào)易商建材成交量12.25萬噸，環(huán)比降8%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均增加，總庫存去化247家鋼廠高爐日均鐵水234.36萬噸，增1.28萬噸 ②1-9月地產(chǎn)投資降10.1%，新建商品房銷售面積同比下降17.1%，新開工降22.2%，施工降12.2%，竣工降24.4%地產(chǎn)銷售新開工施工數(shù)據(jù)仍較差2024年9月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得49.3，環(huán)比降1.1%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯降40-50，鋼材偏弱運(yùn)行 

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌40-50本期五大材周度產(chǎn)量增加，消費(fèi)回落，總庫存下降247家鋼廠高爐日均鐵水223.83萬噸，增0.45萬噸根據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，建筑鋼材存在缺貨現(xiàn)象，Φ18和Φ16規(guī)格的螺紋鋼最為緊缺 ②1-8月地產(chǎn)投資降10.2%，新建商品房銷售面積同比下降18%，新開工降22.5%，施工降12%，竣工降23.6%地產(chǎn)銷售新開工施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯降20，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯降20上周鋼聯(lián)五大材產(chǎn)量增加，表需下降，總庫存繼續(xù)下降，降幅收窄247家鋼廠日均鐵水226.2萬噸，增1.5萬噸上周鐵礦港口庫存累積 ②1-3月地產(chǎn)投資降9.5%，商品房銷售面積同比下降19.4%，新開工降27.8%2024年3月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得51.1，環(huán)比小增0.2%2024年1-3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比下降8.3%2024年1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增10.2%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：4月社融遠(yuǎn)低于預(yù)期，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下調(diào)40，上海螺紋下調(diào)70，上海熱卷下調(diào)80本周螺紋產(chǎn)量下降，表需回升，庫存繼續(xù)去化本周247家鋼廠日均鐵水239.25萬噸，下降1.23萬噸4月社融不及前值和市場預(yù)期鞍鋼6月板材銷售價(jià)格下調(diào)200 ②地產(chǎn)銷售、新開工和施工面積同比下降3月地產(chǎn)新開工降29%，施工降34%4月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得49.5，環(huán)比下降0.5%3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比下降47.7%。

策略研究

Mysteel早報(bào)：夜盤期貨小幅反彈 上海建筑鋼材市場早盤預(yù)計(jì)窄幅偏弱運(yùn)行為主

【市場回顧】 昨日上海本地建筑鋼材價(jià)格小幅下跌具體來看，由于周末現(xiàn)貨再次下跌，期貨在開盤出現(xiàn)補(bǔ)跌，市場悲觀情緒較重，拖拽現(xiàn)貨進(jìn)一步下行，本地現(xiàn)貨跌破3700元整數(shù)關(guān)口，在低位資源吸引下，盤中需求略有放量午后期螺跌破3700元后出現(xiàn)短暫反彈，部分商家趁此積極走量，午后低位資源企穩(wěn)但高位資源小幅度繼續(xù)下行日整體資源呈現(xiàn)放量下跌運(yùn)行態(tài)勢 【昨日現(xiàn)貨市場成交】 昨日本地資源整體成交出現(xiàn)增量，低價(jià)資源貢獻(xiàn)一定量成交，樣本內(nèi)24家貿(mào)易商成交增至2.5萬噸。

日報(bào)

中州期貨：鐵水見頂回落原料大跌，鋼材成本坍塌偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋跌30，上海熱卷跌50螺紋產(chǎn)量下降表需回升，庫存繼續(xù)去化247家鋼廠日均鐵水增至245.88萬噸，降0.82萬噸據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，今年全國粗鋼產(chǎn)量或不增不減，關(guān)注后期具體政策的出臺 ②地產(chǎn)銷售、新開工和施工面積同比下降3月地產(chǎn)新開工降29%，施工降34%3月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50，環(huán)比下降1.6%3月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量同比下降47.7%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：印度下調(diào)鐵礦出口關(guān)稅，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌40上周高爐檢修限產(chǎn)繼續(xù)增加，螺紋產(chǎn)量和表需均下降，庫存繼續(xù)去化上周247家鋼廠日均鐵水224.85萬噸，環(huán)比下降1.96萬噸11日央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺促進(jìn)地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的“16條”，包括穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放、支持個(gè)人購房貸款需求、穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放等16條措施三部門出臺政策，允許30%左右的確?？⒐そ桓额A(yù)售資金用于房企進(jìn)行一定范圍內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

①7日唐山鋼坯下跌40，上海螺紋下跌10，上海熱卷下跌20上周高爐檢修限產(chǎn)增加，螺紋產(chǎn)量下降，表需繼續(xù)回升，庫存繼續(xù)去化，且幅度擴(kuò)大上周247家鋼廠日均鐵水232.82萬噸，環(huán)比下降3.56萬噸根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，上周樓市成交同環(huán)比均下降，地產(chǎn)延續(xù)弱勢 ②1-9月地產(chǎn)銷售、拿地、新開工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車產(chǎn)銷明顯轉(zhuǎn)好1-9月地產(chǎn)銷售同比下降22.2%、投資同比下降8%，1-9月施工同比降5.3%，新開工同比下降38%，土地購置面積同比下降53%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：成交繼續(xù)縮量，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

①19日唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)上周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回落，表需大幅回升，庫存大幅去化但熱卷產(chǎn)量增加，庫存累積上周247家鋼廠日均鐵水240.15萬噸，環(huán)比增加0.21萬噸，對原料消費(fèi)增加昨建材成交14萬噸，繼續(xù)縮量今關(guān)注鋼聯(lián)中午即將公布的鋼材產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù) ②1-8月地產(chǎn)銷售、拿地、新開工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車產(chǎn)銷明顯轉(zhuǎn)好。

策略研究

中州期貨：鋼材期現(xiàn)普跌，震蕩偏弱運(yùn)行

①17日唐山鋼坯上漲20，上海螺紋下跌60，上海熱卷下跌60上周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回落，表需大幅回升，庫存大幅去化但熱卷產(chǎn)量增加，庫存累積上周247家鋼廠日均鐵水240.15萬噸，環(huán)比增加0.21萬噸，對原料消費(fèi)增加山西地區(qū)受疫情和重大會(huì)議影響，煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸受限，雙焦資源偏緊昨建材成交16萬噸，較上周五回落，成交一般 ②1-8月地產(chǎn)銷售、拿地、新開工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車產(chǎn)銷明顯轉(zhuǎn)好。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：成交進(jìn)一步縮量，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

①11日唐山鋼坯下跌50，上海螺紋下跌50，上海熱卷下跌90假期螺紋庫存累積幅度在近7年中排第4，熱卷庫存累積幅度在近7年中排5，從庫存絕對值來看處于7年季節(jié)性較低水平高鐵水支撐原料價(jià)格，鐵礦港口庫存小幅下降，焦化廠進(jìn)行第二輪提漲，247家鋼廠日均鐵水239.94萬噸，同比增加25.64萬噸但近期鋼廠檢修增加，鐵水將小幅下降，原料邊際消費(fèi)下降昨建材成交13.22萬噸，繼續(xù)縮量 ②1-8月地產(chǎn)銷售、拿地、新開工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車產(chǎn)銷明顯轉(zhuǎn)好。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：成交小幅回落，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①6日唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷漲10上周247家鋼廠日均鐵水增4.2萬噸/天，增加至233.6萬噸隨著鋼廠利潤回升，高爐復(fù)產(chǎn)增加，近期氣溫下降限電緩和，電爐開始復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量大幅回升，表需小幅回升，庫存降幅進(jìn)一步收窄，本周或累庫昨建材成交小幅回落 ②1-7月地產(chǎn)銷售、拿地、新開工面積同比繼續(xù)大幅下降1-7月地產(chǎn)銷售同比下降23.1%、投資同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新開工同比下降36%，土地購置面積同比下降48%。

機(jī)構(gòu)