鋼材期貨實現(xiàn)“家門口”交割，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)反響積極

近日，上海期貨交易所發(fā)布了新修訂的《上海期貨交易所螺紋鋼期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》《上海期貨交易所熱軋卷板期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》《上海期貨交易所線材期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》《上海期貨交易所不銹鋼期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》，自2025年4月14日起實施市場人士認為，此次修訂重點圍繞鋼材期貨廠庫交割相關(guān)規(guī)定進行優(yōu)化與完善，旨在進一步提升交割便利性，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 廣泛聽取產(chǎn)業(yè)意見 多維度優(yōu)化交割規(guī)定 據(jù)了解，此次制度修訂上期所廣泛邀請有關(guān)部委、鋼鐵工業(yè)協(xié)會、60余家大型鋼鐵企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈客戶征求意見與建議。

鋼材

上海鋼聯(lián)聯(lián)席總裁夏曉坤受邀出席冶控集團品牌推介會

他指出，過去一年行業(yè)在成本調(diào)整與出口支撐下實現(xiàn)了一定程度的“價值守望”，但也面臨出口政策變化、市場價格下行、供需結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整等挑戰(zhàn)他強調(diào)，隨著建筑鋼材中長期發(fā)展價值的回歸，企業(yè)發(fā)展應(yīng)更加注重規(guī)劃引領(lǐng)，以“價值回歸”為核心導(dǎo)向，積極打造供應(yīng)鏈韌性節(jié)點和人才技術(shù)高地，實現(xiàn)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展 上海鋼聯(lián) 首席分析師 汪建華 國貿(mào)期貨研究院副院長（主持工作）張寶慧作《鋼鐵新格局下，如何使用金融創(chuàng)新工具賦能產(chǎn)業(yè)》主題報告，深入剖析當(dāng)前鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的機遇與挑戰(zhàn)，探討鋼企如何運用期貨、期權(quán)等金融衍生工具，更好地應(yīng)對價格波動、管理市場風(fēng)險、優(yōu)化經(jīng)營模式，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供具有實踐價值的風(fēng)險管理思路與解決方案，賦能行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

主編視角

生態(tài)協(xié)同啟新程 共創(chuàng)價值譜華章—熱烈祝賀青島市金屬材料流通協(xié)會年會盛典順利舉辦

本次沙龍由上海鋼聯(lián)建筑鋼材事業(yè)部副總經(jīng)理劉濱先生主持，并匯聚了來自行業(yè)協(xié)會、金融投資及終端應(yīng)用領(lǐng)域的五位重量級嘉賓，共同剖析行業(yè)未來沙龍現(xiàn)場，北京市金屬材料流通協(xié)會嚴飛會長、天津市金屬材料行業(yè)協(xié)會馬樹臣會長、佛山市金屬材料行業(yè)協(xié)會李強會長分別從華北、華東及華南的區(qū)域視角，分享了當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同趨勢及區(qū)域差異化發(fā)展策略，描繪了全國市場一體化與特色化并行的行業(yè)圖景山東港信資本投資有限 公司期現(xiàn)業(yè)務(wù)部經(jīng)理張濤先生則從金融視角出發(fā)，深入探討了利用期貨、期權(quán)等金融工具進行風(fēng)險管理、服務(wù)實體經(jīng)營的創(chuàng)新模式，為行業(yè)穩(wěn)定運行提供了金融解決方案。

協(xié)會動態(tài)

北京金屬協(xié)會會長嚴飛率隊出席青島市金屬材料流通協(xié)會年會

本次沙龍由上海鋼聯(lián)建筑鋼材事業(yè)部副總經(jīng)理劉濱先生主持，并匯聚了來自行業(yè)協(xié)會、金融投資及終端應(yīng)用領(lǐng)域的五位重量級嘉賓，共話行業(yè)未來沙龍現(xiàn)場，北京金屬材料流通行業(yè)協(xié)會嚴飛會長、天津市金屬材料行業(yè)協(xié)會馬樹臣會長、佛山市金屬材料行業(yè)協(xié)會李強會長分別從華北、華東及華南的區(qū)域視角，分享了當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同趨勢及區(qū)域差異化發(fā)展策略，描繪了全國市場一體化與特色化并行的行業(yè)圖景山東港信資本投資有限公司期現(xiàn)業(yè)務(wù)部經(jīng)理張濤先生則從金融視角出發(fā)，深入探討了利用期貨、期權(quán)等金融工具進行風(fēng)險管理、服務(wù)實體經(jīng)營的創(chuàng)新模式，為行業(yè)穩(wěn)定運行提供了金融解決方案。

協(xié)會動態(tài)

2025年綠色建筑結(jié)構(gòu)用鋼產(chǎn)業(yè)鏈峰會：一場只講干貨的行業(yè)盛宴，為您匯集關(guān)鍵答案

面對行業(yè)周期演進、市場“內(nèi)卷”博弈，通往高質(zhì)量發(fā)展的核心路徑又在何方？ 2025年12月19日，一場名為 “產(chǎn)品賦能，智造未來” 的深度行業(yè)峰會——2025年綠色建筑結(jié)構(gòu)用鋼產(chǎn)業(yè)鏈峰會，將匯集政策權(quán)威、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖與頂尖分析師，為您層層剖解迷霧，共同尋找確定性答案。

主編視角

Mysteel：供應(yīng)高位VS需求彈性—12月熱卷價格中樞下移概率分析

具體來看，11月22日建筑鋼材企業(yè)檢修影響產(chǎn)量周環(huán)比下降了3.67萬噸，預(yù)計下周產(chǎn)線檢修影響產(chǎn)量為19.56萬噸，但這一供應(yīng)減量不足以提振螺紋鋼價格相比之下，熱卷生產(chǎn)集中于高爐限產(chǎn)重點區(qū)域（如唐山），導(dǎo)致其供應(yīng)彈性更低，溢價能力增強其次，基差效應(yīng)進一步放大價差螺紋鋼期貨貼水現(xiàn)貨，貼水幅度最高153元/噸，刺激套保賣盤壓制期貨價格；而熱卷基差結(jié)構(gòu)更穩(wěn)定，吸引多頭配置此外，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分化（熱卷噸鋼利潤高于螺紋鋼50-90元）強化生產(chǎn)商挺價意愿，使熱卷溢價趨勢自我強化。

研究報告

Mysteel：鋼市供需困局下的拐點預(yù)判

當(dāng)前鋼材市場正經(jīng)歷供需再平衡的陣痛期黑色系商品呈現(xiàn) “卷螺弱、原料強” 的分化格局，螺紋鋼、熱卷期貨主力合約持續(xù)承壓，而煤焦、鐵礦價格相對堅挺，導(dǎo)致鋼材盤面利潤收縮至負數(shù)區(qū)間247 家鋼企 58% 的盈利率與 240 萬噸/日的鐵水產(chǎn)量高位，凸顯供給剛性特征；同時建筑鋼材與板材庫存的逆向走勢，折射出需求結(jié)構(gòu)性分化本文將從產(chǎn)業(yè)鏈核心矛盾出發(fā)，簡要分析年內(nèi)行情拐點觸發(fā)機制。

主編視角

物產(chǎn)中大期貨有限公司總經(jīng)理彭磊一行蒞臨上海鋼聯(lián)

高波對物產(chǎn)中大期貨有限公司一行領(lǐng)導(dǎo)的來訪表示衷心的歡迎和感謝，并陪同來訪領(lǐng)導(dǎo)參觀了上海鋼聯(lián)大宗商品信息展示廳，詳細地介紹了上海鋼聯(lián)各板塊資訊產(chǎn)品和業(yè)務(wù)架構(gòu)，涉及黑色、有色、能源化工、建筑鋼材、農(nóng)產(chǎn)品、新能源、新材料、再生資源八大行業(yè)；重點介紹了大宗商品價格指數(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù)服務(wù)、衛(wèi)星遙感技術(shù)、全球大宗商品可視化展示系統(tǒng) 參觀上海鋼聯(lián)大宗商品展示廳 高波為到訪領(lǐng)導(dǎo)介紹上海鋼聯(lián)智能數(shù)據(jù)終端 雙方會談交流 雙方就公司發(fā)展近況、后期合作方向等方面進行座談交流。

鋼聯(lián)動態(tài)

Mysteel黑色金屬例會：今年節(jié)前鋼市基本面壓力小于去年

硅鐵方面，隨著下游鋼廠檢修進行，下游消化速度放緩，期貨市場價格回落，市場現(xiàn)貨情緒轉(zhuǎn)弱，預(yù)期硅鐵市場盤整運行 二、鋼材各品種情況 （一）建筑鋼材 基本面整體表現(xiàn)良好，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)壓力均不大，本周市場參與者將陸續(xù)休市放假，預(yù)估現(xiàn)貨價格反彈后維持小幅震蕩。

觀點

冬儲開啟，黑色系商品期貨緣何“不買賬”

步入11月，黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈迎來傳統(tǒng)的冬儲行情，在往年，相關(guān)商品期貨價格通常會受到一定提振不過，今年的情況卻有些不同反映黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈（簡稱“黑色系”)商品期貨價格走勢的指數(shù)不漲反跌，本月以來累計跌幅更是超3% 業(yè)內(nèi)人士表示，近期，黑色系商品期貨行情的運行邏輯，已從政策預(yù)期切回到產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實情況上來進入建筑鋼材需求淡季后，市場對于鋼材后續(xù)的冬儲需求情況依然持不樂觀的看法盡管冬儲已經(jīng)啟動，但對黑色系商品期貨價格的提振作用比較有限。

鋼材

2025年(第四屆)建筑鋼材產(chǎn)業(yè)鏈峰會圓滿落幕

2024年12月5日-7日，2025中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會在上海盛大召開 12月6日，2025年(第四屆)建筑鋼材產(chǎn)業(yè)鏈峰會在上海虹橋錦江大酒店召開本次大會由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合主辦，上海期貨交易所協(xié)辦，云南省鋼鐵行業(yè)協(xié)會、云南玉溪仙福鋼鐵(集團)有限公司、云南曲靖呈鋼鋼鐵(集團)有限公司、云南玉溪玉昆鋼鐵集團有限公司、云南德勝釩鈦新材料有限公司和云南曲靖鋼鐵集團鳳凰鋼鐵有限公司晚宴贊助。

會議報道

利好政策提振鋼市信心，四季度行業(yè)需求或小幅上升

“一系列重磅利好極大振奮了鋼市信心在黑色期貨大幅上揚的加持下，建筑鋼材市場報價已連續(xù)數(shù)日大幅上漲”孫輝說 以杭州建筑鋼價為例：9月23日收市，杭州中天（新標）螺紋代表規(guī)格報價為3200元／噸；截至10月8日下午，杭州中天（新標）螺紋代表規(guī)格報價已漲至3720元／噸，7個工作日上漲520元／噸 鋼材去庫存節(jié)奏加快 隨著鋼材價格回升、庫存下降，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)感受到相關(guān)消費上行的暖意。

鋼材

【上海證券報】宏觀政策鼓舞鋼市信心，四季度行業(yè)需求或小幅上升

此外，在孫輝看來，實施有力的降準、降息政策將進一步降低實體經(jīng)濟融資成本，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將擁有更好的融資貨幣環(huán)境 “利好宏觀政策‘多箭齊發(fā)’，極大鼓舞和振奮了鋼市信心投機商進場積極，終端廠商加快采購節(jié)奏，各地鋼企更是紛紛助漲在黑色期貨大幅上揚的加持下，建筑鋼材市場報價已連續(xù)五日大幅上漲”孫輝說 以杭州建筑鋼價為例：9月23日收市，杭州中天（新標）螺紋代表規(guī)格報價為3200元/噸。

媒體報道

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板部分價格小幅下跌，市場情緒偏向謹慎

節(jié)前宏觀政策持續(xù)發(fā)力，由于鋼廠利潤改善，國慶期間鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，供給壓力增加，資源緊缺情況得到緩解；庫存方面，社庫廠庫均由增轉(zhuǎn)降，廠庫周環(huán)比減少8.50萬噸，社庫周環(huán)比減少20.52萬噸需求方面，房地產(chǎn)新開工降幅超20%，終端客戶觀望情緒增強，主要關(guān)注本周宏觀層面是否有政策能對市場造成影響昨日成交減量，全國237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交量日環(huán)比減3.32%，周環(huán)比減11.33% 三、明日預(yù)測 今日期貨價格整體窄幅震蕩運行，現(xiàn)貨價格小幅調(diào)整，10月政策預(yù)期下，鋼材產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)正反饋，但由于現(xiàn)實需求未有實質(zhì)好轉(zhuǎn)，市場情緒提振有限，主要更偏向謹慎，短期市場預(yù)期仍然存在，廠家觀望心態(tài)較重，預(yù)計明日上海鋼筋桁架樓承板價格或?qū)殡S原材價格盤整運行。

日報

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格小幅下跌 成交一般

4日北京建筑鋼材市場價格小幅下跌，現(xiàn)河鋼小螺紋3270元/噸，大螺紋3140元/噸，盤螺3430元/噸，成交一般近期公布的國內(nèi)制造業(yè)pmi均不及預(yù)期，市場擔(dān)心衰退的憂慮在加劇，建筑鋼材與熱卷價格交替下跌，深陷負反饋， 全產(chǎn)業(yè)鏈虧損，行業(yè)在苦苦支撐9月或形成短暫的供需錯配，但市場前期已經(jīng)充分交易供需錯配的邏輯，期貨市場多頭空頭均無心戀戰(zhàn)從北京區(qū)域來看，近期鋼廠到貨不多，下游需求表現(xiàn)尚可，矛盾并不激烈，但隨著其他區(qū)域價格回調(diào)，北京區(qū)域建筑鋼材價格被動下跌，但顯示出一定的抗跌跡象。

日報

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——廢鋼下游需求弱 價格窄幅下行

目前調(diào)坯軋鋼廠低價采坯，貿(mào)易間較差交易個別投機，但由于鋼坯價格降幅擴大，市場心態(tài)顯謹慎，整體成交較昨趨緩，預(yù)計明日鋼坯出廠價格或穩(wěn)中偏弱調(diào)整 【螺紋鋼】短期或小幅下跌運行 4日建筑鋼材市場價格小幅下跌，成交一般近期公布的國內(nèi)制造業(yè)pmi均不及預(yù)期，市場擔(dān)心衰退的憂慮在加劇，建筑鋼材與熱卷價格交替下跌，深陷負反饋，全產(chǎn)業(yè)鏈虧損，行業(yè)在苦苦支撐9月或形成短暫的供需錯配，但市場前期已經(jīng)充分交易供需錯配的邏輯，期貨市場多頭空頭均無心戀戰(zhàn)。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

百年建筑早報：本周砂石發(fā)貨量環(huán)比升0.8%，沈陽全面解除房產(chǎn)限購限售首房首付降至15%

光伏產(chǎn)業(yè)鏈再度走強，裕興股份、天宸股份、海源復(fù)材漲停 ◎5月29日，螺紋鋼主力合約上漲8元/噸，盤面利潤74.4元/噸，近月強于遠月，期貨貼水-78，基差走擴 ◎5月29日，Mysteel統(tǒng)計40家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3873元/噸，日環(huán)比下降9元/噸 平均利潤為-118元/噸，谷電利潤為3元/噸，日環(huán)比下降6元/噸 ◎5月29日，大理市下關(guān)街道金星社區(qū)三組商業(yè)綜合樓項目備案完成，啟動公開招標。

熱點聚焦

Mysteel：淺議建筑鋼材“南材北調(diào)”機會與風(fēng)險

中間串貨的需求也隨著行情好轉(zhuǎn)而進入活躍狀態(tài)，活躍了市場交易氛圍 簡而言之，供給低和需求兌現(xiàn)是推動京津冀反轉(zhuǎn)為高價區(qū)，而高價區(qū)為本輪南材北上提供操作空間，那么南材北上持續(xù)動力如何，筆者從幾方面考慮，一是伴隨京津冀高價區(qū)體現(xiàn)，周邊鋼廠利潤恢復(fù)，復(fù)產(chǎn)和提產(chǎn)開始兌現(xiàn)，階段性極低產(chǎn)量已過；二是即將到來的淡季，京津冀建筑鋼材需求高位回落，另外6月份進入年中，產(chǎn)業(yè)鏈回籠資金將對需求形成制約；三是去庫斜率也將伴隨供需差逐漸走弱而放緩；最后，京津冀領(lǐng)先全國，高估值狀態(tài)不被長期看好，市場出現(xiàn)一定“恐高”情緒，最近期貨盤面漲價對京津冀現(xiàn)貨的帶動效果明顯弱于低估值區(qū)域。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：15日成交低迷 建筑鋼材價格小幅走弱

5月15日全國建筑鋼材成交量（237家樣本）總計108310噸，日環(huán)比減5.94%，周環(huán)比減15.1%成交量相對指數(shù)來看，全國46.1減2.9，華東59.7減4.2，南方34.2減4.3，北方43.1增1.8 5月15日全國建筑鋼材成交量（840家樣本）總計286033噸，日環(huán)比減4.17%，周環(huán)比減10.86% 周三，全國建筑鋼材成交量監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，成交清淡；分區(qū)域來看，今日全國各省份建筑鋼材成交量表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨價格小幅走弱，成交表現(xiàn)環(huán)比前期明顯縮量，午盤市場價格跟跌期貨，成交不暢，投機情緒尚較差；目前建筑鋼材基本面持續(xù)改善，消費緩慢回暖，在利潤好轉(zhuǎn)的驅(qū)使之下產(chǎn)量持續(xù)回升，在高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)之下，帶動原料價格持續(xù)上行，整體黑色產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)正反饋趨勢，隨著二季度專項債發(fā)行速度加快，終端資金陸續(xù)改善，但考慮到實際開工依舊較為緩慢，庫存去化幅度較前期有所放緩，隨著產(chǎn)量爬坡，后期鋼材庫存或呈現(xiàn)階段性反復(fù)，短期價格或進入震蕩格局。

Mysteel全國建筑鋼材成交量監(jiān)測

Mysteel數(shù)據(jù)：14日成交不暢 建筑鋼材價格盤整運行

5月14日全國建筑鋼材成交量（237家樣本）總計115146噸，日環(huán)比減29.72%，周環(huán)比增1.2%成交量相對指數(shù)來看，全國49減20.8，華東63.9減38.5，南方38.5減9.5，北方41.3減8.9 5月14日全國建筑鋼材成交量（840家樣本）總計298485噸，日環(huán)比減27.46%，周環(huán)比減2.49% 周二，全國建筑鋼材成交量監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，成交低迷；分區(qū)域來看，今日全國各省份建筑鋼材成交量表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨價格盤整運行，成交表現(xiàn)環(huán)比前期明顯縮量，午盤市場價格跟跌期貨，成交不暢，投機情緒尚較差；目前建筑鋼材基本面持續(xù)改善，消費緩慢回暖，在利潤好轉(zhuǎn)的驅(qū)使之下產(chǎn)量持續(xù)回升，在高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)之下，帶動原料價格持續(xù)上行，整體黑色產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)正反饋趨勢，隨著二季度專項債發(fā)行速度加快，終端資金陸續(xù)改善，但考慮到實際開工依舊較為緩慢，庫存去化幅度較前期有所放緩，隨著產(chǎn)量爬坡，后期鋼材庫存或呈現(xiàn)階段性反復(fù)，短期價格或進入震蕩格局。

Mysteel全國建筑鋼材成交量監(jiān)測